DXYと外国為替

米財務長官スコット・ベッセント氏によると、米財務省と日本銀行は2026年7月下旬から8月上旬にかけて、協調的な為替介入を実施した。米国は50億～100億ドル相当の円を購入し、一方、日本は円を支えるため、推定520億～540億ドル規模の、より大規模な介入を行った。ベッセント氏は、日本が米財務省に対する債務を負っているわけではなく、むしろ日本は約1.1兆～1.2兆ドルの米国債を保有する最大の海外保有国であり続けていると明確にした。さらに財務省は、2026年9月9日から、残存期間の長い証券の買い戻しを倍増し、1回のオペレーション当たり少なくとも40億ドルとすると発表した。

Ripple Primeは8月27日、米国株式、指数、デジタル資産を対象とする機関投資家向けのトータルリターンスワップ事業「Delta One」を開始した。このサービスにより、ヘッジファンド、資産運用会社、その他の機関投資家は、クロスマージン機能を備えた単一のカウンターパーティーを通じて、各資産クラスのデリバティブ取引を実行できる。 Ripple Primeは、10億ドル超の規制上の純資本を有する体制で株式デリバティブ市場に参入した。8月18日には、継続的な事業拡大を支援するため、2億7,500万ドルのシニア無担保債券の私募発行を完了した。Delta Oneの開始により、機関投資家は単一のプラットフォームを通じて、株式、外国為替、デリバティブ、債券、デジタル資産に関するプライムブローカレッジサービスを利用できるようになる。

日本の財務省によると、円が4月30日に1ドル＝160.725円まで下落する中、日本は円を防衛するため、2026年におよそ960億ドルの為替介入を実施した。4月から5月にかけての介入だけで、総額は約730億～735億ドルに上り、単月の介入額として過去最大となった。日本で過去最大の単日介入が行われたのは4月30日で、400億ドルを超えた。その後、7月30日にも約530億ドル規模の介入が行われたと推定されている。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホール・シンポジウムで行った講演に温かい称賛を送り、「実質的な内容がある」と評した。2026年にFRB議長に就任したウォーシュ氏は、中央銀行が市場とコミュニケーションを取る方法の転換を示唆しており、パウエル時代を特徴づけた大規模なフォワードガイダンスから距離を置いている。数カ月前から利上げや利下げを予告するのではなく、ウォーシュ氏は、厳格な数値目標ではなく、より広義の概念としての「物価安定」を中心に据えた枠組みを重視している。このアプローチは、米国のインフレ率が5年以上にわたって2％の目標を上回り続ける中、FRBの柔軟性を維持することを目指している。

米財務長官のスコット・ベッセント氏によると、米国と日本は、下落基調にある円を支える取り組みの一環として、2026年7月31日から8月1日頃にかけて、米国側で総額50億～100億ドル規模の協調為替介入を実施した。ベッセント氏は、日本が米財務省に債務を負っているわけではなく、むしろ日本は米国債の海外保有国として最大であり、その保有額は1兆1,000億～1兆2,000億ドルと推定されると説明した。また、米財務省は、2026年9月9日から、長期米国債の買い戻し額を1回当たり少なくとも40億ドルに倍増すると発表した。一方、日本は自国通貨を安定させるため、520億～540億ドル規模と推定される大規模な単独介入を実施した。

LS証券リサーチセンターによると、日本円は2027年第2四半期半ば以降、大幅に上昇し、現在の40年ぶりの安値水準から回復すると予想されています。現在、円は急速に下落しており、為替レートは100円＝862韓国ウォン、ドル円相場は1ドル＝160円に達しています。背景には、日本の財政拡張に対する懸念や、マクロ経済見通しの悪化があります。しかし、日本銀行が利上げを加速させれば日米間の金利差が縮小し、円高を支えると見込まれています。

Ripple Primeの公式発表によると、同社は8月27日にDelta Oneを立ち上げ、ヘッジファンドや資産運用会社を含む機関投資家向けの株式デリバティブ事業を拡大しました。この新事業では、単一のカウンターパーティーを通じた資産クラス間のクロスマージンを利用でき、米国上場株式、指数、デジタル資産を対象とするトータルリターンスワップを提供します。 Ripple Primeの社長であるNoel Kimmel氏は、今回の立ち上げについて、同プラットフォームが提供するマルチアセット・プライムブローカレッジを自然に拡張したものだと述べました。これにより、顧客は1つのプロバイダーを通じて、株式、外国為替、デリバティブ、債券、デジタル資産にアクセスできるようになります。Delta One事業は、8月18日に完了した2億7,500万ドルのシニアノート発行に支えられており、10億ドルを超える規制上の純資本を有して市場に参入しました。

日本の財務省によると、円が史上最安値圏まで下落する中、日本は2026年4月から7月にかけて円を防衛するため、およそ960億ドルを費やした。4月から5月にかけての介入だけで11.7兆円、約730億〜735億ドルに達し、単月としては過去最大の規模となった。4月30日には1ドル＝160.725円まで円安が進み、近代の金融史上でも最も積極的な通貨防衛策の一つを引き起こした。 日本が4月30日に実施した1日限りの介入は約400億ドルに達し、単一の取引セッションとしては過去最高となった。その後、7月30日のオペレーションで約530億ドルが追加された。7月31日から8月1日にかけて、日本と米国は協調介入とみられる措置を実施し、これは両国にとって数十年ぶりの共同通貨オペレーションとなった。

8月29日のCICCの分析によると、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・ウォラー理事はジャクソンホールでタカ派的な姿勢を示し、根強いインフレを認めるとともに、金利を主要な政策手段として改めて確認し、「必要に応じて行動する」と約束した。同氏は、経済の底堅さ、雇用の安定、緩和的な金融環境を、政策リスクが依然としてインフレ側に傾いている証拠として挙げた。 ウォラー理事は、65カ月にわたるインフレ率の上振れの原因をFRB自体に帰し、「FRBが利上げする代わりに市場に委ねる」とした7月の曖昧な発言を修正した。市場参加者はこの発言を、年末までに利上げが行われる可能性の高まりを示唆するものと受け止め、取引には、この発言を受けてFRBへの信認がわずかに回復したことが反映された。

米財務長官のベッセント氏によると、世界第4位の経済大国である日本は、米財務省に対して債務を負っていない。金融面では、むしろ関係は逆である。日本は米国債を最も多く保有する海外投資国であり、その保有額は1兆1,000億ドルから1兆2,000億ドルと推定されている。これにより、東京はワシントンにとって最も重要な債権者の一つとなっている。 2026年7月31日から8月1日にかけて、米財務省と日本は10年以上ぶりとなる協調為替介入を実施した。米財務省は、50億ドルから100億ドル相当の日本円を購入する意向を示した。一方、日本は円を支えるため、推定520億ドルから540億ドル規模の、より大規模な介入を実施した。米財務省はまた、2026年9月9日以降、より長期の米国債の買い戻し額を、1回当たり最低40億ドルに倍増すると発表した。

ChainCatcherによると、香港証券先物委員会（SFC）は8月29日、Star Bridge Capital、Star Bridge Capital Group、SBCFX、Star Bridge Capital Group、Star Bridge Capital Pty Limited、Topical Wealth International Ltdを無認可企業として指定し、香港で規制対象となる活動を行うことや、香港居住者に対してサービスを積極的に宣伝することを禁止した。 この指定は、異常な清算を伴う最近の外国為替取引プラットフォームの破綻を受けて行われた。投資家資金の追跡は、USDTによる入金によって複雑化しており、資金を回収できる可能性は低下している。香港警察はこの事件を詐欺の疑いがある事件として受理・登録したが、逮捕者はまだ出ていない。

StoneXのアナリスト、ファワド・ラザクザダ氏によると、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が金曜夕方にジャクソンホールで行った講演は、明らかにタカ派的な内容と受け止められた。パウエル議長は講演で、インフレとの戦いが明確な優先課題であることを改めて示し、コアインフレ率がFRBの目標に向かっているとの確信を表明した。一方で、9月の利上げについては、事前に確約することを避けた。 パウエル議長の発言を受け、9月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの市場予想は、30％からおよそ50％へと急上昇した。9月のFRB会合を前に発表される今後の雇用統計やインフレ指標は、利上げをめぐる市場予想を左右する決定的な材料となる可能性が高い。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、ジャクソンホール・シンポジウムでの連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ議長の講演を称賛し、「実質的な内容」があると評した。2026年にジェローム・パウエル氏の後任としてFed議長に就任したウォーシュ氏は、パウエル時代を特徴づけた詳細なフォワードガイダンスよりも、「物価安定」をより広範な概念として重視する方向への転換を示唆しており、2％の目標を上回るインフレが続く中で、政策の柔軟性を維持することを目指している。

米財務長官のスコット・ベッセント氏によると、米国と日本は2026年7月31日から8月1日にかけて協調為替介入を実施しました。米財務省は50億～100億ドル相当の円を購入し、日本は520億～540億ドル規模の介入を行いました。ベッセント氏は、日本が米財務省に債務を負っているわけではなく、むしろ日本は米国債を最も多く保有する外国であり、その保有額は1兆1,000億～1兆2,000億ドルと推定されると明確にしました。さらに、2026年9月9日から、財務省は償還期限の長い米国債の買い戻しを倍増し、1回のオペレーション当たり少なくとも40億ドルとすることを発表しました。また、日本が保有する米国債を担保に借り入れられるよう、連邦準備制度のファシリティーを利用可能にしました。

Grayscaleの8月27日付レポートによると、Bloombergの8月24日までのデータを引用した同レポートでは、ビットコインと金の90日間の相関は50％を超えた一方、Nasdaq 100との相関は約33％まで低下した。この変化は、投資家がビットコインを成長株の代替ではなく、希少な金融資産として捉える傾向を強めていることを示している。 こうした相関の変化は、8月に米国の公的債務が40兆ドルを超えた時期と重なっており、ドル安と政府債務の持続可能性に対する注目を一段と高めている。投資家が長期的な借入コストを見直す中、金価格は4,600ドルを超えて上昇し、ビットコインも同じ通貨価値の希薄化を見込む取引の対象となっている。

韓国銀行（中央銀行）は8月27日、基準金利を2.75％から3％へ引き上げた。これにより、株式投資のために借り入れを行っている個人投資家の資金調達コストが上昇すると見込まれる。証券会社の信用取引における融資金利や担保融資金利は、通常、基準金利に連動して変動するためだ。

シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は8月28日（金）、インフレ抑制を優先する連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長の姿勢を支持した。グールズビー氏は、最近のインフレ指標は穏やかな内容となっているものの、「私たちはまだ決して危機を脱したわけではない」と述べた。ジャクソンホールで開催された中央銀行会議で発言したウォーシュ氏は、最近のPCEおよびCPIの数値は、基調的なインフレ動向が有意に改善したことを示すものではないと指摘した。そのうえでFRBは、インフレ率が2％の目標に向けて「明確かつ十分なペースで」低下していることを確認しなければならないと強調した。 市場の反応は顕著だった。CME FedWatchのデータによると、9月に50ベーシスポイント以上の利上げが行われるとの見方に賭けるトレーダーの割合は、前日の35％から大幅に上昇した。ウォーシュ氏の発言を受け、米国2年債利回りは約12ベーシスポイント上昇し、4.35％となった。

ハーバード大学の経済学者ケネス・ロゴフ氏は、8月28日（金）に開催されたジャクソンホール・グローバル中央銀行サミットで、米国に深刻な債務危機をもたらしかねない、より大規模な地政学的危機に比べれば、イラン紛争は単なる「小さなショック」にすぎないと述べた。ロゴフ氏は、サイバー戦争、AIによる混乱、台湾をめぐる緊張など、今後5年間に起こり得る混乱によって、金利が急激に上昇する可能性があると警告した。また、政策立案者が金利は永遠に低いままだと考えていたため、米国の債務は持続不可能な水準まで積み上がったと指摘した。先週、米国の政府債務残高が40兆ドルを超え、30年物米国債利回りが2001年以来の最高水準に達する中、米連邦準備制度理事会と米国政府が大規模な危機に対応するために利用できる政策手段は限られていると、ロゴフ氏は警告した。

日本の財務省は、急速に進む円安を抑制するため、2026年4月から7月にかけて総額約960億ドル規模の為替介入を実施した。4月から5月にかけての介入だけで総額11.7兆円（約735億ドル）に達し、単一の介入としては過去最大の規模となった。4月30日に実施された介入額は1日で6.2兆円（約400億ドル）を超え、円は1ドル＝160.725円と約2年ぶりの安値を付けた。続く7月30日の介入では、推定530億ドルが追加された。日本と米国は7月31日から8月1日にかけて協調介入を実施し、両国による共同為替介入は数十年ぶりとなった。

米財務長官のスコット・ベッセント氏によると、日本は1.1兆ドルから1.2兆ドル相当の米国債を保有しており、米財務省に対する債務はない。日本は引き続き米国債の海外保有国として最大であり、ワシントンにとって最も重要な債権国の一つとなっている。 2026年7月下旬から8月上旬にかけて、米国と日本は10年以上ぶりとなる協調為替介入を実施し、米財務省は円を支えるために50億ドルから100億ドルを拠出した。東京はさらに、推定520億ドルから540億ドル規模の大規模な介入を実施した。米財務省は2026年9月9日から、償還期限の長い米国債の買い戻しを倍増し、1回のオペレーション当たり最低40億ドルとすると発表した。