DXYと外国為替

連邦準備制度理事会のデータによると、同理事会の翌日物リバースレポ取引（RRP）の利用額は9月3日（木曜日）に7億200万ドルに達し、4社の取引相手が参加しました。これは、前回の取引日に記録された5億2500万ドルから増加したものです。

Bitcoinは木曜日に80,000ドル台を回復し、約80,270ドルで取引され、24時間で約3%上昇しました。XRP、Ethereum、BNBも、株式市場全体の上昇に伴って値を上げました。この急騰は、連邦準備制度理事会（FRB）のChristopher Waller理事の発言を受けたものです。Waller理事は、公開予定のインフレデータが改善を続ければ、FRBが基準金利を現在の水準に据え置くことを支持する可能性があると示唆しました。この価格変動により、24時間で5億ドル超に相当する暗号資産ポジションが清算され、そのうち4億1,500万ドル超を、価格上昇によってポジションの買い戻しを迫られたショートポジションが占めました。 Ethereumは木曜日に2.2%上昇し、約2,500ドルで取引されました。一方、XRPは過去24時間で6%上昇しました。CoinGlassのデータによると、この急騰により、直近1時間だけで少なくとも3億2,700万ドル相当のショートポジションが清算されました。過去24時間では、11万9,000人を超えるトレーダーのポジションが清算されました。 連邦準備制度理事会の

Hargreaves Lansdownのプラットフォームデータによると、英国国債（ロング）の利回りが5.83％まで上昇し、1998年以来の最高水準となる中、2026年8月21日までの30日間で英国国債の購入は34％急増しました。売りを促した背景には、英国の財政赤字、世界的な債券発行額の増加、地政学的緊張への懸念がありました。 個人投資家を引き付けた要因の一つは、税制上のメリットでした。英国国債のキャピタルゲインはキャピタルゲイン税の対象外です。ディスカウント価格で取引されている低クーポンの英国国債は、特に高税率納税者にとって魅力的な税引き後リターンを提供し、一部の利回りは税引き後ベースで7％超に相当しました。

9月3日木曜日、イタリアの10年物国債利回りは欧州市場の取引終了時点で5.0ベーシスポイント低下し、4.158%となった。これはユーロ圏の債券市場で最大の低下幅だった。ドイツの10年物国債利回りは3.3ベーシスポイント低下して3.343%、フランスは4.7ベーシスポイント低下して4.204%となった。一方、スペインとギリシャの10年物国債利回りはそれぞれ4.6ベーシスポイント、4.9ベーシスポイント低下し、3.783%、4.016%となった。

BlockBeatsによると、トレーダーのAnsem氏は9月4日、戦争、米国債利回り、連邦準備制度理事会（FRB）の会合、そして4年サイクルへの懸念から、自身が知るトップトレーダーたちは依然として慎重な姿勢を保っていると述べた。Ansem氏は、市場の展開が進むにつれて、これらのトレーダーが第4四半期には強気に転じ、積極的に取引するようになると予想している。

2026年9月3日15:00～16:00（UTC）、BTCは狭いレンジでのもみ合いを続け、騰落率は+0.00%、価格レンジは80,358.5～80,965.1 USDT、値幅は0.75%となった。一方、それ以前の24時間では、BTCは76,957.1 USDTの安値から81,367.7 USDTの高値まで反発し、累計上昇率は4.70%に達した。値動きは4,400ドルを超え、市場の注目度は大幅に高まっている。 今回の急変動の主な原動力は、地政学的対立の激化を背景とした逃避資金の流入と、機関投資家の買いが相乗効果を生んだことにある。米国とイランの軍事衝突が激化し続ける中、イランは中東の米軍基地に報復攻撃を行い、ホルムズ海峡の商業通航量は貨物船わずか6隻にまで急減した。地政学的リスクプレミアムが上昇し続ける中、ブレント原油は95.45ドルを上回り、金価格は4,465ドルの史上最高値に迫った。BTCは「デジタルゴールド」として逃避資金の配分先となった。同時に、BTC ETFには1日で2億1,700万ドルの純流入があり、価格を直接支える買い圧力となった。 さらに、米連邦準備制度の政策見通しの分化

Guru Clubによると、米ドル指数は9月3日に98の水準を下回り、日中に0.60%下落しました。

主要な経済指標の発表と中央銀行関係者の講演が、9月4日（金）に予定されています。米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者であるHamack氏とGoolsbee氏が、それぞれ03:00 UTCと03:55 UTCに講演します。20:30 UTCには米国の8月雇用統計が発表され、非農業部門雇用者数、失業率、平均時給の前年同月比および前月比が含まれます。

Bloombergの調査によると、米国の投資適格企業は米国債利回りの急上昇を背景に、9月の債券発行を加速させている。発行額は2,150億～2,500億ドルに達すると予想され、上限では2,500億ドルに届く可能性がある。投資適格社債の利回りは5.5％を超える水準まで急上昇し、2年超ぶりの高水準となっていることから、企業は資金調達コストがさらに上昇する前に発行条件を確定させようとしている。 Columbia Threadneedle Investmentsのクレジット責任者であるTom Murphy氏は、米国債利回りの上昇に加え、テクノロジーセクターで大規模な発行が予想されていることが、企業に対し、当初2027年に予定していた資金調達を前倒しするよう促していると指摘した。クレジットスプレッドは80ベーシスポイント未満と比較的タイトな状態を維持しており、利回りの上昇や年後半にスプレッドが拡大する可能性によって資金調達コストが上昇するリスクを避けるため、企業は今発行するようさらに促されている。

Odailyによると、夜間取引で円高が進み、米ドルは156.40円まで下落し、円に対して1.4％安となった。一方、ドル指数（DXY）は0.4％下落し、99.22となった。ドル安は通常、ビットコインや金などのドル建て資産を支えるとともに、グローバルな金融環境を緩和する。 しかし、アナリストは、急速な円高がキャリートレードの巻き戻しを招くリスクがあると警告している。2024年8月には、同様の円高を受け、ビットコインが数日以内に20％下落した。9月18日に日本銀行が政策金利を1％から1.25％へ引き上げるとの市場の期待が高まる中、さらなる円高が進み、リスク資産の清算を引き起こす可能性もある。（CoinDesk）

Freddie Macによると、米国の30年固定倍率住宅ローンの平均金利は先週6.71％に上昇し、2025年7月以来の最高水準となった。前週は6.66％だった。

Yonhap Infomaxによると、9月3日午前（米東部時間）、FRBのクリストファー・ウォラー理事によるハト派的な発言を受け、米国債利回りは大幅に低下した。10年物米国債利回りは5.50ベーシスポイント低下して4.74％となり、金融政策への期待により敏感な2年物利回りは7.70ベーシスポイント低下して4.309％となった。ウォラー理事は、最近のデータがディスインフレの初期兆候を示していると述べ、この傾向が続けば、現在のフェデラルファンド金利を維持することを支持すると示した。CME FedWatchによると、9月の25ベーシスポイントの利上げに対する市場の織り込みは、前日の63.2％から48.4％に低下した。

Jin10によると、イングランド銀行（英中央銀行）のチーフエコノミストであるHugh Peel氏は9月3日、現在利上げを行うことで、インフレ抑制のために将来さらにアグレッシブな引き締め措置を講じる必要性を低減できる可能性があると述べた。Peel氏は、「政策金利を引き上げることは、必ずしも長期にわたるアグレッシブな利上げサイクルの開始を意味するわけではない。明確なコミュニケーションのもとで適切に実施されれば、適時の金利調整は、潜在的に有害な『キャッチアップ』型の名目ダイナミクスを防ぎ、インフレが目標からさらに乖離するのを回避するのに役立つ」と述べた。市場予想では、今月25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は15％をやや上回っている一方、11月の利上げ確率は70％を超えている。

ハンガリーの10年国債利回りは本日（9月3日）、14ベーシスポイント低下し、同国の指標国債利回りが引き続き下落していることを示した。

ブルームバーグによると、ハンガリー国立銀行は今後、金利の引き下げを一時停止し、インフレ目標を引き下げる見通しです。この政策転換は、変化するマクロ経済状況と、中央銀行による物価水準目標の再評価を反映しています。

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、担保付き翌日物調達金利（SOFR）は9月2日に3.65%へ低下し、前日の3.66%から下落しました。実効フェデラルファンド金利は3.63%で横ばいとなり、前取引日から変化はありませんでした。

日本円は2営業日連続で上昇し、Yonhap Infomaxによると、ニューヨーク外国為替市場で3日午前7時55分（米東部時間）現在、ドル円相場は2.605円（1.641%）下落して156.164円となった。円高は、今月17～18日に公開予定の金融政策決定会合で日本銀行（BOJ）が政策金利を引き上げるとの見方に加え、日本の外国為替当局による介入の可能性への警戒感が高まったことを背景に進んだ。円が主要通貨に対して上昇する中、ドル指数（DXY）は0.425ポイント（0.427%）低下し、99.140となった。 BOJ当局者、公開予定の政策決定会合での利上げを示唆 BOJの植田和男総裁は前日、今月17～18日に公開予定の金融政策決定会合で、中央銀行が政策金利の引き上げを議論すると述べた。同日、BOJの高田創審議委員は、現在の環境について「固定的なペースに縛られない柔軟な利上げの新たな段階」と表現し、市場参加者からタカ派的な発言と受け止められた。シティは顧客向け通信で、高田氏の発言について「BOJ政策委員会からのこれまでで最も強いメッセージであり、利上げ経路が加速する可能性を高める」と指摘した。

日本経済新聞によると、財務省の三村淳氏は本日（9月3日）、現在の為替水準に依然として不満を抱いており、引き続き警戒を続ける姿勢を示した。為替介入の可能性についてはコメントを控えた。G20財務相・中央銀行総裁会議では、片山さつき財務相とスコット・ベッセント米財務長官が金融政策をめぐり「非常に実りある協議」を行ったと同氏は説明し、日本の為替政策について他国から基本的な理解を得られたと述べた。

Jin10によると、連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー理事は9月3日、より明確で一貫した政策対応ルールを求め、連邦準備制度理事会は市場の予見可能性を高めるため、明示的な指針を策定しなければならないと述べた。ウォラー氏は、「決して説明しない」というアプローチを時代遅れのモデルだと批判し、今後の政策方針についてさらなる透明性を確保するよう主張するとともに、予想外の市場変動は誰の利益にもならないと指摘した。また、連邦準備制度理事会内でコミュニケーション戦略をめぐる意見の相違があることを認め、検証可能なデータを通じて国民の信頼を維持することの重要性を強調した。

Nick Timiraos氏によると、連邦準備制度理事会（FRB）のChristopher Waller理事の姿勢は、7月以降、利上げを支持する立場から現行金利の維持に傾く方向へと目立って変化しているものの、政策の根本的な変更はまだ起きていない。最終的な方向性は、8月のインフレデータ次第となる。