DXYと外国為替

最近の調査によると、チリのアナリストらは、同国の基準金利が11か月後に4.50%に達すると予想しています。

トルコ中央銀行は9月10日、市場予想に沿って政策金利を37.0%に据え置いた。

Gateによると、USD/JPYは本日154.0を上回って154.013まで上昇し、過去24時間で0.3%上昇しました。

中国銀行協会によると、中国の銀行セクターにおける国際決済額は2025年に13.14兆ドルに達し、前年比10.24％増加した。 国内信用状決済額は4.39兆元に達し、前年比22％増加した。一方、国際貿易金融取引額は14％増の5,546億1,500万ドルとなり、国内貿易金融取引額は21.4％増の5.17兆元に急増した。

UBSウェルス・マネジメントによると、9月10日、同機関は従来の予測を修正し、連邦準備制度理事会が2026年に9月と12月の2回、いずれも25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想している。これにより、フェデラルファンド金利の目標レンジは、現在の3.50～3.75%から4.00～4.25%になる。今回の見通し変更は、米国の7月の個人消費支出（PCE）インフレ率が前年同月比3.7%上昇し、予想を上回ったことに加え、最近の雇用統計が雇用の伸びの加速を示したことで、連邦準備制度理事会がよりタカ派的な姿勢に傾いたことを受けたものだ。市場が織り込む9月の利上げ確率は現在約60%で、従来の約50%から上昇している。

Jin10によると、9月10日、投資家が同日遅くに発表される欧州中央銀行（ECB）の政策決定を待つ中、ドイツ10年国債利回りは3.4514％に達し、2011年4月以来の高水準となった。利回りは0.5ベーシスポイント上昇し、3.44％となった。市場参加者は、ECBがフォワードガイダンスを示さずに25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想している。トレーダーは、12月までにさらに25ベーシスポイントの利上げが行われ、預金金利が現在の2.25％から2.74％に引き上げられることを織り込んでいる。

ドイツの30年物国債利回りは本日（9月10日）、3.8981%まで上昇し、2011年4 月以来の最高水準を記録した。利回りはこの日の取引で2ベーシスポイント上昇した。

中国株は10日、中東の地政学的緊張が投資家センチメントを圧迫したことで下落した。聯合ニュースのYonhap Infomax Global Stock Indexによると、上海総合指数は17.10ポイント（0.43%）安の3,934.40で取引を終え、深セン総合指数は24.11ポイント（0.95%）下落して2,502.04となった。地域の不安定な状況が続く中で国際原油価格が高止まりし、株式市場全体のリスク選好を圧迫した。 中東情勢への懸念で上海・深セン指数が下落 上海総合指数は10日、17.10ポイント（0.43%）下落し、3,934.40で取引を終えた。深セン総合指数は24.11ポイント（0.95%）下落し、2,502.04となった。中東で緊張が続いていることで国際原油価格が高水準にとどまり、リスク資産に対するセンチメントの悪化につながった。 半導体株が下落する一方、銀行株とエネルギー株は上昇 取引セッション中、セクター別の値動きはまちまちだった。GPUデベロッパーのMooreThreads（SHS:688795）、Hygon Information（SHS:688041）、SMIC（

フランスの10年国債利回りは本日4.3443%に達し、2008年10月以来の最高水準となった。利回りは取引時間中に1ベーシスポイント上昇した。

韓国株は10日、米財務省が最大60億ドルの買い戻しプログラムを発表したにもかかわらず、米国債利回りが2023年11月以来の高水準に急上昇したことを受け、まちまちの展開で取引を終えた。ベンチマーク指数は17.72ポイント（0.25%）下落し、7033.92で引けた。米国の長期的な財政赤字と借入コストの上昇への懸念が重しとなった。市場参加者は、今回の買い戻しを、構造的な債務問題への対応としては不十分なショートの措置と見ている。一方、ドル連動型ステーブルコインは、合計で約1282億ドルの米短期国債を保有していることから、米国の短期国債需要を支える潜在的な仕組みとして浮上している。 米国債利回りの急上昇で韓国株が下落 10日の韓国株式市場は、中東情勢の緊迫化による原油価格の上昇、米国のインフレ懸念、指数リバランスを伴う先物・オプションの満期など、複数の要因を織り込んだ。指数は一時6800台まで下落した後、AI需要への期待から反発を試みたが、最終的には17.72ポイント（0.25%）安の7033.92で引けた。主な重しとなったのは米国の長期国債利回りで、10年債利回りは2023年11月以来の高水

韓国経済TVによると、9月10日、米国10年物国債利回りは2023年11月以来の高水準に達し、米国の構造的な財政赤字と増大する利息負担への懸念を背景に、グローバルなリスク資産の重しとなった。 USDTとUSDCのステーブルコインは、合わせて推定1,282億ドル相当の米国のショート（短期）国債と2,034億ドル相当のマネーマーケット投資を保有しており、ドル決済ネットワークの安定化要因として台頭している。ビザは、第2四半期のステーブルコイン関連カード取引額が年率換算で200億ドルを超え、前年同期比で15倍以上増加したと報告した。これは、ロング（長期）的な債務懸念があるにもかかわらず、デジタルドル・インフラへの依存が高まっていることを示している。

中国人民銀行は、9月14日から9月17日まで、固定倍率・数量入札方式で翌日物リバースレポ取引を実施する。1日当たりの取引額は6000億元を上限とする。

英国の2年国債利回りは本日4.727%に達し、2023年11月以来の高水準となった。利回りは取引時間中に1ベーシスポイント上昇した。

本日早い時間帯に、英国5年国債利回りは2ベーシスポイント上昇し、4.822%と3年ぶりの高水準に達しました。

ゴールドマン・サックスは9日（現地時間）、Business Insiderによると、最近のグローバルな長期国債利回りの上昇は市場の機能不全ではなく、経済のファンダメンタルズを反映していると分析した。投資銀行は、国債の種類を変えても政府の合計借入需要は変わらないため、国債の発行方法を変更しても長期金利は大幅に低下しないと評価した。ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ジョージ・コール氏はウェビナーで、金利上昇は非常に秩序立った形で進んだと述べ、ボラティリティが低いことを踏まえると、債券市場が根本的に誤って価格付けされていると主張するのは難しいと付け加えた。 ゴールドマン・サックス、金利対策としての国債発行方法の変更を否定 ゴールドマン・サックスは9日（現地時間）、発行する国債の種類を変更しても、長期金利を大幅に引き下げる可能性は低いと発表した。同社は、政府が発行する国債の組み合わせを変更しても、合計借入需要は変わらないと説明した。ジョージ・コール氏はウェビナーで、今回の金利上昇について本当に興味深いのは、その動きが非常に秩序立っていることだと指摘した。 金利上昇の背景にあるファンダメン

韓国のFXスワップポイントは、国内債券利回りの上昇を受け、10日は長期物を中心に上昇した。1年物のスワップポイントは始値比で0.10ウォン上昇し、マイナス8.80ウォンで取引を終えた。一方、6カ月物と3カ月物はそれぞれ0.10ウォン、0.05ウォン上昇した。短期物は当初、負債スワップ需要を受けて上昇したが、ポイントが理論値を上回った後に資産スワップの供給が出ると、上昇幅を縮小した。これらの動きは、外国為替資金調達市場における需給のテクニカルな力学を反映したもので、特に支払準備金の積立期間を巡っては、早期のポジション構築により実際の積立日における買い圧力が弱まった。 債券利回りの上昇を受け、スワップポイントは各限月で上昇 10日の外国為替資金調達市場では、1年物のFXスワップポイントが始値比で0.10ウォン上昇し、マイナス8.80ウォンで取引を終えた。6カ月物は始値比で0.10ウォン上昇してマイナス3.90ウォン、3カ月物は0.05ウォン上昇してマイナス1.40ウォンとなった。1カ月物は始値から変わらず、マイナス0.25ウォンで取引を終えた。超短期物は、オーバーナイト（O/N）が始値と同

ゴールドマン・サックスによると、9月9日、最近のグローバルな長期国債利回りの上昇は、市場機能の不全ではなく、基礎的な経済ファンダメンタルズを反映している。同銀行は、政府の借入需要の合計は変わらないため、政府債務発行の構成を変更しても長期利回りは大幅には低下しないと評価した。ゴールドマン・サックスのストラテジスト、George Cole氏は、金利上昇が秩序立って進行していることから、債券市場が根本的に誤った価格付けをされていると主張するのは難しいと指摘した。同銀行は、先進国で拡大する財政赤字、堅調な経済指標、人工知能への投資に向けた借入の増加を、長期利回りを押し上げる主な要因として挙げた。

Yonhapinfomaxによると、韓国のFXスワップポイントは9月10日、現地の債券利回りがイールドカーブ全体で急上昇したことを受けて上昇し、1年物は0.10ウォン上昇してマイナス8.80ウォンとなった。6カ月物はマイナス3.90ウォン、3カ月物はマイナス1.40ウォンまで上昇した。短期物の変動は小さく、1カ月物はマイナス0.25ウォンで横ばいとなった。

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