DXYと外国為替

韓国の金融監督院によると、Woori Financial Group、KB Financial Group、Hana Financial Groupを含む主要金融持株会社は8月19日、2026年下半期のドル・ウォン相場を予測した上半期レポートを発表した。各社は、外国人投資家による大規模な株式売却を受けて上半期に1ドル＝1,500ウォン台半ばまで上昇した相場が最近安定した要因として、SK Hynixの米国預託証券（ADR）上場や外貨の流入を挙げた。予測は分かれている。経常収支の黒字に支えられ、年末までに1ドル＝1,400ウォン前後まで下落するとみる機関がある一方、米国の利上げや中東情勢の緊張による上振れリスクを警戒し、第3四半期には1ドル＝1,440～1,520ウォンまで上昇する可能性があると予測する機関もある。

韓国の金融監督院に8月19日付で提出された半期報告書によると、大手金融持株会社は、上昇・下落双方の圧力が交錯する中でも、2026年下半期には米ドル／韓国ウォン相場が安定する可能性が高いと予測している。 ハナ金融グループは、第3四半期の為替相場が1,450～1,520ウォンの範囲で推移すると予測し、新韓金融は年末の相場が1,400ウォン前後になると見込んでいる。ウォン高を支える要因としては、SKハイニックスのADR上場による調達資金や、半導体企業による大規模な国内投資計画が挙げられる。一方で、ドル高の可能性、中東情勢の緊迫化に伴うエネルギー価格の上昇、米国投資に伴う資本流出などのリスクも高まっており、第4四半期には相場が1,440ウォンに向かう可能性がある。

サムスン電子とSKハイニックスは、8月19日の取引開始直後に大幅下落した。SKハイニックスは13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンとなり、サムスン電子は午前9時7分時点で1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落は、米国債利回りの上昇を背景に、前夜の米国半導体株で利益確定売りが広がったことを受けたものだった。30年債利回りは5.3371%（2007年以来の高水準）に達し、10年債利回りは4.7478%（2025年1月以来の高水準）まで上昇した。 韓国の半導体株、朝の取引で下落 午前9時7分のKOSPI市場で、SKハイニックスは前営業日比13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンで取引された。サムスン電子は1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落の要因としては、ニューヨーク市場の夜間取引で、金利に敏感なテクノロジー株や半導体株が軟調だったことが挙げられた。 米国債利回りの急上昇を背景に米国半導体株が下落 8月18日（現地時間）、ニューヨーク市場でナスダック総合指数は前日比35

本日、日本の10年国債利回りは1.5ベーシスポイント低下し、2.920%となりました。

Securities DailyとWindのデータによると、8月17日の取引時間中、中国のオフショア人民元相場は対米ドルで6.7376元まで上昇し、オンショア人民元相場も6.7370元に達した。いずれも2023年2月6日以来の高値となった。CITIC Securitiesのアナリストは、国内経済のファンダメンタルズが安定しており、特に輸出が好調であることが、人民元を力強く支えていると指摘した。中国人民銀行が為替レート管理において慎重かつ適度なアプローチを取っていることも、人民元の底堅さを高めている。

iM Securitiesによると、8月18日の韓国ウォン・ドル為替レートは1ドル＝1,410ウォン前後で推移しており、今週は1,380～1,430ウォンの範囲で取引される見通しだ。外国人投資家による韓国株の買い越しが続けば、為替レートは再び1,300ウォン台に向けて下落する可能性がある。先週の終値は1,415.5ウォンで、前週比0.43％上昇した。

韓国国債先物は、ニューヨーク株式市場の下落を受けて米国債価格が上昇する中、夜間取引で上昇した。3年物国債先物は前日の通常取引終値に比べて4ティック高の103.17で引け、10年物先物は21ティック高の105.28となった。上昇の背景には、フィラデルフィア半導体株指数が約5％急落したことがある。同指数の下落率は、5.33％下落した前月29日の取引以来最大となった。米長期国債利回りの上昇がハイテク株を圧迫した。 外国人の純買いで韓国国債先物が上昇 ソウル債券市場によると、外国人投資家は夜間取引中に3年物国債先物を148枚、10年物先物を20枚、純買い越した。金融投資会社は3年物先物を35枚、10年物先物を18枚、純売り越した。一方、個人投資家はそれぞれ113枚、2枚を純売り越した。 3年物国債先物の取引高は、前日の54枚から266枚へと大幅に増加した。10年物国債先物の取引高は、56枚から52枚へと小幅に減少した。 30年物利回りが2007年以来の高水準を付けた後、米国債利回りは低下 同期間、米国債利回りは長期ゾーンを中心に低下した。米10年国債利回りは前回のニューヨーク市場終値に比べて1

韓国銀行が7月に利上げを実施してから1カ月後、韓国国債利回りはまちまちな動きを示した。長期債利回りが大幅に上昇する一方、短期債利回りは低下した。韓国金融投資協会のデータによると、8月18日時点で、3年債利回りは利上げ翌日と比べて5ベーシスポイント低下し、3.847%となった。一方、10年債利回りは5bp上昇して4.382%、30年債利回りは23bp急上昇して4.751%となった。アナリストは、長期債の売りの主因について、金融政策への期待よりも、需給要因や財政懸念にあるとみている。iM証券とハンファ投資証券のリサーチレポートによると、この乖離は、保険会社や年金基金などの機関投資家の需要が構造的に変化し、現在では長期債を購入する前により高い利回りを求めるようになったことを反映している。 韓国国債の利回りスプレッド、数年ぶりの高水準に拡大 韓国金融投資協会のデータによると、3年国債と10年国債の利回りスプレッドは、6月末の39ベーシスポイントから8月18日には54bpへ拡大し、2021年10月以来最も広い水準となった。同じ期間に、10年債と30年債のスプレッドも26bpから37bpへ拡大した

聯合ニュースによると、韓国銀行が7月に3年半ぶりの利上げを実施してから1か月後、韓国の短期国債利回りは低下した一方、超長期債の利回りは急上昇した。金融市場の参加者は、この利回り曲線の乖離について、金融政策の変化ではなく、債券市場における需給要因によるものだとみている。

KOSPIは、米国の長期国債利回りの急上昇とウォール街でのハイテク株の下落を受け、19日は下落して始まると予想されている。下落のきっかけとなったのは、取引中に米30年国債利回りが5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達したことに加え、10年国債利回りが4.76%まで急上昇したことだ。これにより高バリュエーションのハイテク株が圧迫され、フィラデルフィア半導体指数は4.98%急落した。市場アナリストは、MSCI韓国ETF（EWY）がニューヨーク取引で8.13%下落したものの、今回の売りはファンダメンタルズの悪化ではなく、流動性要因によるものだと指摘している。KOSPIの12カ月先予想株価収益率（PER）はわずか5.6倍であり、下値を支える要因となっている。 米国債利回り、供給懸念から数年ぶりの高水準に 米国債市場は夜間取引で大きく売られ、30年国債利回りは日中に5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達した。10年国債利回りは4.76%台まで上昇した。利回りの急上昇は、米国の財政赤字への懸念に加え、大手テクノロジー企業が人工知能（AI）関連の設備投資資金を調達するために大規模な社

韓国ウォンのオフショア・ノンデリバラブル・フォワード（NDF）レートは8月18日、原油価格と米国債利回りが同時に上昇したことを受け、対米ドルで1.55ウォン上昇した。30年物米国債利回りは5.33％まで上昇し、約19年ぶりの高水準を記録した。日中安値の5.2815％（2.25ベーシスポイント低下）からも上昇した格好だ。この上昇は、米国とイランの協議をめぐる根強い懸念を反映している。ドナルド・トランプ大統領はソーシャルメディアへの投稿で、現在はいかなる協議も行われていないと明らかにした。

CNBCのJim Cramerは火曜日、市場に広がる悲観ムードが投資家に買いの機会をもたらしていると述べた。30年物米国債利回りは5.33%に達し、約20年ぶりの高水準となった。一方、米国とイランの交渉が停滞する中、ブレント原油価格は1バレル当たり90ドルを超えた。米国債利回りの上昇、根強いインフレ、高止まりする原油価格を背景に、主要3指数はいずれも下落して取引を終えた。Cramerは、こうした懸念が経済の底堅さを示す兆候を覆い隠していると主張した。「Mad Money」の司会者である同氏は、市場環境が好調な場合よりも、投資家は有利な価格で購入できていると述べた。 Cramer、原油と債券市場の投資機会を指摘 Cramerは、懸念が行き過ぎている可能性のある分野として、原油と債券を挙げた。原油価格の上昇がインフレ圧力を強めている一方、追加供給が市場に流入するため、ブレント原油価格が100ドルを大きく上回るとは予想していないと述べた。また、米国債利回りの上昇は、投資家が政府債務からより魅力的なリターンを得られるようになるため、最終的には買い手を引きつける可能性があると指摘した。債券利回り

Yonhapinfomaxによると、8月18日午後（米東部時間）、米ドルは上昇し、ドル円相場は159.643円となった。これは、前日のニューヨーク終値159.463円から0.180円（0.113%）の上昇となる。6通貨に対する米ドルの値動きを示すドル指数（DXY）は0.080ポイント上昇し、99.662となった。 米ドルは、米国とイランの関係悪化を背景に原油価格が反発したことを受けて上昇した。ドナルド・トランプ大統領は、イランとの現在進行中の交渉も、予定されている交渉もないと述べた。一方、イラン国会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏は、米国が覚書に基づく約束を履行するまで、ホルムズ海峡は再開されないと警告した。10月限のブレント原油は0.17%高で引け、9月限のWTI先物は0.52%上昇した。

8月18日、米国株式市場は下落し、ナスダックは1.33％安、S&P 500は0.69％安、ダウは0.22％安となった。フィラデルフィア半導体株指数は4.98％急落し、SK Hynix ADRは9.20％下落して155.62ドルとなった。テクノロジー株は、長期米国債利回りの上昇を受けて圧力にさらされた。 米国10年国債利回りは1.90ベーシスポイント低下して4.7060％となった一方、ドル指数（DXY）は0.080％上昇して99.662となった。WTI原油は1バレル当たり0.44ドル上昇し、84.94ドルとなった。

ロイターによると、幅広い債券売りが進む中、主要国の長期国債利回りは火曜日（8月18日）、数年ぶり、あるいは数十年ぶりの高水準に達した。米国の30年物国債利回りは2007年以来の最高水準に達した一方、日本の10年国債利回りは約30年ぶりに3％に迫った。ドイツの10年物国債（ブンド）利回りは2011年以来の高水準に達し、フランスの利回りも2009年以来の水準まで上昇した。1バレル90ドルを超えて急騰し、年初来で約50％上昇した原油価格は、インフレ懸念を再燃させ、中央銀行による利下げを難しくした。債券売りは、より構造的な変化によってさらに加速した。テクノロジー大手は現在、長期の債務資金をめぐって政府と直接競合しており、AIデータセンターの建設や半導体の購入資金を調達するため、積極的に借り入れている。バークレイズは、これを今年の債券市場の混乱を特徴づける重要な要因として指摘した。

米国債利回りは8月18日（米国東部時間）、全ての償還期間で低下し、30年債利回りは取引時間中に5.3390%まで上昇して2007年6月以来の高水準を付けた後、午後3時時点で5.2850%まで低下した。10年債利回りは1.90ベーシスポイント低下して4.7060%、2年債利回りは0.70ベーシスポイント低下して4.1750%となり、利回り曲線はブル・フラット化した。反転のきっかけはテクノロジー株の下落で、ナスダックが1%超下落し、フィラデルフィア半導体株指数が日中6%超下落したことを受け、ニューヨーク市場の取引開始直後に長期米国債先物で大規模な買いが入った。Yonhap Infomaxの海外金利日中画面（画面番号6532）によると、10年債利回りはニューヨーク株式市場の取引開始直後に日中高値4.7620%に達した。これは昨年1月以来の高水準で、その後低下した。利回りの動きには、供給ショックや中東における地政学的緊張の高まりに対する市場の懸念が反映されており、10年債と2年債の利回り差は54.30ベーシスポイントから53.10ベーシスポイントへ縮小した。 数年ぶりの高水準を付けた後、米国債

Yonhapnews Infomaxによると、8月18日の米国債利回りは、日中高値を付けた後、全ての年限で低下した。30年債利回りは取引序盤に5.3390％まで上昇し、2007年6月以来の高水準を付けた後、2.50ベーシスポイント低下して5.2850％となった。10年債利回りはニューヨーク株式市場の寄り付き時に4.7620％まで上昇し、2025年1月以来の高水準を記録した後、1.90ベーシスポイント低下して4.7060％となった。2年債利回りは0.70ベーシスポイント低下し、4.1750％となった。イールドカーブはフラット化し、10年債と2年債のスプレッドは54.30ベーシスポイントから53.10ベーシスポイントへ縮小した。 取引開始時にハイテク株が1％超下落し、フィラデルフィア半導体株指数も一時6％超下落したことで、債券買いが誘われ、それまでの売り圧力が反転した。ドイツの10年債および30年債利回りは、2011年以来の最高水準で取引を終えた。一方、米国のドナルド・トランプ大統領がTruth Socialへの投稿で、イランとの協議は現在行われておらず、今後も予定されていないと述べ、海上

8月18日に発表されたCME FedWatchツールのデータによると、9月の会合で米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く確率は65％、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は35％です。10月については、金利を据え置く確率が51.4％、25ベーシスポイントの利上げを行う確率が41.3％、累計50ベーシスポイントの利上げを行う確率が7.4％となっています。

みずほによると、日本銀行は早ければ2026年9月にも利上げに踏み切る可能性があり、市場では9月18日に利上げが行われる確率を78％と織り込んでいる。みずほのグローバル市場部門共同責任者である越水達郎氏は、円安とインフレ圧力を背景に、日本銀行が政策金利の調整頻度をおよそ6カ月ごとから3カ月ごとに引き上げる可能性があると述べた。同行は年末までに2回利上げを行い、政策金利が1.5％に達する可能性もあるが、最近30年ぶりの高水準となった10年物日本国債利回りは、日本の推定名目経済成長率4％を依然として下回っている。

火曜日（8月18日）のニューヨーク取引で、オフショア人民元（CNH）は対米ドルで6.7463元で取引を終え、月曜日の終値から32ポイント下落した。同通貨は取引時間中、6.7420～6.7478の範囲で推移し、月曜日に付けた日中高値6.7376から離れた。