コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

九龍バス会社（香港株式コード00062）によると、同社は2026年6月30日までの通期における上期の基本利益が、前年同期の約2.85億香港ドルに比べて45%〜55%減少すると見込んでいる。主な要因は国際原油価格の高騰。2026年2月下旬以降、原油価格は1バレル当たり約90ドルから250ドル超まで上昇しており、中東における継続的な地政学的緊張が背景にある。

Jin10によると、7月13日、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、ホルムズ海峡外への引き渡しを支えるため、沖合の原油価格メカニズムを調整し、ドバイのベンチマーク（指標）レートに連動させた。 8月のフィジャイラでの船舶間積み替え（STS）による出荷では、ADNOCはUpper Zakum原油とDas原油をドバイ原油に対して1バレル当たり0.80ドルの上乗せで価格設定し、Umm Lulu原油は1バレル当たり1.00ドルの上乗せとなる。

Yonhapinfomaxによると、米ドルは7月13日に1,503.40ウォンまで上昇し、前日の引け値1,501.40ウォンから2.00ウォン（0.13%）高となった。外国人投資家による株式の売りと、強いドルの価格変動の勢いが上昇を押し上げた一方、午後の取引でHanwha Oceanによる20億ドル超のフォワード外国為替売りが上値を抑えた。 米国とイランの間の武力衝突の激化がドルを支え、原油価格を押し上げた。ドル指数はアジア時間の取引で101.22に達し、WTI原油先物は1バレル当たり74ドルまで上昇した。韓国のKOSPIはサーキットブレーカーが発動されて8.95%下落し、株式では外国人投資家による1.6兆ウォン相当の売りが出た。

月曜日、欧州市場は中東情勢の緊迫化を背景に投資家がエネルギー株へ向かう一方で、より広範な指数が弱含み、売買はまちまちとなった。イランの発表を受け、同国が「当面の間（until further notice）」ホルムズ海峡を閉鎖するとしたことや、商船への攻撃、米軍による軍事行動が引き金となってリスク資産が売られる展開になったにもかかわらず、FTSE 100はわずかに上昇した。ブレントとWTIがいずれも4%超の上昇となるなど原油価格が上昇し、Shell、BP、TotalEnergiesといった主要エネルギー株が押し上げられた。一方、パン・ヨーロッパのSTOXX 600は世界の原油市場での供給途絶の可能性に関する懸念が再燃する中、約0.2%下落した。 欧州指数、月曜の取引はまちまち 寄り付きでは、パン・ヨーロッパのSTOXX 600が約0.2%下落したのに対し、ドイツのDAXは0.3%下落、フランスのCAC 40は0.2%下落した。ロンドンのFTSE 100は取引時間を通じて上げ下げが交錯した。地政学的不透明感が、欧州株に関する直近の楽観（期待）を上回ったことで投資家心理は悪化した。今回の下

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COCOA（Cocoa）は短期間で急落6%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

ZDNet Korea Semiconductorによると、韓国の気候・エネルギー・環境省は7月13日、湖南（ホナム）地域に新たな半導体工業団地を建設するための初期段階の電力供給計画の策定を開始した。第12次電力供給計画を通じて、新たなエネルギー貯蔵システム（ESS）および揚水発電貯蔵プロジェクトを追加する方針だ。同省の第11次電力供給計画では、同国は2038年までに、半導体工業団地の建設（用仁（ヨンイン）施設を含む）を踏まえ、長期型エネルギー貯蔵の総容量として21.75ギガワット（GW）を必要とすると従来見積もっていた。政府の目標では、南西部地域の半導体ウエハ製造工場向けの第1フェーズの電力供給は6.3 GWとなっている。韓国の業界では、国内ESS市場が今後数年で40兆ウォン超に拡大すると見込んでいる。

ブレント原油は日中取引で2.00％上昇し、7月13日には1バレル当たり77.46ドルに達した。

ウクライナ保安庁によると、ウクライナ軍は最近の作戦で、ロシアのスタブロポリ地方にある石油デポおよびカフカス港の保管施設を攻撃した。保安庁は、被害の規模や攻撃のタイミングに関する追加の詳細は明らかにしていない。

7月13日にEverbright Fundが発表した公式声明によると、原油ETFはセカンダリー・マーケットでの取引において大幅なプレミアムが発生しました。基​​金の終値は1.736元に達し、一方で7月9日時点の純資産価値は1.4630元で、約18.6%のプレミアムを示しました。

ChoiceWireによると、7月13日、ハンセン指数は0.16%（38.6ポイント）高の24,213.72で取引を終え、日次売買代金はHK$309.5億だった。ハンセン中国企業指数は0.33%上昇して8,065.97となり、一方でハンセンテック指数は0.96%下落して4,676.43となった。 半導体株が下落を主導し、SKハイニックスはソウルで15.37%急落し、過去最大の単日下げ幅を記録した。また、サムスン電子も10%以上下落した。だが、米国とイランの緊張の高まりを受けて石油・ガス株は急騰した。Baichuan Oil Servicesは16.47%上昇し、Shandong Muylongも11.18%上げた。WTI原油先物は5%以上上昇した。これは、7月12日に米軍がイラン南部に対して複数回の攻撃を行ったことで、7月13日早朝にイランのドローンとミサイルが湾岸で米軍の軍事資産を標的にしたためである。

月曜の朝、週末にかけて米国とイランの軍事的緊張が高まったことを受けて、株式先物は下落した。ナスダック先物は1.2％下落し、S&P 500先物は0.4％下落、ダウ先物は0.1％下落となった（米東部時間4:00時点）。新たな米国の空爆と、ホルムズ海峡をめぐる協議の決着がつかない状況によって原油価格は1バレル約80ドルまで上昇し、今週は企業の決算発表シーズンや重要な経済指標の公表が始まることも相まって、資産市場全体のセンチメントを押し下げた。

ウランの採掘・精錬を行う米国の同社Energy Fuelsは、米国戦略資本（US Office of Strategic Capital）から条件付き融資として7億2500万ドルを20年の期限で受け取り、ウタ州のホワイトメサ施設（White Mesa）で希土類の処理能力を拡大するとともに、新たな希土類金属および合金の生産施設を建設する。資金は、中国からの希土類供給への米国の依存を減らし、重要鉱物の自給体制を強化することを目的としている。Energy Fuelsは、長期資本は希土類およびその他の重要資材の開発を加速し、米国のハイテク製造に対する供給の安全保障を高めると述べた。米国政府は、完全な希土類のサプライチェーンの確立を目指す戦略的な取り組みの一環として、近年国内の希土類産業への投資を強化している。 Energy Fuels、$725M のウタ州希土類施設拡張向け融資を確保 米国戦略資本（US Office of Strategic Capital）は、Energy Fuelsに対し20年の期限の条件付き融資として7億2500万ドルを提供した。資金は、ウタ州のホワイトメサ施設（Whi

Sun Mediaによると、7月13日、Energy Fuelsは米国戦略資本局（U.S. Office of Strategic Capital）から、ユタ州の白石（White Mesa）施設で希土類の処理能力を拡大し、希土類の金属および合金向けの新たな生産プラントを建設するための条件付き20年ローンとして7億2500万ドルの融資を受けました。 この資金は、中国産希土類供給への米国の依存を減らす取り組みを支援し、国内の重要鉱物の供給体制を強化することを目的としています。国防総省は過去6年間で希土類の処理およびマグネットの製造に対して4億3900万ドル以上を投資しており、一方で商務省はUSA Rare Earthに対して16億ドルを拠出し、15%の持分を取得してブラジルから希土類資源を確保しています。

Citiの戦略チーム（Beata Mantheyが率いる）によると、7月13日、同銀行は地政学的緊張の緩和に伴い魅力が低下したとして、グローバル・アセットアロケーションにおいて英国株をオーバーウエートからアンダーウエートへ引き下げた。同チームは、商品・ディフェンシブ（防衛的）セクターへの比重が大きい英国株は、幅広い利益成長と市場リーダーシップが拡大する局面では魅力が薄れたと指摘した。英国株は、エネルギー株がおよそ10%、医療・生活必需品におけるディフェンシブ銘柄が約35%を占める。4月8日の米国・イラン停戦以降、FTSE 100指数は大きく下落し、原油価格の高騰による先行上昇分を取り消している。

大韓航空は13日、第2四半期の営業利益が2,618億ウォンで、前年同期比で34.4%減となった一方、売上高は5.0199兆ウォンで25.9%増となり、市場予想を6倍以上上回る結果となった。航空会社は、燃料コストが1兆ウォン超増加したにもかかわらず、ウォン安による旅客需要の増加と、グローバルなAI投資に関連した貨物量の急増が業績を押し上げたと説明した。高水準の原油価格は航空業界全体に圧力をかけたが、大韓航空は当四半期に旅客・貨物の両部門で堅調な収益性を確保した。 大韓航空、第2四半期の営業利益が市場予想を6倍上回る 大韓航空の単体ベース第2四半期営業利益2,618億ウォンは、Yonhap Infomaxが過去3か月に証券会社から提出された予想を集計してまとめた市場コンセンサスの396億ウォンを大きく上回った。売上高5.0199兆ウォンも、予想の4.7327兆ウォンを上回った。市場予想は、高い原油価格による燃料費の増加が見込まれたことから低く設定されていたが、旅客・貨物の双方の事業が堅実な収益性を示した。 高い原油価格で燃料コストが1兆ウォン急増 第2四半期の営業費用は、前年同期比で1.1

LMEが7月13日に公表したデータによると、アルミニウムの在庫は1,500トン減少し、銅は1,300トン下落し、亜鉛は525トン減少した。ニッケルの在庫は120トン増加した一方で、リードの在庫は変わらなかった。スズの在庫は45トン減少した。

7月13日の発表によると、宝豊エネルギーは、2026年上半期の株主に帰属する純利益が93億〜102億人民元になる見通しで、前年同期比は62.65%〜78.4%の成長に相当する。会社は増加の要因として、中東の地政学的緊張を背景に原油およびアルカンのグローバル価格が上昇し、オレフィン製品のマージンが押し上げられたことを挙げた。さらに、宝豊の内モンゴルのオレフィン・プロジェクトは2025年4月に生産能力を満杯に達成し、2026年上半期の生産量および販売数量での大幅な前年同期比の増加につながった。

イランの税関総局によると、7月13日に同国は緊急期間中に課されていた化学製品、ポリマー、石油化学製品の輸出禁止措置を解除した。 工業用バターおよびスルホン酸に関する輸出規制は引き続き有効である。

米中央軍（US Central Command）は週末にイランに対して空爆を行った。1週間の軍事行動としては3回目で、商船に攻撃する能力を低下させることを狙った。事態のエスカレーションは、イラン軍がキプロス旗のコンテナ船を攻撃したことを受けて、テヘランが「当面の間、ホルムズ海峡を閉鎖する」と宣言したことに続く。ブレント原油は日曜夜の先物の取引再開で4.5%急騰した一方、ビットコインは約$63,000近辺で推移し、6月中旬に合意された60日間の停戦枠組みが実質的に行き詰まったように見えた。このタイミングは、火曜（東部時間）8:30 a.m.に予定されている6月の消費者物価指数の公表に先立つもので、今月はFRB議長のケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）がインフレについて「高すぎる」と述べていた。ホルムズ海峡は世界の石油の約5分の1の通過地点であり、船舶追跡データでは交通量が通常を大きく下回っている。 米中央軍、イラン攻撃の第3ラウンドを実施 米中央軍は週末にイランへ攻撃を開始したと発表した。これは1週間のうち3回目で、当局者が述べたところでは、イランが商船に攻撃する能力を標的とした

中国の外務省によると、7月13日、イランはホルムズ海峡の閉鎖を発表し、米国とイランの緊張が高まる中で、船舶の通航申請を見直すと述べた。外務省報道官の林剣氏は、海峡を通る安全で自由な通行の早期回復は、すべての当事者の利益にかなうとした。さらに同氏は、北京は、航行上の問題の適切な取り扱いと、世界的な懸念への対応に関して、関係国および国際社会と連絡を取り続ける用意があると付け加えた。