コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

S-Oilは3日に行われた同社の第2四半期決算説明会で、企業間の利害の違いが、政府の石油化学の再編計画の最終化を遅らせていると述べた。同社は、Shaheenプロジェクトが非常に低コストであるため高い競争力を有し、再編に含めることについて業界の同業他社から批判されている既存施設とは差別化されていると強調した。S-Oilは第2四半期の在庫評価益として₩113.7 billionを計上したと報告し、主に潤滑油の基油によるものだと説明した。また、現在コミッショニング（試運転）中のShaheenプロジェクトは、当初予定どおり来年初めに商業運転を開始すると改めて確認した。これらの発言は、政府が、容量調整を連携させることで韓国の石油化学セクターの競争力を強化しようとする取り組みが進行する中で出たものだ。 S-OilはShaheenプロジェクトの商業運転開始時期を再確認 S-Oilは、Shaheenプロジェクトが現在、プロセスユニットごとのプレコミッショニングおよびコミッショニングを実施していると確認した。同社は、来年初めの商業運転達成に向けて、第2四半期後半に予定しているスタートアップを中断なく進め

YonhapInfomaxによると、S-Oilは8月3日に2026年の第2四半期の売上高が11.34兆ウォン、営業利益が9650億ウォンだったと報告した。石油化学部門は4480億ウォンの損失を計上した一方で、潤滑油セグメントは過去最高の利益である477.4十億ウォンを達成し、精製における在庫関連要因などによる下落を相殺した。 同社は主力のシャヒーン計画を推進しており、総額9.3兆ウォンの投資で2027年初頭の商業運転開始を目指している。この計画により年間石油化学の生産量が320万トン追加され、部門のポートフォリオ比率は12%から25%へと拡大される。原油を石油化学の原料に直接転換するための独自TC2C技術を用いることで、この施設は化学収率70%を実現し、従来プロセスと比べて資本および操業コストを30〜40%削減する。

8月3日にS-Oilが実施した第2四半期の決算説明会によると、韓国の石油会社は、シャヒーン・プロジェクトが2027年初めに商業運転を開始する見通しであることを確認した。現在、予備試験およびコミッショニング（システム試運転）テストが進行中だ。同社は、後半に予定される起動（スタートアップ）を支障なく完了させることを目指している。 S-Oilは、第2四半期の在庫評価益が1137億ウォンだったと報告した。内訳は主に潤滑油部門によるもので、第1四半期の6000億ウォンから大幅に減少している。要因は国際原油価格の下落だ。

本日（8月3日）に公表されたShanghai Steelhomeのデータによると、MMLCのバッテリーグレード炭酸リチウムのミッドポイント価格は1トンあたり139,350元で、前日の16:30の価格から1トンあたり3,250元下落しました。

BlockBeatsによると、Hyperinsightのモニタリングに基づき、アドレス0xc278のクジラが8月3日のブレント原油取引で清算されました。61回の取引ラウンドを経て、そのポジションを退出しています。最新の清算では、47,600 BRENTOILのロング契約がクローズされ、決済価値は約4.046百万ドル、加重清算価格は1バレルあたり約84.99ドルでした。これにより約275,000ドルの損失が発生しました。クジラは清算以降、ブレントのポジションを保有していません。3月19日以降の全61回の取引ラウンドで、当該アドレスは累計損失として約2.431百万ドルを積み上げており、ロングポジションが全取引の96.7%を占めています。

連邦公開市場委員会（FOMC）会合の29日に続く記者会見で、連邦準備制度理事会（連邦準備制度理事会）の議長ケビン・ワーシュは今後の金融政策の方向性について沈黙を保ち、市場に経済状況を独自に判断させる方針を採用したものの、明確なガイダンスは示さなかった。『エコノミスト』は2日、米国経済が高い原油価格やテクノロジー株の下落といった複合ショックに直面した場合、この曖昧な伝え方が金融市場の混乱を招きかねないと警告した。中央銀行の説明のすき間は直ちに市場の反応を引き起こし、10年米国債利回りが4.7%を突破して3年ぶりの高水準に達する一方、金利に敏感なテクノロジー株は値動きの不安定さを見せた。 ワーシュ、FOMCの記者会見で利上げの道筋を示すことを拒否 ワーシュは29日の記者会見で、今後の利下げ（利上げ）を含む将来の金利見通しについて徹底的に語らなかった。この対応は、中央銀行が詳細なガイダンスを提示するのではなく、市場に経済状況を独自に評価させる意図を反映している。 コミュニケーション転換後、米国債利回りが4.7%を突破 市場は伝達の空白に即座に反応した。10年米国債利回りは4.7%を突破し、3

Guru Clubによると、多結晶シリコン先物のメイン契約は本日（8月3日）に6％超上昇し、1トンあたり34,925元で取引されている。

Jin10によると、8月3日 北京時間09:30時点で、WTI原油先物は7.37%下落し、一方で米国の天然ガス先物は0.76%上昇しました。

S-Oilは第2四半期に収益性を回復し、売上高は11.3435兆ウォン、営業利益は9650億ウォンだったが、売上高12.633兆ウォン、営業利益5146億ウォンという市場コンセンサス予想には届かなかった。潤滑油セグメントは、中東での生産の支障や、ホルムズ海峡の封鎖を含む物流上の制約によって供給と需要のバランスが崩れた中で、営業利益が過去最高の477.40億ウォンを達成した。これはS-Oilの売上高が11兆ウォンを超えたのが2022年の第2四半期以来初めてで、10兆ウォン未満が続く14四半期連続の記録を更新した。 前年同期間と比べると、売上高は40.9%増、営業利益は損失から収益性へ転換した。純利益も4774億ウォンとプラスに転じた。営業利益は第1四半期の1.23110兆ウォンに続き、2四半期連続で約1兆ウォン水準の高水準を維持した。 潤滑油セグメント、営業利益9803億ウォンの過去最高を達成 潤滑油セグメントは売上高1.30170兆ウォン、営業利益5324億ウォンを記録し、会社史上最高となった。ベースオイルのスプレッドは、中東での生産の支障と、ホルムズ海峡の封鎖による物流制約が引き起こ

Guru Clubによると、8月3日、炭酸リチウムの先物は3％超下落して1トンあたり136,100元となり、新たな安値（段階）を更新した。

バルティック取引所コンテナ運賃指数のEUルート本契約は、本日の日中の上げ幅が2.00%に拡大し、1,784.5ポイントで取引されています。

ビットコインは8月3日に週末の上昇分を吐き出し、暫定で63,340ドル近辺となっている。市場は、Strategy（MSTR株）のQ2 2026財務報告で懸念される内容を消化中だ。StrategyのQ2純損失は82.2億ドルで、その主因はビットコイン保有分に83.2億ドルの未実現損失が計上されたことにある。これに対し、Q2 2025同期は利益100億ドルだった。 Strategy 82.2億ドルの純損失とビットコイン保有の変動 Strategyが提出したQ2 2026の財務報告書および8-K文書によると、ビットコイン現物価格は当該四半期に前年比で40％超下落し、同社のビットコイン保有分に83.2億ドルの未実現損失が発生したことで、Q2の純損失は82.2億ドルに達した。Q2 2025同期の純利益は100億ドル。 StrategyはQ2期間中にビットコイン保有量を11％増やし、保有のピークは84.6万枚に達し、その後は資産を選択的に売却し始めた。最新の8-K文書によれば、同社は現在843,775枚のビットコインを保有している。 Strategyが5週連続で購入を停止し、財務諸表を調整 Str

SC原油先物は8月3日の取引時間中に4.00%下落し、1バレル当たり527.70元で取引された。

Sinophem Energy と Jin10 先物によると、8月3日時点の参照用原油価格は1バレルあたり87.40ドルで、変動率は-2.24%です。これは、中国の小売ガソリンおよび軽油価格がそれぞれ1トンあたり120元下落すべきことを示唆しています。次回の価格調整の実施時期は8月14日24:00（北京時間）に予定されています。

Jin10によると、8月3日の原油の上昇は燃料油コストに下支えをもたらし、トレーダーはより高い価格見通しを維持していた。中東情勢の緊張や下流側のリスク回避がスポット需要を押し上げたものの、市場の買い方のセンチメントは依然として抑制的だった。燃料油の取引は、緩やかな上向きのモメンタムを伴って、調整・統合（コンソリデーション）すると見込まれていた。

8月3日に規制当局へ提出した資料によると、韓国のエネルギー企業S-Oilは、第2四半期の連結売上高が11.34兆ウォン、営業利益が9650億ウォンで、前年同期間の損失から黒字へと回復した。売上高は前年差で40.9%増加し、純利益は5146億ウォンに達した。もっとも、売上高および営業利益はいずれも、アナリストのコンセンサス予想であるそれぞれ12.63兆ウォン、9803億ウォンには届かなかった。

聯合インフォマックスによると、韓国の代表的なKOSPI指数は本日6,595.45まで1,001.89ポイント急騰し、KOSDAQは719.76まで74.98ポイント上昇した。米国でも主要指数は上昇し、ダウ・ジョーンズは276.97ポイント高の52,485.03、S&P 500は52.09ポイント高の7,489.72、ナスダックは251.68ポイント高の25,373.85となった。ドルは韓国ウォンに対して1,435.50へと下落し、一方でWTI原油は1.08ドル高の1バレル84.67ドルとなった。