コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

WTI原油は本日、日中取引で4.0%上昇し、1バレル＝86.74ドルで取引されている。

バンク・オブ・アメリカの最高投資責任者（CIO）であるマイケル・ハートネット氏によると、逆張り投資家はディフェンシブ資産へ移行する前に、市場の転換をもたらす可能性のある2つのシグナルを注視している。最新の「フロー・ショー」報告書で、ハートネット氏は最初のシグナルとして、米国とイランの緊張緩和と原油価格のさらなる下落を挙げた。これにより、1株当たり利益（EPS）に対する楽観論が抑制され、リスク資産をショートする機会が生まれる可能性がある。2つ目のシグナルは米国の中間選挙の結果であり、共和党が上院議席を失ったり、テキサス州知事選で敗北したりすれば、市場に悪影響を及ぼす可能性がある。 資金フローデータは、ディフェンシブなポジション構築が進んでいることを示している。金には週間で73億ドル、暗号資産には32億ドルの資金が流入し、2025年10月以降で最大の週間合計流入額となった。一方、米国株式からは44億ドルが流出し、5週間ぶりの流出となったほか、ハイイールド債からは7億ドルが流出した。バンク・オブ・アメリカの「ブル＆ベア・インジケーター」は9.7まで上昇し、過去の極端な水準に近づいている。これ

Sanlide Futuresによると、中東の地政学的緊張が高まる中、8月31日のBRゴム先物は急騰した。主力のBR2610限月は610ポイント高の15,000で引けた。ホルムズ海峡付近のイラン軍施設に対する米軍の攻撃を受け、原油のリスクプレミアムが急速に上昇し、ブタジエン原料の予想コストが押し上げられるとともに、合成ゴム価格も上昇した。 供給面では、8月27日までの1週間に、斉魯石化や出光ポリケムを含む複数の施設でメンテナンスが行われたため、ブタジエン生産量は420トン減少し、32,470トンとなった。国内のブタジエンゴム在庫は5週連続で減少し、8月27日時点で26,510トンとなった。

イラン国営石油会社の幹部は8月31日、ハルク島が破壊されたとするトランプ米大統領の主張を「まったくばかげている」と否定し、同島は依然として平穏を保ち、通常どおり稼働していると述べた。

上海先物取引所（SHFE）の公式発表によると、熱延コイルオプションおよびステンレス鋼オプションは、2026年9月10日午前9時に取引を開始します。プレオープニングの板寄せは午前8時55分から9時まで実施されます。指値注文の最大発注数量は100枚、成行注文は30枚に制限されます。

債券市場のデータによると、8月31日、韓国国債利回りが急上昇し、3年物利回りは5.0ベーシスポイント上昇して3.838%、10年物利回りは2.9ベーシスポイント上昇して4.313%となった。この動きは、米連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるケビン・ウォーシュ氏が8月28日、9月の利上げの可能性を示唆する発言をしたことを受けたものだった。米国とイランの緊張の高まりも原油価格を押し上げ、10月渡しのWTIは2.39%高の1バレル85.39ドルで取引された。米国債利回りは前営業日に大幅上昇しており、2年物利回りは11.4ベーシスポイント上昇して4.348%、10年物利回りは4.4ベーシスポイント上昇して4.721%となったものの、アジア市場では小幅な反落が見られた。

Hengsyin Futuresの8月31日付の調査報告書によると、米国とイランの地政学的緊張が激化し、米軍によるララク島のイラン軍施設への攻撃を受けてイランがミサイルで報復し、ホルムズ海峡の通航が混乱したことで、原油のリスクプレミアムが上昇した。SC原油先物の主力限月（SC2610）は1バレル当たり635.1元で引けた。米国の原油在庫の低水準と戦略石油備蓄が価格を下支えした一方、OPEC+の増産観測と季節的な需要の変化が上値を抑えた。

Adroit Trading Technologiesは8月27日、BlackRockのAladdinプラットフォームとの複数年にわたるパートナーシップを締結したと発表し、共同顧客が既存の投資ワークフローからAdroitの執行管理ツールにアクセスできるようにした。この統合により、共同顧客はAladdin内で注文を起点に、別のアプリケーションでポジションを手動で再構築することなく、債券、外国為替、店頭デリバティブにおけるAdroitの執行機能を利用できる。Aladdinは引き続きポートフォリオ、リスク、注文を管理する環境として機能し、Adroitは専門的な執行レイヤーを提供する。これは、外部システムがAladdinの主要な運用環境と並行して、特定の流動性、分析、または執行機能を提供するプラットフォームモデルに沿ったものだ。 Adroit、Aladdinのワークフロー内に執行レイヤーを提供 BlackRockは、Aladdinを、投資の専門家が投資、リスク、オペレーションを管理できるポートフォリオ管理ソフトウェアと説明している。これに対しAdroitは、取引の意思決定により近い位置で機能す

8月27日の発表によると、Adroit Trading TechnologiesはBlackRockのAladdinプラットフォームと複数年の提携契約を締結し、共通の顧客に統合されたOTC執行機能を提供する。今回の契約により、相互の顧客はAladdinのワークフローを離れることなく、固定利付商品、通貨、店頭デリバティブ向けのAdroitの執行管理ツールにアクセスできるようになり、別々のシステム間で注文を再作成する必要がなくなる。 Adroitは専門的な執行レイヤーを提供し、Aladdinは引き続きポートフォリオおよびリスク管理環境として機能する。注文と関連データは両システム間で移動できるが、両社は実装時期、最初の導入顧客、対応する資産およびプロトコルの完全な一覧を明らかにしていない。今回の発表は、主要な機関投資プラットフォームへのAdroitの販売チャネルを意味するものだが、運用面での導入と執行ワークフローの実証は依然として今後の課題である。

Jin10 FuturesがDongwu Futuresの8月31日付レポートを引用して報じたところによると、最近の米国とイランによるミサイルの応酬を受けて中東の地政学的緊張が高まり、ホルムズ海峡の海運リスクが上昇したことで、中国の化学品市場では幅広い品目が急騰した。メタノールとエチレングリコールの港湾在庫は依然として数年ぶりの低水準近辺にあり、輸入元が中東に集中していることから、ホルムズ海峡の混乱が供給懸念を増幅させた。PVCは、不動産市場の従来の繁忙期が近づくとの期待を背景に買われた。

ICEのデータによると、オランダの卸売天然ガス価格は最近5.1％上昇して1メガワット時当たり70.10ユーロとなり、3月19日以来の最高水準を記録した。

WTI原油とブレント原油はともに、8月31日の取引時間中に3％を超えて上昇し、取引価格はそれぞれ1バレル当たり85.25ドルと90.62ドルとなった。

GMEのデータによると、10月のオマーン原油の公式価格は1バレル当たり87.84ドルに達し、9月の1バレル当たり76.36ドルから11.48ドル上昇した。

南アフリカ政府の発表によると、9月のガソリン小売価格は1リットル当たり134セント引き上げられ、同月のディーゼル卸売価格は最大で1リットル当たり314セント上昇する。

中国国家投資先物の8月31日付リサーチレポートによると、月曜日、中国の3大食用油先物は上昇し、パーム油が上昇を主導した。現物価格も上昇し、江蘇省の大豆油は1トン当たり100元高の9,240～9,340元、広州のパーム油は1トン当たり150元高の9,910～10,010元、張家港の菜種油は1トン当たり30元高の10,930～11,030元となった。中東情勢の緊迫化を受け、国際原油価格は日中に2％超急騰し、世界の食用油相場を支えた。マレーシア・デリバティブ取引所は月曜日、国家記念日のため休場した。

ICEのデータによると、北半球の冬を前に、米国とイランの軍事的緊張が激化し、ホルムズ海峡を通過する液化天然ガス（LNG）の輸送が脅かされたことを受け、欧州の天然ガス価格は8月31日（月）に急騰した。オランダのTTF基準価格の期近契約は1メガワット時当たり2.42ユーロ上昇し、69.40ユーロとなった。INGのアナリストは、米国とイランの緊張が長期化すれば、LNG輸送を含む湾岸地域からのエネルギー供給が混乱する可能性があると懸念を示した。

イランのホルモズガーン州港湾海事局によると、イラン当局は月曜日、油で汚染された廃棄物をペルシャ湾に直接投棄した疑いで、ばら積み貨物船を拘束した。

Indian Oil Corporationの幹部によると、同社は2か月以内にパニーパット製油所で初の持続可能な航空燃料（SAF）プラントを稼働させる予定です。

SK Geocentricは、韓国の石油化学会社で、800億ウォン規模、最大1,600億ウォンまで増額可能な社債発行に向け、来月15日に需要予測を実施する計画だ。同社は第1四半期に営業利益1,275億ウォンを計上し、黒字転換を果たしたが、NICE Credit RatingはAA-の信用格付けと「ネガティブ」の見通しを維持している。今回の社債発行は、3月に発行した1,400億ウォンの公募債と、今月27日に発行した1,500億ウォンの私募債に続くもので、今年の社債発行総額は最大4,500億ウォンに達する可能性がある。NICE Credit Ratingのキム・ソヨン上級研究員は、精製マージンの正常化や低コスト原料の投入効果の終了により、下半期の収益性が再び悪化する可能性があると指摘した。 SK Geocentric、1,600億ウォンの社債発行を計画 金融投資業界によると31日、SK Geocentricは来月15日、総額800億ウォンの2年物および3年物社債の需要予測を実施する。発行が成功すれば、発行額は最大1,600億ウォンに増額される。発行予定日は同月22日。NH Investme

Jin10が報じた大連商品取引所のデータによると、8月31日、中国の主要ポリマー先物の倉庫在庫はまちまちの動きを見せた。PVCの倉庫在庫は引き続き最も多く、前日比35ロット減の119,390ロットとなった。PPの倉庫在庫は626ロット増の28,906ロットとなり、1日当たりの増加幅が最も大きかった。PEの倉庫在庫は74ロット増の4,273ロットとなった。