コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

上海証券報によると、リチウム関連材料大手各社の2026年上半期の業績は大幅に拡大した。Tianqi Lithiumの利益は49倍に急増し、Hunan Yupowerは8.5倍、Tianshi Materialsは9.7倍に増加した。炭酸リチウム、リン酸鉄リチウム、六フッ化リン酸リチウム、電解液の各分野では、営業キャッシュフローも同時に改善した。業績を押し上げたのは、エネルギー貯蔵用電池の需要急増を背景とするリチウム材料価格の大幅な上昇であり、需給が均衡に向かったことも業界各社に恩恵をもたらした。

Yonhapinfomaxによると、米国のドナルド・トランプ大統領は8月31日、ホワイトハウスでの記者会見で、イランに対して核兵器を使用する可能性を否定した。核兵器使用の選択肢を排除したのかとの質問に対し、トランプ氏は「答えはイエスだ。私はそれを排除した」と述べ、イランはすでに軍事的に敗北しており、同国に対して核兵器を使用する理由はないと主張した。 またトランプ氏は、米国がベネズエラと、650億バレルの石油埋蔵量を対象とする取引をまとめたと発表した。アナリストの推計では、このプロセスには数年かかる可能性があるものの、トランプ氏はベネズエラでの石油生産が迅速に進むとの見通しを示した。トランプ氏は、取得した石油を米国の戦略石油備蓄の補充に使う計画を示し、この取引はベネズエラにとっても有益だと説明した。

米国債利回りは31日午後3時（米東部時間）時点でまちまちの動きを示し、短期債利回りが小幅に低下する一方、長期債利回りは上昇した。ヨンハップ・インフォマックスの海外金利画面によると、10年物米国債利回りは3.50ベーシスポイント上昇して4.7570%となった一方、2年物利回りは0.20ベーシスポイント低下して4.3500%となった。この乖離は、米国とイランの軍事衝突リスクが再燃する中で国際原油価格が急騰し、長期債が圧迫されたことによる。一方、短期債の動きは、前取引日に行われた連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール講演後も限定的だった。 米国債利回り、長期債の弱含みで乖離 30年物米国債利回りは31日午後3時（米東部時間）時点で4.10ベーシスポイント上昇し、5.2490%となった。10年物と2年物の利回り差は、前日の37.00ベーシスポイントから40.70ベーシスポイントへ拡大した。10年物利回りは午前の取引中に4.7670%まで上昇し、前年1月以来の最高水準、17か月ぶりの高水準を記録した。30年物利回りは5.2700%まで上昇した後、上げ幅を縮小し

聯合ニュース・インフォマックスによると、8月31日午後（米東部時間）、米国とイランの軍事的緊張が高まる中、米国の長期国債利回りは17カ月ぶりの高水準まで上昇した。ドナルド・トランプ大統領は、週末にイランがヨルダンにある米軍基地を攻撃したことへの迅速な報復を警告し、Fox Newsのインタビューで「われわれは彼らを強力に攻撃する」と述べた。 11月限のブレント原油先物は、1バレル当たり2.39ドル（2.71%）高の90.49ドルで取引を終え、8月24日以来、5取引日ぶりに90ドルを上回って引けた。米10年国債利回りは3.50ベーシスポイント上昇し、4.7570%となった。30年国債利回りは4.10ベーシスポイント上昇し、5.2490%となった。10年債と2年債の利回りスプレッドは、37.00ベーシスポイントから40.70ベーシスポイントに拡大した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、8月30～31日、ホルムズ海峡周辺のイランの標的に対する米軍の空爆を受け、原油価格が上昇した。WTI原油10月限は1バレル当たり85.76ドルで取引を終え、2.83％上昇した。一方、ブレント原油は2.71％上昇し、1バレル当たり90.49ドルとなった。今回の空爆では、戦略的な水路であるホルムズ海峡におけるイランの脅威に対抗するため、イランの主要な石油輸出拠点であるララク島に配備された革命防衛隊のミサイル発射システムが標的となった。 米国のガソリン平均価格は8月31日に1ガロン当たり4.08ドルに達し、8月の1か月間を通じて価格が4ドルを上回ったのは史上初となった。これは、2022年8月に記録された従来の最高値を更新した。

英国海上貿易運用局（UKMTO）によると、サウジアラビアの石油タンカー「Cedar」は本日、ホルムズ海峡南部で拿捕された。この事件については、事前に当局へ通報があった。Cedarは原油最大200万バレルを積載可能で、同海峡を航行中は自動船舶識別装置（AIS）を作動させていた。

聯合インフォマックスによると、8月31日、米国とイランの軍事的緊張の高まりがリスクオフムードを引き起こし、米国株式市場の主要指数は下落した。ダウ工業株30種平均は0.70％安の53,185.90、S&P 500種指数は0.33％安の7,686.14、ナスダック総合指数は0.12％安の26,730.89で取引を終えた。米国が夜間、ホルムズ海峡付近にあるイラン革命防衛隊の拠点を空爆し、その後イランがヨルダンとUAEにある米軍拠点を攻撃したことを受け、売りが広がった。緊張の高まりを受け、ブレント原油は1バレル当たり90ドルを上回り、米国債とドイツ国債の利回りは約4ベーシスポイント上昇し、株式のバリュエーションに圧力をかけた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月31日にリリース予定だった月次石油供給報告書は9月に延期されました。同局はデータが確定次第、報告書を公表します。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、実業家のベタンコート氏が経営するベネズエラの石油会社は、今後数年にわたり、50基を超える掘削リグをベネズエラで稼働させる計画です。

インターコンチネンタル取引所（ICE）は、10月5日から、金融決済型天然ガス、コンデンセート、米州現物原油、米州原油、米国原油を対象とする先物・オプション契約を上場すると発表した。

米国株式市場の主要3指数は、約1カ月ぶりに米国とイランが攻撃を応酬したことを受け、31日（現地時間）に下落した。国際原油価格は2％超上昇し、インフレ懸念が再燃した。下落は、前週に米連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ議長が示したタカ派的な発言によって増幅された。この発言により、9月の利上げ観測が強まり、米国債利回りも上昇した。米国とイランの対立は、前日に米軍がホルムズ海峡にあるイランのラーラク島のロケット発射施設2カ所を攻撃したことで激化した。これは約1カ月ぶりとなる米国によるイランへの初の直接攻撃で、その後、イランはヨルダンの米軍基地を攻撃して報復した。 米国株価指数、31日に下落 31日（現地時間）のニューヨーク証券取引所（NYSE）で、ダウ・ジョーンズ工業株平均は53,185.90で取引を終え、前営業日比0.70％下落した。S&P 500指数は0.33％下落して7,686.15となり、ナスダック総合指数は0.12％下落して26,370.89で取引を終えた。日次では下落したものの、米国株は8月全体では上昇を記録した。主要3指数のうち、ナスダックの月間上昇率が最も高く、ダ

市場データによると、ICE砂糖先物は8月に21.35％上昇し、ニューヨーク・ココア先物は22.25％急騰して1トン当たり6,768ドルとなった。同期間にICE綿花先物は13.67％上昇した。ICEアラビカコーヒー先物は3.84％上昇した一方、コーヒーC先物は0.21％下落し、シカゴWCE菜種先物は5.69％上昇した。

ブルームバーグの商品データによると、8月31日までの8月中に、CBOT小麦先物は18.49％上昇し、1ブッシェル当たり7.7525ドルとなった。主要穀物の中で、8月の上昇率は最大だった。CBOTトウモロコシ先物は15.84％上昇して1ブッシェル当たり5.3750ドルとなり、大豆先物は8.44％上昇して1ブッシェル当たり12.8775ドルとなった。ブルームバーグ穀物指数は、8月3日から11日にかけて31ポイント前後で推移した後、8月に13.72％上昇した。

トランプ大統領によると、イランによる攻撃の影響は限定的で、ホルムズ海峡では夜間も活発な海運活動が続いている。大統領は、戦略的な水路を通じて大量の石油が流れ続けており、1晩当たり平均約30隻の船舶が通航していると述べた。さらに、米国がイランに対してさらなる措置を講じる可能性があるとし、状況を引き続き注視していると付け加えた。

Jin10によると、8月31日、10月渡しのWTI原油は1バレル当たり85.76ドルで取引を終え、2.36ドル（2.83%）上昇した。一方、11月渡しのブレント原油は2.39ドル上昇し、1バレル当たり90.49ドルとなり、2.71%上昇した。

米国環境保護庁（EPA）は、再生可能燃料基準（RFS）に基づき、2026年および2027年の小規模製油所免除について、推定値と実績値の差額全額を再配分する案を提示すると発表した。

聯合ニュースによると、トランプ大統領は8月30日、イランの重要な石油輸出拠点であるハルク島への爆撃を描いたAI生成動画をTruth Socialに投稿した。動画には「ハルク島は破壊されている」とのキャプションが添えられていた。J.D.バンス副大統領は8月31日、トランプ氏がこの投稿を通じてイランにメッセージを送っていたことを認め、「彼はイラン側に何らかのメッセージを送っている」と述べた。今回の紛争以前、ハルク島ではイランの原油輸出の約90％が取り扱われていた。

米国の株式市場は8月31日（月）、原油価格の急騰と米国債利回りの上昇を受けてインフレ懸念が再燃する中、下落して取引を開始した。S&P 500種株価指数は0.18％安の7,697.52、ダウ・ジョーンズ工業株平均は97.4ポイント安の53,462.6となった。ナスダック総合指数は0.17％下落し、26,358.56となった。 米軍がホルムズ海峡付近にあるイランのロケット発射装置を攻撃したことを受け、ブレント原油は1バレル当たり90ドルを上回り、米国産原油も86.40ドル近辺まで上昇した。投資家がエネルギーコストの上昇と、よりタカ派的な金利見通しを見極める中、10年物米国債利回りは4.75％近辺まで上昇した。利回りの上昇は資金調達コストを押し上げるとともに、将来の企業収益の現在価値を低下させるため、株式相場に下押し圧力をかける。 S&P 500種株価指数は、原油価格と金利がともに上昇する中、歴史的に季節性の弱い9月に入ったことで、リスク選好がさらに圧迫される可能性がある。

TankerTrackersによると、過去28日間にアラブ諸国が米海軍の封鎖線の外側へ輸送した原油は、日量平均692万バレルに上った。このうち日量253万バレルはオマーン沿岸の石油ターミナルから出荷され、残る日量439万バレルはホルムズ海峡を通過した後、オマーン湾で待機していた別のタンカーに移送された。

上海先物取引所の原油先物2026年10月限は夜間取引で3.36％上昇し、1バレル当たり637.20元となった。同じ時間帯に、上海の金先物と銀先物はそれぞれ1.88％、2.74％下落した。