コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Gateによると、WTI原油は7月24日に日中で2.19%下落し、1バレル当たり91.02ドルとなった。同じ期間にブレント原油も1.91%下落し、1バレル当たり93.43ドルとなった。

Giediminas Jeglinskas（ECB政策委員およびリトアニア中央銀行総裁）によれば、7月24日には、利上げは据え置きや利下げよりも行われる可能性が高いという見方が依然として残っている。ECBは前日、主要な政策金利3つすべてを据え置いた。Jeglinskasは、インフレのリスクは引き続き上向きであり、原油価格が1バレル100ドルに達したことで物価上昇への圧力が高まっていると指摘した。

日本の公共放送によると、7月24日、南鳥島近海の水深約5,600メートルから海底の泥を回収した。回収物には17種類のレアアースが含まれている。半導体製造装置やジェットエンジン部品に使われるイットリウムは試料の約30％を占め、電気自動車のモーターや高性能の永久磁石に欠かせないネオジムは約20％だという。日本は商業的な採算性を評価するため、2027年2月から1か月間の採掘（マイニング）試験を実施する予定だ。

2026年7月24日13:00から13:15（UTC）の期間、BTCは15分以内に急落0.62%し、価格は$64,799.6から$64,359.2 USDTへ下落しました。振幅は0.68%に達しています。BTCは過去24時間で約$65,808の高値から$64,406付近まで下落しており、下落幅は約0.95%です。現在の価格は日中の安値圏にあります。市場の関心が高まり、ボラティリティは増加していますが、全体としては大きな値動きではなく穏やかな調整の範囲です。 今回の異動の中核的な駆動力は、米国とイランの軍事紛争が継続して激化していることです。米軍は連続で第13夜、イランの軍事施設を空爆し、イランはホルムズ海峡の封鎖を脅しています。地政学的リスクが急激に上昇し、資金の流れがドルおよび米国債へ向かうことで、リスク資産のセンチメントを抑えています。同時に、紅海のタンカー襲撃に加えてホルムズ海峡の封鎖リスクも重なり、ブレント原油価格が$100/バレルの節目を突破し、インフレ期待を強めるとともに、米連邦準備制度（FRB）が高金利を維持するとの見方を後押しし、BTCへの二重の圧力となっています。 次

Jin10によると、ブレント原油先物は金曜（7月24日）に3％超下落しました。1バレル当たり$100を一時的に突破した後です。下落にもかかわらず、この商品は、供給懸念の高まりを背景に、週間では10％を超える上昇を維持しました。 Rystad Energyのアナリスト、Janis Shah氏は、上昇圧力の要因として、イランに対する米国の継続的な攻撃、紅海でのフーシ派の関与の拡大、ならびにCPCパイプラインの混乱を挙げています。Shah氏は、ホルムズ海峡の混乱が3月のピーク水準に近づいていると述べました。

ロイターが精査した財務開示によると、米大統領トランプ氏は昨年、World Liberty Financialやトランプのミームコインを含む家族の暗号資産プロジェクトから、14億ドル超を得た。米国の政府倫理局（Office of Government Ethics）に提出された財務書類では、暗号資産の流入を受けた後、同氏の株式・債券ポートフォリオが少なくとも3倍に膨らみ、2025年末までに7億300万ドルから26億ドルに達したことが示された。これは2024年末の2億2500万ドルから6億800万ドルと比べてのことだ。 ハーバード大学ケネディ・スクールのデジタル資産ポリシー部門ディレクター、ティモシー・マサド氏は、トランプ氏が公の場で暗号資産を「金融のフロンティア」と位置づけているにもかかわらず、同氏の個人的な戦略は、ミームコインやWorld Liberty Financialトークンの販売を利益に転換し、その後、暗号資産を主な資産の保管手段として保有するのではなく、株式や債券といった従来の資産に再投資することに重点が置かれているようだと指摘した。

7月24日夜間の取引開始時、中国の先物主要限月は売買がまちまちでした。PTAは下落が先行し、下げ幅はほぼ3%に達しました。一方、低硫黄燃料油、パラキシレン、スチレン、燃料油、精製ベンゼン、SC原油はいずれも2%超下落しました。上げでは、菜種ミール、上海銀、上海錫がそれぞれ1%超上昇しました。

2026年7月、ホルムズ海峡の航行量は2か月半ぶりの最低水準にまで落ち込んだ。7月23日には、タンカーが1隻だけ海峡を出港し、船舶は1隻も入港しなかった。世界の海上で運ばれる原油取引の約4分の1、液化天然ガス輸送の約5分の1を担うこの戦略的な海域は、イラン・イラク戦争以来の最悪の通航危機に直面している。 それに呼応して変化しているのが、市場における資金が海峡の復旧時期に賭ける予測だ。Gateの予測市場のデータによれば、2026年7月24日時点で、市場の資金は「ホルムズ海峡が8月31日までに通常に復する」確率に11%、「9月30日までに通常に復する」確率に22%、「12月31日までに通常に復する」確率に52%を賭けている。一方で6月には、「12月31日までに通常に復する」確率は一度91%にまで達しており、現在は高値から約40ポイント近く大きく下落している。 この一連の確率数値は、単なる偶然の市場心理の揺らぎではない。何千人もの参加者が実際のお金を投じた「集合知」であり、複雑な地政学情勢、軍事的な駆け引き、そしてエネルギー供給網に対する総合的な価格付けだ。これらの数値の背後にある論理を理解

コメルツバンクのエコノミスト、マイケル・フィスターによると、7月24日に米国とイランの対立を終結させる合意が成立すれば、ユーロ圏の経済にプラスに働く可能性はあるものの、必ずしもユーロの強さを裏づけるシグナルになるとは限らない。緊張の緩和によって原油価格が下落すれば、欧州中央銀行（ECB）の利上げに対する市場の見方が和らぎ、通貨を下支えする要因が失われる恐れがある。フィスターは、この力学が、6月に米国とイランが覚書（メモランダム）に署名した後にもはっきりと見られたと指摘。急激な原油価格の下落が起きた一方で、ユーロの下支えはほとんどなかった。さらに同氏は、現在のECBの利上げ観測が、直近の対立激化によってもたらされた短期的な原油価格の急騰を相殺するのに役立っているとも付け加えた。

カナダの工業製品価格指数（PPI）は6月に前月比1.4%下落し、見込まれていた0.4%の下落を下回りました。また、前月の1.2%上昇からの急激な反転を示しています。

カナダの原材料価格指数は、公式データによると6月に前年比20.7%まで低下し、前月の33.4%から下落しました。

カナダの原材料価格指数は6月に前月比で6.9%下落し、見込まれていた1.3%の下落を大きく上回る下落となるとともに、前月の0.7%の上昇を相殺した。

海洋研究開発機構（JAMSTEC）は、2026年初めに南鳥島近海の水深6,000メートルから約50トンの堆積物をうまく抽出し、分析により戦略的レアアースの高い濃度が確認された。日本政府は7月24日、抽出物のうち中・重レアアースが54%を占めており、半導体および電気自動車の製造にとって重要な元素を含むと発表した。この成果は、中国からのレアアース輸入への依存を減らし、経済安全保障政策の枠組みの下でサプライチェーンの強靭性を高める日本の取り組みにおけるブレークスルーとなる。 レアアースの構成分析が主要な戦略元素を明らかにする 日経の報道によると、公式な分析で、採取した堆積物の中・重レアアースが約54%を占めることが判明した。半導体製造装置や防衛用途で広く使われるイットリウムは、総レアアース含有量のうち29.9%という最高濃度を記録した。電気自動車の駆動モーターや高性能の永久磁石に欠かせないネオジムは18.4%だった。堆積物には、磁石の耐熱性を高めるジスプロシウムが4.6%、核反応炉の制御材料に用いられるガドリニウムが4.9%も含まれていた。 この発見は、日本の経済安全保障政策にとって大きな戦

WTI原油（米国指標）とブレント原油はいずれも1バレル当たり約1ドル下落し、現在はそれぞれ1バレル当たり89.70ドルと92.02ドルで取引されています。

米国務長官ルビオは、日本放送協会（NHK）のインタビューで、日本は中東からの原油輸入を段階的に減らし、米国やその他の地域からの購入を増やす方針だと述べた。ルビオは、米国から日本への原油および天然ガスの輸出はすでに過去最高の水準に達しており、移行期間中に日本を支えるための追加の供給能力も利用可能だと語った。

OilPrice.comによると、ブレント原油は7月24日（木）に100.69ドルで取引を終え、フーシ派が紅海でサウジの原油タンカー2隻を攻撃したとして責任を主張した後、2か月ぶりに100ドルを上回ったのは初めてとなりました。上昇は7%で、5営業日連続の上げを記録していましたが、金曜には98.64ドルまで後退し、2.04%下落しました。3週間の値動きは依然として目を引くもので、ブレントは7月1日の71.57ドルから40%超上昇しています。事態の拡大は、ウクライナのドローン攻撃を受けてカザフスタンがカスピ海パイプライン・コンソーシアムのターミナル経由での原油移送を停止したことで、世界の供給の約1%が滞る形となり、さらに加速しました。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は金曜までに1.67%下落し、90.65ドルでした。

毎日経済新聞によると、本日（7月24日）韓国のKOSPI指数は5.72%下落して6,690.62となり、KOSDAQは5.32%下落して748.22となった。いずれも正午ごろに売り方サーキットブレーカーが発動した。サムスン電子は7.59%下落して249,500ウォンとなり、SKハイニックスは8.34%下落して17.59億ウォンとなった。 外国人投資家はKOSPI株を3.28兆ウォン分ネット売りしており、22日ぶりの最大の日次流出となった。市場の弱さは、中東情勢の緊張を背景に原油価格が1バレル100ドルを超えて急騰したこと、ならびに来週のFOMC会合で米国の金利が引き上げられるとの見方が強まったことによってもたらされた。

メディア報道によると、日本の首相高槻義隆氏（Takayaki Takaichi）は7月24日、同国が南鳥島の周辺海底で約6,000メートルの深さから希少土類の泥を約50トン抽出することに成功したと発表した。サンプルには、半導体や自動車部品など、高度な製造業で使用される重要元素であるイットリウム（Yttrium）が約30%含まれている。日本は、特に中国が中・重希少土類に対する輸出管理を最近強化した状況の中で、希少土類の供給について特定の国への依存を減らすことを目指している。 しかし、国立政治大学外交学部の劉徳海（Liu Dehai）教授の分析では、日本の商業規模での生産開始は少なくとも2年先であり、全面的な操業開始は2028年まで見込まれていないという。この時期では、深海プロジェクトは、半導体、軍事装備、自動車分野で日本の産業が直面している即時のサプライチェーン上の圧力に対処できない。

7月24日に公表された中国人民元先物のリサーチによると、今週、米軍がイランに対して連続する空爆を実施し、その結果テヘランが防空システムを作動させた。これに対しイラン軍は、無人ドローンを展開してクウェートに駐留する米軍部隊を攻撃した。米国とイランの緊張が高まることで、原油市場における地政学的リスクプレミアムが押し上げられている。