コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ビットコイン（BTC）は狭い値幅での値動きを維持し、5月12日時点の暫定値は8万1,380ドル前後で、買い方・売り方の清算比率は均衡しています。オンチェーン・レンズの監視によると、破産した取引所FTXは19万9,263枚のSOLを解除した質押を行いました。リップルは、Neuberger Bermanが運用するファンドから2億ドルの信用枠を獲得し、機関投資家向けの主幹ブローカー業務における貸付能力を拡大します。 マクロイベント & 暗号資産市場の注目トピック 1、オンチェーン・レンズの監視によると、FTX/Alamedaは19万9,263枚のSOLを解除した質押を実施し、その価値は1,940万ドルです。これはソラナの価格が上昇しているタイミングで行われており、市場に売り圧力をもたらす可能性があります トレーダーたちは、SOL価格予測の変化や、より広範な暗号資産市場の崩壊リスクを綿密に注視しています。 2、CoinTelegraphの報道によると、リップルはNeuberger Bermanが運用するファンドから2億ドルの信用枠を獲得し、機関投資家向けの主幹ブローカー業務における貸付能力を拡

日本の財務大臣・片平康生は、最新の声明で原油先物市場への介入を否定した。大臣は、日本が原油価格の値動きに影響を与えるための行動を取っていないことを改めて強調した。

欧州向けの中国コンテナ化貨物指数（CFI）は5月12日に日中で2400ポイントを下回り、取引セッション中に2.29%下落しました。

中国国際金融（CICC）によると、中国の4月のPPIは前月比で1.7%上昇し、前年同月比では2.8%上昇となり、3月の0.5%から拡大した。一方、CPIはそれぞれ0.3%および1.2%上昇し、いずれも前回の1.0%から上振れした。PPIの急騰は主にエネルギーおよび化学セクターの価格上昇によってもたらされたのに対し、CPIの上昇はエネルギー価格の上昇とホリデー期の旅行需要の増加によって支えられた。今後についてCICCは、国際原油価格が、米国とイランの交渉が続く中で高止まりしているため、PPIとCPIはいずれも今後2か月にわたり上昇を続けると見込んでいるものの、価格の波及（伝播）効果は通常遅れて現れるとみている。

CCTVによると、米国の国際貿易裁判所は5月8日、トランプ政権の新たな関税措置について、差し止めを求める判断ではなかったものの、政権側の主張に反対する判断を下した。ただし、関税の徴収を完全には停止しなかった。政権は同日、これを不服として上訴（控訴）を申請した。裁判所がこの判断の停止（差し止め）を認めれば、以前に関税政策をめぐって訴訟を起こしていた3社の輸入業者は、再び世界全体の10%の関税の対象となる。

機関投資家のデータおよび複数のブローカー・レポートによると、中国のアルミニウム加工工場は3月下旬以降、海外からの受注が大幅に増加した。輸出製品は主に、自動車、航空宇宙、船舶、放熱用途向けのプロファイルであり、海外の自動車および送電網向けアルミニウム需要が最も強い伸びを示している。複数のブローカーは、アルミニウムの輸出受注が5月も堅調に推移すると見込んでおり、国内在庫の取り崩しは加速する見通しだ。

CCTVによると、トランプ政権は、今日（5月11日）の10%のグローバル関税に関する不利な裁定の執行を一時停止するよう、米国の裁判所に要請した。これにより、連邦の控訴手続きのプロセスを継続する。

Glontechによると、米国の戦略石油備蓄（SPR）は、イラン紛争に関連する原油価格の急騰を緩和するために、6月から8月にかけて放出する目的で、TrafiguraやMarathon Petroleumを含む企業に5,350万バレルを割り当てた。 歴史上2番目に大きいSPRの売却となるこの放出は、夏のドライブシーズンに先立って国際的な取り組みを通じて原油価格を引き下げるために、国際エネルギー機関（IEA）が主導するより広範な動きの一部だ。米政府はまた、交換プログラムを通じて1億7,200万バレルを放出することも約束しており、その枠組みでは原油が企業に貸し出され、物理的な形で返却されなければならない。現在までに、放出が承認されたのは1億1.72億バレルだ。

上海証券報によると、リチウム炭酸塩の先物メイン契約2609は5月11日に3.51%上昇し、205,020元/トンで引け、2年ぶりの高値となった。この契約は1月以降に40%以上上昇しており、出発点は120,000元/トンだった。My Steelのデータによれば、現物価格も歩調を合わせて動き、バッテリーグレードのリチウム炭酸塩（イブニングセッション）は5月11日に平均195,400元/トンで、5月8日から2,150元/トン上昇した。

独立した予算アナリストによると、火曜日の5月12日、トランプ氏は1ガロンあたり18.4セントの連邦ガソリン税を「時機が整うまで」停止することを提案した。責任ある連邦予算のための委員会は、この停止がガソリンおよびディーゼル税の歳入として、連邦政府に対して月あたりおよそ35億ドルの費用を要する見込みだとしている。もっとも、景気刺激の効果による他の税収増によって、約10億ドルは相殺され得るという。非党派の政策センターによる別の分析では、政府は毎月、平均でガソリン税収がおよそ25億ドル減り、ディーゼル税収が9億ドル減ることになるとしている。

JPモルガン・チェースは、原油価格が2026年を通じて1バレル当たり平均96ドルになると予測しており、第2四半期は103ドル、第3四半期は104ドル、第4四半期は98ドルの四半期平均が見込まれています。

ニューヨークで行われたパネルディスカッションで、ブラックロックCEOのラリー・フィンクは、ベネズエラにおける投資機会について楽観的だと述べ、「かなり楽観的」だとして、同国がかつての繁栄を取り戻す可能性に期待を示した。フィンクは、ベネズエラには石油に富んだ資源と、豊富な太陽光および炭化水素（ハイドロカーボン）の埋蔵があるため、AIインフラへの需要の拡大によって恩恵を受ける立場にあると指摘し、需要の成長が供給の伸びを上回っていると述べた。

副首相ノヴァクによれば、ロシアは2026年の予算における原油価格の見通しを1バレルあたり$59に据え置き、その後2027年から2029年の期間は1バレルあたり$50に引き下げる。

5月11日、ニューヨーク時間の取引終了時点でCOMEXの銀先物は7.54%上昇して1オンス当たり$86.96となり、スポット銀も7.15%上昇して1オンス当たり$86.08になりました。COMEXの金先物は0.46%上昇して1オンス当たり$4,747.60となり、スポット金も0.40%上昇して1オンス当たり$4,734.33でした。COMEXの銅先物は3.11%上昇して1ポンド当たり$6.4925となった一方、スポットプラチナは3.70%上昇して1オンス当たり$2,135.33、スポットパラジウムは1.26%上昇して1オンス当たり$1,509.47となりました。

米国沿岸警備隊によると、カリフォルニア州サンタバーバラ郡沖の海上石油プラットフォームで本日（5月11日）火災が発生し、26人の作業員が安全な場所へ避難した。 この incident で2人が負傷した。 救急対応は、沿岸警備隊、サンタバーバラ港湾パトロール、そして地域の消防当局が連携して実施した。 プラットフォームは現在も煙に包まれており、消火用の船舶が構造物に対して水を積極的に散布している。 消火活動は継続中である。

月曜日（5月11日）、米国のブレント・オイル・ファンドが主要な資産クラスのETF全体の上昇をリードし、3.6%上昇しました。Fear gauge longロングETFは1.46%上昇し、農産物コモディティ・ファンドは1.29%上昇、さらにバークレイズ米国転換社債ETFも1.26%増加しました。ラッセル2000指数ETF、ナスダック100 ETF、S&P 500 ETF、ゴールドETF、そしてダウETFはいずれも最大0.41%上昇しました。 一方で、ユーロロングおよび新興国市場ETFは最大0.07%下落し、日本円ロングETFは0.31%下落、米国の20年以上年限トレジャリーETFは0.60%下落しました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、アラブ首長国連邦はイランに対して軍事攻撃を実施しており、関係者によれば、攻撃にはラズ・ラバン島の石油精製所への攻撃も含まれていたということです。

米国エネルギー省によると、同庁は借り入れのために戦略石油備蓄（Strategic Petroleum Reserve）から原油92.5百万バレルを利用可能にしている。これまでに、この計画のもとで53.33百万バレルが貸し出されている。

ブルームバーグによると、米国の国家戦略備蓄（SPR）は5月8日までの1週間に、過去最高となる1日当たり122万バレルを放出し、総在庫量は3億8410万バレルに達した。週次の取り崩しは860万バレルで、2022年9月9日に設定された従来の記録である840万バレルを上回った。