コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

金融データプラットフォームのFN Guideによると、韓国のKOSPI ITセクターは9月9日までに6.04%上昇し、8月の0.58%上昇および7月の29.11%下落から急反発した。昨日（9月10日）、指数は7,033.92で取引を終え、国際原油価格と米国債利回りの上昇による逆風にもかかわらず、7,000の水準を守った。OpenAIが次世代AIモデル「GPT-6 Astra」を発表したことで半導体スーパーサイクルへの期待が高まり、投資家のセンチメントが再び改善したことが、回復を後押しした。AIおよびデータセンターの電力需要に関連するエネルギーセクターと公益事業セクターも上昇し、今月はそれぞれ8.41%と6.81%上昇した。これは、半導体にとどまらず、市場の裾野が広がっていることを示している。

トランプ氏の発言と衛星画像の分析によると、トランプ米大統領は9 月 9 日、核施設と疑われるピックアックス・マウンテンでさらなるイベントを実施しないようイランに警告し、イベントが続けば「非常に苛烈な」攻撃を行うと脅した。戦略国際問題研究所（CSIS）の衛星画像によると、同施設では今年、建設の増加に伴って道路関連のイベントが過去最高水準に達しており、地下掘削から施設内部の建設や周辺の強化へと移行している可能性がある。同施設は、大きな被害を受けたナタンズ核施設から約2キロ離れた場所にある。 一方、ホルムズ海峡周辺では米国とイランの軍事的緊張が激化しており、イランはヨルダンにある米軍基地への弾道ミサイル攻撃と、海峡付近の10隻の船舶への攻撃を報告した。米中央軍は、イランのイスラム革命防衛隊による米軍艦艇への2回の弾道ミサイル攻撃を受け、これまでにイランの石油タンカー5隻を破壊したと発表した。ホルムズ海峡はグローバルな石油輸送の約20％を占めるため、相次ぐ攻撃によって供給の混乱に対する市場の懸念が高まった。ブレント原油は一時1バレル当たり100ドルを超え、現在は99.19ドルで取引されている。

ロンドン金属取引所（LME）によると、本日の卑金属在庫は変動し、亜鉛在庫は4,325トン、銅は1,075トン、リードは2,075トン、アルミニウムは175トン、スズは105トン減少した。ニッケル在庫は576トン増加した。

シンガポール経済開発庁によると、9月9日に終了した週の時点で、シンガポールの燃料油在庫は9万8,000バレル減少し、203万5,500バレルとなった。これは過去2週間で最低の水準となった。

シンガポール経済開発庁（EDB）によると、同国の軽質留出油在庫は9月9日までの週に119万6,000バレル増加し、1,187万4,000バレルに達した。これは1カ月ぶりの高水準となる。

シンガポール経済開発庁（EDB）によると、9月9日に終わった週の中間留分在庫は32万3,000バレル増加し、823万7,000バレルに達した。2週間ぶりの高水準となった。

9月9日、ダラスで開かれた共和党の選挙集会で、トランプ米大統領は、米国に輸入される台湾製半導体チップに最大100％または200％の関税を課すと脅し、チップ製造の台湾への移転を許した過去の政権を批判した。トランプ氏はまた、インテルを例に挙げ、支援の見返りとして、同社の約120億ドル相当の10％の株式を米国政府に振り替えるよう要求したと述べた。

Jin10によると、英国の天然ガス先物価格は本日、2022年以来初めて200ペンスに達した。一方、欧州の天然ガス価格は急騰し、2023年以来初めて1メガワット時当たり80ユーロを上回った。西側諸国による制裁にもかかわらず、ロシアの北極圏での天然ガス生産は加速しており、船隊の拡大が輸出の増加を後押ししている。 ワールド・ゴールド・カウンシルによると、8月には世界の金ETFに180億ドルが流入し、月間流入額として過去2番目の規模となった。国際エネルギー機関（IEA）は、中東紛争への懸念が高まる中、2026年の世界の石炭需要が1.2％増加し、過去最高の89.4億トンに達すると予測している。

韓国の石油・精製株は5月10日に急騰した一方、国際原油価格が1バレル当たり100ドルを突破したことで、航空株は下落した。5月9日（現地時間）、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は前日比3.25％高の1バレル当たり96.05ドルで取引を終え、ブレント原油は1バレル当たり100ドルを上回った。原油価格の急騰は、米国とイランの軍事的緊張、ホルムズ海峡付近での船舶攻撃、フーシ派反政府勢力によるサウジアラビアへの攻撃を背景に、供給途絶への懸念が高まったことによるものだ。株価の明暗は、石油会社の在庫評価益と航空会社の燃料費負担の違いを反映している。市場アナリストは、原油価格の上昇がインフレと金利の上昇を引き起こし、総合的な株式市場のバリュエーションを圧迫する可能性があるとの懸念が広がっていると指摘した。 韓国の石油株、5月10日に2桁台の上昇 韓国取引所によると、Heunggoo Petroleumは5月10日、前日比2,420ウォン（20.02％）高の14,510ウォンで取引を終えた。Korea Petroleumは11.08％上昇し、Joongang Enerbisは9.8

Jin10 Futuresによると、9月10日時点の中国の液化ガス港湾在庫は229.19万トンとなり、前期比21.7万トン、8.63%減少した。これは、船舶の入港数が大幅に減少したことと、輸入供給が限られていたことが要因となった。 需要面では、化学部門の需要に小幅な改善が見られたものの、取引量の低迷と売り手の在庫放出への消極姿勢が輸出販売の重しとなった。総合的な需要は比較的横ばいで推移した一方、入港数が大幅に減少したため、港湾在庫は減少傾向に転じた。

Jin10によると、9月10日、大連商品取引所は化学品先物の倉庫証券について、以下の変動を報告した。ポリエチレン（PE）は横ばいの4,243契約、ポリ塩化ビニル（PVC）は1,047契約減の117,559契約、ポリプロピレン（PP）は1,047契約増の28,116契約、エチレングリコール（EG）は横ばいの1,176契約、液化石油ガス（LPG）は15契約減の5,213契約となった。

韓国取引所によると、9月10日、KOSPIは0.25%下落して7033.92となった一方、KOSDAQは0.79%上昇して836.92となった。グローバルな原油価格と米国債利回りの上昇を背景に、外国人投資家は韓国株を2.49兆ウォン相当、純売り越した。 下落の要因となったのは、取引時間外における国際原油価格の上昇で、WTI先物は1バレル当たり96.50ドルに達し、ブレント原油は3.36%上昇して101.21ドルとなった。また、米国債の最大60億ドル規模の買い戻し計画が発表された後、米国10年国債利回りは4.83%まで上昇した。この買い戻し規模は、市場予想の80億ドルを下回った。

Jin10によると、9月10日、上海先物取引所の卑金属および貴金属の倉庫証券在庫は、以下の変動を記録した。アルミニウム先物は1,720トン減少し、213,599トンとなった。銅は146トン増加し、21,155トンとなった。亜鉛は273トン増加し、92,655トンとなった。ニッケルは425トン減少し、98,226トンとなった。銀は478,000kg増加し、1,397,671,000kgとなった。スズは25トン減少し、5,573トンとなった。リード、酸化アルミニウムの倉庫および工場在庫、金、国際銅には変動がなかった。

Jin10 Futuresによると、9月10日の上海先物取引所のエネルギー・化学品の在庫データは、まちまちの動きを示した。パルプ先物の倉庫在庫は412,291トンとなり、前取引日比で1,178トン減少した。石油アスファルト先物の工場在庫は31,490トンとなり、前取引日比で14,000トン増加した。その他の大半の商品では、燃料油、中硫黄原油、低硫黄燃料油などの在庫水準は横ばいとなった。

Saxo Bankによると、今夜、米国とイランの緊張が高まり、湾岸地域の供給リスクが引き続き増大する中、ブレント原油は一時101ドルを上回った。米国債利回りは、ほとんどの年限でサイクル最高値を更新した。今夜の欧州中央銀行（ECB）会合と金曜日に発表される米国CPIでは、原油価格、インフレ期待、金利見通しの再評価が焦点となる。

中国国内の主要先物契約は本日午後の取引をまちまちの値動きで終えた。純ベンゼンはストップ高となり、SC原油は6％超上昇した。スチレン（EB）は5％超、アスファルト、液化石油ガス、燃料油はそれぞれ3％超上昇した。 下落銘柄では、ナツメ、ピーナッツ、パーム油が2％超下落し、多結晶シリコンとパルプは2％近く下落した。生豚、パーム油、天然ゴム、コークスはいずれも1％超下落した。

ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は、Trading Economicsによると、2026年9月10日時点で1バレル当たり95.44ドルで取引され、前日比0.64%下落した。一方、ブレントは100.41ドルだった。この価格は主要な公表予測をすべて上回っている。米エネルギー情報局（EIA）の9月9日付「ショート・エネルギー見通し」は、2026年下半期を通じてWTIが85ドル前後で推移すると示唆しており、ゴールドマン・サックスは12月の価格目標を80ドルとしている。95.44ドルの現物価格と、これら機関による基準値との乖離は、ホルムズ海峡に関連する地政学的リスクプレミアムを反映している。イランは、米国が9月5日にイランの石油タンカー3隻を攻撃したことを受け、ホルムズ海峡を事実上閉鎖している。CENTCOMは、ハルク島沖で原油運搬船1隻を、ジャスク付近でもう1隻を恒久的に航行不能にし、3隻目をオマーン湾で攻撃したと発表した。これは、米海軍艦艇へのミサイル攻撃に対する報復だった。紛争前、同海峡は世界の石油供給の約5分の1を輸送しており、米国は4月中旬以降、イランの港湾を封鎖

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、韓国は米国でのエネルギー投資プロジェクトを発表する準備を進めている。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、韓国の投資家はテキサス州の天然ガス発電施設に約200億ドルを投資する計画です。同紙は、この件に詳しい情報筋の話として、初期のシード資金として20億ドル超が9月末までに投入される見通しだと報じました。