コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

10月25日、米中央軍（CENTCOM）のブラッド・クーパー司令官は、現在の作戦状況を評価するためホルムズ海峡を訪問した。CENTCOMによると、米軍の支援により、湾岸諸国のパートナーは夏以降、15億バレルを超える原油を輸出しており、過去6カ月間に3,000隻を超える商船が安全に同海峡を通過した。 クーパー司令官は次のように述べた。「私たちは今後も湾岸諸国のパートナーや海運業界と協力していきます。今回の訪問は、ホルムズ海峡における航行の自由を維持するという私たちの決意を示すものです。」

フーシ派は、サウジアラビア国内の複数の標的を攻撃したと発表しました。攻撃対象には、サウジアラムコのヤンブー施設、ラービグ製油所、リヤドとダンマームの国際空港が含まれます。

FinanceFeedsによると、Robinhood Markets（NASDAQ: HOOD）の株価は10月23日に95.07ドルで取引を終えた。第3四半期決算の発表は10月27日に予定されており、予測市場商品の急速な拡大、とりわけ15分間のビットコイン契約が、同社の収益構成を変えつつある。Robinhoodで先物および予測市場を担当するバイスプレジデントのJB Mackenzieは、10月22日のNEXTPredictカンファレンスで、ビットコイン、金、原油に連動する契約が、プラットフォームで最も急成長している商品の中でも「市場を席巻し始めている」と明かした。 イベントコントラクトは第2四半期に1.56億ドルの収益を生み、前年同期比で10倍を超える成長を記録し、株式取引収益（1.29億ドル）と暗号資産取引収益（1億ドル）を上回った。Robinhoodは第2四半期に136億件のイベントコントラクトを処理し、こちらも10倍以上に増加した。ウォール街のアナリストは、第3四半期の収益を約14億4,000万ドル、1株当たり利益を0.56ドルと予想している。

Jin10によると、イランの国会議長マジド・ガリバフ氏は日曜日、冬の到来を前に、天然ガスの消費量を少なくとも10％削減するよう全国民に呼びかけた。同国では寒い時期にガス不足が予想されており、米国やイスラエルとの最近の紛争激化により、ガス処理施設を含む重要インフラが損傷したことで、状況はさらに悪化している。ガリバフ氏は、ガスの節約に協力した市民には、即時に金銭的な報奨が銀行口座に振り込まれると述べた。

ブレント原油は2026年10月23日（金）、1バレル116.72ドルで取引を終え、3.55ドル（3.14％）上昇した。終値としては4月29日以来の高値となった。この上昇は、10月24日（土）にフーシ派が発表した、ヤンブーのサウジアラムコ施設、ラービグ製油所、東西パイプラインへの攻撃の未確認情報を受けたものだった。サウジアラビア主導の連合軍は、ヤンブーとターイフを狙った弾道ミサイル2発を迎撃したと発表したが、石油インフラの被害については確認していない。ヤンブーは東西パイプラインの紅海側の出口にあたる。同パイプラインは、7月にイランがホルムズ海峡を封鎖して以来、サウジ産原油を日量約700万バレル輸送しており、ここで被害が確認されれば、グローバル市場にとって重大な供給リスクとなる。 サウジ施設へのフーシ派の攻撃声明が未確認の中、ブレント原油は116.72ドルで取引終了 ロイターによると、ブレント原油先物は10月23日（金）、1バレル116.72ドルで取引を終え、3.55ドル（3.14％）上昇した。4月29日以来の高い決済価格となった。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は3.8

PPPの予測市場ツールが追跡するデータによると、Polymarketでは、10月の残り期間にWTI原油価格が1バレル当たり110ドルを超える確率が、過去24時間で19％低下し、31％となった。 これは、トランプ氏が本日、原油価格はまもなく下落すると述べたことを受けたものだ。トランプ氏は以前、米国はイランとの紛争を「非常に迅速に」終結させることができると主張し、現在の問題は「我々がそれを終わらせるのか、それとも徐々に終息させるのか」だと付け加えていた。また、米国は「イランの石油をすべて手に入れることができる」とも主張した。

イランのアッバス・アラグチ外相は10月25日、米国とイスラエルによるイランへの軍事作戦を受け、ホルムズ海峡の管理体制と航路はこれまでと同じではなくなると述べた。アラグチ氏は、この地域では根本的かつ戦略的に重要な変化が起きていると語った。

Guru Clubによると、10月25日、ロシアのノヴァク副首相は、ロシアは米国にディーゼル燃料をいくらでも供給する用意があると述べた。

リビア国営石油公社の会長によると、ラシャド・ガス田は昨日稼働を開始し、日量最大5,000万立方フィートの生産能力を備えています。

IRNAによると、パキスタンは10月25日、1週間足らずの閉鎖を経て、グワダルのガブド・リムダン国境検問所を再開した。液化天然ガスや必需品を積んだトラックの通行も、同検問所で再開した。閉鎖は治安の確保と密輸防止を目的としていた。これとは別に、パキスタンの天然ガス価格は史上最高値に達した。

IRNAによると、イランの石油相代行ハミド・バヴァナト氏は10月25日、モスクワで開催される同フォーラムの首脳会議で、ロシアおよびGECF（天然ガス輸出国フォーラム）の他の加盟国との天然ガス協力を進めると発表した。バヴァナト氏は、イランは油田・ガス田の開発、ガスのスワップ、輸出政策の調整に重点を置き、関係閣僚と二国間協議を行うと述べた。また、参加者は紛争時のエネルギーインフラの保護、ガス取引の拡大、共通市場の模索、国際的な輸出政策の調整について協議すべきだと強調した。

フィナンシャル・タイムズによると、世界最大級の商品取引会社の一つであるMercuriaは月曜日、創業282年のバルチック海運取引所を提訴する。争点の中心は、今年の米国・イラン紛争を受け、同取引所がホルムズ海峡を通るタンカー航路の指標運賃の公表を続けるべきかどうかだ。海運業界のダウ・ジョーンズとして知られるバルチック海運取引所は、商品トレーダーが数百億ドル相当のデリバティブの価格設定やヘッジに用いる指標運賃を定めている。Mercuriaは、海峡を通る海運活動が急減し、海峡を封鎖したとイランが主張していることを理由に、同取引所に旗艦タンカー航路指数TD3Cの公表停止を求めている。同取引所は、航路の活動が一時的に途絶えることは珍しくなく、経験豊富なブローカーを頼りに価格を算定しており、現在も一部の船舶が海峡を通過していると主張している。

米国株式市場のニュースによると、S&P 500指数は最近、過去最高値を更新しましたが、さまざまな逆風が強まっています。現在の指数のシラー循環調整後株価収益率（CAPEレシオ）は41.8で、2000年のドットコム・バブルのピーク時に記録した史上最高値44.2をわずかに下回る水準です。中東紛争を背景とした原油価格の上昇がインフレ圧力を引き起こし、米連邦準備制度理事会は9月の会合で金利を引き上げました。 UBS Groupの最近の調査によると、半導体やインフラのコスト急増を受け、OpenAIやAnthropicなどの研究機関が値上げを余儀なくされるなか、人工知能（AI）ブームにもほころびが見え始めています。多くの企業はコスト削減のため、より安価なモデルを優先しています。その結果、コンピューティング需要が落ち込めば、近年、市場全体を押し上げてきた半導体株が打撃を受ける可能性があります。こうした逆風が吹くなか、テクノロジー株はS&P 500全体の約39.7%を占めており、AI革命に何らかの支障が生じれば、その影響は特に大きくなります。今日の株式市場ニュースによると、S&P 500は1957年の算

韓国の債券市場は今週（10月26～30日）、国内外の経済指標や政治イベントを受けて変動する見通しだ。米連邦公開市場委員会（FOMC）は米国時間10月27～28日に2日間の会合を開き、韓国時間10月29日早朝に政策金利を発表する予定。時期は、11月3日の米中間選挙を前に、イラン情勢やインフレ対策を含むドナルド・トランプ米大統領の動向への注目が高まるタイミングと重なる。米国債利回りの低下と外国人投資家による韓国債先物買いを背景に、韓国国債利回りは先月下旬以降大幅に低下しており、短期的にはさらに下がる余地が限られている。一方、ブレント原油は1バレル116.72ドルと4月以来の高値を付け、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）も1バレル100ドルを上回った。 FOMC、10月27～28日に2日間の会合 金利据え置きの見方が優勢 米連邦公開市場委員会は米国時間10月27～28日に定例会合を開く。市場では金利据え置きが広く予想されている。政策金利の発表は韓国時間10月29日早朝の予定だ。米商務省は10月29日、9月のPCE物価指数と第3四半期GDP成長率の速報値も発表する。市場予想では

Yonhap Infomaxによると、韓国の国債市場は今週（10月26～30日）、主要な経済指標の発表や政治イベントの影響を受ける見通しで、中間選挙が近づくなか、10月29日の米連邦準備制度理事会（FRB）による政策金利の決定が注目の中心となる。先週は、3年国債利回りが2.6ベーシスポイント低下して3.809％となり、10年債利回りは5.5ベーシスポイント低下して4.110％となった。イールドカーブの傾きは30.1ベーシスポイントまで縮小した。 原油価格は1バレル当たり100ドルを超え、急騰した。ブレント原油は116.72ドルと、4月以来の高値をつけた。インフレ懸念が高まるなか、債券利回りには上昇圧力がかかった。韓国は10月27日に第3四半期のGDP統計を発表する一方、米商務省は10月29日に9月のPCEインフレ率と第3四半期のGDP成長率速報値（市場予想：3.0％）を発表する。半導体大手のSKハイニックスとサムスンは、10月28～29日に第3四半期決算を発表する予定だ。

Jin10によると、10月25日、トランプ大統領は原油価格の高騰に対する批判に応じ、米国は「前例のない形で」利益を得ていると述べた。トランプ氏は、ガソリンスタンドで消費者が苦しんでいるとの懸念を退け、「気にしない。大きな利益を上げている」と語った。また、戦争が終われば原油価格は大幅に下落するだろうと付け加えた。

BlockBeatsによると、世界各地の金属取引会社は9月に終了した会計年度に過去最高益を達成し、10月25日に閉幕したLME Weekでは、トレーダーたちがキャリア最高の収入を得たと報告した。世界最大の金属取引会社の座をGlencoreと争うToko Groupは、金属取引で約20億ドルの利益を計上し、過去最高を記録した。Glencoreも過去最高水準の収益を記録したが、鉄鉱石トレーダーのRadiant Worldへのリスクエクスポージャーに関連する4億8,000万ドルの引当金により、総合業績は押し下げられた。世界最大の商品取引会社であるVitol Groupは、今年、金属取引で1億ドルを超える利益を計上した。昨年の実績を上回ったものの、主要な競合他社には及ばなかった。

米国農務省（USDA）は金曜日、同省の農業統計局が発見した処理ミスを受け、9月に公表したトウモロコシのデータを訂正した。この訂正は、今月の作物報告書で予想を上回るトウモロコシの収穫量が示され、米国のトウモロコシ先物が急落したことを受けて高まった懸念の中で行われた。

クムホ石油化学の第3四半期は、売上高が29.56％増の2.13兆ウォンとなる一方、営業利益は前年同期比23.96％減の641億ウォンになると予想されている。利益の減少は、原材料コストのラグ効果と川下需要の減速により、四半期中に製品スプレッドが縮小したことが原因だ。しかしアナリストは、NBラテックス価格の上昇やスプレッドの回復に加え、電気自動車用タイヤ向けの高付加価値な溶液重合スチレン・ブタジエンゴム（SSBR）の採用拡大を背景に、第4四半期以降、収益性の回復が加速すると予想している。 クムホ石油化学、第3四半期売上高は2.13兆ウォンと予想 聯合インフォマックスが、過去1カ月間に主要証券会社4社から集計した第3四半期業績予想によると、連結ベースでクムホ石油化学の第3四半期売上高は2.13兆ウォンと見込まれ、前年同期比29.56％増となる。一方、営業利益は641億ウォンと予想され、前年同期比23.96％減となる。売上高の成長を維持する一方で、収益性は悪化する見通しだ。 合成ゴム部門、原材料価格の変動で採算性に圧力 中核の合成ゴム部門では、ブタジエンなどの原材料価格の変動が大きくなり、NB