コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米国エネルギー情報局によると、9月4日終了週の原油在庫は39万1,000バレル減少したが、予想されていた155万4,000バレルの減少には届かなかった。前週の在庫は445万バレル減少していた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、9月4日までの1週間における米国の改質ガソリン在庫は50万バレル増加した。前週は80万バレル減少していた。

9月4日までの週に関するEIAの発表データによると、米国のガソリン在庫は126万9,000バレル増加し、市場予想の137万3,000バレル減少に反して増加した。前週は在庫が117万3,000バレル減少していた。

EIAによると、9月4日までの週の米国のガソリン生産量は前週比で日量537,000バレル減少した。一方、前週は日量73,000バレル増加していた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、9月4日までの週に米国の暖房油在庫は1万バレル増加し、前週の3万3,000バレル減少から増加に転じた。

米国の原油生産量は、エネルギー情報局（EIA）によると、9月4日終了週に日量900万バレルまで減少し、前週の日量1,030万バレルから落ち込んだ。

EIAによると、9月4日終了週の米国の製油所における原油在庫は2億870万バレルに増加し、72万バレルの減少という予想に反した。前週は79万6,000バレル増加していた。

EIAのデータによると、9月4日までの週の米国の石油製品純輸入量は日量23万7,000バレルとなり、前週の日量マイナス59万5,000バレルから回復した。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は本日、1バレル当たり108ドルを上回る108.01ドルまで急騰し、過去24時間で5.5%上昇しました。

Guru Clubによると、上海原油先物は9月10日の取引時間中に6％上昇し、814.60元で取引されている。

米国エネルギー情報局は、9月4日に終わった週の原油在庫、クッシング原油在庫、戦略石油備蓄在庫のデータを、約10分後にリリースします。

Guru Clubによると、ブレント原油は本日、1バレル当たり106ドルを突破し、日中で4.73%上昇した。

米国労働省は9月10日（現地時間）、8月の生産者物価指数（PPI）データを発表し、季節調整済みベースで前月比0.4%上昇したことを明らかにしました。これは、6月の0.1%低下と7月の0.1%上昇から伸びが加速したことを意味します。8月の数値は、市場予想の0.4%上昇と一致しました。季節調整前ベースの前年同月比では、8月のPPIは5.4%上昇し、市場予想の5.3%を上回りました。 コアPPI、前月比0.2%上昇 食品とエネルギーを除く8月のコアPPIは前月比0.2%上昇し、7月と同じ上昇率となりました。前年同月比では、コアPPIは4.6%上昇しました。 財・サービス指数が上昇 8月の財指数は前月比1.1%上昇し、2か月続いた低下に終止符を打って再び上昇に転じました。エネルギー価格は4.2%上昇し、財指数全体の上昇幅の4分の3超を占めました。 8月のサービス指数は前月比0.1%上昇し、3か月連続の上昇となりました。運輸・倉庫サービスは2.3%上昇し、サービス指数の上昇をけん引した一方、取引サービスは0.2%低下しました。サービス部門のリアルトレード管理手数料は1.6%低下しました。 卸売業

9月10日の成行クローズ時点で、中国の国内先物の主要限月は総じて上昇して引けた。重油と低硫黄重油は3％超急騰し、ガラスは2％超上昇、アスファルト、ベンゼン、大豆ミール、大豆2号、プラスチックはいずれも1％超上昇した。下落銘柄では、鉄鉱石と20号ゴムがいずれも1％超下落し、ゴムは1％近く下落した。

ビットコインは9月10日、4取引日連続で下落し、ニューヨーク時間の午前の取引中に2.1%下落して76,663.54ドルを付けた。今週は中東情勢の緊張の高まりにより国際原油価格が1バレル当たり105ドルを上回った一方、8月の生産者物価指数（PPI）データは前月比0.4%、前年比5.4%の上昇を示し、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測を和らげるには至らず、暗号資産や株式を含むリスク資産を圧迫した。ビットコインは8万ドルの水準を上回って維持するのに苦戦しており、この水準は最近の取引で重要な抵抗線となっている。

ICEのデータによると、粗糖先物は北京時間9月10日午後6時25分時点で1ポンド当たり18.73セントに達し、17か月ぶりの高値を付けた。日中の上昇率は1.79％だった。この急騰は、インドの旺盛な輸入需要と、ブラジルの製糖工場で圧搾作業に遅れが生じていることを背景としたものだ。 インドが輸入枠を開放して以来、砂糖工場は約80万トンの粗糖輸入を申請しており、これは輸入枠全体の約80％に相当する。世界の市場環境が供給過剰から供給不足へと移行する中、粗糖価格は年初来で約30％急騰しており、国際砂糖機関（ISO）は供給不足を予測している。

HSBCは、ホルムズ海峡の危機が未解決のまま続いていることを受け、2026年のブレント原油価格予想を1バレル当たり80ドルから90ドルへ引き上げた。同行のシニア石油アナリストであるKim Fustier氏は、グローバルな石油市場が再び均衡するのは2027年半ばまで難しいとの見方を示した。この予測は、今後数カ月にわたり供給が逼迫し、価格が高止まりすることを示唆している。予想の修正は、ホルムズ海峡を通過する石油輸送を安定させる目的で策定された米国・イラン間の覚書が2026年7月に破綻したことを受けたものだ。同海峡を通る輸送量は1日当たり約600万バレルまで減少しており、紛争前の水準の約30%にとどまっている。これにより、グローバルな石油市場全体で構造的な供給ストレスが生じている。 HSBC、2026年のブレント原油予想を90ドルに引き上げ HSBCは、2026年のブレント原油価格予想を1バレル当たり80ドルから90ドルへ引き上げた。同行は2027年の見通しも、従来の65ドルから85ドルへ引き上げた。2028年以降については、HSBCは1バレル当たり75ドルを想定している。 この修正は、大手

金十が、シンガポールで開催された会議に出席した幹部やトレーダーの話として伝えたところによると、ホルムズ海峡を通じた石油輸出は、タンカー不足が輸送量を制限し、燃料価格が急騰する中、戦前の日量400万バレルから同100万バレルに落ち込んだ後、緩やかに回復している。サウジアラムコは精製製品を日量約50万バレル輸出しており、その大半は紅海沿岸の製油所から出荷されている。ペルシャ湾の拠点ラス・タヌラからの出荷は、この航路に投入できるタンカーの確保が難しいため、依然として最小限にとどまっている。紅海におけるフーシ派の脅威は、イエメンからの輸出にもさらなる圧力をかけている。

ゴールドマン・サックスは、同行の最新の市場見通しによると、2026年第4四半期のオランダTTF天然ガス価格の予測を1メガワット時当たり70ユーロに引き上げた。