コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

報道によると本日、経済協力開発機構（OECD）が、中国企業の2005年以降の15の主要な産業分野――自動車、造船、太陽エネルギーを含む――における世界の市場成長の60%のシェアは、補助金によるものだとする内容のレポートを公表した。同機関は、世界の補助金の総額が2024年に1,080億ポンドに達し、そのうち52%が中国からのものだと述べた。 これに対し、中国の外交部の報道官、毛寧は、中国企業の競争力は、市場主導の競争、継続的な技術革新、世界的なビジネス展開、そして巨大な国内市場から生まれる規模の経済に由来すると述べた。毛氏はさらに、中国の産業補助金政策は開放性、公平性、かつWTOに準拠した原則に従っているとし、産業補助金は世界各国で広く用いられているとも指摘した。

Jin10およびフジャイラ石油産業地区のデータによると、UAEのフジャイラ港における原油在庫は6月1日までの週で30.7万バレル減少し、521.2万バレルとなった。ライトディスティレートは9.6万バレル減少して226.2万バレルとなり、中間留分は10.6万バレル増加して122.8万バレルとなった。重油は31.7万バレル減少して172.2万バレルとなった。

Jin10が上海先物取引所のデータを引用したところによると、6月3日、燃料油先物の在庫は5,000トン減の36,160トンとなり、一方で低硫黄燃料油の倉庫在庫は3,000トン減の2,000トンに低下した。パルプ先物の倉庫在庫は304トン増の227,118トンとなった。その他の多くのエネルギーおよび化学先物の在庫水準はほぼ変わらなかった。

6月3日引け時点で、コモディティ先物ETFはまちまちの結果でした。チャイナAMCエネルギー・化工先物ETFとチャイナ・ユナイテッド・アセット・マネジメント上海コモディティETFの両方が1%以上上昇し、一方、華夏フィード・大豆ミール先物ETFはわずかな上昇にとどまりました。サザン上海ゴールドETF、方大ゴールドETF、そして博盛ゴールドETFは下落し、中国投資シルバー先物（LOF）は2%超下落しました。

低硫黄燃料油（LU）先物契約は6月3日に日中で2.10%急騰し、1トン当たり4,871元で取引された。液化石油ガス（LPG）先物は同日、2.00%超上昇し、1トン当たり5,830元に達した。

シリコン産業協会によると、国内のポリシリコン生産量は6月に9万～9万1,000トンまで増加する見込みです。N型の回収インゴット（棒状シリコン）は、1トンあたり平均取引価格が34,700元で、前月比で1.70%下落しており、価格は1トンあたり34,000～35,000元の範囲でした。

6月2日のCMEデータによると、エネルギー先物の出来高と建玉残高は同時に減少しました。WTI原油の出来高は203,624枚の契約減となり713,663ハンドで、建玉残高も2,953枚減の2,025,957ハンドでした。ブレント原油は40,654枚の契約減となり128,775ハンドで、建玉残高は21,019枚減の226,538ハンドに下がりました。天然ガスの出来高は74,421枚減の372,748ハンドで、建玉残高も4,113枚減の1,663,632ハンドに減少しました。これに対して、貴金属と銅の先物は日中の取引活動が縮小した一方で、建玉ポジションでは小幅な上昇が見られました。

インドネシアの上流部門の規制当局によると、同国の原油生産量は1月から5月までの間に日量576,200バレルに達し、同期間の天然ガス生産量は日量6.55十億立方フィートでした。

日本石油協会（PAJ）によると、商業用原油在庫は5月30日時点で1,001.7万キロリットルに増加し、前週の947.97万キロリットルから537,049千リットル増えた。精製可能設備稼働率（BPSD）は82.1%から79.1%に低下し、設計能力稼働率（BPCD）も73.5%から63.1%へと下がった。

パーム油先物は6月2日の休日明け初回の取引日に1％超高で寄り付き、B15バイオディーゼル政策の導入と原油価格の堅調さに支えられた。だが、市場の上昇は、生産見通しの上方修正や在庫水準の高止まりによる逆風に直面した。

ペトロナス（マレーシア国営石油会社）の資料によれば、同国は5月の原油の公定価格を、1バレル当たり126.80ドルの上乗せ（プレミアム）として設定した。

イランの国営放送IRIBによると、クウェートとバーレーンにある米軍基地に対する新たな一連の攻撃が6月3日に始まった。こうした動きの中、WTI原油とブレント原油はいずれも取引中に2%上昇した。

CCTVニュースによると、デンマークの海運大手マースクは、地政学的緊張の高まりを受けてホルムズ海峡を通る船舶の通航を停止し、貨物を陸上ベースの輸送ルートへ振り替えた。 同社の最高商務責任者（CCO）カーステン・キルダルは、燃料価格の上昇と代替ルートでの海上輸送費の増加によって、追加の運航コストが月あたり$500 millionを超えたと述べた。 この停止は乗組員の安全を守る一方で、マースクは一部のコストを顧客に転嫁することになり、顧客側も同時に原材料価格の上昇に直面している。

WTI原油先物は水曜日（6月3日）に1バレルあたり95ドルを突破し、3営業日連続の上昇を記録した。この価格上昇は、進行中の米国とイランの和平協議をめぐる不透明感の中で、地政学的リスク・プレミアムが高まっていることを反映している。 米国の業界データでは、原油在庫が先週6.8百万バレル減少した。これは水曜日の後半に公的な政府データで裏付けられれば、在庫減少としては6週連続となる。

パラキシレン（PX）先物の主契約は6月3日の日中で2％以上上昇し、1トン当たり8,996元で取引された。

ベトナム統計総局によると6月3日、ベトナムの5月の貿易赤字は52.1億ドルに拡大し、中央値の予想である39.8億ドルを大幅に上回り、さらに4月の32.8億ドルの赤字をも上回った。赤字の拡大は、中東の緊張によってもたらされた輸入コストの急増を反映しており、世界の商品価格、特に原油が高い水準まで押し上げられ、輸出依存型の経済に圧力をかけている。 データでは、ベトナムの最大の輸出市場であるアメリカとの貿易黒字が、2026年上半期（最初の5か月）で604億ドルに達したことが示され、前年同期比で21.1%増となり、新たな米国の関税の脅威がある中でも世界最大の経済への輸出の強さが引き続き確認された。

上海钢联によると、バッテリーグレード炭酸リチウム（MMLC）の価格は本日（6月3日）で2,750元/トン下落し、172,200元/トンとなり、16:30時点の昨日の終値から1.57%の下落を示した。

ベトナムの輸出は5月に前年比18%増となり、見込まれていた19.7%の成長には届かなかったうえ、前月の21%増から減速した。

6月3日朝、中国のコモディティ上場投資信託（ETF）はまちまちの値動きを示した。中信エネルギー・化工先物ETFは1%近く上昇した一方、中国太平洋シルバー先物ETF（LOF）は3%超下落した。南方、易方達、博時のETFを含む金関連ETFは全般的に下落した。