コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月11日（火曜日）のニューヨーク時間の終値時点で、現物金は0.50％下落し、1オンス当たり4,368.81ドルとなった。一方、現物銀は1.63％下落し、1オンス当たり6.46705ドルとなった。COMEX銅先物は0.19％上昇して1ポンド当たり6.6285ドルとなり、貴金属全体の下落傾向に逆行した。現物プラチナと現物パラジウムは、それぞれ0.82％、1.20％下落した。

米国株は8月11日、まちまちの値動きで取引を終え、ダウは0.34%下落、ナスダックは0.60%下落した一方、半導体製造装置株とメモリー株は相対的な強さを示した。市場センチメントは、広範なリスク回避というより、選別的なリスク選好に傾いた。金利とVIXが安定し、クレジット市場も堅調に推移したためだ。しかし、MOVE指数の上昇とエネルギー価格の高止まりは、市場の安心感が完全なものではないことを示した。 市場指標は安定性をめぐり相反するシグナルを示す 8月11日の取引中、金利とVIXは安定しており、クレジット市場にもストレスの兆候は見られなかった。それにもかかわらず、MOVE指数は上昇し、エネルギー価格も上昇したことから、市場環境が完全に安心できる状態ではないことが示された。クレジット市場の安定とMOVE指数の高止まりが同時に見られたことで、広範な自信というよりも、選別的なリスクテイクが示唆された。 半導体資金フローと原油価格動向に戦術的な焦点 投資家は、国内半導体大型株に対する海外投資家の純買いが継続するかどうか、またドバイ原油価格の急騰が落ち着くかどうかを注視すべきである。分析では、米国1

米国株は11日（現地時間）、合意が間近との報道にもかかわらず、イランがホルムズ海峡の再開をめぐって強硬姿勢を維持したことを受けて下落した。イラン最高国家安全保障会議（SNSC）のモフセン・レザーイ事務総長は、米国が戦争を終結させ、イランの凍結資産を解除しない限り、イランは海峡を開放しないと述べた。行き詰まりを受けて国際原油価格は小幅に反発し、取引終盤の投資家心理を悪化させた。ダウ工業株30種平均は184.13ポイント（0.34%）安の53,791.85、S&P 500は24.91ポイント（0.32%）安の7,728.20、ナスダックは159.91ポイント（0.60%）安の26,445.44で取引を終えた。 イランSNSC事務総長、米国が条件を満たすまで海峡は閉鎖されたままと警告 イラン最高国家安全保障会議のモフセン・レザーイ事務総長は11日、米国が戦争を終結させ、イランの凍結資産を解除しない限り、イランはホルムズ海峡を開放しないと警告した。イラン駐在の中国大使との会談で、レザーイ氏は「米国はペルシャ湾、ホルムズ海峡、オマーン湾における不安定化の源である」と述べた。同氏はさらに、「米国が

8月7日までの週のAPIデータによると、米国の原油生産量は日量34,000バレル増加した。前週は日量112,000バレル減少していた。

米国石油協会（API）によると、8月7日に終了した週の米国の原油輸入量は835,000バレルに達し、前週の172,000バレルから大幅に増加しました。

APIのデータによると、8月7日までの週の米国の原油製品輸入量は日量19万6,000バレルとなり、前週のマイナス20万6,000バレルから増加しました。

米国のAPIガソリン在庫は、8月7日までの週に15.78億バレル減少した。予想は15.31億バレルの減少で、前週は156万バレル増加していた。

APIデータによると、8月7日までの週の米国の原油在庫は前週比90.72億2,000バレル増加し、前回の269万バレル増加を上回りました。この結果は、市場予想の50万バレル減少に反するものでした。

APIデータによると、8月7日終了週の米国の精製油在庫は59万6,000バレル減少し、予想されていた160万バレルの減少を下回った。前週は12.32億2,000バレル減少していた。

米国石油協会（API）によると、8月7日終了週の米国クッシング原油在庫は23.58億バレルに減少し、前週の15.71億バレルから減った。

米国石油協会（API）によると、8月7日までの週の米国の暖房油在庫は42万4,000バレル増加し、前週の11万8,000バレル減少から増加に転じました。

Jin10によると、8月12日、コンテナ船「Seaspan Benefactor」は、待ち行列を回避してパナマ運河を通航するため、約400万ドルの入札料金を支払った。この金額は過去最高水準に迫るものだった。地政学的緊張がスエズ運河とホルムズ海峡に影響を及ぼす中、世界の海運会社が代替ルートを模索しているため、運河を通航する大型船の待ち時間は約10日に延び、5月以来最長となっている。運河のメンテナンスと降雨量の減少も、通航能力をさらに制約している。

米政府の見通しによれば、米イラン戦争に伴う石油供給の混乱は、ホルムズ海峡の通航制限により、2027年末までに日量約60万バレルに達すると予想されている。

API（米国石油協会）によると、8月7日までの1週間の米国原油在庫が10分後に発表されます。

火曜日（8月10日）に公表された政府令によると、ロシアは未加工または部分加工のダイヤモンドに対する8％の輸出関税の導入を、当初予定していた2026年9月1日から2027年3月1日に延期した。

ICE Futuresによると、10月渡しのブレント原油先物は8月11日、前営業日比1.4％高の1バレル当たり88.91ドルで取引を終えた。米国とイランの間でホルムズ海峡の通航をめぐる合意が成立する可能性があるとの報道にもかかわらず、価格は上昇した。

8月11日、米国の天然ガス先物（9月限）は、ニューヨーク商品取引所（NYMEX）で前日比2.7セント（1％）安の100万英国熱量単位（MMBtu）当たり2.767ドルで取引を終えた。米国北部の8月中旬の天気予報モデルがより低温を示す内容に変化したことを受け、価格は午後の早い時間帯にそれまでの上昇分を打ち消した。

リビア国営石油公社によると、8月12日（火）、ザウィヤ製油所の石油貯蔵タンクがドローン攻撃を受けた。日曜日以降、今回で5回目の攻撃となる。攻撃により小規模な火災が発生したが、消防隊が消し止め、施設は操業を継続している。同社は、燃料供給に影響はなく、ガソリンスタンドへの予定配送も通常どおり続いていると確認した。

火曜日（8月11日）のニューヨーク終値で、ICE粗糖先物は1.64%上昇し、白糖先物は1.15%上昇した。ICEアラビカコーヒー先物は0.08%小幅上昇した一方、コーヒーC先物は0.35%下落して1ポンド当たり312.80セントとなり、北京時間午後6時50分には327.55セントの取引時間中の高値を付けた。ニューヨーク・ココア先物は4.97%下落し、1メートルトン当たり5,637ドルとなった。

火曜日、原油価格は不安定な値動きとなった。ブレント原油は1バレル＝90ドルに達し、2週間ぶりの高値を付けた後、89ドルをわずかに下回る水準まで反落したが、前日比では1.6％上昇した。WTIは1.8％上昇し、83ドルを上回った。こうした値動きは、イラン戦争をめぐる膠着状態が深まり、世界有数の原油輸送ルートであるホルムズ海峡を通過する船舶の運航が減少したことを受けたものだ。