コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

LMEの金属相場は本日（9月24日）、まちまちで引けた。銅は3ドル上昇し、1トン当たり14,621ドルとなった。アルミニウムは5ドル下落し、1トン当たり3,250ドルとなった。亜鉛は54ドル上昇し、1トン当たり3,955ドルとなった。リードは14ドル上昇し、1トン当たり1,934ドルとなった。ニッケルは20ドル上昇し、1トン当たり16,501ドルとなった。スズは12ドル上昇し、1トン当たり54,010ドルとなった。コバルトは変わらず、1トン当たり39,640ドルで引けた。

2026年9月24日16:15から16:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で短期的な反発を見せ、リターンは+0.53%、価格レンジは84,261.2～84,835.6 USDT、値幅は0.68%となった。短期的には回復したものの、全体としては依然としてマクロな金融引き締め観測に圧迫されており、日中は約84,249ドルから83,677ドル付近まで下落し、24時間の変動率は-0.18%まで縮小した。市場心理は慎重に傾き、値動きの幅は限定的だった。 今回の値動きの主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が急速に高まったことだ。10年物米国債利回りは5.11%（2007年以来の最高水準）に達し、2年物国債利回りは1日で13ベーシスポイント超上昇したことで、市場は金融引き締めサイクルを再び織り込んだ。CME FedWatchでは、10月の利上げ確率が53%、12月は91%に達しており、高金利環境がBTCなどの利回りを生まない資産の投資魅力を直接的に低下させている。 さらに、地政学的リスクの高まりも市場のリスク回避姿勢を強めた。イラン最高指導者の顧問は、米国とイランの衝突が

BlockBeatsによると、9月25日、米国とイランはホルムズ海峡を段階的に再開する計画を検討している。これを受け、米国株指数は上昇し、S&P 500はプラスに転じた。原油価格は大幅に下落する一方、金と銀は上昇した。BITのトレードデータによると、米国10年国債利回りは5.13％まで低下し、国債価格の下落幅は縮小した。

2つの情報筋によると、Vitolは9月にイラク産原油の主要な買い手となり、少なくとも2,500万バレルの原油を購入した。

WTI原油は本日9月24日、5.0%上昇し、1バレル当たり96.77ドルに達しました。一方、ブレント原油先物は、エネルギー市場全体で価格変動の勢いが強まる中、1バレル当たり108ドルを突破しました。

ICEのデータによると、9月24日木曜日、英国の天然ガス先物は欧州市場の取引終了時点で5.70%急騰し、190.050ペンス／サームとなった。これは北京時間22:00以降、上昇ペースが大幅に加速したことを示している。TTFオランダ天然ガス先物は2.50%上昇して76.171ユーロ／MWh、EU炭素排出枠（先物）は1.05%上昇して86.36ユーロ／トンとなった。

Jin10によると、木曜日（9月24日）、民主党の主要な交渉担当者であるシェルドン・ホワイトハウス上院議員は、大規模なエネルギーおよびインフラプロジェクトの承認を迅速化することを目的とした、長年懸案となっている許認可改革法案について、選挙前に採決が行われない可能性があると述べた。ドナルド・トランプ大統領が優先課題としているこの許認可改革法案は、合意に至らないまま何年も停滞している。この法案は、連邦政府によるプロジェクト承認の手続きを簡素化し、環境審査の要件を緩和することで、石油・ガス業界に利益をもたらすとみられている。交渉担当者らはまた、データセンターの建設によって引き起こされる電気料金の上昇から消費者を保護する条項についても合意に達している。

Jin10のデータによると、インドの石油相プリヤンク・カルゲ氏は9月24日、米国が国内の燃料価格への上昇圧力を緩和するためにディーゼル輸出禁止措置を実施したとしても、インドはそれに追随して輸出を制限することはないと述べた。海運データ会社Kplerによると、インドは今年、ロシアを抜いて世界第2位の海上ディーゼル輸出国となり、世界の海上ディーゼル輸出の約10％を占めている。カルゲ氏は、最近の精製能力の拡大と生産増強に向けた継続的な投資に支えられ、インドの精製業界は市場の変動に耐えられる十分な体制が整っていると強調した。

Guru Clubによると、米国の天然ガス先物は9月24日に6％急騰し、100万BTU当たり3.343ドルで取引された。

インテル株は9月23日（水）に約3%下落し、AMDは約2%、ブロードコムは約2.5%下落するなど、半導体セクター全体がそろって下落した。原油価格と米国債利回りの上昇をきっかけに、成長株全体でマクロ要因によるリスク回避の動きが広がった。インテルとAMDはそれぞれ月間で約37%、約30%上昇していたものの、そろって下落した。両銘柄は、メタのMuseエージェント発表を受けてサーバーCPU需要が回復したことを背景に上昇していた。 インテル、AMD、ブロードコムは9月23日に連れ安 水曜日、3銘柄の半導体株はそろって下落した。インテル株は約3%安で引け、ブロードコムは約2.5%、AMDは約2%下落した。この連動した下落は、企業固有の問題ではなく、マクロ要因を反映したものだった。木曜日までにインテルとAMDはすでに小幅な反発に転じていた一方、ブロードコムは、中国当局が国営データセンターで使用されている同社のネットワークスイッチを調査しているとの別の報道を受け、下落を続けた。 インテル株は5営業日で約13%、1カ月で37%超上昇している。AMDは同じ1週間で約13%、1カ月で約30%上昇した。両銘柄

TASSによると、ロシアは2026年の石油製品輸出予測を9850万トンに引き下げた。

Gateのデータによると、WTI原油先物は1バレル＝95ドルを突破し、95.003ドルに達しました。日中の上昇率は3.08%です。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は1バレル当たり106ドルを超えて106.04ドルまで急騰し、過去24時間で3.3%上昇した。

米国の天然ガス先物は本日の日中取引で3％超上昇し、100万英国熱量単位（MMBtu）当たり3.251ドルに達した。

Huawen Futuresのリサーチによると、9月24日の燃料油先物は大幅に上昇した。高硫黄燃料油のFU2611は1トン当たり4,363元で引け、6.00%上昇した一方、低硫黄燃料油のLU2611は1トン当たり5,657元で引け、5.46%上昇した。中東で地政学的な供給懸念が再浮上したことを背景に、原油相場が回復したことが上昇を後押しした。FU-LUスプレッドは1トン当たり約1,294元まで縮小した。 シンガポールの残油在庫は9月中旬時点で2,025万バレルと、中立から低水準にとどまったが、8月平均からは約7%増加した。VLSFOの受け渡しサイクルは13～17日、HSFOは9～12日と推定され、輸入が増加しているにもかかわらず、供給が引き続き逼迫していることを示唆している。

木曜日、10月限の粗糖先物は3月限と比べて過去最低水準で取引され、甘味料に対する世界的な需要をめぐる市場の懸念を反映した。トレーダーは、10月限の満期時に大規模な受け渡しが発生する可能性を注視している。これは、売り手が現物市場で代替の買い手を見つけられない場合、通常は取引所を通じて決済されるためだ。

2026年9月24日14:15～14:30 UTCの間に、BTCは0.77%小幅に反発し、価格は約$83,604から$84,249まで上昇した。現在の提示価格は約$84,336となっている。価格は$82,888～$84,938の狭いレンジで推移し、24時間騰落率はほぼ横ばいの-0.02%、値幅は0.94%となっており、マクロ経済の不確実性を背景に市場が様子見姿勢を取っていることを示している。 今回の値動きの主因は、地政学的リスクと金融政策をめぐる綱引きである。一方では、イランの最高軍事顧問サファヴィ氏が、紛争がペルシャ湾からインド洋へ拡大する可能性があると警告したことで、地政学的リスクプレミアムが一時的に原油価格を4%押し上げ、BTCの安全資産としての見方を支えた。しかし同時にドル高も進み、相殺要因となった。他方では、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が、年末までにあと1回利上げを行うことは妥当な選択肢だと示唆し、CME FedWatchでは10月の利上げ確率が77.5%に達している。米連邦準備制度理事会（FRB）は9月に25ベーシスポイントの利上げを実施し、政策金利を3.75～4.0

Guru Clubによると、ブレント原油は9月24日に1バレル当たり101ドルを突破し、日中に2.95%上昇した。

ドナルド・トランプ大統領が掲げたガソリン価格引き下げの公約は、原油価格の上昇に直面している。ブレント原油先物は9月24日08:03 GMT時点で1バレル105.40ドルとなり、2.25％上昇した。米国とイランの協議でほとんど進展が見られなかったためだ。AAAの全米平均ガソリン価格は1ガロン4.48ドルに達し、1カ月前の4.10ドルと比べ、ドライバーの負担は1ガロン当たり約38セント増加した。9月9日に記者団の取材に応じたトランプ氏は、米国民が価格低下の恩恵を受けるには11月の中間選挙後まで待たなければならない可能性があると示唆し、燃料価格の低下をイラン戦争の終了と結びつけた。米国エネルギー情報局は、原油は給油所価格を構成する要素の一つにすぎず、精製コストと利益、流通、マーケティング、税金も構成要素に含まれると指摘している。 トランプ氏、9月9日にガソリン価格の低下をイラン戦争の終結時期と結びつける 9月9日に記者団の取材に応じたトランプ氏は、燃料価格の低下をイラン戦争の終了と結びつけた。同氏は、米国民が価格の低下を実感できるようになるまで、11月の中間選挙後まで待たなければならない可能

WTI原油は日中の上昇率を2.00%まで拡大し、9月24日には1バレル当たり93.96ドルで取引されている。