コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

9月29日のトランプ氏の発言によると、Mesabi Metallicsは、トランプ氏が「アメリカ最大の製鉄所」と呼ぶ施設をアイオワ州に建設するため、150億ドルを投資する。このプロジェクトは、国内製造業における重要な取り組みになると、Jin10 Newsが報じた。 また、トランプ政権は、連邦自動車燃費基準を大幅に緩和する措置を最終決定し、燃費向上と電気自動車の販売拡大を目指してきた政策を覆した。トランプ氏は別途、イランに対する軍事行動について、今回の介入によってイスラエルへの潜在的な脅威と、その後に米国および欧州に及ぶリスクを防いだとして正当化した。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は1バレル当たり101.89ドルまで下落し、過去24時間で3.4％安となりました。

日経新聞によると、三菱商事とパートナーであるShellは、カナダで進めているLNGプロジェクトの年間液化天然ガス生産能力を、1,400万トンから2,800万トンへ倍増する計画だ。新施設は2030年代初頭に商業運転を開始する見通し。プロジェクトの15％の権益を保有する三菱商事は、拡張に総額5,000億円（約32億ドル）を投資し、このうち3,500億円を建設費に充てる。 この拡張により、同施設は世界最大級のLNG輸出ターミナルの一つとなる見込みで、世界的にエネルギー安全保障への関心が高まる中、アジアのLNG輸入国へのガス供給を強化することになる。

Jin10によると、テキサス州のグレッグ・アボット知事は9月29日、州道での着色軽油の使用拡大を認める州全域の災害宣言を発令した。この宣言により、燃料、農産物、木材の輸送業務における重量制限も引き上げられた。アボット知事は環境保護庁（EPA）に対し、超低硫黄軽油規制の適用除外を認め、テキサス州の低排出軽油基準を停止するよう要請した。

Jin10 Futuresが9月29日に発表した2026年8月分の調査によると、先物市場のセンチメントはセクター間で顕著な乖離を示した。農産物と金属セクターでは強気の見方が強まった一方、エネルギーと鉄鋼セクターではセンチメントが悪化した。調査では、農産物が最も注目を集め、貴金属、卑金属がそれに続いた。 個別の契約では、金先物が最も注目を集め、銅、銀、綿花の先物が続いた。市場動向には、中東情勢の緊張による継続的な混乱や、世界の商品供給に対する見通しに影響を及ぼす気候要因が反映された。

Guru Clubによると、原油価格は取引時間の早い段階で2％超上昇した後、9月29日に下落した。WTI原油先物は0.09％下落し、1バレル当たり92.518ドルとなった。ブレント原油は0.17％下落し、1バレル当たり97.668ドルとなった。

LSEGのアナリスト、Saku Jusslia氏によると、火曜日の朝（9月29日）、オランダと英国の天然ガス価格は、需要の低迷と穏やかな天候を受けて下落した。Jusslia氏は、「北西ヨーロッパの天然ガス市場のファンダメンタルズは弱気だ」と述べた。穏やかな天候が続く中、暖房および発電向けの天然ガス需要は減少している。 Jusslia氏によると、メンテナンス作業の影響が和らぐ中、ノルウェーの天然ガス供給は力強く回復しており、欧州大陸への輸入フローが増加するとともに、在庫補充のペースも加速している。

上海国際エネルギー取引所の発表によると、9月29日、ある口座グループが日中の新規建玉制限を超過し、取引所の異常取引行為に関する規則に違反しました。当該口座グループの取引活動は、取引所の対応基準に該当したため、上海国際エネルギー取引所は、関連契約について当該口座グループの新規建玉を制限しました。

WTI原油価格とブレント原油価格はともに9月29日の日中取引で1％下落し、WTIは1バレル当たり91.08ドル、ブレント原油は1バレル当たり97.35ドルで取引を終えた。

イタリアの8月の生産者物価指数（PPI）は前年同月比13.5％上昇し、前月の9.3％から4.2ポイント上昇した。

2026年9月29日08:30から08:45（UTC）にかけて、BTC/USDTは84,165.2 USDTから83,838.8 USDTまで下落した。15分間の下落率は0.37%、値幅は0.39%となった。価格帯は83,838.8～84,165.2 USDTで、全体としては狭いレンジでのもみ合いとなり、取引量は極めて少なく（約130.11 BTC）、市場参加は限定的だった。 今回の急変動の主な要因は、依然として明確になっていない。Tavily検索による情報源の帰属データからも、BTCの変動について確実な説明を得られていないことが明らかになっている。現在のニュースは主に、米国とイランの間接協議の再開、金価格の大幅下落、トランプ大統領による5,000ドルの配当支払いの約束といったマクロ要因に焦点を当てている。しかし、いずれも今回の短期的な下落との直接的な因果関係を示すものではなく、帰属の確信度は低い。むしろ、低出来高の環境下で生じたテクニカルな価格の漂流である可能性が高い。 二次的な要因としては、米国とイランが仲介者を通じて間接協議を行い、7日間の停戦案をめぐって、制裁解除やホルムズ海峡

ECB政策当局者のカジミール氏によると、9月29日（火）、エネルギー価格が今後の政策措置を決定するうえで引き続き重要な要因となるなか、欧州中央銀行（ECB）には政策の柔軟性を維持する時間がある。カジミール氏は、エネルギー価格の影響を踏まえると、ECBが今月初めに実施した利上げは避けられなかったと指摘し、エネルギー価格の高止まりが予想以上に長期化していることを認めた。

ロイターが報じたKplerのデータによると、9月のホルムズ海峡を通過する原油輸出量は、日量約1,280万バレルまで回復した。この反発は、2月に始まった米国、イスラエル、イランが関与する紛争の初期に深刻な混乱が発生した後のものだ。サウジアラビアが原油輸送を大幅に増やし、東西パイプラインを再稼働させたことで回復を主導し、紅海沿岸のヤンブーで日量約200万バレルの積み込みが可能になった。改善したとはいえ、輸送量は依然として紛争前の水準である日量約1,950万バレルを下回っており、地政学的緊張が原油価格の高止まりを支え続けている。火曜日のBrent原油は、1バレル当たり107ドル近辺で取引された。 サウジアラビアが原油輸出の回復を主導 サウジアラビアは9月の回復で大きな役割を果たした。同国の原油輸出は同月に急増し、先週は1隻当たり約200万バレルを運搬できる超大型原油タンカー19隻がホルムズ海峡を通過した。一部の船舶は追跡システムを停止した状態で航行したと報じられているため、実際の輸送量はさらに多い可能性がある。 中東の原油輸出量は同月、日量約1,630万バレルに増加し、2月に紛争が始まって以

Kplerのデータによると、ホルムズ海峡を通過する原油輸出は9月に日量約1,280万バレルまで回復したものの、依然として紛争前の水準を下回っています。中東地域からの原油出荷量は今月、日量約1,630万バレルに達しましたが、紛争が2月に始まる前の約1,950万バレルからは減少しています。 回復を主導したのはサウジアラビアで、同国の原油輸出は9月に大幅に増加しました。また同国は東西パイプラインの運用も再開し、紅海沿岸のヤンブーで日量約200万バレルの積み出しを再開しました。パイプラインの輸送量は日量約265万バレルに達しています。トレーダーが緊張の再激化によってホルムズ海峡が再び混乱する可能性を懸念する中、火曜日にはブレント原油が1バレル当たり約107ドルまで上昇し、ウェスト・テキサス・インターミディエートは94ドル近辺で取引されました。

Jin10 Dataによると、国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は火曜日、IEA加盟国が追加の戦略的石油備蓄を市場に放出するかどうかについて協議する可能性があると述べた。ダブリンで開催されるEUエネルギー相会合を前に、ビロル氏は次のように述べた。「われわれは市場、特に精製油とディーゼルの市場を注視しています。必要であれば、当然ながら加盟国政府と必要な措置について協議します」。

9月29日のロイター調査によると、中東の現物市場を押し上げている供給の混乱を背景に、サウジアラビアはアジアの顧客向け原油の11月の公式販売価格（OSP）を引き上げる見通しだ。4人の製油所関係者は、サウジアラビアの主力油種であるアラブ・ライト原油について、オマーン産原油とドバイ原油の平均価格に対するプレミアムが1バレル当たり最大3ドルとなる可能性があり、10月の水準を約5ドル上回ると予測した。この価格上昇は中東の供給リスクの高まりを反映しており、米国とイランの緊張激化により、ドバイ原油とオマーン原油の現物プレミアムは3月下旬以来の最高水準に押し上げられている。

国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長によると、欧州は現在、ディーゼルの50％を米国から調達しており、域内のエネルギー供給構造の変化を反映している。

韓国取引所によると、大宇E&Cと現代E&Cを含む韓国の建設株は9月29日、前日の大幅上昇から反落し、それぞれ7.01%、6.10%急落した。 この下落は、AIデータセンタープロジェクトや原子力発電インフラ投資への期待を背景とした急騰に続くものだった。市場センチメントを圧迫したのは、米国債利回りの上昇（10年物と30年物の利回りはそれぞれ5.26%と5.57%に達した）や原油価格の上昇（WTI原油は1バレル＝94ドルまで上昇）で、投資家のリスク回避姿勢を強める動きにつながった。

ライアンエアーの最高経営責任者（CEO）は9月29日、燃料費の高騰により航空会社の低価格戦略を維持することが難しくなるため、来年は航空運賃が急騰するとの見通しを示した。同氏は、堅調な航空需要はこれまで一貫して低い運賃に支えられてきたものの、原油価格の上昇により、2027年には業界全体が航空運賃を大幅に引き上げざるを得なくなると指摘した。

Jin10によると、アルゼンチンの国営石油会社YPFは9月28日、1日当たりの原油生産量が初めて100万バレルに達する見通しだと発表した。同社のオラシオ・マリンCEOは事業拡大計画を発表し、今後数年間で同社の規模は4倍になると見込んでいると述べた。主な成長の原動力はバカ・ムエルタ・シェール油田になるという。政府統計によると、アルゼンチンの石油生産量は7月に前年同月比17.2％増の1日当たり91万6,000バレルに達した。