コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Suiによると、CME Groupは標準契約の10分の1の先物サイズであるマイクロSUI先物契約を開始しました。より小さい先物サイズは、さまざまなポジションサイズやリスク管理戦略を持つトレーダーに対応することを目的としています。

情報筋によると、トランプ政権は9月30日に、米韓戦略的投資枠組みから資金提供を受ける540億ドル規模のアラスカ液化天然ガスプロジェクトを発表する予定です。このLNG構想は、韓国が先に発表した総額2000億ドルのより広範な投資計画の一環です。

米国のドナルド・トランプ大統領は、5月29日の海外メディアの報道によると、早ければ5月30日（現地時間）にも、韓国による米国での投資プロジェクトを発表する可能性がある。発表には、韓国の戦略的投資計画が含まれる可能性があり、アラスカLNG開発プロジェクトが盛り込まれる可能性もある。韓国の優先プロジェクトはテキサス州のエンシナル・ガス火力複合サイクル発電所で、政府はアラスカ液化天然ガス（LNG）開発については追加協議の対象と分類している。 韓国、22.3億ドル規模のテキサス発電所プロジェクトを優先 韓国は、昨年合意した米国への3,500億ドルの投資約束に基づく最初のプロジェクトとして、テキサス州のエンシナル・ガス火力複合サイクル発電所を推進している。フィナンシャル・タイムズ紙は、韓国が22.3億ドル規模のエンシナル発電所の建設を進めていると報じた。このプロジェクトは、テキサス州で高まっているデータセンターや半導体工場からの電力需要に対応するものだ。韓国政府は最近、米国における2,000億ドル規模の戦略的投資計画について国会に報告し、エンシナル発電所を初期プロジェクトとして提示した。 アラス

9月29日付の海外メディアの報道によると、米国のトランプ大統領は早ければ9月30日にも、韓国による米国での戦略投資計画を発表する可能性があり、その最初のプロジェクトは、テキサス州オンサイナスに建設される223億ドル規模の天然ガス複合サイクル発電所となる見込みです。このプロジェクトは、韓国が昨年表明した総額3,500億ドルの投資コミットメントの一環で、そのうち2,000億ドルは戦略的投資に割り当てられています。テキサス州に建設されるこの施設は、同州内のデータセンターや半導体工場からの増加する電力需要を満たすよう設計されています。

Jin10の9月30日のデータによると、サウジアラビアが東西パイプラインの輸送量を日量350万バレル超、すなわち同パイプラインの輸送能力の約半分まで回復させたことを受け、国際原油価格は週間ベースで下落した後、安定した。同時に米国は、中間選挙を前に政府が高騰する燃料価格への対応を進める中、戦略石油備蓄（SPR）から追加で4,000万バレルを放出する計画を発表した。今回の放出は、紛争開始以降、世界各国が協調して備蓄から放出すると表明した合計1億7,200万バレルの最後の放出分に当たる。さらに関係者によると、OPEC+の主要加盟国は今週末の会合で、来月の原油生産割当を据え置く可能性がある。

原油価格は9月29日、約1か月ぶりの安値まで下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、11月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が3.22ドル（3.48%）安の1バレル89.38ドルで取引を終えた。サウジアラビアがヤンブー港を経由して紅海を通る原油輸出を再開し、ホルムズ海峡の代替ルートが確保されたことに加え、米国とイランの間で仲介努力が続いていることを背景に下落した。世界的な指標である11月限のブレント原油は2.69ドル（2.56%）安の1バレル102.59ドルで取引を終え、WTIが90ドルを下回る終値を付けるのは8月31日以来初めてとなった。中東の原油輸出が9月に日量1,632万8,000バレルに達し、米国・イラン紛争の開始後では2月下旬以来の最高水準となったことで、供給懸念が和らぎ、下落圧力が生じた。 Saudi Aramcoがヤンブー港経由の原油輸送を再開 Reutersによると、サウジアラビアの国営石油会社Saudi Aramcoは9月28日、ヤンブー港経由の出荷スケジュールを顧客に通知した。サウジアラビアは、イランによるホルムズ海峡の封鎖を受け、

9月29日、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の取引データによると、11月渡しのWTI原油先物は1バレル当たり89.38ドルまで下落し、前日比3.48％安となった。約1カ月ぶりの安値水準で、ブレント原油も2.56％下落し、1バレル当たり102.59ドルとなった。価格下落の背景には、サウジアラビアがヤンブー港を経由し、紅海を通じた原油輸出を再開したとの報道がある。これは、米国とイランの間で仲介協議が進む中、ホルムズ海峡をめぐる懸念を回避する動きとみられる。Reutersによると、Saudi Aramcoは、9月初めにドローン攻撃で損傷した東西パイプラインの修復を受け、ヤンブー経由の積み込みスケジュールを顧客に通知した。イランのアッバス・アラグチ外務次官は9月28日、仲介努力が続いており、双方が解決策の可能性を模索していると述べた。

3,000億ドル規模の政府系ファンドを率いるアブダビ皇太子シェイク・ハレド・ビン・モハメド・アル・ナヒヤーン氏は、戦略的な水路への依存を減らし、要衝におけるイランの影響力に対抗するという首長国の戦略の一環として、ホルムズ海峡外の港湾インフラへの投資を主導している。 この取り組みは、貿易や商品の流れにおける海峡への依存を減らすため、新たな港湾施設に数百億ドルを投じることを目指している。これは、ADNOCやDP Worldを含む企業・組織が、商流をホルムズ海峡から迂回させようとする地域全体のより広範な動きとも一致している。

アメリカ石油協会（API）のデータによると、先週の米国の原油在庫は299万1,000バレル増加し、前週の178万6,000バレル増から増加幅が拡大した。

米国石油協会（API）によると、9月25日までの1週間で、米国の原油在庫は101万9,000バレル減少した。市場予想は114万バレルの減少で、前週は178万6,000バレル増加していた。

米国石油協会（API）によると、9月25日終了週の米国の原油輸入量は前週比24万8,000バレル減少した。前週は73万9,000バレル減少していた。

APIのデータによると、9月25日終了週の米国の原油生産量は日量2万8,200バレル減少し、前週の減少幅は日量5万2,700バレルだった。

9月25日終了週の米国API石油製品在庫は28万6,000バレル減少し、1万6,000バレルの増加という市場予想や、前週の216万4,000バレル減少を下回った。

APIデータによると、9月25日に終了した週の米国の石油製品純輸入量は日量43万5,000バレルに回復し、前週の日量マイナス37万3,000バレルから反転した。

米国石油協会（API）によると、9月25日までの1週間で、米国クッシング原油在庫は23万3,000バレル減少した。前週は208万2,000バレル減少していた。

米国石油協会（API）によると、9月25日に終了した週の米国の暖房油在庫は45万9,000バレル減少し、前週の43万5,000バレル増から一転した。

米国石油協会（API）による9月25日終了週の米国原油在庫統計は、今後10分以内に発表される予定です。

9月29日（火）は、U.S. Brent Crude Oil Fundが2.62%下落し、主要資産クラスのETFの中で下落率トップとなった。U.S. Treasury 20年超ETFとRussell 2000指数ETFはそれぞれ0.5%、0.34%下落し、一方、S&P 500 ETFやNasdaq-100 ETFなどの下落幅はより小さかった。 Gold ETFは1.32%上昇し、Soybean Fund（0.88%上昇）、U.S. Dollar Index ETF（0.17%上昇）、Emerging Markets ETF（0.3%上昇）を上回った。

Jin10が引用したOPEC+関係者2人によると、OPEC+は今週末の会合で11月の原油生産割当を据え置く見通しで、日曜日にはビデオ会議が予定されている。サウジアラビアとロシアが主導するOPEC+加盟国は、2023年の減産分の名目上の縮小をほぼ完了しており、11月の安定した生産目標を確認すると予想されている。しかし、中東情勢の緊張に関連する混乱や投資不足により、一部の生産能力は回復しておらず、以前発表された増産の大部分は実質的に理論上のものとなっている。

米国エネルギー省によると、9月29日、トランプ政権は、中東情勢の緊迫化とロシアによるウクライナ侵攻を受けた燃料価格の安定化に向け、戦略石油備蓄（SPR）から4,000万バレルをエネルギー企業に貸し出すと発表した。今回の措置は、国際エネルギー機関（IEA）を通じた、より広範な国際協調の一環であり、IEAは3月、加盟国の備蓄から合計約4億バレルを放出する措置を動員していた。