コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月25日、新興国ETFは1.72%上昇し、米国の主要な資産クラスETFの大半を上回りました。大豆ファンドは1.31%、残存期間20年超の米国債ETFは1.10%、ナスダック100 ETFは0.62%上昇した一方、ラッセル2000指数ETF、S&P 500 ETF、ダウETFの上昇率はいずれも0.42%以下でした。 米国ブレント原油ファンドは4.77%下落し、下落率が最大となりました。一方、ボラティリティ指数ETFは1.53%、米ドル指数ファンドは0.07%下落しました。

タスニム通信によると、イランのガリーバーバーディー外務副大臣は、イランとオマーンが8月26日、ホルムズ海峡南部を閉鎖するとともに、その旨を国際海事機関（IMO）に通知することで合意したと述べた。両国は約60日以内に協議を開始し、今後の同海峡の共同管理に関する取り決めを定める。イランは、関連する要求が満たされない限り、海峡の閉鎖を継続する意向を示した。

WTI原油は8月25日の日中取引で1バレル当たり81ドルを下回り、4％超下落した。一方、ブレント原油は4ドル下落し、1バレル当たり86.4ドルとなった。

米財務省によると、米国はイランに対する制裁を拡大する「経済的排除作戦」を開始し、暗号資産、金、テクノロジー、航空、海運の各部門を対象に含めました。スコット・ベッセント財務長官は、世界各地の60を超える個人、団体、船舶を制裁対象に追加したと発表し、イランとの経済関係を維持する国々は重大な二次制裁を受ける可能性があると警告しました。米政権は、具体的な執行措置を外国資産管理局（OFAC）を通じて実施すると表明しました。 これに対し、中国外交部の林剣報道官は、中国とイランの協力は国際法の枠組み内で行われており、第三者による干渉を受けるべきではないと述べました。林氏は、米国の経済的圧力政策が世界の経済・金融秩序に新たなリスクをもたらす可能性があると警告し、北京は自国の正当な利益を守るため、必要な措置を講じると付け加えました。

金十データによると、8月25日の取引終了時点で、原油先物は大幅に下落した。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）10月限は2.65ドル安の1バレル＝82.36ドルとなり、3.12％下落した。一方、北海ブレント原油10月限は3.59ドル安の1バレル＝88.58ドルとなり、3.89％下落した。

聯合ニュースの金融情報サイト、聯合インフォマックスによると、COMEXでは8月25日（米東部時間）、12月限金先物が前日比0.02％上昇し、トロイオンス当たり4,698.80ドルとなった。価格は5月中旬以来の高値に達し、8月初旬の約4,000ドルから約20％上昇している。一方、米国とイランの緊張緩和を受け、10月限のWTI原油先物は3％超下落し、1バレル当たり82ドルとなった。

情報筋によると、GunvorはSilver Hillからヘインズビル・シェールガス資産を12億～15億ドルで買収する方向で協議を進めている。取引が成立すれば、Gunvorの支援を受けるWestern Naturalが、ヘインズビル・シェール地域にあるSilver Hillの資産を運営することになる。

Bloombergによると、火曜日（8月25日）、シカゴ商品取引所（CBOT）の穀物市場は全面高となり、V字回復を見せた。ブルームバーグ商品穀物指数は1.06％上昇し、33.5249ポイントとなった。 CBOTトウモロコシ先物は1.70％急伸し、1ブッシェル当たり5.2425ドルとなった。一方、大豆先物は1.18％上昇して1ブッシェル当たり12.3825ドル、小麦先物は0.71％上昇して1ブッシェル当たり7.0450ドルとなった。大豆ミール先物は0.30％、大豆油先物は0.64％それぞれ上昇した。

ガイアナにあるExxonMobilのLiza Unity浮体式生産・貯蔵・積出設備（FPSO）は本日、通常操業を再開し、以前中断されていた原油の積み出し作業も完了しました。

英国海事貿易業務局（UKMTO）は、オマーン近海のオマーン湾で、石油タンカーが正体不明の飛翔体による攻撃を受けたと報告した。船舶は損傷したが、乗組員に負傷者はなかった。この攻撃は、ここ数か月で緊張が高まっている同地域で広がる海上対立のパターンの一部であり、複数の事件について、いずれの当事者も犯行声明を出していない。こうした対立は、ホルムズ海峡とオマーン湾を通る航路に影響を及ぼし、商船と地域の安全保障に脅威をもたらしている。 オマーン湾での事件でタンカーが損傷 UKMTOの報告によると、石油タンカーがオマーン湾で正体不明の飛翔体による攻撃を受けた。船舶は攻撃で損傷したが、乗組員に負傷者はなかった。事件は、商船にとって重要な航路であるオマーン近海で発生した。 ここ数か月、この地域で複数の海上事件が発生 このタンカーへの攻撃は、ここ数か月にわたってこの地域に影響を及ぼしている、より広範な海上対立のパターンの一部である。ホルムズ海峡とオマーン湾では複数の事件が報告されているが、いずれの当事者も攻撃について犯行声明を出していない。緊張の高まりは、これらの重要な海上回廊における商船の運航と地域の安

上海先物取引所の原油先物2610限月は、8月25日の夜間取引で3.8％下落し、1バレル当たり569.3元となった。 上海金先物と銀先物も下落し、それぞれ0.26％、0.14％安となった。

IMF専務理事のクリスタリナ・ゲオルギエバ氏によると、世界経済はイラン戦争に伴うエネルギーショックの中でも予想を上回る底堅さを示している。その背景には、石油・ガス在庫の取り崩しと、湾岸諸国以外からのエネルギー供給の増加がある。

カナダ財務省によると、カナダは8月25日、9月8日から発動する米国製品への最大50％の報復関税を課した。この措置は、年間約200億ドル相当の米国からの輸入品に影響を及ぼす。 カナダは段階的な関税を適用する。鉄鋼、アルミニウム、家具、衣料品には50％、家電製品、乳製品、魚介類、一部の鉄鋼・アルミニウム派生品には25％、機械、産業用工具、農業機械には15％を課す。マーク・カーニー首相は以前、カナダ製品に対する米国の関税と同額の報復関税を課す、いわゆるドル・フォー・ドルの対抗措置を取ると約束していた。

Forbes Digital Assetsによると、Kalshiは6月3日、CFTC（米商品先物取引委員会）が承認した初のビットコイン現物連動型無期限先物契約を開始し、清算済み取引高は開始から最初の2週間で55億ドルに達した。CEOのTarek Mansour氏は、この商品によって、米国の機関投資家に規制下で取引できる国内の無期限契約市場を提供できると述べた。

8月25日、LMEの非鉄金属相場はまちまちの動きとなった。スズが1トン当たり104ドル上昇して55,852ドルとなり、上昇を主導した。続いて銅は76ドル上昇して14,350ドル、亜鉛は55ドル上昇して3,890ドルとなった。アルミニウムは10ドル上昇して3,238ドル、ニッケルは16ドル上昇して17,042ドルとなった。一方、鉛は6ドル下落して1,905ドルとなり、コバルトは56,290ドルで横ばいだった。

BlockBeatsによると、サウジアラビアは8月26日、トルコおよびパキスタンとともに策定を進めている地域安全保障枠組み「メッカ合意」を主導しており、イランの参加を招請することも検討している。この合意は、加盟国のいずれかに対する武力攻撃を全加盟国への攻撃とみなす集団安全保障メカニズムの構築を目指している。 この動きは、ペトロダラー体制に影響を及ぼす可能性がある。歴史的に米国は、湾岸の産油国に軍事的安全保障を提供する代わりに、石油価格をドル建てとし、石油収入をドル建て資産に配分するペトロダラー体制を維持してきた。中東諸国が安全保障および金融面でより多様なパートナーシップを構築すれば、石油取引を引き続きドルで決済し、石油収入をドル建て資産に投資する姿勢に影響を及ぼす可能性がある。

火曜日（8月25日）の欧州市場の取引終了時点で、ICE英国天然ガス先物は4.2％下落し、TTFオランダ天然ガス先物は2.98％下落した。同じ期間に、ICE EU炭素排出枠先物は0.67％上昇した。

ブラジル政府は、政府の公式声明によると、燃料補助金を9月9日まで延長すると発表しました。

Gateのデータによると、本日の取引時間中、WTI原油は3.88％下落して1バレル当たり81.27ドルとなった。一方、ブレント原油も日次下落率が同じ3.88％となり、1バレル当たり87ドルを下回った。

Guru Clubによると、ブレント原油は本日（8月25日）4％下落し、1バレル86.89ドルで取引されている。