世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、現物金は8月26日の取引時間中に1オンス当たり4,600ドルに達し、日中に1.26％下落した。現物銀は1％超下落し、1オンス当たり67.97ドルで取引された。

中国のNANDフラッシュメーカーYMTCがIPO申請を提出し、来年末までに世界最大のNANDメーカーになることを目標に掲げたと、現地時間25日付のFinancial Timesが報じた。同社は第2四半期の世界NANDフラッシュ市場で14%のシェアを獲得し、Samsung Electronics（25%）、SK Hynix（22%）に次ぐ世界3位となった。Counterpoint Researchが24日に発表したデータによると、同社のシェアは2021年の4.8%から上昇した。YMTCの積極的な生産能力拡大は、政府補助金と独自のXtacking技術によって後押しされている。一方、業界アナリストからは、供給過剰や大手メーカーへの価格下押し圧力につながる可能性を懸念する声も上がっている。世界のNAND市場は今年、昨年の710億ドルから拡大し、3,000億ドルを超えると予測されている。 YMTC、第2四半期に14%の市場シェアを獲得し世界3位に Counterpoint Researchによると、YMTCは第2四半期の世界NANDフラッシュ出荷量で14%のシェアを記録し、日本のキオクシアを上回

フィナンシャル・タイムズによると、8月25日、中国のNANDフラッシュメモリメーカーである長江メモリ（Yangtze Memory Technologies、YMTC）は、大規模な新規株式公開（IPO）を追い風に、来年末までに世界最大手となることを目指している。Counterpoint Researchのデータによると、YMTCの世界NANDフラッシュ市場におけるシェアは、2021年のわずか4.8％から2026年第2四半期には14％へと上昇し、5年間で約3倍に拡大した。現在、YMTCはサムスン電子（25％）、SKハイニックス（22％）に次ぐ3位につけている。親会社であるCCSHは8月21日、約330億元の調達を目指し、上海証券取引所にIPO関連書類を提出した。IPO後の企業評価額は1兆元を超える見通しだ。同社は来年、月間ウェハー生産能力を現在の20万枚から30万枚へ拡大する計画である。

裁判所文書によると、Metaは和解契約の一環として、米国の複数の州に最大166億8,000万ドルを支払うことで合意した。このニュースが明らかになった8月26日、同社株は寄り前取引で4％超上昇した。

激化する米国・イラン間の緊張、深刻化する米国・カナダ間の関税戦争、そして低迷するユーロ圏の経済成長が、現在の世界金融市場の方向性を決定づけています。米国とイランの地政学的対立は、ホルムズ海峡での深刻な混乱を中心に、国際エネルギー市場にとって持続的なリスク要因へと変化しました。貿易交渉の決裂を受け、米国はカナダ産の重要な原材料、鉄鋼、自動車の輸入を対象とする50％の強硬な関税を発表し、カナダはこれを非難するとともに、断固として対抗する姿勢を示しました。ユーロ圏のマクロ経済環境は、低調な四半期GDPと高止まりする消費者物価指標によって引き続き特徴づけられており、市場では現在、欧州中央銀行が次回9月会合で25ベーシスポイントの利上げを実施すると織り込まれています。 米財務省、イランに対して「Operation Economic Outcast」を発動 米国とイランの長引く地政学的対立は、ホルムズ海峡での深刻な混乱を中心に、国際エネルギー市場にとって持続的なリスク要因へと変化しました。海上交通が大きくボトルネック化し、ワシントンとテヘランの双方が戦略的優位をめぐる激しい対立に陥る中、重要なエネ

Clear Streetの8月25日の発表によると、同社の電子株式執行プラットフォームは昨日、欧州およびアジア太平洋地域の27市場へサービスを拡大するとともに、米国の夜間取引向けに4つの取引所・取引ネットワークへ接続するスマートルーターを導入しました。 この拡大には、単一の執行接続を通じて利用できるEMEAの22市場と、アジア太平洋地域の5市場（オーストラリア、香港、日本、ニュージーランド、シンガポール）が含まれます。夜間取引向けのルーターは、Blue Ocean、Bruce、MOON、OTC Link Nに接続し、東部時間の午後8時から午前4時まで、米国株式の注文を自動的にルーティングします。Clear Streetによると、機関投資家の顧客は、統合されたリアルタイム台帳を通じて、複数のタイムゾーンにまたがるすべての取引とポジションを確認できます。

連邦準備制度（FRB）の主要な情報発信者であるニック・ティミラオス氏によると、7月のコアPCEは前月比0.25％上昇し、年率換算で2.99％となった。前月比の上昇率は2025年7月とおおむね同水準で、前年同月比の上昇率は1年前の2.86％から3.34％へ上昇した。年率換算では、コアPCEの6か月間の上昇率は3.5％、3か月間の年率換算上昇率は3.0％となっている。

8月26日の夜間取引開始時、中国の商品先物は全般に下落した。エチレングリコール（EG）は約4％下落し、下落率トップとなった。メタノールとプロピレンは2％超、純ベンゼンは約2％下落した。その他では、低硫黄燃料油（LU）、短繊維、ボトルグレードPETチップ、パラキシレンがいずれも1％超下落した。一方、菜粕は約2％上昇し、大豆2号は1％超、豆粕と亜鉛（SHFE）は約1％上昇した。

BloombergのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、今年のETF閉鎖数は前年同期比65％増加し、8月下旬時点で200本に迫っている。現在のペースでは、閉鎖数は過去最高記録を更新する見通しだと、バルチュナス氏はXで指摘した。

Gateのデータによると、本日、米ドル指数（DXY）は約10ポイント上昇して99.03となった一方、現物金は1オンス当たり11ドル下落し、4,619ドルとなった。こうした動きは、米国の7月のPCE価格指数が前年同月比3.7％となり、前月と一致し、市場予想の3.6％を上回ったことを受けたものだ。

Gateのデータによると、WTI原油とブレント原油は日中に約0.5ドル上昇した後、やや上げ幅を縮小し、現在はそれぞれ1バレル当たり80.2ドル、85.5ドルで取引されている。イラン高官は先ほど、ホルムズ海峡をめぐるオマーンとの合意はまだ最終決定に至っていないと述べた。

Grayscale Investmentsによると、同社のZcash投資商品は最近アップグレードされ、ティッカーシンボル「ZCSH」で取引される初のZcash上場投資商品（ETP）となった。この商品により、投資家はSEC登録の従来型金融ビークルを通じてZECへのエクスポージャーを得られる。Grayscaleは、約10年にわたる開発を経て、Zcashのエコシステムは新たな機関投資家向けの段階に入ったと述べた。 データによると、Zcashにおけるシールド取引の利用は着実に増加している。2026年2月には、シールド取引が全取引の59.3%を占めた。現在、約440万ZECがシールドプールに保有されており、流通供給量の約26%に相当する。

ナティクシスは火曜日、年末の金価格目標を1オンス当たり5,000ドルに引き上げた。従来予想は4,600ドルだった。米国の債務残高が40兆ドルを超え、米国債市場への懸念が強まったことが背景にある。ナティクシスの貴金属アナリスト、ベルナール・ダダ氏は、金価格が4,000ドルを上回る重要なサポート水準を維持し、月間上昇率が1999年9月以来の最高となったことを受けて、目標を引き上げた。金価格はこの1カ月で約15％上昇した。今回の見直しは、米財務省が10年債と30年債の買い戻し額を2倍の40億ドルに引き上げる決定をしたことに続くものだ。この措置は、30年債利回りが20年ぶりの高水準となる5.3％に達したことを受けた。ダダ氏は、政府債務の増加と通貨価値の下落への懸念を主な要因として挙げ、関税収入の不足と国防総省の支出増加が財政圧力を加速させていると指摘した。金現物価格は直近で1オンス当たり4,645.30ドルとなり、前日比0.12％下落した。 米国債務が40兆ドルを超える中、米財務省が債券買い戻しを倍増 ダダ氏の分析によると、米財務省は10年債と30年債の買い戻し額を2倍の40億ドルに引き上げる

Natixisによると、貴金属アナリストのBernard Dahdah氏は火曜日、米国財政の安定性をめぐる懸念の高まりを理由に、年末の金価格目標を1オンス当たり5,000ドルへ引き上げた。従来予想していた4,600ドルからの上方修正となる。金のスポット価格は直近で1オンス当たり4,645.30ドルで取引された。今回の引き上げは、米国の債務残高が40兆ドルを超えたことに加え、財務省が10年債および30年債の買い戻し額を倍増して40億ドルとしたことで、金への需要が改めて高まっていることを反映している。30年債利回りは20年ぶりの高水準となる5.3%に達した。Dahdah氏は、金の保有に伴う金利コストが上昇しているにもかかわらず、通貨価値の希薄化や債券の安定性をめぐる市場の懸念が、金地金への需要を押し上げていると指摘した。

KOSDAQ市場の投資家構成は大きく変化している。韓国取引所が26日に発表したデータによると、KOSDAQ市場の総取引高に占める個人投資家の割合は、2024年の79.31%から、今年25日までには65.6%へ低下した。外国人投資家の取引シェアは2024年の14.92%から今年は24.3%へ拡大し、機関投資家のシェアも同期間に4.61%から8.8%へ上昇した。こうした変化の背景には、ETFへの資金流入の増加や、単一銘柄型レバレッジETF商品をめぐる規制変更があり、KOSPI大型株からKOSDAQ銘柄へ資金フローが移行した。 外国人・機関投資家のKOSDAQ取引シェアが拡大 外国人投資家のKOSDAQ総取引高に占める割合は、2024年の14.92%から昨年は19.4%に上昇し、今年25日までには24.3%に達した。機関投資家のシェアも、2024年の4.61%から昨年は5.4%、今年は8.8%へ上昇した。個人投資家は今年もKOSDAQ取引の65.6%を占めているが、昨年の73.8%、2024年の79.31%からは低下した。 これに対し、25日時点で個人投資家がKOSPI市場の総取引高に占める

韓国取引所によると、2026年8月25日時点で、KOSDAQの売買代金に占める個人投資家の割合は65.6%に低下し、2024年の79.31%、2025年の73.8%から縮小した。外国人投資家の割合は14.92%から24.3%に上昇し、機関投資家の参加比率も同期間に4.61%から8.8%へ上昇した。 この変化は、KOSDAQ連動型ETFへの資金流入の拡大を反映している。ETFの運用資産残高は、2025年末の3.8兆韓国ウォンから約3.8倍に増加し、2026年8月16日時点で14.2兆韓国ウォンに達した。KOSDAQは今月14.92%上昇し、2.23%の上昇にとどまったKOSPIを大きく上回っている。

中国のAIスタートアップMoonshot AIは、Kimi K3モデルの収益分配契約をめぐり、マイクロソフト、アマゾン、グーグルと初期段階の協議を行っている。ロイターによると、アリババの支援を受ける同社は、マイクロソフトのAzure、アマゾン・ウェブ・サービス、グーグル・クラウド上で稼働するK3関連サービスが生み出す収益の最大30%を求めている。協議はまだ初期段階にあり、収益分配率、データアクセス、トークン使用量の監査についても交渉が続いている。今回の協議は、AIモデルの蒸留やエヌビディア製チップへのアクセスをめぐる疑惑について、Moonshotが米当局の追及を受ける中で行われている。同社は疑惑を否定している。提案されている取り決めは、Moonshotがオープンウェイトモデルの他の大口顧客向けに示している条件と同様だ。 マイクロソフト、アマゾン、グーグルの株価はプレマーケットでまちまちな動き 3社のハイパースケーラーの株価は、市場全体の低迷を背景に、プレマーケット取引で横ばいとなった。マイクロソフト株は0.7%下落した一方、アマゾン株は0.2%小幅上昇し、グーグル株はほぼ変わらなかった

MoneyDJによると、香港株式市場は本日（8月26日）上昇した。ハンセン指数は141.87ポイント（0.56％）高の25,652.97ポイントで取引を終え、日中の下落からプラスに転じた。ハンセン・テック指数は37.61ポイント（0.82％）高の4,626.15ポイントで引けた。テクノロジー株が相場上昇をけん引し、XiaomiとAlibabaはいずれも2％超上昇したほか、非鉄金属株も堅調に推移した。外部市場のリスクセンチメントが落ち着き、米国債利回りが低下する中、これらの動きが市場全体を幅広く支えた。

Jin10によると、湖南黄金は8月26日、資産取得および関連当事者取引に伴う募集資金を10億元から10億5,000万元に増額する計画を発表した。同社取締役会は、改訂後の取引案を承認した。株式の取引は8月27日に再開される。

Mirae Asset Asset ManagementのTIGER AI Semiconductor Core Process ETFは、19日時点のデータによると、Samsung Electro-Mechanicsを23.96%組み入れており、韓国国内の半導体サプライチェーンETFの中で同部品メーカーへの組入比率が最も高い。Mirae AssetのETF部門責任者であるJeong Eui-hyeon氏は、26日に開催されたYouTubeウェビナーで、メモリー半導体企業が設備投資を拡大することで、素材・部品・装置企業の営業利益率は2026年までに倍増すると予測した。この予測は、積層セラミックコンデンサーなどの部品需要を押し上げているAIサーバーのアップグレードサイクルを反映したもので、Samsung Electro-Mechanicsは6月にMLCC価格を10%引き上げ、8月にはさらに30%以上引き上げている。 TIGER AI半導体コア工程ETFのポートフォリオ構成 TIGER AI半導体コア工程ETFは、19日時点でSamsung Electro-Mechanicsを23.96%