世界のTradFiとマクロ経済

Semaforによると、イラン関連の紛争により2026年上半期のカタールの財政収入が42％減少したにもかかわらず、カタール投資庁（QIA）は投資活動を継続している。QIAのファンドマネージャーであるムフシン・ピリザダ氏は、地政学的緊張が同ファンドの投資ペースに影響を及ぼしていないと述べた。同氏は、同ファンドが主に液化天然ガスの輸出によって生み出された余剰資金を運用していると指摘した。先月、QIAはJPモルガン・チェースとの200億ドル規模の投資提携を発表した。これは、紛争が激化する前にゴールドマン・サックスと締結した250億ドル規模の協力協定に続くものだ。

Jin10 Dataによると、10月14日、米国株式指数は下落して寄り付き、ダウ平均は0.15%、S&P 500は0.4%、ナスダックは0.65%下落した。 ストレージチップ株は下落が続き、サンディスク（SNDK.O）は約3%、SKハイニックス（SKHY.O）は3.5%、Western Digital（WDC.O）は1.7%、マイクロン・テクノロジー（MU.O）は1.9%下落した。

アナリストのVetle Lunde氏によると、2026年上半期のビットコイン購入を賄うために利用されたStrategyの優先株プログラム、特にSTRCは、純効果をほとんど生み出さなかった。StrategyはSTRCを通じた資金調達で約100,000 BTCを取得したものの、シミュレーションによれば、こうした資金調達がなかった場合、月曜日時点のビットコイン保有量は843,303 BTCだったとされる。実際の保有量は848,250 BTCに達しており、純増はわずか4,947 BTCにとどまった。STRCおよびその他の優先株にかかる配当費用は、年換算で約7億2,500万ドルに達している。

Gateのデータによると、銀（XAGUSD）は1オンス当たり56.952ドルまで下落し、過去24時間で5.1%下落しました。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Hougan氏によると、予想を上回る米国のインフレ指標が発表されたにもかかわらず、ビットコインはわずか1%の下落にとどまり、82,600ドル付近で推移しました。Hougan氏は当初、インフレ指標を受けて暗号資産市場が3～5%下落すると予想していましたが、ビットコインは注目すべき底堅さを示しました。トークンの下落幅が小幅にとどまったことは、当初の予測を大幅に上回る結果となりました。

BlockBeatsによると、10月14日、BNY MellonとCitadel Securitiesは、トークン化された米国債を用いた三者間レポ取引を完了した。CitadelはTradewebを通じて2年物米国債を購入し、BNY Mellonはそのトークン化版をプライベートなデジタル台帳に記録した。これにより、従来のT+1決済ではなく、数分以内に決済を完了した。 その後、Citadelはトークン化された米国債を担保として、BNY Mellonとのオーバーナイト三者間レポを通じて現金を調達した。BNY Mellonは、これは大手三者間レポ・プラットフォームでトークン化資産が使用された初めての事例だと述べた。同銀行のイノベーションおよび市場変革部門の責任者であるCarolyn Weinberg氏は、決済と資金調達の双方で米国債のトークン化を活用することで、より相互接続され、効率的で、24時間稼働する金融システムが実現すると指摘した。

ゴールドマン・サックス、UBS、グッゲンハイムは水曜日、Meta Platforms（META）に対する目標株価を相次いで更新した。ゴールドマン・サックスは、2027年の営業費用が増加するとの懸念から目標株価を860ドルから762ドルへ引き下げた。一方、UBSは715ドルから884ドルへ、グッゲンハイムは700ドルから850ドルへ、それぞれ人工知能（AI）による収益機会を理由に引き上げた。TheFlyによると、3社はいずれも同株の「買い」評価を維持した。アナリストの見方が分かれたのは、Metaが10月12日にMuse WonderとMuse Wonder Full AIモデルを発表した直後であり、同社は10月21日の市場終了後に第3四半期決算を発表する予定だ。 ゴールドマン・サックス、営業費用への懸念からMetaの目標株価を762ドルに引き下げ TheFlyによると、ゴールドマン・サックスはMetaの目標株価を860ドルから762ドルへ引き下げた。同社は、MuseエージェントのローンチとWonderモデルのリリースを受け、Meta株が8月の安値から37%上昇したと指摘した。アナリストは

K33のリサーチによると、Strategyが優先株、特にSTRCを通じて調達する資金には、年間7億2,500万ドルの配当支払いが伴います。これは、現在のビットコイン価格が約83,000ドルの場合、約8,740 BTCに相当します。K33の分析では、StrategyがSTRCによる資金調達を通じて今年上半期に追加したビットコインはわずか4,947 BTCにとどまっており、資金調達コストがビットコイン購入を加速するメリットを上回る可能性が示唆されています。

Jin10 Futuresによると、本日（10月14日）21時20分時点で、商品オプションが急騰しています。上海銀12月限2611プットオプション（行使価格14,000）が96.25％上昇して上昇率トップとなり、471.0元/kgで取引されています。コークス用原料炭12月限2611プットオプション（行使価格1,400）は72.3％上昇して25.5元/トン、上海金12月限2611プットオプション（行使価格880）は70.32％上昇して10.56元/グラムとなっています。データは前日終値からの価格変動を反映しています。

10月14日、米財務省によると、バンク・オブ・アメリカは第3四半期の1株当たり利益が0.91ドルとなり、前年同期の1.04ドルから減少した。主な要因は、前日に発表された12億ドルの規制当局との和解金だった。財務省、FinCEN、OCCは、50億ドル超の疑わしい取引を適時に報告しなかったことを含む、銀行秘密法への故意の違反に対して罰金を科した。この税務上控除できない費用を除くと、BofAの利益は純利益81億ドルに基づき1株当たり1.08ドルとなったが、コンセンサス予想の1.11ドルには届かなかった。利息収入は8%増の164億ドルとなり、平均貸出残高は6%増の1兆2300億ドルに達し、10四半期連続で増加した。 モルガン・スタンレーは45分後に、第3四半期の1株当たり利益が3.03ドルだったと発表し、LSEG予想の2.91ドルを上回った。ウェルス部門では純新規資産が過去最高の2324億ドルとなり、税引前利益率は30.4%を維持した。複数の予想超えがあったにもかかわらず、セクター全体の決算は投資家の支持を得られず、両社の株価は寄り前取引で下落し、BofAは4.7%、モルガン・スタンレーは2.

国際エネルギー機関（IEA）が10月14日に発表した石油市場報告によると、米国がロシア産燃料の輸入規制を一時的に緩和したにもかかわらず、世界的なディーゼル不足は2027年まで続くと予想されています。9月の世界のディーゼルおよび軽油の輸出量は、日量平均470万バレルとなり、前年同月を約70万バレル下回りました。ロシアと中東を合わせた純輸出量は、日量130万バレル減少して約82万バレルとなり、前年同期比で60％超の縮小となりました。OECDのディーゼル在庫は7月時点で約5億6,500万バレルにとどまり、紛争前の水準を約5％下回っていました。IEAは、米財務省が10月9日に一般許可135号（General License 135）を発行し、ロシア産ディーゼルの輸入に関連する一部の取引を2027年4月まで認めたものの、ウクライナによるドローン攻撃で損傷したロシアの製油能力が実際の供給回復を制限する可能性があると指摘しました。そのため、市場の逼迫は2027年を通じて長期化する可能性があると警告しています。

Zhitong Financeによると、Jingfa Property（01354）は、2026年12月18日に1株当たり0.2人民元の中間配当を実施すると発表した。

BlockBeatsによると、10月14日、バークシャー・ハサウェイは、ナスダック上場企業のBending Spoonsに対し、私募増資を通じて3億3,000万ドルを追加投資すると発表した。1株当たり33ドルで1,000万株を取得し、出資比率は約4％となる。 バークシャー・ハサウェイはこれに先立ち、2026年7月に実施されたBending SpoonsのIPOで6億ドルを投資していた。今回の取引は、通常のクロージング条件の充足を前提としており、詳細は米国証券取引委員会（SEC）への6-K提出書類で開示される予定だ。

本日発表された公告によると、JingYou Pharma（00858）は、取締役会が株式併合および資本減少を提案したと発表しました。この提案に基づき、額面金額0.01香港ドルの既存株式20株を、額面金額0.20香港ドルの併合株式1株に併合します。株式併合後、発行済みの併合株式1株当たりの額面金額を0.20香港ドルから0.01香港ドルに減額し、1株当たり0.19香港ドルを消却して、会社の払込剰余金口座に振り替えます。その後、授権済みかつ未発行の併合株式1株を、額面金額0.01香港ドルの新株20株に分割します。提案されている取引によって、株主の相対的な権利に変更は生じません。SEHKにおける最低取引単位は、実施後、既存株式10,000株から新株1,000株に変更されます。

米国株式市場ニュースでは、トレーダーが企業決算と主要なインフレ指標を見極めようとする中、株式先物が小幅に下落している。報告時点で、S&P 500先物は26.75ポイント（-0.34%）下落し、ダウ先物は99.00ポイント（-0.19%）下落、ナスダック先物は212.75ポイント（-0.69%）下落した。Russell 2000先物は34.50ポイント（-1.23%）下落し、市場の各セグメントに広がる弱さを示している。 トレーダーは、企業決算の発表とマクロ経済のインフレ指標を、市場の動向を左右する主要因として注視している。本日の株式市場ニュースは、投資家が決算結果と経済指標を併せて見極めようとする中、慎重なセンチメントを反映している。S&P 500指数は0.02%下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.35%下落、ナスダック総合指数は0.15%下落しており、主要指数ではまちまちのシグナルが見られる。 原油価格は上昇し、11月渡しの原油は1.31%上昇した一方、金先物は1.50%下落して4,114.70となった。10年物米国債利回りは1.96%上昇して5.32%となった。VIXボラティリテ

報道によると、米国のインフレ率は9月に上昇し、データセンターの建設が半導体やその他の商品の価格上昇圧力に拍車をかけました。米連邦準備制度は課題に直面しています。大手クラウドサービスプロバイダーが、人工知能アプリケーションから期待される利益を見込んでデータセンターへの投資を続ける可能性があるため、利上げではこうしたインフレ圧力を緩和するのが難しいかもしれません。

メディアが報じた9月のCPIデータによると、米国のコンピューターおよび周辺機器の価格は前年同月比で9.7％上昇し、少なくとも2006年以降で最大の年間上昇率を記録した。ソフトウェアおよびアクセサリーの価格も同期間に28.4％上昇した。こうした急上昇は、人工知能のインフラやハードウェアへの需要急増によるものとされ、テクノロジーセクターにインフレ圧力を加えている。

UBSは水曜日、デジタル広告およびエンタープライズソフトウェア分野にまたがる6銘柄の目標株価を見直した。同社は、AIを活用したBusiness AgentsとMuseの収益化機会を理由に、Meta Platformsの目標株価を715ドルから884ドルへ引き上げた一方、広告予算の配分が弱まり、アマゾンとの競争が激化しているとして、The Trade Deskの目標株価を16ドルから15ドルへ引き下げた。今回の見直しは、デジタル広告の回復が一様ではないことを示している。UBSはMetaにおけるAI収益化の機会を認識する一方、業界を取り巻く環境が改善しているにもかかわらず、広告主はいまだSnapを優先していないと指摘した。 UBS、AI収益化を理由にMetaの目標株価を引き上げ、Snapは中立を維持 UBSはMeta Platformsの目標株価を715ドルから884ドルへ引き上げ、「Buy」評価を維持した。同社は、Business Agentsの展開やMuseの利用拡大を通じて、AIを活用した新たな収益源を開拓する機会があると指摘した。これらはWhatsAppとMessenger全体での

UBSは水曜日（10月14日）、Meta Platformsの目標株価を715ドルから884ドルに引き上げた。AIを搭載したBusiness AgentsとMuseの収益化機会を理由に挙げており、15.9％の上昇余地を示している。また、Trade Deskの目標株価は16ドルから15ドルに引き下げた。広告予算配分の軟化や、広告主の支出をめぐるアマゾンとの競争激化に対する懸念を反映したものだ。UBSはさらに、Snapの目標株価を5.70ドルから7ドルに引き上げた一方、「中立」評価を維持した。デジタル広告環境全般が改善しているにもかかわらず、広告主は同プラットフォームを優先していないと指摘している。

ブルームバーグによると、インドの通信事業者Jio Platformsは、インドで実施するIPOで2億7,000万株をオファーする。申込受付は10月21日に始まり、10月23日に終了する。