世界のTradFiとマクロ経済

サムスン電子は、中国におけるAIデータセンター投資拡大の最大の受益者になると、KB証券が28日に評価したと、Edailyが報じた。KB証券のリサーチ部門責任者であるキム・ドンウォン氏は、世界のAIデータセンター投資は、米国が市場をリードし、中国が成長を加速させる米中二強体制で進むと述べた。同氏は、AIインフラ投資サイクルはまだ初期段階にあり、両国の主要クラウドサービスプロバイダーが、データセンターの容量や先端コンピューティングハードウェアへの設備投資を急速に拡大していると強調した。 米国と中国のAIデータセンター容量、2030年までに2倍に拡大する見通し KB証券は、米国のAIデータセンター容量が今年の55GWから2030年までに121GWへ拡大し、2.2倍になると予測した。中国の容量は同期間に40GWから80GWへ増加し、2倍になる見通しだ。米国では、グーグル、アマゾン、マイクロソフトなどのハイパースケーラーが大規模な投資を進めている一方、中国では、Baidu、Alibaba、Tencentなどの主要クラウドサービスプロバイダーがAI関連の設備投資を急速に拡大している。 2030年ま

Investing.comとCNBCによると、Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）は8月27日、2027年度第2四半期の売上高が273億9,000万ドルだったと報告し、ウォール街のコンセンサス予想である271億ドルを上回った。この数字は前年同期比37%増となり、AIインフラソリューションへの需要急増が追い風となった。 非GAAPベースの1株当たり利益は0.94ドルに達し、前年同期比40%増となって、市場予想の0.93ドルを上回った。好調な業績にもかかわらず、Marvellの株価は時間外取引で5.76%下落し、227.54ドルとなった。同社の市場予想に対する上振れ幅がわずか1.1%にとどまり、株価が年間で220%急騰し、株価収益率が84倍と高水準にあることから、投資家がより劇的な成長を期待していたためだ。

世界最大の銀ETF（上場投資信託）であるiShares Silver Trustは、前日比で保有量を16.87トン減らし、銀の総保有量は15,345.86トンとなった。

NH投資証券は5月28日、サムスン重工業の目標株価を6％引き下げて32,000ウォンとした一方、「買い」の投資判断を維持した。アナリストのJung Yeon-seung氏は、ドル建ての液化天然ガス（LNG）運搬船価格の上昇余地が限られていることを反映し、長期成長率を1.0％から0.5％に引き下げ、目標PBR（株価純資産倍率）を3.4倍に調整した。目標株価を引き下げたものの、同証券会社は、サムスン重工業の現在のバリュエーションが推定2028年PER（株価収益率）10.0倍と、韓国の主要造船会社の中で最も低い水準にあり、同社の浮体式データセンター事業が具体的な実行段階に入る中で、買いの機会を示していると指摘した。 LNG船価格の上昇余地が限られるとしてNH投資証券が目標株価を引き下げ Jung氏は5月28日付のレポートで、韓国の造船会社にとって主要製品であるドル建てLNG運搬船の価格上昇余地が限られていることを反映し、長期成長率を1.0％から0.5％に引き下げ、目標PBRを3.4倍に調整したと述べた。アナリストは、目標株価が引き下げられたにもかかわらず、サムスン重工業の現在の株価は推定20

読売新聞によると、日本の高市早苗首相は、新規国債の発行額を約40兆円に抑える方針です。高市氏はまた、9月中旬から下旬にかけて内閣改造を行い、党幹部を任命する予定だと述べました。

CrowdStrikeのCEOであるGeorge Kurtz氏は木曜日、CNBCの「Mad Money」に出演し、人工知能の急速な普及によって企業のサイバーセキュリティ防御の隙が明らかになり、従来のセキュリティツールがますます不十分になっていると述べた。この出演は、同社が好調な業績を発表した翌日に行われたもので、株価は1日の取引で20%以上上昇し、約228ドルという過去最高値で取引を終えた。Kurtz氏は、サイバーセキュリティに多額の費用を投じている先進的な企業でさえ脆弱なままだと警告した。AIによって攻撃者が脆弱性を特定して悪用する速度が劇的に加速しており、ほとんどの企業が防御に何らかの隙を抱えているためだという。 CrowdStrike、過去最高の売上高と年間経常収益の成長を報告 CrowdStrikeは水曜日夕方、Kurtz氏が「記録ずくめの四半期」と呼ぶ業績を発表し、売上高は14億7,000万ドルに達した。年間経常収益（ARR）は前年同期比25%増の58億4,000万ドルとなり、過去最高となる純新規ARR 3億3,300万ドルを含んでいる。好調な業績は、AIを活用した脅威が加速

8月28日、NH投資証券は、液化天然ガス（LNG）運搬船の新造船価格の上昇余地が限られていることを理由に、サムスン重工業の目標株価を6％引き下げ、3万2,000ウォンとした。同社は長期成長率の想定を1.0％から0.5％に引き下げ、目標株価純資産倍率（PBR）を3.4倍に調整した。 目標株価の引き下げにもかかわらず、サムスン重工業の2028年予想株価収益率（PER）は10.0倍と、韓国の主要造船会社の中で最も低い水準にあると、同社のレポートは指摘した。NH投資証券は買い推奨を維持し、同社が新たな成長エンジンとなる浮体式データセンターの受注を獲得した場合、短期的な上昇余地があると見ている。サムスン重工業は、米国に拠点を置くMousterianと、50メガワット級の浮体式データセンター2基の建造に向けた協議を最終段階まで進めている。8月3日には設計契約を締結しており、2026年末までに本契約を締結する見込みだ。

Guru Clubによると、ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は8月28日、今後発表されるインフレ指標で、インフレ鈍化のペースが予想を下回っていることが示された場合、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合での利上げを支持する可能性があると述べた。インフレが持続的に改善している明確な兆候が示されなければ、さらなる金融引き締めが「近く」必要になる可能性があると示唆した。 「近く」とは次の1回または2回の会合を意味するのかと問われると、コリンズ氏は「その可能性はあります」と答えた。コリンズ氏は、7月のインフレ報告は全体として自身の見方と一致していたと指摘した。コアインフレ率は予想をわずかに上回ったものの、測定が難しい一部の項目を除いたデータは「より心強い」内容だったという。 同氏は、追加利上げがなくてもインフレは徐々に鈍化すると引き続き予想しており、6月に提出した最新の予測では、年末まで金利が据え置かれ、現在の金利水準が経済に「緩やかな抑制」を与えると見込んでいたことを明らかにした。

Synopsys（NASDAQ:SNPS）は、電子設計自動化（EDA）ソフトウェアの世界的リーダーであり、28日の株価は13.39%上昇して464.89ドルとなり、7週間ぶりの高値を付けた。上昇のきっかけとなったのは、同社が26日に発表した第2四半期決算で、売上高が24億8000万ドルと前年同期比42.5%増加し、調整後1株当たり利益（EPS）が3.91ドルと市場予想を0.24ドル上回ったことだった。好調な業績は、四半期決算がアナリスト予想を上回ったことに加え、同社が通期見通しを引き上げたことにも支えられた。Synopsysは半導体設計ソフトウェア分野で事業を展開しており、チップの複雑化と人工知能（AI）ワークロードの増加を背景に、需要が加速している。 Synopsys、第2四半期売上高24億8000万ドルを報告、EPSは予想を上回る Synopsysは26日、第2四半期の売上高が24億8000万ドルに達し、前年同期比42.5%増加したと発表した。この数字は市場予想を上回った。調整後EPSは3.91ドルとなり、コンセンサス予想を0.24ドル上回った。聯合インフォマックスの株価追跡（画面

情報筋によると、トランプ大統領は来週、11月の中間選挙を前にガソリン価格を引き下げる対策について協議するため、米国の石油精製業者や燃料小売業者と会談する予定です。出席者には、精製業者からValero Energy、Marathon Petroleum、PBF Energyのほか、大手燃料小売業者が含まれる見通しです。米国のレギュラーガソリン価格は1ガロン当たり4ドルを上回っており、1年前に比べておよそ1ドル上昇しています。原油価格の高騰が中間選挙の選挙戦シーズンにおける政治的な懸念となる中、トランプ氏は消費者の負担を軽減するため、エネルギー企業にさらなる対応を公に求めています。

モルガン・スタンレーは、SpaceXのIPO後、同社株がまたとない買いの機会を提供しているとの見方を示した。Business Insiderが現地時間27日に報じた。アナリストのアダム・ジョナス氏は、この機会の背景として最近の株価低迷を挙げ、投資家はテスラによるルイジアナ州の新たなStarbase打ち上げ施設への1,000億ドルの投資が秘める可能性を十分に認識していないと述べた。この見方は、SpaceX株が市場デビュー後に140ドル前後で取引される中で示されたものだ。ジョナス氏は同株に「オーバーウエート」の評価を維持し、目標株価を300ドルとした。 テスラ、ルイジアナ州のStarbase施設に1,000億ドルを投資へ テスラは、ルイジアナ州に新たなStarbase打ち上げ施設を建設するため、1,000億ドルを投資する。施設の建設は来年開始される予定で、初回の打ち上げは2029年に計画されている。ジョナス氏は、投資家はこの計画が秘める可能性を十分に認識していないようだと述べた。また、宇宙、コネクティビティ、企業向け人工知能の各分野でファンダメンタルズが強化されていると指摘した。 Spac

Yonhap Infomaxによると、Synopsysの株価は8月28日の時間外取引で13.39％急騰し、Nasdaqで464.89ドルで取引を終えた。これは約7週間ぶりの高値水準となった。半導体設計ソフトウェア大手の同社は8月26日、第2四半期の売上高が前年同期比42.5％増の24億8,000万ドルとなり、市場予想を上回ったと発表した。調整後の1株当たり利益は3.91ドルで、コンセンサス予想を0.24ドル上回った。 同社は通期見通しを引き上げ、調整後EPSの中間値を15.07ドルとした。これは従来の市場予想である14.77ドルを上回る。年間売上高見通しは96億9,000万ドルから97億4,000万ドルの範囲に絞り込まれ、レンジの下限・上限はいずれも従来予想を上回った。

中国の中央銀行は6日連続で翌日物リバースレポを実施し、流動性の安定維持に向けた取り組みを示した。この動きは、米商務省が中国製品に追加で7.5％の関税を課すことを提案したことを受けたもので、中国商務省はこれに対する正式な回答を発表した。

Guru Clubによると、8月28日、トランプ政権はベネズエラ国内にある十数カ所以上の油田の権益取得をめぐり、同国政府と協議を進めている。この合意により、米国の石油埋蔵量は倍増する可能性がある。米国務長官のマルコ・ルビオ氏が、ベネズエラ暫定大統領のディオスダド・カベジョ氏との合意に向けた交渉を主導している。

米ドルは8月27日、FRBのウォーシュ議長によるジャクソンホール講演を前に、横ばいで推移した。東部時間午後4時時点でドル円相場は0.043%上昇して159.415円となり、ドル指数は0.006%上昇して99.153となった。日本銀行の氷見野良三副総裁は、中央銀行は政策金利の引き上げを継続するとともに、物価や金融情勢に基づいて金融緩和の度合いを調整すべきだと述べたが、9月の利上げについて明確なシグナルは示さなかった。市場アナリストは、政策シグナルが混在していることに懸念を示した。FRBが債券市場の価格形成を明確にするため発言を減らす必要性を強調する一方、財務省はそのシグナルを歪めかねない為替介入を進めている。 ドル円相場、0.043%上昇して159.415円に Yonhap Infomax（画面番号6411）によると、8月27日東部時間午後4時時点のドル円相場は159.415円となり、前日のニューヨーク終値159.347円から0.068円（0.043%）上昇した。ニューヨークの取引時間中、ドル円は159円台半ばの狭い範囲で横ばいに推移した。 6つの主要通貨に対するドルの価値を測るドル指数

韓国の金融委員会（FSC）と韓国取引所（KRX）は7月1日、KOSDAQの上場廃止規則の適用を前倒しし、時価総額の基準を1,500億ウォンから2,000億ウォンへ引き上げた。さらに、来年1月1日には3,000億ウォンへ引き上げる予定だ。もともと2027～2028年に予定されていたスケジュールの前倒しは、業績不振企業をKOSDAQ市場から速やかに退出させることを目的としている。KOSDAQ協会によると、8月24日時点で、SPACおよび優先株を除くKOSDAQ上場企業のうち349社は、今後適用される3,000億ウォンの基準を下回る時価総額となっていた。また、現在の2,000億ウォン基準を下回ったため、7月30日以降、23社が管理銘柄に指定された。 KOSDAQ企業、3,000億ウォン基準の下で上場廃止リスクが拡大 FSCとKRXは2月、上場廃止規則の改定を前倒しすると発表し、当初2027～2028年に予定していた施行スケジュールを6か月から1年前倒しした。KOSDAQ協会によると、7月30日時点で時価総額が3,000億ウォンを下回るKOSDAQ企業は411社に達した。KOSDAQ指数の反発

Yonhapinfomaxによると、8月27日（米東部時間）、米ドルは連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・パウエル議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に、まちまちの動きを示した。ドル指数（DXY）は0.006ポイント上昇し、99.153となった。米ドル／円は0.068円上昇して159.415円となった一方、ユーロ／米ドルは0.0004ドル下落して1.16494ドルとなった。 市場センチメントは、重要な材料が乏しい中で慎重な状態が続いた。8月22日までの週の新規失業保険申請件数は203,000件となり、予想の208,000件を下回ったことから、労働市場が堅調な状態を維持していることが示唆された。

木曜日、ジム・クレイマー氏は、NVIDIAとSalesforceが水曜夜に発表した決算が、両社の株式に対する主要な弱気論を打ち砕いたと述べた。Salesforceの株価は、過去4年間で最も力強い売上成長を報告したほか、顧客離れが過去最低水準に近く、AI関連の受注額が2倍以上に増加したことを受け、22％急騰した。NVIDIAの株価は8％上昇。同社は2028会計年度の売上高が約70％増加すると予想しており、これはウォール街の従来予想である45％を大きく上回る。また、需要の減速や競争圧力への懸念にも対応した。

ウォール街の投資銀行は、好調な業績を受けてNVIDIAの目標株価を相次いで引き上げ、バンク・オブ・アメリカは最も強気な予想として350ドルを設定した。今回の引き上げは、アナリストが来年の売上高成長率を約70%と予測し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘したことを受けたものだ。AIチップの需要は前年同期比で倍増している。発表後、NVIDIAの株価は8%超上昇した。今回の好業績により、AI投資バブルや大手テクノロジー企業による過剰投資をめぐる市場の懸念は払拭された。 バンク・オブ・アメリカ、売上高成長率70%予想で350ドルの目標株価を設定 バンク・オブ・アメリカは「買い」の評価を維持し、NVIDIAの目標株価を350ドルに設定した。同銀行は、来年の売上高成長率が約70%に達し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘した。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、AIチップの需要が前年同期比で倍増したと判断し、成長を制約する主因は需要ではなく生産能力だとした。同銀行は、メモリ価格の上昇により、粗利益率が75%から72～73%に低下する可能性がある一方、AIエコシステムにおけるNVIDIAの支配

韓国取引所によると、KOSDAQは8月3日から8月27日までに16.38％上昇し、719.76から837.65まで回復した。5月、6月、7月と3カ月連続で下落した後の反発となった。売られ過ぎの状態に加え、需給の改善や半導体関連ファンドからの資金流入が上昇を後押しした。 8月27日、韓国銀行は、半導体輸出の好調を背景に経済成長率が3％を上回るとの見通しが強まったことを受け、基準金利を0.25％ポイント引き上げ、2.75％から3.00％とした。これで2カ月連続の利上げとなった。一般的に金利上昇は、KOSDAQの大部分を占めるグロース株や小型株に圧力をかけるが、上場企業は堅調なファンダメンタルズを示した。上半期の上場企業全体の売上高は前年同期比23.6％増の216兆ウォンに達し、営業利益と純利益はそれぞれ62.4％、260.2％急増した。