世界のTradFiとマクロ経済

ICEドル指数は火曜日（9月29日）のニューヨーク終値で0.17％上昇して101.366となり、セッション中は101.177～101.612の範囲で取引された。Bloombergドル指数は0.16％上昇して1218.26となり、1日の取引範囲は1215.49～1220.52だった。

2026年9月29日18:00～19:00（UTC）、BTCは同時間帯に小幅な0.41%上昇となり、価格は83,079.5～83,427.8 USDTの範囲で推移しました。値幅は0.42%でした。24時間ベースでは0.32%下落しており、価格変動は極めて限定的で、全体として狭いレンジ内でのもみ合いとなりました。市場参加者は少なく、直近1時間の取引量はわずか146.82 BTCでした。 今回の異変の主な要因は、マクロ面での構造的な圧力です。米連邦準備制度理事会（FRB）が9月16日に25ベーシスポイントの利上げを実施し、政策金利を3.75～4.00%とした後、10年物米国債利回りは5%の節目を突破しました。高金利環境は、BTCなどの利回りを生まない資産に大きなバリュエーション圧力をもたらしています。同時に、ドル高とインフレ期待の再上昇がリスク選好をさらに抑制しました。 さらに、地政学的要因も重なり、値動きが増幅されました。米国とイランの交渉が行き詰まる中、イランは石油を輸出できなければ地域の供給を脅かすと警告し、ホルムズ海峡をめぐるリスクが高まりました。これを受けて原油価格は下支えされて

ブルームバーグによると、火曜日（9月29日）のニューヨーク取引終了時点で、穀物のブルームバーグ商品指数は0.25%上昇し、33.7613となった。CBOTのトウモロコシ先物は0.14%下落した一方、小麦先物は0.61%上昇した。CBOTの大豆先物は0.72%上昇して1ブッシェル当たり12.9775ドルとなり、大豆ミール先物は0.06%、大豆油先物は0.89%それぞれ上昇した。

オンショア中国人民元（CNY）は北京時間03:00に米ドルに対して6.7065まで上昇し、月曜日の終値から53ベーシスポイント上昇した。取引高は341.9億米ドルに達した。

モルガン・スタンレーの米国株式チーフ・ストラテジスト、マイク・ウィルソン氏によると、S&P 500の5～10％の下落は、市場のボラティリティが高まり、米国債利回りが上昇する中で、年末に向けたより力強いパフォーマンスを引き起こす可能性がある。同社のポッドキャストで、ウィルソン氏は、穏やかな調整によって進行中の市場内部の調整が完了する可能性が高いと述べた。 米国債利回りは最近急上昇しており、2年債利回りは4.941％に達し、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想する3.9～4.1％の範囲を大きく上回った。一方、30年債利回りは22年ぶりの高水準に達した。

韓国の退職年金口座では、今月から10年物および20年物の個人向け国債が投資対象に加わり、一部のカバードコールETFは退職年金資産の最大70％まで投資できるようになった。この変化は、退職年金が元本保証型の貯蓄から自己運用型の投資手段へと変わりつつあることを反映しており、退職年金資産は昨年末時点で501.4兆ウォンに達した。金融当局や業界の専門家は、商品の多様化が進む中、リスク開示の強化が必要だと強調している。また、退職年金口座で利用可能であることは、商品の安全性を意味しないと指摘している。 金融投資業界によると、29日、退職年金資産は昨年末時点で501.4兆ウォンとなった。DB（確定給付）型の割合が低下する一方、加入者が投資を直接管理するDC（確定拠出）型およびIRP（個人型退職年金）口座は急速に増加している。TDF（ターゲット・デート・ファンド）やETFなど、運用実績に連動する商品への投資も増えている。 今月から10年物・20年物国債が退職年金口座の投資対象に 今月から、10年物および20年物の個人向け国債がDCおよびIRP口座で購入できるようになった。政府が発行する証券であるため、満

韓国の金融監督院によると、満期10年・20年の個人向け国債とカバードコールETFは、9月30日からDC型およびIRP（個人退職年金）で投資できるようになった。一部のカバードコール商品、例えばKB Asset ManagementのRISE 200 Weekly Covered Call（高リスクに分類）は、退職資産の最大70％まで投資できる。金融委員会は、退職口座で利用できることが安全性を保証するものではないと強調した。カバードコールETFには元本損失のリスクがあり、市場が上昇する局面では利益が制限される可能性がある。

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は、約10分後に発言する予定です。

米国の3大株価指数は9月30日、下落して取引を終えた。ナスダック総合指数は0.16％下落し、ダウ工業株30種平均は0.41％下落、S&P 500は前営業日比で0.23％下落した。 9月30日、米国株価指数が下落 ナスダック総合指数は26,776.99で取引を終え、前営業日比で0.16％下落した。ダウ工業株30種平均は0.41％下落して51,269.48となり、S&P 500は0.23％下落して7,666.17となった。 よくある質問 9月30日、米国株に何が起きましたか？ 米国の3大株価指数は9月30日、下落して取引を終えた。ナスダック総合指数は0.16％下落し、ダウ工業株30種平均は0.41％下落、S&P 500は0.23％下落した。 9月30日の米国の主要株価指数の終値はいくらでしたか？ 9月30日、ナスダック総合指数は26,776.99、ダウ工業株30種平均は51,269.48、S&P 500は7,666.17で取引を終えた。

Hut 8が所有するBTCマイニング企業American Bitcoinは、株式併合を考慮すると、リバース・マージャー以降、価値の約92％を失った。同じ期間にBTCが失った価値は、その4分の1にとどまった。同社は、同社のウェブサイトによると、Eric TrumpとDonald Trump Jr.が率いる新たな事業体に、Hut 8が保有するASICマイニング機器のほぼすべてを戦略的に移管して設立された。90％を超える下落局面で、Eric Trumpは最高戦略責任者を務め、Donald Trump Jr.はシニアアドバイザーとして同社に助言を行っている。 BTCと比較したAmerican Bitcoinの株式パフォーマンス American Bitcoinは、公開上場を可能にしたリバース・マージャー以降、株式併合を考慮すると、価値の約92％を失った。これに対して、同じ期間にBTCが失った価値は、その4分の1にとどまった。同社は、公開上場を可能にした合併以降、BTCを大幅に下回るパフォーマンスとなっている。 American BitcoinにおけるTrump家の指導的役割 90％を超える下落

WTIの11月原油先物は本日、1バレル当たり3.22ドル（3.48％）安の89.38ドルで取引を終えた。NYMEXの11月天然ガス先物の清算値は100万BTU当たり3.0110ドルとなり、10月ガソリン先物は1ガロン当たり4.8979ドル、10月暖房油先物は1ガロン当たり3.2782ドルで取引を終えた。

TradingViewによると、ビットコインは7月1日以降およそ42％上昇しており、9月29日時点で9年ぶりに最も好調な四半期を終える軌道に乗っている。同資産は現在82,985ドル付近で取引されており、記録上2番目に好調な第3四半期となる見通しだ。これを上回るのは、2017年の80.41％の上昇だけである。CoinGlassのデータによると、第3四半期の平均収益は8.63％で、今回の四半期は過去の平均のおよそ5倍となっている。 四半期の上昇の大部分は8月下旬の1週間に集中し、ビットコインは2億2,000万ドル超のショートポジションが清算されるなか、約62,800ドルからおよそ80,000ドルまで急騰した。米国の現物ビットコインETFは第3四半期を通じて64億3,000万ドルの純流入を記録し、前四半期の資金流出から反転した。8月21日までの週は、2025年10月以来で最も好調な週となった。

9月29日夜、上海黄金交易所の金T+D先物は0.79％高の901.6元／グラムで取引を終え、銀T+Dは0.57％上昇して14,875.0元／キログラムとなった。

Protosによると、Hut 8が所有し、Eric Trump氏およびDonald Trump Jr.氏と関係のあるマイニング企業American Bitcoinは、上場を可能にした2025年の逆合併以降、その価値の約92％を失った。これに対し、同期間におけるビットコインの下落率はわずか25％だった。 同社は2025年に1億5,000万ドル超の純損失を計上し、翌2026年上半期にはさらに1億3,800万ドルの損失を計上した。主な要因はBTC価格の下落だった。

今夜の上海先物取引所のデータによると、原油先物契約2611は夜間取引で1.63％下落し、1バレル当たり705.20元となった。一方、上海金は0.8％上昇し、上海銀は0.35％値上がりした。

Bitwiseは2026年9月29日、ティッカー「NRR」でNYSE ArcaにNEAR ETFを上場し、米国の投資家にNEAR Protocolブロックチェーンへの規制に準拠したエクスポージャーを提供した。これに伴い、Bitwiseは2030年までにNEARトークンが562.81ドルに達する可能性を示す予測も発表した。このETFは、NEARを基盤とする米国初の現物上場取引商品であり、SolanaやXRPを対象とする規制下の暗号資産ファンドを含むBitwiseのラインアップを拡大するものとなる。 Bitwise、0.75%の手数料とステーキング機能を備えたNEAR ETFを開始 NRRはNEARトークンを直接保有し、年率0.75%の運用手数料を課す。同ファンドはデリバティブを通じて連動させるのではなく、原資産を購入して保有する。この上場により、BitwiseのNEAR事業は欧州を越えて拡大する。欧州では同社はすでに、BaFinの承認を受けたステーキング型の上場取引商品を運用している。今回の商品は、Bitcoin、Ethereum、Solana、XRP、Hyperliquidに連動するフ

2026年9月29日18:00〜18:15（UTC）のBTCの15分足は0.41%上昇して引け、価格レンジは83,079.5〜83,427.8 USDT、値幅は0.42%だった。取引高はわずか約263 BTCにとどまり、市場参加は極めて低調で、価格は薄商いの中を漂うように推移した。 今回の値動きの主な要因は、マクロ環境における金利引き締めの継続である。FRBが9月16日に政策金利を25bp引き上げ、3.75〜4.00%とした後、10年物米国債利回りは5%を突破し、30年物は5.58%に達して2004年以来の最高水準となった。高金利環境が引き続きリスク資産のバリュエーションを圧迫する中、利回りを生まない資産であるBTCは、明確な評価下押し圧力にさらされている。 同時に、地政学的リスクも引き続き市場心理を揺さぶっている。米・イラン戦争は7カ月にわたって続いており、国連総会期間中に行われた両国間の間接協議でも、実質的な進展はなかった。ホルムズ海峡の通行権など核心的な対立点も未解決のままで、安全資産への逃避資金が暗号資産市場に明確に流入する状況には至っていない。さらに、金価格が2カ月ぶりの安値

CME Groupが計画していたNvidia GPU先物契約は、米商品先物取引委員会（CFTC）が規制審査を45日間延長し、2026年11月9日までとしたため、2026年10月5日の上場予定日に間に合わなかった。この事実は、The Informationが9月25日に報じた9月21日付のCFTC書簡で明らかになった。今回の遅延は、規制当局が分断され不透明だと説明するGPUレンタル市場における相場操縦リスクへの懸念に起因する。提案されたNYMEX契約は、Nvidia H100チップ向け（Globexコード：GPU1）とB200チップ向け（GPU2）の2種類で、それぞれ730 GPU時間のレンタル時間を表し、Silicon Dataのレンタル価格指数に基づいて現金決済される。最小価格変動幅は1時間当たり1セントで、1契約当たり7.30ドルに相当する。今回の延長は、現在は主にチップ貸し手とAI企業との相対契約として存在しているGPUレンタル料について、標準化された取引所取引ベンチマークを構築しようとするCMEとSilicon Dataの取り組みにおける規制上の障害となる。 CFTC、審査を4

9月25日のThe Informationによると、米商品先物取引委員会（CFTC）は、CMEとNYMEXが提案したエヌビディア製GPU先物契約の審査期間を延長し、当初10月5日に予定されていた取引開始日を11月9日に延期した。45日間の延長の理由として、分断され不透明なレンタル市場における相場操縦リスクなど、前例のない複雑な問題が挙げられている。各契約は、H100（ティッカー：GPU1）およびB200（ティッカー：GPU2）チップについて、それぞれ730 GPU時間を対象とし、1セント刻みで価格が設定される現金決済方式で、1契約あたり1セントの値動きが7.30ドルに相当する。