世界のTradFiとマクロ経済

Bank of Americaによると、Broadcom（AVGO）の株価は金曜日（8月14日）に5.94％下落し、392.99ドルとなった。これにより、同社の時価総額は1兆8,700億ドルを下回った。下落の背景には、同社がAIチップの顧客に提供している資金調達保証をめぐる懸念がある。 Bank of Americaのアナリスト、Tom Curcuruto氏は、BroadcomのAIチップの顧客を支援する資金調達プラットフォームを通じて、2029年半ばまでに最大3,700億ドルの債務が積み上がる可能性があり、そのうち約1,500億ドルは2027年だけで追加されると試算した。これらの債務をBroadcomが直接負担するわけではないが、同社は一部の顧客について、機器のリース料の一部を保証している。AI企業がリース料の支払い義務を履行できなかった場合、Broadcomは契約に基づき、不足分の補填を求められる可能性がある。

聯合インフォマックスによると、8月14日、米ドル指数は予想を下回る小売売上高が重しとなり、0.311％下落して99.649となった。米商務省によると、米国の7月の小売売上高は前月比0.6％減少し、2024年10月以来初めて減少したほか、14カ月ぶりの大幅な落ち込みとなった。市場では0.1％の増加が予想されていた。取引終盤には、フーシ派がサウジアラムコの精製施設を攻撃したとの報道を受けて原油価格が上昇し、ドルの下落幅は限定された。9月物のWTI原油は1.42％上昇し、1バレル＝82.40ドルとなった。

Daily Ianの8月15日付の報道によると、韓国の主要証券会社はSamsung Electronicsの平均目標株価を50万KRW、SK Hynixを35.37億KRWに設定しており、いずれも前日終値からそれぞれ84％、115％の上昇余地を示している。最近の株価下落にもかかわらず、アナリストは半導体サイクルがピークを迎えたことを示す証拠はないとみており、その根拠として持続的なAI需要とメモリーの供給制約を挙げている。LS Securities、KB Securities、Hyundai Motor Securitiesを含む複数の証券会社は、好況が2028年まで続くと予測している。大手テクノロジー企業がサーバーの発注を維持し、AIインフラの導入を進める中、供給不足は長期化する可能性が高いという。

Guru Clubによると、中国の商品先物市場は8月14日の夜間取引を終え、化学製品を中心に大半の契約が上昇した。SHFEブタジエンゴムは2.96％急騰し、エネルギー関連商品はすべて上昇、INE低硫黄燃料油は2.33％上昇した。鉄鋼原料先物も大半が上昇し、DCEコークス用炭は1.97％上昇した。農産物先物は下落し、CZCE砂糖は0.32％下落した。

Guru Clubによると、人民元（CNY）建ての現物金価格は8月15日に1グラム当たり950元を突破し、日中の上昇率は0.5%となった。

NYMEXのデータによると、12月限の金先物は8月14日に1オンス当たり4,386.72ドルで取引を終え、前日比0.57％下落した。しかし、金価格は過去1か月間で大幅に反発し、7月16日の安値3,992.10ドルから11.9％上昇している。この反発は、7月の米国雇用統計が低調だったことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測が後退したことを反映している。米国とイランの緊張を背景とした安全資産需要や、中央銀行による金購入の再加速（第1四半期の56トンから第2四半期には288トンへ急増）も価格を支えている。世界の金ETFには7月に30億ドルの純資金が流入し、投資需要の回復を示している。

8月15日時点のCME FedWatchデータによると、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く確率は67.5％で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率は32.5％です。10月については、現在の金利を維持する確率が53.3％、25ベーシスポイントの利上げとなる確率が39.8％、50ベーシスポイントの利上げとなる確率が6.8％となっています。

米国のドナルド・トランプ大統領は、現地時間5月13日、米国の施設に投資する外国造船会社が自国で最大2隻の米海軍艦艇を建造することを認める国家安全保障覚書に署名した。これを受け、5月15日のHanwha Oceanの株価は5.62％上昇し、95,800ウォンとなった。この政策は、米国に新たな造船所を建設するか、既存の造船所の過半数株式を取得する企業を対象としており、対象となる艦艇は水上戦闘艦、統合貨物補給艦、ロールオン・ロールオフ船に限定される。Hanwha Oceanは、2024年末に1億ドルを投じてPhiladelphia Shipyardを買収し、さらに現地の生産施設と人員の拡大に50億ドルを追加投資する計画を発表したことで、直接的な受益企業として浮上した。 トランプ大統領、外国での限定的な米海軍艦艇建造を認める国家安全保障覚書に署名 トランプ大統領は、現地時間5月13日、「米海軍および造船産業基盤の再建」と題する国家安全保障覚書に署名した。米国に新たな造船所を建設するか、既存の米国造船所の所有権または過半数株式を取得した外国造船会社は、自国の施設で最大2隻の艦艇を建造できる。対象

米国株は5月14日（現地時間）、低調な消費関連指標を受けて景気減速への懸念が高まる中、下落した。一方、ホルムズ海峡封鎖への懸念から国際原油価格は上昇した。ダウ工業株30種平均は107.58ポイント（0.2%）下落して53,732.41ドルで取引を終え、S&P 500は13.23ポイント（0.17%）安の7,785.76、ナスダック総合指数は73.86ポイント（0.28%）下落して26,729.16となった。ドナルド・トランプ大統領はナッソー郡警察学校での演説で、ホルムズ海峡を米国領土と宣言すると発表し、米国による封鎖により、承認なしにはいかなる船舶も通過できないと述べた。この動きは、米国がイランの港湾に対する海上封鎖を無期限に継続すると発表したことを受けたもので、戦略的な水路を通じたエネルギー供給の混乱に対する懸念を一段と強めた。 Applied Materialsが過去最高益を記録するも半導体株は下落 AI関連株は売り圧力にさらされ、半導体株は全面安となった。Broadcomは5.9%下落し、Intelは2%下落した。Applied Materialsは第3四半期の売上高が前年同期比

韓国紙「ソウル経済」によると、8月15日、Hanwha Oceanの株価は5.62％上昇して9万5,800ウォンとなり、取引時間中には上昇率が9％を超えた。ドナルド・トランプ大統領が、米国の施設に投資する外国の造船会社に対し、自国で最大2隻の軍艦を建造することを認める国家安全保障命令に署名したためだ。フィラデルフィアの造船所を買収したHanwha Oceanは、この政策の直接的な恩恵を受ける立場にある。同社は、施設を拡張し、韓国国内の造船所から生産技術を移転するため、50億ドルの投資計画を発表していた。

8月14日（金）、米ドル指数（DXY）は、予想を下回る経済指標を受けて米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測が再燃したことから、0.3％下落して99.67となった。下落したものの、中東情勢の緊張を背景に原油価格が上昇したことに支えられ、同指数は週間では0.1％上昇して取引を終え、2週連続の下落に終止符を打った。 米国国勢調査局によると、7月の小売売上高は前月比0.6％減の7,636億ドルとなり、予想されていた0.1％増を大きく下回った。自動車を除くコア小売売上高も0.3％減少し、0.2％増という予想に反した。軟調なインフレ指標や弱い雇用統計と相まって、これらの数値はFRBが直ちに利上げを実施するとの見方を後退させた。CME FedWatchのデータによると、9月の会合でFRBが政策金利を据え置く確率は約67％に上昇し、1週間前の56％から高まった。

8月14日、米国の主要株価指数は、大型ハイテク株や半導体株が大幅に売られたことで下落した。NYSEのデータによると、ダウ・ジョーンズ工業株平均は107.58ポイント（0.20%）下落した。 米国の個人消費データが予想を下回ったことで、景気減速への懸念が強まったことが、売りの主因となった。成長見通しが悪化する中、割高感のあるハイテク株では利益確定売りが加速した。

Financial Newsの報道によると、韓国の代表的な株価指数であるKOSPIは8月14日、164.60ポイント（2.42％）上昇し、6,977.94で取引を終えた。外国人投資家が反発を主導し、4営業日連続で8兆ウォンを超える買い越しを記録した。

Nvidiaは金曜日、Elon Musk氏が率いるSpaceXへの出資価値が、第2四半期末時点で約210億ドルだったことを明らかにした。チップメーカーのNvidiaは、証券取引委員会（SEC）への提出書類で、6月に株式を公開したロケットメーカーSpaceXのクラスA株を1億1.23億株保有していると説明した。今回の開示は、重要な株式保有についてNvidiaがSECに行う通常の報告義務の一環である。 株価下落を受け、NvidiaのSpaceX出資価値が減少 SpaceXの株価は金曜日、140ドルで取引を終え、6月末の170.86ドルから下落した。これにより、Nvidiaの保有株の価値は約172億ドルに減少した。SpaceXへの出資は、現在約220億ドルの価値があるIntelへの出資に次ぐ、Nvidiaにとって2番目に大きな株式ポジションとなっている。Intel株の保有価値は、四半期末時点の300億ドルから減少している。このIntelへの出資は、Nvidiaが1年足らず前に行った50億ドルの投資から得た利益を示している。 SpaceX株はNvidiaのxAI投資に由来 事情に詳しい人物によ

ADNOCによると、同社の船舶が8月14日、ホルムズ海峡を通過中に攻撃を受けました。この事件で負傷者は出ておらず、事態は制御下にあります。

Barclaysによると、同行は2026年のブレント原油価格予想を1バレル当たり96ドルに据え置いている。

Binance Researchによると、8月初旬、BinanceのGen Zトレーダーは株式取引量の25%を上場投資信託（ETF）に配分した。7月のGen Zによる株式への純流入に占めるETFの割合は21.9%で、6月の18.5%から上昇した一方、個別株への配分は77%から74.2%に低下した。この分析では、直接株式、トークン化株式、TradFiパーペチュアルにおける活動を調査し、取引頻度、純フロー、レバレッジの利用状況について、Gen Zの口座をミレニアル世代、Gen X、ベビーブーマー世代と比較した。 Gen Z、すべての商品で取引頻度が低い Gen ZのTradFiパーペチュアルにおける月間平均取引回数は13回で、ミレニアル世代の17回、Gen Xの16.5回を下回った。Gen Zの直接株式口座では、22%が一度も売り注文を出していなかった。Gen Xの口座では19%、ベビーブーマー世代の口座では9%だった。買いのみを行う口座の割合が最も高かったのはミレニアル世代で、30%に達した。Gen Zの買いのみを行う口座で、累計購入額上位の資産にはBroadcom、Tesla、Schw

国際原油価格は14日、ホルムズ海峡と紅海で民間船舶への攻撃が続いたことを受け、1％超上昇した。アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、ホルムズ海峡を航行中だった同社の船舶2隻が攻撃を受けたと発表し、UAEは攻撃の責任がイランにあるとした。英国海事通商運用部（UKMTO）によると、イランによるホルムズ海峡の封鎖が続く中、同海峡の海運量は戦前の10％未満に減少している。一方、イエメンのフーシ派勢力はサウジアラムコの製油施設への攻撃を繰り返した。 地政学的緊張を受け、原油価格が1.42％上昇 14日（米東部時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、9月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物が前日比1.15ドル（1.42％）高の1バレル＝82.40ドルで取引を終えた。10月限のブレント原油は1.45ドル（1.67％）上昇し、1バレル＝88.52ドルとなった。原油市場は、主要な海上チョークポイントで民間船舶への攻撃が続いていることに反応し、価格が上昇した。 ホルムズ海峡でADNOCの船舶が攻撃を受ける ADNOCは前日午後、同社の船舶2隻がホルムズ海峡を通過中に攻撃を

Binance Researchによると、8月初旬のZ世代の株式取引高の25%はETFに向けられており、7月のETF純流入額は、同世代の株式取引活動の21.9%に相当しました。これは6月の18.5%から上昇しています。 Z世代はあらゆる商品において、年上の現役世代よりも取引頻度が低く、伝統的金融市場のパーペチュアルでは月平均13回の取引にとどまりました。これに対し、ミレニアル世代は17回、X世代は16.5回でした。Z世代の直接株式取引口座では、22%が一度も売り注文を出しておらず、買いのみの主な保有銘柄には、Broadcom、Tesla、Schwab US Dividend Equity ETFが含まれていました。また、Z世代はレバレッジETFやインバースETFへの関心も限定的で、88.2%の口座では、これらの商品における取引活動が確認されませんでした。

ニューヨーク・マーカンタイル取引所によると、9月限のWTI原油先物は1.15ドル（1.42%）上昇し、8月14日（米国東部時間）の終値は1バレル当たり82.40ドルとなった。10月限のブレント原油先物は1.45ドル（1.67%）上昇し、1バレル当たり88.52ドルとなった。これらの上昇は、ホルムズ海峡と紅海で民間船舶が相次いで攻撃を受けたことを受けたものだ。アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、8月13日にホルムズ海峡を通過中だった同社の船舶2隻が攻撃を受けたと報告し、UAE外務省はイランを攻撃者として名指しした。 相次ぐ攻撃により、ホルムズ海峡を通航する船舶の数は劇的に減少している。英国海事貿易運用部（UKMTO）は、現在同海峡を通航している船舶の数が、イラン紛争前の水準の10%未満になっていると報告した。米国財務長官のスコット・ベッセント氏は、米国がイランに対して前例のない措置を講じると述べ、翌週には追加発表が行われる見通しを示した。