世界のTradFiとマクロ経済

上海証券報によると、市場関係者は、金が今週、大きな売り圧力を解消し、底打ち・回復局面に入ったと述べた。半年にわたる下落局面でもポジションを維持していた投資家が利益確定に動き始め、ある投資家は1週間で1万元超の利益を得たと報告している。アナリストは、下落圧力が和らぐ中、今後は緩やかな上昇が見込まれると予想している。

韓国の金融当局は先月31日、Samsung ElectronicsおよびSK Hynixの株価に連動する単一銘柄レバレッジ上場投資信託（ETF）を対象に、証拠金要件を引き上げた。Dailianは17日、主要証券会社のリサーチセンター長やアナリストらに取材し、今回の規制措置の有効性について肯定的な評価を得た。これらの措置は、ボラティリティへの懸念に対応するとともに、資本に余裕のない個人投資家の参加を制限するために導入された。金融委員会によると、関連する16商品の取引高は、先月30日の12兆4,000億ウォンから11日には7,000億ウォンに減少した。規制変更は、韓国株式市場の年後半の動向をめぐり、市場ボラティリティへの懸念が広がる中で実施された。 金融当局、証拠金要件変更後の取引高減少を報告 金融委員会は、証拠金要件の引き上げ実施後、単一銘柄レバレッジETF商品の取引高が大幅に減少したと報告した。金融委員会によると、証拠金要件の引き上げが施行される前日の先月30日時点で、取引高は12兆4,000億ウォンだった。11日までに、取引高は7,000億ウォンに減少した。金融委員会は、「取引高は先

Daily Anの報道によると、8月17日、韓国金融委員会は、Samsung ElectronicsとSK hynixを対象とする単一銘柄レバレッジ商品の最低預託金要件引き上げを含む、7月31日に導入した規制措置の第1段階について評価を行った。複数の証券会社のリサーチセンターは、これらの措置が市場の安定化にプラスの効果をもたらしたことを確認した。 金融委員会によると、これらの商品の1日当たりの取引高は、7月30日の12.4兆韓国ウォンから8月11日には7000億ウォンへと急減し、93％超減少した。16の単一銘柄レバレッジ商品では、8月4日から10日にかけて1.4兆ウォンの純償還が発生し、リバランス圧力が大幅に緩和されたほか、高リスク商品への個人投資家の参加も減少した。

BGF RetailとGS Retailは市場予想を上回る第2四半期決算を発表し、BGF Retailの営業利益は849億ウォン、GS Retailの営業利益は1,094億ウォンとなった。業績を押し上げたのは、店舗再編施策とコンビニ事業全体における既存店売上高成長率の改善だった。非上場事業者のE-mart24とKorea Sevenも改善を示し、E-mart24は赤字幅を縮小し、Korea Sevenは同期間に黒字へ転換した。業界関係者は、採算性の低い店舗の閉鎖と優良立地への出店拡大に加え、外国人顧客による消費の増加が、業界全体の回復につながったとみている。 BGF RetailとGS Retail、第2四半期決算が市場予想を上回る BGF Retailの第2四半期連結売上高は2兆4,268億ウォン、営業利益は849億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ6.0%、22.3%増加した。営業利益は市場コンセンサス予想の761億ウォンを上回った。 GS Retailの第2四半期連結売上高は3兆1,751億ウォン、営業利益は1,094億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ6.7%、27.5%増加し

APRは上半期の営業利益でAmorePacificとLG Household & Health Careを上回った。韓国金融監督院に提出された開示資料によると、APRの営業利益は3,428億ウォンで、AmorePacificの2,440億ウォン、LG H&Hの2,106億ウォンを上回った。この変化を牽引したのは海外売上高で、APRの売上高の90.6%を占めた。北米と欧州では、Medicubeブランドが成長を主導した。APRの売上高は依然として大手競合他社の約3分の1の規模だが、営業利益率は25.2%に達し、AmorePacificの10.6%の2倍、LG H&Hの6.5%の約4倍となった。これは、LG H&HとAmorePacificが営業利益で上位2社を占めていた前年上半期からの逆転を意味する。 APR、上半期の営業利益3,428億ウォンを報告 APRの上半期の営業利益は3,428億ウォンで、AmorePacificを988億ウォン、LG H&Hを1,322億ウォン上回った。売上高はLG H&Hが3兆2,340億ウォン、AmorePacificが2兆3,117億ウォン、APRが1兆3

聯合インフォマックスによると、8月17日、韓国の上場コンビニ大手2社は市場予想を上回る第2四半期決算を発表した。BGFリテールは売上高2兆4,268億ウォン、営業利益849億ウォンを計上し、前年同期比でそれぞれ6.0％、22.3％増となった。営業利益は市場予想の761億ウォンを上回った。GSリテールは売上高3兆1,751億ウォン、営業利益1,094億ウォンを計上し、前年同期比でそれぞれ6.7％、27.5％増となった。営業利益は市場予想の1,004億ウォンを上回った。非上場のEmart24とKorea Sevenにも回復の兆しが見られた。Emart24は営業損失を23億ウォンまで縮小し、Korea Sevenは店舗再編と業務効率化が進んだことで、前年同期の87億ウォンの営業損失から41億ウォンの営業利益へと黒字転換した。

韓国金融監督院によると、APRは2026年上半期に3,428億ウォンの営業利益を計上し、初めてアモーレパシフィック（2,440億ウォン）とLG生活健康（2,106億ウォン）を上回った。同社の営業利益率は25.2％に達し、アモーレパシフィックの10.6％の2倍以上、LG生活健康の6.5％の約4倍となった。営業利益は前年同期比150.4％増の一方、売上高は129.2％増の1兆3,600億ウォンとなった。海外売上高は全体の90.6％を占め、主にMedicubeの美容製品がけん引した。第2四半期の米国売上高は265％増、欧州売上高は380％増となった。

SK Hynixの米国子会社であるSolidigmは、最大10兆ウォンのIPO前資金調達を実施し、企業価値50兆ウォンでNASDAQ上場を目指す可能性がある。この憶測を受け、SK Hynixの株主価値への影響をめぐって証券会社の間で議論が巻き起こっている。SK Hynixは5日、決定した事項は何もないと説明したが、同社の株価は6日に10.37％下落した。アナリストの見方は分かれている。一部は外部への持分売却が株主の経済的利益を希薄化させると警告する一方、他のアナリストは戦略的M&A投資の回収と捉えている。韓国コーポレート・ガバナンス・フォーラムは13日、上場協議を中止するよう要求した。 Solidigmは、SK HynixがIntelのNANDおよびソリッドステートドライブ（SSD）事業を買収した際に設立された。SK Hynixは、既存のSolidigm社を米国の「AI企業」として再編する構造改革を進めており、その一環として、NANDフラッシュ事業を同じくSolidigmの名称を持つ新設子会社に移管する計画である。 アナリスト、株主価値の希薄化を警告 Toss Securitiesのリ

韓国金融投資協会によると、韓国の投資家預託金（デリバティブ証拠金を除く）は8月13日時点で100.07兆ウォンに達し、8月14日まで5取引日連続で増加した後、反発した。預託金は8月11日に年初来安値の97.93兆ウォンを記録していたが、わずか2取引日で2.14兆ウォン回復した。

WTI原油先物は月曜日のアジア時間序盤の取引で0.4％上昇し、午前の取引では小幅高で推移した。

Gateの市場データによると、現物金は月曜日に1オンス当たり4,380.58ドルと高く始まり、WTI原油は1バレル当たり81.66ドルまで上昇した。

Jin10によると、2026年8月17日（月曜日）は、主要通貨ペアに焦点が当たる見通しです。

Jin10が引用したCMEのFedWatch（米連邦準備制度理事会ウォッチ）データによると、8月17日時点で、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く確率は66.9%、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は33.1%となっている。 10月については、金利を据え置く確率が53.6%、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率が39.8%、累計50ベーシスポイントの利上げが行われる確率が6.6%となっている。

韓国の大手証券会社9社が8月17日に提出した半期報告書によると、2026年第2四半期（4～6月）の海外株式取引による手数料収入は、9社合計で1兆ウォンに達し、過去最高を記録した。個人投資家が海外市場でのポジションを大幅に縮小したにもかかわらず、取引量の増加が手数料収入の急増をもたらし、Toss Securities、Mirae Asset、Korea Investment、Samsung、NH、KB、Kiwoom、Shinhan、Meritz Securitiesを含む各証券会社の手数料収入を押し上げた。

韓国の大手証券会社9社は、第2四半期（4〜6月）の海外株取引手数料収入が合計9432億ウォンとなり、第1四半期の5868億ウォンから60.7%増加したと報告した。この急増は、韓国の個人投資家が海外株を純売却する中で起きたもので、5月が期限だった政府の税制優遇措置に投資家が反応し、取引量が増加したことが要因となった。米国市場の取引高は第2四半期に12.5%増加して1705億ドルとなり、香港市場の取引高も30%以上増加して27億ドルとなった。 Toss Securitiesと大手証券会社、手数料収入が増加 Toss Securitiesの第2四半期の海外株取引手数料収入は2193億ウォンとなり、第1四半期の1243億ウォンから76.4%増加した。海外株取引手数料収入が四半期ベースで2000億ウォンを超えた国内証券会社は、同社が初めてとなった。Mirae Asset Securitiesは1778億ウォンを記録し、第1四半期の1154億ウォンから54.0%増加した。Kiwoom SecuritiesとSamsung Securitiesも、それぞれ海外株取引手数料収入が四半期ベースで1000

バンク・オブ・アメリカによると、AIインフラの拡大は、長年の経済予測に反してインフレを抑制するどころか、現在ではインフレを押し上げている。8月12日に発表された米国の7月消費者物価指数（CPI）統計では、コンピューター価格がわずか1カ月で3.5％急騰し、ソフトウェア価格は前年同月比で約40％上昇した。バンク・オブ・アメリカのエコノミスト、スティーブン・ジュノー氏は、データセンターのエネルギーコストの上昇や、企業がAI導入コストを消費者に転嫁していることがインフレ圧力を生み、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏が強調していたディスインフレ効果を相殺していると指摘した。 この動きは、短期金利と長期金利の双方にリスクをもたらす。インフレ率の上昇により、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で利上げを迫られる可能性が高まり、経済活動や企業利益の伸びが抑制されるおそれがある。さらに、インフレ期待が長期債利回りを押し上げており、米国10年国債利回りは2026年初めの4.15％から4.64％まで上昇した。MRBパートナーズは、設備投資支出の高止まりが債券利回りの上昇を支えており、米国株に圧力をかける

韓国企業は、社債の借入コストが上昇する中、メザニン・ファイナンスへの依存を強めている。

Bitcoinは63,000ドル近辺で取引されており、126,080ドルの過去最高値のおよそ半分にとどまっている。一方、XRPは3.65ドルのピークから約73%下落した後も、1ドル前後の水準を維持している。今週予定されている4つのイベントが、いずれかのトークンが現在のレンジを上抜け、または下抜けるかどうかに影響を与える可能性がある。ワシントンでは水曜日に大統領主催の暗号資産会合が開かれ、同日には連邦準備制度理事会（FRB）の議事要旨が公表される。木曜日には米商品先物取引委員会（CFTC）が初のイノベーション諮問委員会を招集する。日本は月曜日に第2四半期の成長率データを、金曜日に7月のインフレ統計を発表する。 トランプ氏、水曜日にホワイトハウス暗号資産サミットを主催 トランプ氏は対面で会合に出席すると見込まれている。証券取引委員会（SEC）を率いるPaul Atkins氏と、商品先物取引委員会（CFTC）を率いるMichael Selig氏も出席する見通しだ。ゲストリストには、Coinbase、Ripple、Kalshi、Polymarketの幹部が含まれている。後者2社は予測市場を運営

聯合ニュースによると、8月14日時点で、韓国企業は今年、転換社債（CB）を含むメザニン・ファイナンスを総額8.9兆ウォン実施した。社債発行コストの上昇を受け、企業が代替的な資金調達手段を模索しているためだ。 負債と株式の双方の性質を併せ持つメザニン・ファイナンスが社債発行額全体に占める割合は、7月から8月中旬にかけて14.4％へと急上昇した。前年同期は4.3％だった。3年物AAマイナス格付け社債の利回りは、2025年9月から2026年7月にかけて約180ベーシスポイント上昇し、3年物国債利回りの上昇幅155ベーシスポイントを大きく上回った。

複数の韓国半導体企業が、世界的なAI半導体需要の高まりによって生産設備投資が拡大する中、株式市場への上場を準備している。ファブレス設計企業のHachitechとGlobal Technology、精密部品・装置メーカーのDongwon PartsとYeongkwang YKMCは、公募を通じた資金調達を進めている。各社は、半導体エコシステム内の特定の製造工程で専門的な能力を確立し、顧客ネットワークを拡大してきた。 Hachitech、磁気センサーICポートフォリオでコスダック上場を準備 Hachitechは、地磁気センサーICを含む半導体センサーICを設計している。同社は、従来輸入に依存していた地磁気センサーICの国産化を実現し、Samsung Electronics、Oppo、Vivoを含む国内外の主要スマートフォンメーカーに供給している。 Hachitechは、Magnachip Semiconductorのセンサー事業チームが独立した2017年に設立された。同社は、磁気センサーICのデバイスおよび回路設計、アルゴリズム、テスト、量産に至るフルスタックの能力を持つ国内唯一の企業であ