世界のTradFiとマクロ経済

バンク・オブ・アメリカは現地時間30日、AIデータセンター市場の2026～2030年予測を2.2兆ドルに引き上げた。従来の1.8兆ドル予測からの上方修正で、AIインフラ投資が持続していることを理由に挙げた。半導体アナリストのVivek Arya氏は、この修正について、エージェント型AIツールの普及加速、主要なリサーチラボ間の競争激化、チップ供給の制約を要因として挙げた。この上方修正は、マイクロン・テクノロジーが第4四半期の売上高54億2,300万ドル、1株当たり利益3.342ドルを発表し、市場予想を上回ったのと同じタイミングで行われた。これにより、AI需要を背景にしたグローバル半導体株の上昇が一段と広がった。 バンク・オブ・アメリカ、AIデータセンター市場予測を2.2兆ドルに引き上げ Yahoo Financeが現地時間30日に報じたレポートによると、バンク・オブ・アメリカの半導体アナリスト、Vivek Arya氏は、同社の2026～2030年のAIデータセンター関連市場規模予測を、年平均成長率40%で2.2兆ドルに引き上げた。従来の予測は、年率33%の成長を前提とした1.8兆ドルだっ

韓国政府は、グリーン産業、バッテリー、先端センサー分野で停滞している総額7.9兆ウォン規模の事業を加速させることを目的に、企業の投資とイノベーションを支援する第2次支援策を発表した。李ヒョンイル副首相兼企画財政部長官が合同閣僚会議を主宰し、今回の措置を明らかにした。この計画では、電気自動車工場への転換に伴う現代自動車の蔚山工場の許認可手続きを最長40カ月から12カ月以内に短縮し、SKハイニックスなどの半導体メーカーがファブ拡張に向けた電気工事と通信工事を一括発注できるようにする。また、1年間停止していたクリーン水素生産の入札を再開する。この取り組みは、先端・新興産業において投資に適した規制を整備することに重点を置いている。 現代自動車の蔚山工場の許認可手続きを12カ月に短縮 現代自動車は、蔚山の内燃機関生産ラインを、自動運転電気自動車に重点を置く工場へ全面的に再構築する計画で、投資規模は約4兆ウォンに達する見込みだ。環境、交通、災害に関する影響評価に加え、環境、安全、建設関連の許認可には3年以上かかると予想されていた。政府は今年下半期、蔚山市と現代自動車の間で覚書（MOU）を締結し、許

新韓証券は1日、LG生活健康の株式に対する投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標価格を25万ウォンから28％引き上げて32万ウォンとした。アナリストのイ・ギョソク氏は、ヘアケアブランドDr. Grootの北米売上高の伸びと、国内免税店売上高の前四半期比での回復を、2027年の業績予想を上方修正した理由として挙げた。LG生活健康は8月15日、米国のセフォラ実店舗424店舗にDr. Grootの14製品を正式に展開し、8月24日には米国事業構造の改善に向けて、訪問販売ブランドのAvonを売却した。 新韓証券、Dr. Grootの米国拡大と免税店売上高の回復を評価 イ・ギョソク氏は、Dr. Grootの北米売上高の伸びと、国内免税店売上高の前四半期比での回復を踏まえ、2027年の業績予想を上方修正したと述べた。同社の現在の株価は、前営業日の終値ベースで26万9,000ウォンとなっている。 LG生活健康、セフォラ424店舗に進出しAvonブランドを売却 LG生活健康は8月15日、米国のセフォラ実店舗424店舗にDr. Grootの14製品を正式に展開した。イ氏は、「第4四半期からは、ア

Nextradeの9月30日のプレマーケットデータによると、Micronは第3四半期決算で売上高とEPSがコンセンサス予想を上回り、サプライズとなった。粗利益率も予想の86%を上回る87%に達した。一方、国内の半導体株はまちまちの展開となり、サムスン電子は268,500ウォンで横ばい、SKハイニックスはプレマーケット取引で0.28%下落し、177万3,000ウォンとなった。アナリストは、米国の長期金利の上昇が、Micronの好決算を受けたポジティブな価格変動の勢いを相殺したため、市場の反応は鈍かったと指摘した。キウム証券のアナリスト、ハン・ジヨン氏は、Micronの決算がメモリーチップセクターの健全性に対する「安心感」をもたらしたものの、これが半導体株全体の上昇に直ちにつながったわけではないと述べた。

Shin Young Securitiesのアナリスト、Lee Gyo-seok氏によると、同社は9月1日、LG生活健康の投資判断を「買い」に引き上げ、目標価格を25万韓国ウォンから28％引き上げて32万韓国ウォンとした。この引き上げは、Doctor Gヘアケアブランドの北米売上高の伸びと、国内免税店売上高の回復を反映したもので、同アナリストは2027年の業績予想を上方修正した。LG生活健康株は26万9,000韓国ウォンで取引されていた。

韓国国会議員のパク・ソンフン氏が金融監督院のデータを分析したところ、韓国の大手証券会社10社は、株式取引の顧客を獲得するため、8月までに計166件の顧客獲得イベントを実施していた。各社は新規顧客を獲得し、競合証券会社から資産を移管するよう投資家を促すため、現金還元、クーポン、各種特典を提供し、顧客獲得競争は激化した。イベント数では韓国投資証券が41件で首位となり、還元額ではキウム証券が113億2,000万ウォンで最も多く、メリッツ証券が110億9,000万ウォンで続いた。こうした競争環境は、国内株式取引が活発な時期に、証券会社が市場シェアの拡大に取り組んでいることを反映している。 韓国投資証券、41件のキャンペーンでイベント数首位 韓国投資証券は8月までに41件の顧客獲得イベントを実施し、分析対象となった大手証券会社10社の中で最多となった。サムスン証券が24件、キウム証券が21件、KB証券が19件、NH投資証券が17件、メリッツ証券が16件で続いた。期間中に還元を受けた参加者数では、サムスン証券が最も多く、43万3,722人に達した。過去のデータによると、証券会社のイベント数は202

大信証券は9月30日、現代モービス株の目標価格を69万ウォンから58万ウォンに引き下げた一方、「買い」評価を維持した。第3四半期の業績が市場コンセンサスを下回るとの見通しが理由。証券会社は、現代モービスの第3四半期営業利益を8,903億ウォンと予想し、市場コンセンサスの9,558億ウォンを下回ると見積もった。これは、現代自動車の販売低迷、インド工場火災の影響、ウォン高による高利益率のアフターマーケットサービス（AS）部門への圧力が要因。目標価格の引き下げにもかかわらず、大信証券は、9月30日の終値37万ウォンから58％の大幅な上昇余地が残っていると指摘した。これは、同社のランプ事業をフランスのOP Mobilityに約6,000億ウォンで売却することや、ロボット用アクチュエーター生産に伴う将来の成長が支えとなっている。 大信証券、第3四半期業績予想をコンセンサスを下回る水準に引き下げ 大信証券は、現代モービスの第3四半期営業利益を前年同期比14.1％増の8,903億ウォンと予想したが、市場コンセンサスの9,558億ウォンを下回ると見込んだ。証券会社は、現代自動車の販売低迷とインド工場火

CNBCのジム・クレイマー氏は水曜日、主要セクター全体で活動の減速を示す兆候が見られるものの、投資家は市場から撤退すべきではないと述べた。クレイマー氏が「Mad Money」で語ったところによると、高金利、地政学的な不確実性、政治的な反発が、各業界の株価の重しとなっている。米国の住宅市場が数年にわたる低迷期にあり、IPOやM&A案件が減速し、データセンター建設の拡大も新たな障害に直面していることから、主要な市場セグメントを支える材料は乏しくなっている。クレイマー氏は、市場への圧力の原因を自身が「ロック状態」と呼ぶ状況にあるとし、30年物住宅ローン金利が5年前の約3％から、およそ7.5％まで上昇したことを指摘した。この減速は、40年ぶりに住宅が最も購入しにくい市場を生み出し、資本市場の停滞にもつながっている、より広範な経済的逆風を反映している。 住宅市場、40年ぶりに最も購入しにくい状況に クレイマー氏の分析によると、30年物住宅ローン金利は、5年前の約3％からおよそ7.5％まで上昇した。「Mad Money」の司会者であるクレイマー氏は、住宅ローン金利が約7.5％に達したことで、住宅が

キウム証券は10月1日、カメラモジュールを専門とするMCnexの目標価格を3万5,000ウォンから3万ウォンに引き下げた。この引き下げは、メモリ価格の上昇が業界全体のモバイル部品の利益率に影響を及ぼしていることを受け、利益予想を下方修正したことを反映している。目標価格を引き下げたものの、同証券会社はMCnexの「買い」評価を維持した。現在の株価水準には短期的な利益への懸念がすでに織り込まれており、来年以降、ロボティクスおよび自動車用半導体分野で中長期的な成長が見込まれると判断したためだ。 キウム証券、第3四半期営業利益を59億ウォンと予想 キウム証券は、MCnexの第3四半期営業利益を前年同期比12％減の59億ウォン、売上高を前年同期比6％増の3,208億ウォンと予想している。通期では、営業利益を前年比52％減の250億ウォン、売上高を前年比7％減の1兆1,865億ウォンと予想した。 キウム証券のオ・ヒョンジン氏は、MCnexがアクチュエーター部品を供給する折りたたみ式スマートフォンの新モデル発売により、第3四半期には売上高と収益性の双方で前四半期比の改善が見込まれると述べた。ただし、

NH投資証券によると、9月1日、アナリストのアン・ジェミン氏はネオクラウド企業への投資比率を高めることを推奨し、NAVER（035420）、SKテレコム（017670）、NHN（181710）、Nebius Groupをトップピック（有望銘柄）として挙げた。この推奨は、大規模言語モデルサービスが複雑な推論やエージェントAIアプリケーションへと拡大する中、GPUコンピューティング・インフラへの需要が急増するとの期待を反映したものであり、ネオクラウド事業者は2028年まで、そしてそれ以降も構造的な市場成長の恩恵を受けると見込まれている。

聯合ニュースの報道によると、大信証券は9月30日、第3四半期の業績が市場コンセンサスを下回ることを理由に、現代モービスの目標株価を69万韓国ウォンから58万韓国ウォンへ引き下げた。同証券は、第3四半期の営業利益を8,903億韓国ウォンと予想しており、市場コンセンサスの9,558億韓国ウォンを下回る見通しだ。逆風要因としては、現代自動車の販売不振、インド工場火災の影響、ウォン高による高利益率のアフターマーケットサービスの利益率低下などが挙げられる。大信証券は、現在の水準から58％の上昇余地があるとして、「買い」判断を維持した。

The Factによると、9月1日、SKハイニックスの少数株主を代表するプラットフォーム「Act」は、株式の希薄化と親会社ディスカウントの影響への懸念を理由に、Solidigmが計画する米国での新規株式公開（IPO）の再検討を求めた。SKハイニックスの米国子会社であるSolidigmは、最大150億ドルを調達し、最大1,500億ドルの評価額を目指すIPOの可能性を見据え、主幹事の選定に着手したと、ロイターが8月25日に報じた。Actは、外部投資家に新株を発行すればSKハイニックスの持ち分が低下し、将来の価値上昇の一部が外部投資家に移転すると警告した。SKハイニックスの株価は、このニュースが伝えられてから初めての取引日となった8月28日、5.05％下落し、176万8,000ウォンとなった。Actは、十分な株主保護策が講じられない場合、取引所の規制当局に請願書を提出すると表明した。

大信証券によると、現代モービスの目標価格は9月30日付で69万ウォンから58万ウォンに引き下げられた。自動車部品サプライヤーである同社の第3四半期営業利益が8,903億ウォンと、市場コンセンサスの9,558億ウォンを下回ると予想されているためだ。同証券会社は、通期営業利益予想を従来の3兆9,280億ウォンから5.3％引き下げ、3兆7,200億ウォンとした。また、1株当たり利益の予想も6.1％引き下げ、4万6,161ウォンとした。 これらの下方修正は、現代自動車の販売低迷、インド工場の火災による操業中断、さらにウォン高による利益率の低下によって、高収益率のアフターサービス部門に圧力がかかっていることを反映している。第3四半期のアフターサービス部門の営業利益率は、前四半期から低下し、25.5％になると予想されている。

CNBCのジム・クレイマー氏によると、水曜日の時点で、人工知能（AI）データセンター向けの需要家側電源に投資する手段として、Bloom Energyは依然として同氏が最も有望視する銘柄だという。ただし、現在の株価水準では高値を追って買うべきではないと警告した。 Bloomの株価は今年に入って219％急騰しており、9月だけでも34％上昇した。背景には、公共電力網の外部で常用電源やバックアップ電源を供給する同社のオンサイト型燃料電池システムへの需要が加速していることがある。 第2四半期には、同社の売上高が166％増の10億7,000万ドルとなり、アナリスト予想を大幅に上回った。一方、調整後利益は1株当たり0.78ドルとなり、市場予想のほぼ2倍に達した。経営陣は通期売上高の見通しを39億ドルから42億ドルに引き上げ、年間売上高が倍増する可能性を示した。 しかし、Bloomの株価は今年の予想利益の約108倍、来年の予想利益の59倍で取引されている。クレイマー氏は、現在の水準で高値を追って買うのではなく、株価が下落する局面を待つよう投資家に助言した。

聯合ニュースによると、9月30日、韓国のKOSPI指数は0.48％下落して6,838.04となり、米国の長期国債利回りが急上昇する中、3日連続の下落を記録した。米国の10年物国債利回りは5.3％を上回り、2002年5月以来の高水準となったことで、韓国の個人投資家が1兆1,700億ウォンを買い越したにもかかわらず、域内の株式市場の重しとなった。 マイクロン・テクノロジーは、過去最高となる第4四半期（6～8月期）の売上高542億3,000万ドルを計上した。前年同期の約5倍に達し、アナリスト予想の510億7,000万ドルも上回った。サンジェイ・メロートラCEOは、2027会計年度の業績がさらに改善するとの見通しを示した。一方、米国のトランプ大統領は、アラスカの液化天然ガス開発や8基の原子力発電所を含む、韓国による米国インフラへの大規模投資を発表した。

CNBCのジム・クレイマー氏によると、水曜日、高金利と資本市場の活動鈍化が「ロック」状態を生み出し、主要セクターの足かせとなっている。30年物住宅ローン金利は約7.5％まで上昇し、住宅の購入しやすさは40年ぶりの低水準となっているほか、住宅所有者はより低い金利の住宅ローンに縛られている。これにより、住宅建設業者や小売業者を含む住宅関連株に圧力がかかっている。 IPOおよびM&Aの活動も大幅に減速している。スマートリングメーカーのOuraは、予定していた22億ドルのIPOを延期し、Inspire Brandsは株式公開を取りやめた。投資銀行のモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスは、9月にいずれも約12％下落した。電力コストをめぐる政治的懸念もデータセンター開発の障害となっており、市場をさらに押し上げる材料は限られている。

米商務長官のハワード・ラトニック氏によると、トランプ政権は本日、韓国との間で総額2,000億ドル規模のエネルギー投資協定を締結したと発表した。協定には、約5年後に輸出を開始する予定のアラスカの液化天然ガス（LNG）プロジェクトへの500億ドル超の投資が含まれている。政権は、資金調達によってパイプラインの建設を直ちに開始でき、LNGの輸出は資金調達からおよそ5年後に始まる可能性があると述べた。 この協定には、オハイオ州、テネシー州、サウスカロライナ州、ケンタッキー州に8基の新たな原子力発電所を建設するための1,200億ドルと、テキサス州に発電容量6.5ギガワットのガス火力発電所を建設するための220億ドル超も含まれている。米韓貿易協定に基づき、韓国による戦略的投資の確約と引き換えに、米国の関税率は15％に引き下げられた。

キウム証券は9月1日、メモリーチップのコスト上昇がモバイル部品の収益性を圧迫していることを理由に、MCNexの目標価格を3万ウォンから3万5,000ウォンへ引き下げた。キウム証券は、市場環境の悪化を受け、カメラモジュールおよびアクチュエーターのメーカーである同社の2027年業績予想を下方修正した。一方で、「買い」評価は維持し、現在の株価は業績悪化への懸念をすでに織り込んでいると判断した。また、2027年以降はロボティクスおよび車載半導体事業が長期的な成長をもたらすと予想している。

ChainlinkはSIBOS 2026でDTCCと連携し、担保管理システムの強化に取り組みました。Sergey Nazarov氏とNadine Chakar氏は、DTCC Collateral AppChainがトークン化証券の可能性を切り開き、担保の流動性を向上させる方法について議論しました。この連携は、ブロックチェーン技術が従来の金融における清算・決済プロセスと統合される中で、金融インフラの変革を示しています。 ChainlinkのFulcrumテクノロジーがクロスチェーン証券ファイナンスを可能に SIBOS 2026での議論は、クロスチェーン証券ファイナンスを可能にするChainlinkのFulcrumテクノロジーを中心に展開されました。この技術は金融取引向けのソリューションとして紹介され、担保管理における非効率性に対処する手段を提供します。Chainlinkは、ブロックチェーン上のスマートコントラクトに現実世界のデータを提供する分散型オラクルネットワークで知られています。 DTCC Collateral AppChainがトークン化証券に注力 DTCC Collateral