世界のTradFiとマクロ経済

規制当局への提出書類によると、Alpacaは登録子会社のAlpaca Derivativesを商品先物取引委員会（CFTC）に先物取引業者（FCM）として登録し、全米先物協会（NFA）にも加盟した。NFA識別番号0576042に基づくこの登録により、Alpacaがブローカー提携先向けにイベントコントラクトの仲介を行うための規制上の基盤が整った。ただし、同社はFCMとしての規制対象業務をまだ開始しておらず、取引所の提携先も開示していない。また、予測市場取引の開始日も発表していない。 今回の動きにより、Alpacaは、別の企業のFCMを通じてイベントコントラクトを提供しているApex Fintech SolutionsやDriveWealthなどの競合他社との差別化を図っている。自社で規制対象の仲介業者を設立することで、Alpacaは顧客口座やプロダクト統合に対する管理権限を強化できる。FCM登録により、AlpacaはCFTCの分別管理規則およびNFAの監督下で、取引所で取引されるデリバティブについて顧客の注文と資金を受け入れられるようになる。これにより同社は将来的に、数百社のフィンテック

Xiaomiは第2四半期の売上高が1,092億元となり、市場予想を上回ったと報告した。純利益は94億6,000万元だった。しかし、ストレージ価格の上昇と需要の低迷を背景に、スマートフォンの出荷台数は26.5％減少した。

Zhitong Financeによると、Xiniu Technology（09600）は8月18日、2026年6月30日に終了する6か月間の株主帰属損失が2,700万～3,700万元になる見通しだと発表した。これは2025年同期の6,440万元から43～58％減少する水準である。同社は、損失の縮小について、株式投資の公正価値変動の減少、研究開発費の減少、ならびに売掛金および契約資産に対する減損引当金の減少によるものだと説明した。2026年上期の売上高は8,000万～9,000万元と予想され、前年同期の1億3,370万元から33～40％減少する見込みである。これは主に、戦略的な事業再編の一環として、低利益率のソフトウェア開発プロジェクトを意図的に削減したことによる。

今月、KOSPI市場の売買高と売買代金は今年最低の水準まで落ち込み、1日平均売買代金は25.745兆ウォンに減少した。これは、5月と6月に記録した50兆ウォン超の水準のおよそ半分にあたる。1日平均売買高は約3億2,100万株に減少し、2025年8月以来の水準まで後退した。先月の市場急落で大きな損失を被った個人投資家は、積極的な取引を控えている。こうした取引の減少が続く中、KOSPI指数は18日、主に外国人投資家がSamsung ElectronicsやSK hynixなどの大型半導体株を買い付けたことで、5000台から7000台まで回復した。 KOSPIの売買代金、今月は25.7兆ウォンに減少 韓国取引所によると18日、今月のKOSPI市場の1日平均売買代金は25.745兆ウォンとなり、今年最低の水準を記録した。1日平均売買高も約3億2,100万株となり、今年の最低水準を記録するとともに、2025年8月の3億1,800万株の水準に戻った。売買代金は昨年のKOSPIの1日平均12.4兆ウォンを上回っているものの、今年の市場活況期と比べると大幅に減少している。 KOSPIの1日平均売買代金

Michael Saylorは今週、Strategyの投資家に対し、MSTR株は少なくとも4年間保有すべきであり、同社のビットコイン蓄積戦略が完全に実行されるには、7～10年保有するのが望ましいと伝えた。この発言は、Strategyが最も忍耐強い株主でさえ試されるボラティリティの局面を乗り越えようとしている最中に出た。Strategyは現在、48億ドルの現金を保有しており、その主な用途は同社のStretch優先株であるSTRCの配当支払いだ。 Saylorは、株主がどの程度の期間、株式を保有する意思を持つべきかについて、明確な見通しを示した。同氏は、MSTR保有者には少なくとも4年の時間軸が必要であり、戦略が完全に実行されるには7～10年が望ましいと述べた。Saylorは投資家の不満にも正面から向き合い、株主が感じてきた痛みは理解しているとしつつ、数十年にわたるビットコイン蓄積計画を実行するには、困難な年を迎える覚悟が会社に必要だと述べた。 Strategy、STRC配当のため48億ドルの現金準備を保有 Strategyは現在、48億ドルの現金を保有している。Saylorによれば、この

韓国取引所によると、KOSPIの1日平均取引代金は今月25.7兆ウォンまで減少し、2026年で最低水準となった。5月と6月には50兆ウォンに達していた。1日平均取引量も3億2,100万株まで落ち込み、2025年8月以来の水準となった。こうした下落は、先月の市場変動による大幅な損失やレバレッジ投資の失敗を受け、個人投資家のセンチメントが悪化したことを反映している。KOSPI指数自体は回復し、Samsung ElectronicsとSK Hynixを中心とする半導体株に牽引され、最近では7,000ポイントを上回っているものの、アナリストはこの上昇について、市場全体で投資参加が回復したというより、主に外国人投資家による買いに支えられたものだと分析している。

Bitcoin.com Newsによると、Michael Saylor氏は今週、MicroStrategy（MSTR）の株主は最低でも4年間、理想的には7～10年間の保有期間を想定すべきだと投資家に語った。同社は、数十年にわたるビットコイン蓄積戦略を実行している。 Strategyは現在、48億ドルの現金を保有しており、その大半はSTRC優先株の配当支払いに充てられている。Saylor氏は、MSTRが純資産価値（NAV）に対して大幅なディスカウントで取引された場合に限り、自社株買いが実施される可能性が高まると述べた。現在、Strategyは840,447 BTCを保有しており、1BTC当たりの平均取得価格は75,385ドルとなっている。

ChainCatcherによると、Metaplanetは本日、約1億3,460万ドルの総対価で、NASDAQ上場企業であるSuper Leagueの発行済み株式約95.7％を取得するため、2,100 BTCと現金250万ドルを投資すると発表しました。 取引完了後、Super LeagueはSuperplanetへとブランド変更され、Metaplanetの米国におけるビットコイン・トレジャリー・プラットフォームとして運営されます。Metaplanetは現在、43,000 BTCを保有しています。

The Born Korea株は、CEOのペク・ジョンウォン氏が2週間にわたる北米出張から帰国した後、2取引日連続で急騰した。同社株は、具体的な海外進出計画の発表を受け、初日に12.8%、2日目に21.8%上昇した。ペク氏はカナダのホテル運営会社Sunray Groupと覚書を締結し、グローバル食品会社とともに、米国でHong Kong Banjeomの酢豚ソースを生産する計画を最終決定した。 The Born Korea株、2取引日で37%上昇 韓国取引所のデータによると、The Born Korea株は、北米出張に関するニュース後、初めての取引日に14,090ウォンから15,890ウォンへ上昇し、12.8%高となった。2日目には前日比24.98%高の19,860ウォンで始まり、取引中には一時20,000ウォンを上回った。終値は前日比21.8%高の19,360ウォンとなった。2取引日前の終値と比べると、株価は約37%急騰した。この終値は、約3カ月前の5月13日以来の高値となった。 The Born Korea、カナダのホテル運営会社Sunray GroupとMOUを締結 The Bo

7月の米国のガソリンを除く輸入価格は前月比0.3%上昇し、アナリスト予想の0.1%を上回ったものの、前月の0.5%上昇からは鈍化した。

韓国取引所のデータによると、The Born Koreaの株価は8月18日に21.8％上昇し、19,360ウォンとなった。これは3カ月ぶりの高水準である。上昇の背景には、CEOのBaek Jong-won氏が、カナダで約80軒のホテルを運営する同国のSunRay Groupとの提携を含む、北米事業の具体的な拡大計画を発表したことがある。同氏の米国訪問が初めて報じられた8月14日には、株価は12.8％上昇していた。 米国では、The Born Koreaはグローバル食品会社との提携を通じて、香港バンドソースを現地生産する予定だ。また、他のブランドのソースへ生産を拡大するほか、共同ブランドの家庭用ミールリプレイスメント（HMR）商品の開発も計画している。2日間の上昇により、8月13日の終値と比べた累計上昇率は約37％となった。

7月の米国輸出価格は前年同月比8.2％上昇し、市場予想の9.7％を下回った。米国の経済指標では、前月の10.2％からも低下した。

債券市場は、9月16日の会合を前に、米連邦準備制度理事会（FRB）に厳しいメッセージを送っている。9月に利上げが行われるとの市場の織り込み確率は、7月下旬のほぼ100％からわずか3分の1まで急低下した一方、30年物米国債利回りは5.31％まで上昇し、2007年以来の高水準となった。 この乖離は、過去のパターンに反している。FRBが2024年9月18日に利下げサイクルを開始して以来、政策金利が1.75ポイント低下したにもかかわらず、10年物米国債利回りは約1ポイント上昇し、30年物利回りは1.3ポイント上昇した。Bianco Researchのジム・ビアンコ氏によると、FRBの利下げに対して利回りが上昇する現象に匹敵する事例は、1980年にFRBが方針を転換し、119日以内に利上げを実施したケースだけだという。ビアンコ氏はこの現象を、FRB自身が緩和した金融環境を「債券自警団」が引き締める動きだと説明している。

7月の米国輸入価格は前月比0.4%下落し、エコノミスト予想の0.1%上昇を下回りました。さらに、6月の輸入価格データは、当初発表された0.3%上昇から0.3%下落へと下方修正され、大幅な下方修正となりました。

7月の米国輸入物価指数は前年同月比5.9%上昇し、予想の6.7%を下回り、6月の7.1%から低下しました。

米国国勢調査局によると、米国の輸出価格は7月に前月比1.3％低下し、横ばい（0％）との予想を下回った。前月の0.6％低下から、下落幅はさらに拡大した。

SoSoValueによると、8月17日、イーサリアム現物ETFには3,085万ドルの純流入があった。BlackRockのETHAが1日当たり2,590万ドルの純流入で首位となり、累計純流入額は116.6億ドルに達した。FidelityのFETHは427万ドルの1日純流入で続いた。

SoSoValueによると、8月17日、ビットコイン現物ETFへの純流入額は2億9,800万ドルだった。BlackRockのIBITが1億6,000万ドルの純流入で首位となり、累計純流入額は99940億2.98億ドルに達した。FidelityのFBTCは1億1.6億ドルの純流入で2位となり、累計純流入額は612560億9,400万ドルとなった。

Bloombergによると、Standard Bankは、SoftBank GroupとSequoia Capitalの支援を受けるナイジェリアのフィンテック企業OPayへの投資をめぐり、ニューヨークで予定されているIPOを前に協議を進めている。OPayは上場に向け、Citi、Deutsche Bank、JPMorgan Chaseと協力している。ただし、取引が実現するかは依然として不透明で、最終合意には至っていない。 2018年設立のOPayは、ナイジェリアをはじめとする複数の市場で約5,000万人のユーザーにサービスを提供している。同社は2025年、取引総額を前年比2倍の3,580億ドルに拡大し、黒字化を達成した。現在は、エジプトやパキスタンを含む複数の国で事業を展開している。

BTIGのチーフ・マーケット・テクニシャンであるジョナサン・クリンスキー氏によると、8月18日時点で、8月18日から10月11日までの期間は、米国の中間選挙年において歴史的に最も困難な局面の一つに当たる。1990年以降、2006年を除くすべての中間選挙年で、S&P 500は8月から10月にかけて少なくとも7％下落している。 バンク・オブ・アメリカの最新調査によると、世界のファンドマネージャーは株式配分を5年ぶりの高水準まで引き上げ、56％が株式をオーバーウェートしている一方、現金保有比率は過去最低の3.5％となっており、ポジショニング・リスクが極めて高いことを示している。S&P 500は年初来ですでに13％超上昇し、過去最高水準にある。