世界のTradFiとマクロ経済

Krakenによると、8月18日、同取引所は金融商品市場指令（MiFID）の認可に基づき、欧州経済領域全域の適格顧客向けに、米国上場株式7,000銘柄超の取引を開始しました。適格顧客は取引手数料無料で利用できます。このサービスは、Kraken Pro（デスクトップ版およびモバイル版）と通常のKrakenモバイルアプリで利用できます。従来の株式に加え、Krakenは原株によって1:1で裏付けられたトークン化米国株式であるxStocksを700銘柄以上、さらに600種類を超える暗号資産を単一の規制対象口座で提供しています。顧客は資金を移動することなく、両方の資産を並行して取引できます。

CBCニュースによると、カナダと米国の貿易交渉担当者は、深夜の関税期限前に再び会合を開く見通しです。

火曜日（8月18日）、米連邦準備制度理事会（FRB）の翌日物リバースレポ（RRP）ファシリティの利用額は1億5,500万ドルとなり、前営業日に記録された25億5,000万ドルから大幅に減少した。このオペレーションに参加した取引相手はわずか6社だった。

8月18日夜間、上海先物取引所および国際市場では、卑金属が全般的に下落した。国際銅は1.06％下落し、上海銅は0.89％、アルミニウムは0.75％、亜鉛は1.07％下落した。上海ニッケルは0.25％、錫は1.21％下落した。鉛は0.47％上昇した。派生商品では、アルミナが0.07％、アルミニウム合金が0.46％下落した一方、ステンレス鋼は0.25％上昇した。

Nvidia（NVDA）は、OpenAIがリースする予定のオハイオ州の大規模なAIデータセンタープロジェクトの競争入札を勝ち取ったと、SB Energyの共同CEOであるRich Hossfeld氏が述べた。同氏によると、同半導体メーカーの参画は、資金調達の確保とプロジェクトの成功に寄与するという。火曜日の昼頃の取引で株価は2％超下落し、3営業日連続で下落した。Hossfeld氏は、主要なハイパースケーラー、クラウドプロバイダー、最先端AI企業からの強い需要が競争入札につながったと説明した。一方、Bank of Americaのアナリスト、Vivek Arya氏は、ベンダーファイナンスに伴うリスクが高まっているにもかかわらず、Nvidiaの現在のバリュエーションは魅力的だと述べた。 Hossfeld氏はCNBCのインタビューで、このプロジェクトには主要なハイパースケーラー、クラウドプロバイダー、最先端AI企業から競合する関心が寄せられたと語った。同氏は、Nvidiaの参加により、SB Energyはプロジェクトのインフラ部分について有利な条件で資金を調達できる可能性があると述べた。「N

Bitcoin Newsが報じたVanEckの分析によると、VanEckが設定する12個のビットコイン降伏シグナルのうち、現在8個が発動しており、12個すべてが過去3カ月以内に降伏ゾーンに入っている。VanEckは、現物ETFへの需要、機関投資家の保有拡大、Celsius、3AC、FTXのような大規模破綻が発生していないことを理由に、今回のビットコインの下落は、過去の弱気相場で見られた78～94％の下落よりも小幅にとどまると予測している。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ビベック・アーリャ氏によると、8月17日（火）時点で、NVIDIA株は事業価値の合計（SOTP）に基づくバリュエーション分析では34～50％過小評価されているという。同銀行は目標株価を350ドルに設定しており、これは同日の終値219ドル（前日比2.5％安）から大幅な上昇余地があることを示している。アーリャ氏は、市場がNVIDIAによるAIエコシステムのパートナーへの資金提供コミットメントに伴うリスクを過大視していると指摘。短期的な逆風があるものの、同社株は魅力的な投資機会を提供していると述べた。

Strive Asset Managementは8月10日から14日にかけて、1 BTC当たり平均63,231ドルで79 BTCを購入し、Bitcoinの総保有量を20,246 BTCに増やした。Nasdaq上場企業である同社の株価は、約500万ドル相当のこの購入を受けて7%上昇した。Striveは、貸借対照表上のBitcoinエクスポージャーを拡大する段階的な蓄積戦略を継続しており、上場企業の中でも有数の大規模なBitcoin保有企業としての地位を築いている。 8月の購入によりStriveのBitcoin財務保有残高が20,246 BTCに拡大 今回の購入により、現在の市場価格に基づくStriveのBitcoin保有額は約12.7億ドルに増加した。同社はまた、1億5,480万ドルの現金および現金同等物を保有しており、暗号資産ポジションに加えて十分な流動性を確保している。現金準備はStriveのBitcoin保有分とは別に管理されているため、Bitcoinを直ちに売却することなく、運営上の需要や将来の資本政策を支えることができる。 StriveはStrategyのSTRC優先株も505

Strive Asset Managementの株価は7%上昇した。これは、ナスダック上場企業である同社が8月10日から8月14日にかけて、約500万ドル相当の79 BTCを購入し、ビットコインの保有量を増やしたためだ。同社は1 BTC当たり平均63,231ドルでビットコインを取得し、現在の保有量は合計20,246 BTC、評価額は約12億7,000万ドルとなった。Striveはまた、1億5,480万ドルの現金および現金同等物を保有している。

火曜日の欧州取引終了時、ドイツ10年物国債（Bund）利回りは3.8ベーシスポイント上昇して3.259%となり、2011年以来の最高水準を記録した。利回りは3取引日連続で上昇し、累計で12.8ベーシスポイント上昇した。ドイツ2年物国債利回りは5.0ベーシスポイント上昇して2.853%となる一方、30年物利回りは2.4ベーシスポイント上昇して3.770%となり、2011年第3四半期以来の水準に近づいた。2年物と10年物のBundスプレッドは1.229ベーシスポイント縮小し、プラス40.419ベーシスポイントとなった。

BlockBeatsによると、ナスダック上場の中国インシュアテック企業Zhibao Technology（ティッカー：ZBAO）は、8月19日、以前発表していたPIPEファイナンスを完了した。投資家は、1BTC＝65,000ドルの基準価格に基づき1億5,470万ドル相当となる2,380BTCを用いて、新株およびワラントを引き受けた。同社は1ユニット当たり0.35ドルで、合計4億4,200万ユニットのPIPEユニットを発行した。各ユニットには、Class A普通株式1株と、2年間にわたり1株当たり0.35ドルで行使可能なワラント1個が含まれる。Zhibao TechnologyのSEC提出書類（6-K）によると、決済時に2,380BTCすべてが同社指定のウォレットへ移転された。同社は、ビットコインを準備資産として保有し、事業運営、事業拡大、研究開発、AIアプリケーションを支援すると述べた。

米国のディーゼル・クラックスプレッドは今週、1バレル当たり100ドルを超えて急騰し、過去最高値を更新した。原油価格と精製ディーゼル製品価格の差を示す重要な収益性指標は、月曜日に初めて3桁の水準に達した後、火曜日には1バレル当たり100ドル近辺で推移した。これまでの最高値は、ロシア・ウクライナ戦争が始まった冬に世界的な燃料不足を背景として、2022年10月に記録された1バレル当たり89ドルだった。世界的な精製能力の制約が、引き続き燃料価格を押し上げている。

BTC Treasuriesによると、カナダ最大の銀行であるカナダロイヤル銀行（RBC）は最近、Strategy（旧称MicroStrategy、$MSTR）の株式を46,001株、約445万ドル相当追加取得しました。これにより、RBCのStrategy保有株式は合計385,002株、約3,720万ドル相当となり、保有株数は13.5%増加しました。

CNBC Investing Club with Jim Cramerは火曜日、30年物米国債利回りが5.33%を上回り、約20年ぶりの水準に達したほか、米国とイランの交渉が停滞する中でウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油価格が1バレル当たり85ドルを上回ったため、米国株が下落したと報じた。午前遅くの取引で債券利回りが高水準からやや低下してマイナス圏に入ったにもかかわらず、S&P 500とNasdaqは大幅安となり、クラブは現金比率をおよそ13%に維持した。Home Depotは火曜日朝、予想を上回る利益と売上高を報告し、TJX Companiesは水曜日朝に決算を発表する予定である。また、FacebookとInstagramが依存性のある行動を助長したとするカリフォルニア州の裁判で冒頭陳述が始まり、Meta株は2.5%下落した。市場の下落は根強いインフレ懸念と高止まりする原油価格を反映している一方、クラブの現金ポジションは短期的な市場の方向性に対する慎重姿勢を示している。 原油価格の上昇を受け、30年物米国債利回りが5.33%を上回る 火曜日、30年物米国債利回りは

Bloomberg Televisionによると、JPMorgan Asset Managementで米州担当チーフ・マーケット・ストラテジストを務めるGabriela Santos氏は最近、AIへの投資集中に伴うリスクが株式市場から債券市場へと波及していると警告しました。テクノロジー株の急激な値動きは、混雑した取引に伴うリスクを浮き彫りにするとともに、ポジション規模の管理、レバレッジの抑制、AI関連銘柄だけに偏らないポートフォリオの分散の重要性を強調しています。

BlockBeatsがBITの市場データを引用して報じたところ、8月18日、米国の光通信関連銘柄が軒並み大幅に下落した。AAOIは11.77％下落し、Coherent（COHR）は11.76％、フォトニクス特化型ETFのFOTOは10.07％下落した。さらに、Lumentum Holdings（LITE）は9.05％、Ciena Corporation（CIEN）は9.94％、Corning（GLW）は7.72％、Marvell Technology（MRVL）は7.65％下落した。Roundhill光モジュールETF（LYTE）も8.27％下落した。

Citiは火曜日、カストディおよび決済ツール群「Custody+」の一環として、今年後半にビットコインのカストディサービスを開始すると発表しました。これにより、機関投資家は単一の統合フレームワークを通じて、従来の証券と暗号資産の双方を利用できるようになります。Citi Token Servicesではすでに、一部の市場で顧客がトークン化預金を24時間移動できるほか、同行は資産サービス関連イベントの80%以上をリアルタイムで処理しています。

Barron’sによると、2026年上半期のAI投資を支配した「半導体を買い、ソフトウェアを売る」取引は、8月に再び流れが変わる前の7月に、崩れ始める兆しを見せた。6月までに、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は113％急騰した一方、iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）は14％下落した。しかし7月には、SOXXが21％急落する一方でIGVは4.4％上昇し、ヘッジファンドのSituational Awarenessは、集中して保有していた半導体ポジションをCitadelに清算せざるを得なくなった。 8月に入ると、トレンドは急反転した。半導体株とソフトウェア株はいずれも同時に上昇し始め、SOXXとIGVは今月これまでにそれぞれ11％と8％上昇している。SOXXの保有銘柄約30銘柄のうち、8月に下落したのはわずか1銘柄で、残りはすべて上昇しており、半導体株の持続的な強気の勢いを裏付けている。

火曜日（8月18日）の欧州取引終盤、英国10年物国債利回りは1.5ベーシスポイント上昇して5.075％、2年物利回りは0.7ベーシスポイント上昇して4.374％となった。2年物と10年物の利回り差は0.893ベーシスポイント拡大し、プラス70.105ベーシスポイントとなった。

日経によると、日本は米国の中間選挙を前に、ドナルド・トランプ氏が防衛費と円の問題をめぐって提起する可能性のある要求に備えている。