世界のTradFiとマクロ経済

Siemens Energy株は本日8.5%下落し、2026年1月以来の安値となった。

Citiのスチュアート・カイザー氏率いる株式戦略チームによると、同大手銀行は今週、AIモデル開発の減速やマクロ経済の逆風への懸念を理由に、米国株の投資判断を「中立」に引き下げた。この動きは、AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイ氏やOpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏らAI業界のリーダーが、安全上のリスクを理由にAI開発のペースを落とすよう求めた後に生じた。アルトマン氏は、OpenAIは今年IPOを目指さないと述べ、AIの安全性向上には「多大なコスト」が伴うと強調した。 カイザー氏のチームは、AI開発の減速によって1株当たり利益（EPS）の上振れ余地が縮小し、年初来で約12％上昇したS&P 500の主要な上昇要因が損なわれる可能性があると指摘した。その他の逆風としては、11月の米中間選挙、5％に近づく10年物米国債利回り、そしてサウジアラビアが主要パイプラインを閉鎖したことを受けて3％超急騰した原油価格が挙げられる。

BlockBeatsによると、Robinhoodは9月14日、AMCを含む米国株式をブロックチェーン上でトークン化し、ユーザーがこれらの資産への金融エクスポージャーを得られるようにした。AMCのCEOは、この動きに強く反対している。トークン化の目的は、グローバル投資家が米国株式にアクセスする際の障壁を下げることであり、特にブラジルや南アフリカなど、取引コストの高い市場が対象となる。一方、Nasdaqはブロックチェーン金融企業のPaywardに1億ドルを投資し、SECは一部のオンチェーン株式に対する規制上の免除の可能性を調査している。こうした動きは、株式のトークン化が主流になる可能性を示している。

中国の8月の社会融資総量は1兆6,600億元（約2,270億ドル）に達し、人民元建て融資は60億元増加したと、月曜日に発表されたデータが示した。2026年の最初の8か月では、株式・債券による資金調達の割合が初めて融資を上回り、中国の信用構造が資本市場を基盤とする資金調達へと移行していることを反映した。

AP通信が地元当局者2人の話として伝えたところによると、先週攻撃を受けたサウジアラビアの重要な東西パイプラインは、修理のため数週間にわたり大部分が操業停止となる見通しだ。日量最大700万バレルを輸送する全長1,200キロメートルの同パイプラインは、ホルムズ海峡を避け、石油輸出を紅海方面へ振り向けるサウジアラビアの戦略において重要な役割を果たしている。当局者によると、主要ポンプステーションの修理には3〜5週間かかる可能性があるが、修理作業中もパイプラインは部分的に稼働する可能性がある。

Sanlian Futuresの9月14日付リサーチレポートによると、トランプ政権は精製銅に対する輸入関税の決定を延期し、上海銅先物は下落した。トレーダーはこれまで、関税を見越して米国で銅を買いだめしていたが、延期を受け、太平洋をまたぐ裁定取引の妙味は薄れた。セクション232調査の決定期限は9月28日であり、さらなる延期となれば、銅価格の調整が一段と大きくなる可能性がある。関税をめぐる不確実性からショート圧力がかかっているにもかかわらず、鉱石の生産コストが低水準で安定し、価格を下支えしているため、銅のファンダメンタルズは引き続き堅調である。

Guru Clubによると、9月14日、ブレント原油先物は4％上昇し、1バレル当たり108.81ドルとなった。米国エネルギー長官のライト氏は、米国が今後数か月にわたり戦略石油備蓄の補充を開始すると述べた。

CoinDeskによると、Bitwiseは9月9日、投資家需要の低迷を理由にDogecoin ETF「BWOW」の運用終了を発表した。2025年11月に開始された同ファンドの資産は9月9日時点でわずか687万7,000ドルにとどまり、10月14日に取引を終了し、株主には10月22日に現金分配が行われる。過去10か月間に、米国の3つのDogecoin ETFへの純流入額はわずか1,200万ドルにとどまり、XRP ETFの累計フロー17億ドル、SOL ETFの累計フロー13億6,000万ドルを大きく下回った。このDogecoinファンドは199取引日数のうち166日で純フローがゼロとなり、8月下旬に価格が30％上昇したにもかかわらず、8月13日から9月10日までの間に10万8,000ドルの資金流出を記録した。

WTI原油先物は9月14日の取引時間中に1バレル当たり104ドルを超え、4.01%上昇した。一方、現物価格は3.60%上昇して初めて1バレル当たり100ドルに達した。ブレント原油も大幅に上昇し、4.00%高の1バレル当たり105.81ドルで取引された。

カナダの消費者物価指数データのリリースを受け、カナダドルは米ドルに対して下落した。CPIリリース後、USD/CADはショート取引で13ピップ上昇した。

カナダの消費者物価指数は8月に前年同月比3％上昇し、前月から変わらなかったと、公式データが示した。

カナダのコア消費者物価指数は8月、前月比0.1％上昇し、7月の0.2％上昇から伸びが鈍化したことが、公式統計で明らかになった。

BlockBeatsによると、9月14日時点のデータでは、米国のDogecoin ETFは11月の運用開始から10か月間で、純流入額がわずか1,200万ドルにとどまった。これに対し、XRP ETFは設定来17億ドル、Solana ETFは13億6,000万ドルの純流入を積み上げており、いずれもDOGEファンドを100倍以上上回った。 過去20取引日数では、XRP ETFとSOL ETFの流入額はそれぞれ1億9,050万ドルと1億9,900万ドルだった一方、DOGE ETFは約10万8,000ドルの純流出を記録した。DOGE ETFの運用開始以来の199取引日数のうち、純流入を記録したのはわずか28日で、166日は純フローがゼロだった。

カナダのコアCPIは8月に前年比2.4%上昇し、前月の2.3%から伸びが加速しました。

BloombergはFXGO上でFXオプションRFQ APIを開始し、バイサイド企業がディーラーの価格をリクエストし、プログラムによるワークフローを通じて取引を完了できるようにした。このリリースは、デリバティブ取引における自動執行を求めるシステマティック・ヘッジファンドやアセットマネージャーからの需要に応えるものだ。FXGOにおけるFXオプションの取引量は2025年8月以降、前年同期比で58%超増加し、ヘッジファンドの活動は75%超増加した。ただし、Bloombergは比較の基となる絶対取引量や詳細な方法論を公表していない。 APIによりチケット起動から執行まで自動化を拡大 新しいAPIでは、顧客がRFQを送信し、競合する複数の見積もりを受け取り、プログラムによって取引を完了できる。Bloombergによると、このワークフローでは、取引リクエストから執行まで手動のステップを必要としない。これにより、最近リリースされたPython APIのチケット起動ツールが担っていた、チケットの開始や入力を超えて自動化の範囲が拡大される。 チケット起動ツールでは、指示を取引インターフェースに移行できる

ロイターによると、月曜日（9 月14日）、Kimberly-Clarkは、Kenvueの400億ドル規模の買収をめぐるEUの独占禁止法上の懸念に対応するため、資産売却案を準備している。EU委員会は今週、競争上の懸念を正式に示す見通しで、その後、同社は買収の承認を得るため9 月29日の予備審査期限までに救済措置を提出するか、EUによる4か月間の全面調査を待ってから解決策を提案するかを決定する。買収が完了すれば、Listerine、Aveeno、NeutrogenaなどのKenvueブランドが、KleenexやHuggiesとともにKimberly-Clarkのポートフォリオに加わることになる。オーストラリアは先週、特定のフェミニンケアブランドを売却することを条件に、この取引を承認した。

英国の2年物国債利回りは本日（9月14日）、日中に10ベーシスポイント上昇して4.918%となり、債券市場全体では短期国債が下落を主導した。

Xに投稿したMichael Saylor氏によると、MicroStrategy（STRC）のドル・デュレーションは3.9年、ビットコインのクレジットスプレッドは57ベーシスポイントです。これは、ビットコインの年間利回り10%、ボラティリティ40%、ビットコイン価格77,266ドルという前提に基づいています。

ライト米エネルギー長官は9月14日、米国が今後数カ月以内に戦略石油備蓄（SPR）の補充を開始すると発表した。

ゴールドマン・サックスによると、9月14日、同行は800G以上の光モジュールに対する需要予測を引き上げ、2027年と2028年についてそれぞれ1億4,400万台、1億7,100万台とした。これは従来予測から39%、36%の増加となる。同行は、1.6T光モジュールの価格が700ドルを上回る水準を維持し、800G製品の価格下落率は2027年に一桁台にとどまると予測している。 ゴールドマン・サックスは、業界の制約が需要側から供給側へと移行する中、DSP、レーザー、PCBなどの主要部品の供給制約が2027年の出荷における最大のボトルネックになると予測している。同行は、CPOスイッチの出荷台数が2026年の1万台から2027年には9万2,000台に増加すると見積もっている。