世界のTradFiとマクロ経済

Quiver Quantitativeによると、Benzingaのデータに基づき、Jaguar Health（JAGX）の株価は2026年9月22日に一時最大1,585.4%急騰し、通常取引を前日比1,190.64%高の34.46ドルで終えた。上昇の背景には、FDAが同社の医薬品MytesiおよびCanalevia-CA1について2027年分の手数料免除を発表し、短期的なキャッシュ圧力が軽減されたことがある。2026年9月17日に発効した1対15の株式併合により、Jaguarの発行済み株式数は約520,088株となり、浮動株の少なさが株価のボラティリティを増幅させた。トレードデータではRSIが81.09を示し、買われ過ぎの状態を示していた。

MSX.COMのデータによると、9月23日の米国AI株は寄り前取引で小幅に上昇し、PANWは0.85%、MSFTは0.84%、METAは0.81%、DELLは0.65%、NOWは0.6%上昇した。

S&P Globalは、ユーロ圏の総合購買担当者景気指数（PMI）が9月に53.1に達し、41か月ぶりの高水準となったほか、景気拡大の基準となる50.0を上回ったと報告しました。サービス業PMIは53.0と10か月ぶりの高水準となる一方、製造業PMIは前月から変わらず52.7でした。S&P Global Market Intelligenceのチーフ・ビジネスエコノミスト、Chris Williamson氏は、中東で続く紛争に伴うエネルギー価格の上昇がインフレ圧力の高まりにつながっていると指摘しましたが、製造業とサービス業の両セクターで受注残の増加ペースが加速しており、経済成長は底堅さを示したと強調しました。 サービス業に牽引され、ドイツの総合PMIは11か月ぶりの高水準に ドイツの総合PMIは9月に53.8と11か月ぶりの高水準に達しましたが、製造業PMIは53.8に低下し、2か月ぶりの低水準となりました。サービス業PMIは52.9に上昇し、7か月ぶりの高水準となりました。S&P Globalの経済部門アソシエイト・ディレクター、Phil Smith氏は、ドイツ企業は9月もさらなる底

S&P Globalによると、ユーロ圏の総合購買担当者景気指数（PMI）速報値は9月23日に53.1となり、8月の52.0を上回るとともに、41か月ぶりの高水準を記録した。サービス業PMIは53.0と10か月ぶりの高水準となる一方、製造業PMIは52.7で横ばいとなった。 ドイツの総合PMIは53.8と11か月ぶりの高水準に達し、英国の9月の総合PMIは51.7となった。S&P Globalは、製造業とサービス業の両セクターで受注残が増加しており、第4四半期に向けて持続的な成長の勢いを示していると指摘した。

商品先物取引委員会（CFTC）の市場監視部門の職員は火曜日、特定の個人が特定の言葉を発するか、イベントに出席するか、特定の交流を行うかを対象として決済される予測市場のコントラクトについて、操作の影響を受けやすいと推定するよう勧告した。この推定は、出席、握手、写真撮影、ソーシャルメディア上の交流を対象とするコントラクトにも及ぶ。業界では、これらはメンション市場と呼ばれている。職員は、指定された1人の個人の具体的な行動が決済を左右し、その行動が独立したものでも、外部から検証可能なものでもない可能性がある点を、中心的な脆弱性として指摘した。例として、ポッドキャストの司会者が決まり文句を使うかどうかを対象とするコントラクトを挙げ、司会者が単にその言葉を発することも、トレーダーが質問を送ったり、放送中に言及されるよう料金を支払ったりして結果を誘発することも可能だとした。この勧告は、元ホワイトハウスのテレプロンプター操作員であるGabriel PerezとのCFTCによる先月の和解に続くものだ。Perezは、事前に目にしていた演説を利用して大統領のメンション・コントラクトを取引したとして172,0

イタリアのFTSE MIB指数は本日（9月23日）、52,000ポイントを割り込み、1日の下落率は0.19%となった。

バンク・オブ・アメリカは9月23日、イングランド銀行に関する予測を修正し、現在では2026年11月と2027年2月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げが行われると予想している。同行はこれまで、金利は2027年11月まで変更されないと予測していた。

政府文書によると、ロシアは2026年の天然ガス生産見通しを6,884億立方メートルから6,831億立方メートルに引き下げた。また、同国は2026年の液化天然ガス輸出見通しも4,030万トンから3,500万トンに下方修正した。ロシアはさらに、2027～2029年のパイプライン経由の天然ガス輸出見通しも下方修正した。

韓国金融委員会によると、メリッツ証券は9月23日、韓国で9社目となるショートターム融資手形の発行事業者として認可され、自己資本4兆ウォン以上を有する総合金融投資事業者に指定された。ショートターム融資手形とは、証券会社が自社の信用力をもとに発行する満期1年以下の商品で、発行額は発行会社の自己資本の200％を上限とする。

オラクルの2026年8月31日時点のSEC 10-Q提出書類によると、同社は残存履行義務6,640億ドルの約50%が36か月以内に収益として認識されると予想しており、1年前の35%から大幅に上昇しています。この変化は、受注残高の短期的な収益への転換が加速していることを反映しています。約863億ドル、つまりおよそ13%は今後12か月以内に収益として認識される見込みで、前年同期の455億ドルからほぼ倍増しています。オラクルは当四半期に300億ドル超の新たなAIクラウド契約を獲得し、その大半は繰上返済または自社所有ハードウェアの持ち込みを条件として締結されました。同社は重要な金融要素を含む114億ドルの顧客による繰上返済を計上し、繰延収益は前四半期の154億ドルの2倍となる308億ドルに達したと報告しました。クラウドインフラ収益は74億ドルに達し、前年同期比121%増加しました。

Jin10によると、9月23日、ドイツは軍の通信ネットワークを更新するため、セキュリティ企業Secunetから最大17億ユーロ（約19億ドル）相当の暗号化技術を調達する計画です。主要な議会委員会は水曜日にこの契約を承認する見通しで、初回発注分は1億ユーロをやや上回り、来年から納入が開始される予定です。ドイツとSecunetの既存契約に基づくより広範なフレームワーク契約は4年間にわたり、計画、保守、訓練、修理サービスが含まれます。発表後、Secunetの株式は日中取引で11％上昇しました。ドイツ国防省は、このプロジェクトにより2030年までに追加の保守費用として約600万ユーロが発生すると見積もっています。

バークレイズのエマニュエル・コー氏率いるストラテジーチームによると、MSCIワールド・インデックスは、米国中間選挙前に見られる典型的な季節パターンに沿って、夏場の高値から約3％下落している。過去のデータによれば、株式は10月半ば、あるいは投票日前に反発し始めることが多く、過度に悲観する必要はない。民主党は世論調査で8ポイントのリードを保ち、上下両院を支配する確率はおよそ60％とみられているが、バークレイズのアナリストは、選挙が市場に与える実際の影響は限定的だと考えている。テクノロジー、ヘルスケア、銀行セクターにおける政策変更は短期的なニュース材料となる可能性があるものの、セクターのファンダメンタルズを変える可能性は低い。 ストラテジーチームは、今後の株価パフォーマンスを左右する決定的な要因は原油価格と金利であり、その影響は選挙結果を上回ると強調している。高い利回りと高騰した原油価格は引き続き大統領の支持率を圧迫しており、エネルギー価格の抑制が政策上の優先課題となっている。

スイス議会上院は水曜日、UBSに対し、海外子会社の資産の最大90％を質の高い自己資本で裏付けるよう義務付ける規制改革案を、29対16で可決した。これにより、世界的なウェルスマネジメント大手であるUBSは、数十億ドル規模の追加の資本バッファーを積み増すよう迫られる可能性がある。

Bloombergによると、香港のポール・チャン財政長官は水曜日、香港ドルの米ドルに対する固定相場制を維持すると改めて表明し、この制度は順調に機能しており、今後も継続すると述べた。チャン氏はまた、中国人民元の国際的な利用がさらに拡大すると見込まれる中、香港はより多くの人民元建て商品を支援するためのインフラ整備を進めていると指摘した。

CME Groupは火曜日、Bitcoin CashとUniswapの先物が、規制当局の審査を通過した場合、10月19日に上場する予定だと発表しました。シカゴに拠点を置くデリバティブ取引所は、2つのアルトコインが、規制対象の暗号資産先物のラインアップに単一資産商品として10番目と11番目に加わることを明らかにしました。今回の動きは、CMEが2月にCardano、Chainlink、Stellarの先物を開始し、5月にAvalancheとSuiの契約を上場したことに続くものです。アルトコインの価格リスクを管理する規制対象ツールに対する機関投資家の需要が高まっていることを反映しています。Bitcoin Cash先物は1標準契約で250 BCH、マイクロ契約で25 BCHを対象とし、Uniswap先物は1標準契約で10,000 UNI、マイクロ契約で1,000 UNIを対象とします。CMEによる暗号資産デリバティブの拡大は、同取引所の先物とオプションが2026年上半期に1日平均279,800契約、1日当たり83億ドルの名目取引高を記録する中で行われます。 CME Group、Bitcoin

三菱UFJ銀行の外国為替リサーチ責任者、デレク・ハルペニー氏によると、ユーロは本日（9月23日）、下落リスクが高まっている。ハルペニー氏は、週末の地方選挙でドイツのCDUが最近敗北したこと、高止まりするエネルギー価格、フランスの政治的不確実性を主な要因として挙げた。テクニカル面では、ユーロは重要なサポート水準を下抜けている。現在の下落は主に米ドル高が要因だが、エネルギー貿易環境の悪化によって企業信頼感がさらに低下すれば、ユーロ圏のマクロ経済状況の悪化が下落を加速させる可能性があると、ハルペニー氏は述べた。

Jin10が9月23日に報じたCitiの分析によると、米国の中間選挙がS&P 500指数全体のファンダメンタルズに及ぼす影響は限定的と見込まれており、影響はセクター別に現れる可能性が高い。中間選挙の結果次第では、政策変更を通じて半導体、消費関連株、エネルギーセクターに影響が及ぶ可能性がある。議会の勢力図の変化は、法人税率、人工知能規制、関税、戦争権限法をめぐる議論の方向性を左右する可能性がある。

CFTCのマイケル・セリグ委員長によると、規制当局がブロックチェーンおよびオンチェーン市場に合わせて既存の枠組みを適応させる中、金融市場は「大規模なトークン化」に備えるべきだという。火曜日に開催された米国財務省の市場会議で、セリグ氏は、現実世界の資産のトークン化によって、ほぼ即時の決済や担保のリアルタイムでの移転が可能になり、電子取引が金融システムの進歩を促したのと同様に、金融システムの発展を後押しする可能性があると述べた。 9月17日、SECは、特定のプラットフォームが米国上場株式のデジタル版を取引することを認める一時的なイノベーション免除を付与した。SECのジェイミー・セルウェイ委員は、トークン化は「本質的に政治化された機能ではない」と述べ、米国市場の発展に向けて超党派の支持を受けるべきだとした。

Vantage Global Primeのアナリスト、Hebe Chen氏によると、木曜日に市場が再開すると日本株は上昇する態勢にあり、日経225指数先物は金曜日の終値を2.5%上回って取引されている。休日期間中、円は4営業日連続で下落しており、外国為替市場への政府介入の可能性をめぐって市場の懸念が高まっている。Chen氏は、世界的なAIの回復、リスク選好の改善、原油価格の軟化が日本株を支える一方、原油価格の軟化は短期的なインフレ圧力と金利上昇圧力を和らげていると指摘した。しかし、円安は日本当局による追加の為替介入を招く可能性があり、トレーダーは慎重姿勢を維持している。

FINRAは、American Portfolios Financial Servicesに対し、利息を含む1,232,939ドルの返還金と400,000ドルの罰金の支払いを命じた。この命令は、顧客にユニット投資信託を満期前に売却するよう推奨したことに対する監督体制の不備を対象としている。監督上の不備は2018年1月から、American PortfoliosがOsaic Wealthの一部となった2024年10月まで続いていた。FINRAの適合性ルールおよびRegulation Best Interestの注意義務に基づく評価によると、同社には、早期売却の繰り返しを検知するために合理的に設計された文書化された手続きを含む監督システムが欠けていた。同社は、認定事項を認めることも否定することもなく、命令に同意した。この期間中、顧客は約4億7,000万ドル相当のユニット投資信託を購入していた。 3人の担当者が295人の投資家に不要なコストを負わせた ユニット投資信託は固定ポートフォリオを保有し、指定された日付に償還される。多くの場合、その期間は15か月または24か月である。その販売手数料体