世界のTradFiとマクロ経済

ChainCatcherによると、米財務省は11月4日の四半期借り換え発表を前に、長期債の入札規模を縮小する計画を示唆しなかった。これを受け、米国債の長期金利はやや上昇した。

UniCreditは10月15日、ドイツのCommerzbankにおける30％の保有比率の上限を超え、上限なく持分を増やすことについて、欧州中央銀行（ECB）から承認を受けた。この認可により、7月にUniCreditの合算持分を約48％まで引き上げた450億ユーロ規模の買収を阻んでいた主要な規制上の障害が取り除かれた。今回の承認は、争点となった買収提案を受けたもので、この取引は世界金融危機以降、欧州最大の国境を越えた銀行買収となる可能性がある。 ECB、UniCreditによるCommerzbankの30％保有比率上限超過を承認 イタリアの銀行グループは10月15日、Commerzbankにおける30％の保有比率の上限を超え、上限なく持分を増やすことをECBが承認したと発表した。UniCreditは、残りの規制手続きと買収提案の条件を2026年末頃までに完了する見通しだ。その時点で、Commerzbankの議決権の約50％を保有し、フランクフルトに拠点を置く同貸し手を支配できるようになると見込んでいる。 今回の認可により、UniCreditが買収提案中に応募された株式の振替を完了するの

10月15日のUniCreditの発表によると、欧州中央銀行（ECB）はUniCreditに対し、Commerzbankの株式保有比率を30％超に引き上げ、上限を設けずに保有株を増やすことを承認した。これにより、450億ユーロ規模の買収に対する大きな規制上の障壁が取り除かれた。 UniCreditは、残る規制手続きを2026年末までに完了する見込みで、その時点でCommerzbankの議決権の約50％を保有し、フランクフルトを拠点とする同行を支配できると見込んでいる。この取引が成立すれば、世界金融危機以降、欧州最大の国境を越えた銀行買収となる。

米国の資産運用会社Unique Wealthは、10月16日に米国証券取引委員会（SEC）へ提出した13F-HR報告書で、1,040万ドル相当のビットコイン関連資産を保有していることを開示した。報告書には、同社のビットコイン関連資産の評価額が1,040万ドルと記載されていた。13F-HRは、一定の基準額を超える資産を運用する機関投資家がSECに提出しなければならない、四半期ごとの有価証券保有報告書である。 Unique Wealth、SECに1,040万ドル相当のビットコイン関連資産の保有を報告 同社が10月16日に提出した13F-HR報告書によると、ビットコイン関連資産の評価額は1,040万ドルだった。13F-HRは、規制上の基準額を超える資産を運用する機関投資家に義務付けられた四半期報告書である。 提出書類ではビットコインの保有形態を特定せず 提出書類だけでは、同社が現物ビットコインを保有しているのか、また具体的にどの投資商品を保有しているのかは明らかではない。1,040万ドルの評価額には、詳細な内訳が示されないまま、ビットコイン関連資産の保有が計上されている。 よくある質問 Un

ChainCatcherによると、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は金曜日（10月10日）に0.4％下落し、9月初旬以来最悪の週となる見通しだ。パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長は国際通貨基金（IMF）の年次総会で金融政策についてコメントせず、投資家は今月の米国の利下げに対する賭けを縮小した。

WTI原油は10月16日の日中に2.5%急騰し、1バレルあたり100.42ドルに達して、100ドルの心理的節目を突破した。同じ期間にブレント原油は3.0%上昇し、1バレルあたり109.1ドルで取引された。

Odailyによると、累計利益が2,741万ドルに達するコントラクトアドレスが、10月16日から17日にかけてS&P 500先物のポジションを反転させた。このアドレスは、10月16日22:18 UTCから10月17日00:10 UTCの間に、約122万ドルのショートポジションを決済し、478万ドルのロングポジションを開いた。10月17日00:13 UTC時点で、口座のポジションは約119万ドルのショートから387万ドルのロングへと移行しており、この反転取引では3,474ドルの損失が発生した。 アドレス：0xfc667adba8d4837586078f4fdcdc29804337ca06

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は本日、1バレル当たり110ドルを上回り、110.06ドルで取引されており、過去24時間で1.4％上昇しました。

Jin10によると、10月17日、米下院外交委員会の民主党議員らは、ロシアのエネルギー関連取引に関する許可の取り消しを目的とする超党派法案「ロシアの腐敗した石油取引禁止法」を提出した。この法案は、米国国際開発金融公社によるロシアのエネルギー分野への投資を禁止し、米財務省外国資産管理局がすでに発行した一般許可を取り消すとともに、今後の発行を禁止し、トランプ政権にロシアのエネルギー事業への制裁を科すよう義務付ける。

米財務省は四半期定例協議の一環としてプライマリー・ディーラーを対象に調査を実施し、投資家の需要動向に構造的な変化が生じていることを踏まえ、入札規模を調整する可能性について意見を求めた。この調査では、米国債の長期債を大規模に買い戻すことが、ディーラーの仲介能力やレポ市場における顧客の参加にどのような影響を与えるかを尋ねた。さらに、連邦公開市場委員会（FOMC）の会合日と決済日が重ならないよう、短期国債と変動利付債の発行慣行を調整すべきかどうかについても、ディーラーに意見を求めた。

テクノロジー・ファンドは、10月14日終了週に投資家から47億5,000万ドルの資金流出を記録した一方、グローバル株式ファンドには200億1,000万ドルが流入した。LSEG Lipperのデータで明らかになった。資金流出は、人工知能インフラへの支出や、AIに注力する企業の債務負担の増加に対する懸念が強まる中で発生した。テクノロジーセクターからの資金流出にもかかわらず、LSEGは、直近四半期のテクノロジーセクターの利益が前年同期比46.9%増加すると予測している。これは、グローバルな大型・中型株企業に予想される25.14%の成長を大幅に上回るものであり、利益予想とAI関連株に対する投資家のセンチメントとの乖離を浮き彫りにしている。 グローバル株式ファンドに200億ドルが流入する一方、テクノロジー・ファンドからは47億5,000万ドルが流出 グローバル株式ファンドには、10月14日終了週に200億1,000万ドルが流入した。前週の15億9,000万ドルから増加し、4週連続の資金流入となった。米国株式ファンドが回復を主導し、前週の51億ドルの流出から反転して約130億ドルを集めた。アジアの

LSEG Lipperによると、10月14日までの週にテクノロジー系ファンドから47億5,000万ドルの純流出があった一方、グローバル株式ファンドには200億1,000万ドルが流入しました。米国株式ファンドが流入を主導し、前週に51億ドルの流出を記録した後、約130億ドルを集めました。一方、アジアのファンドには29億3,000万ドルが流入し、欧州のファンドには15億ドルが流入しました。しかし、セクター特化型の株式ファンドでは逆の動きが見られ、テクノロジー系ファンドが最大の流出を記録し、次いで産業セクターのファンドから18億6,000万ドル、金融セクターのファンドから14億3,000万ドルが流出しました。この乖離は、AIインフラに必要な巨額の資本が十分に魅力的な収益を生み出せるのか、特に多額の借入によってGPUの購入やデータセンターの建設費を賄っている企業をめぐり、投資家の懸念が高まっていることを反映しています。

Jin10によると、10月17日、カナダのオイルサンド生産者は、米国の同業他社に比べて1バレル当たり26ドルの価格差に直面した。価格差が拡大した要因はいくつかある。1月にベネズエラのマドゥロ大統領が失脚したことで、ベネズエラ産重質原油との競争が激化した一方、イランをめぐる戦争でタンカー輸送費が上昇し、米国産重質原油の供給過剰が生じた。カナダの太平洋岸に通じる唯一のパイプラインは現在、フル稼働しており、生産者がより高値で販売するのを妨げている。カナダ政府関係者は、輸出の制約を緩和するため、日量100万バレルの輸送能力を持つ、ブリティッシュコロンビア州沿岸へ至る新たなパイプラインの建設を支持している。

Politicoによると、10月17日、スコットランド政府は新たな石油・ガス田開発への反対姿勢を撤回する準備を進めている。

聯合インフォマックスによると、10月16日（米東部時間）、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長がハト派的な発言をしたにもかかわらず、米国債利回りは全ての年限で上昇した。10年債利回りは4ベーシスポイント上昇して5.127％となり、2年債利回りは2.10ベーシスポイント上昇して4.770％、30年債利回りは3.30ベーシスポイント上昇して5.460％となった。この動きは、最近の急落を経て債券売りが進んだことを反映している。市場参加者は、ウォーシュ議長が今後の金利経路について事前に確約することを拒んだのは、追加利上げに関する新たな指針を示すものではないと受け止めた。

イラン海軍によると、10月16日、ホルムズ海峡の東にある立ち入り制限区域で石油タンカーが炎上した。イラン軍は、禁止区域内で無許可の航行を行うのは危険であり、他の船舶にもリスクをもたらすと強調した。CCTVの報道によると、最近、海峡で船舶を狙った攻撃の頻度が高まり、規模も拡大している。

CoreWeave株（NASDAQ: CRWV）は、エヌビディアの支援を受けるAIクラウドプロバイダーが巨額の借り入れを続けられるのか、投資家が疑問視したことから、今週22%以上急落した。10月16日の取引開始直後には株価が8%以上下落し、11カ月超ぶりの大幅な週間下落となる見通しとなった。一方、同社の2031年10月償還のドル建て債券の利回りは、木曜日に一時16%を超えた。この売りは、CoreWeaveが報告した約500億ドルの債務エクスポージャーと、AIインフラ業界全体で上昇する借入コストに対する市場の懸念が強まっていることを反映している。 CoreWeave、債券利回りが16%に達する中で500億ドルの債務エクスポージャーを報告 AIインフラ業界全体で借入コストが上昇する中、CoreWeaveは報告ベースで約500億ドルの債務エクスポージャーを抱えている。同社の最新の四半期報告書では、6月30日時点の総有利子負債が356億ドルと別途記載されている。この差は、財務諸表に記載された負債と、より広範な債務・義務および市場データに基づく推計値を区別することの重要性を示している。 Core

ロイターがORTEXのデータを引用して報じたところによると、CoreWeaveの株価は今週22%急落した。同社の2031年10月償還債の利回りは10月16日に一時16%を超え、500億ドルの債務エクスポージャーに対する投資家の懸念が強まっていることを反映した。10月16日の取引開始直後に株価は8%超下落し、11カ月超ぶりの大幅な週間下落となった。 空売り投資家はこの下落を利用し、10月14日にCRWVが15.5%下落した際、約8億600万ドルの利益を得た。しかし、すべての投資家が売却しているわけではない。ARK Investは2回の取引セッションにわたってCoreWeave株を38万1,000株超購入した一方、Vanda Researchによると、個人投資家は今週、約6,600万ドル相当の株式を購入し、週間の純買い越し額としては記録上2番目の規模となった。

日本銀行の植田和男総裁によると、10月16日にバンコクで開催されたIMF年次総会で、中央銀行はコアインフレ率が2%をさらに上回ることを容認できないと述べた。植田総裁は、コアインフレ率は2%に近づいている一方、金融環境は緩和的な状態が続いていると述べた。日本銀行は、経済・物価の動向を踏まえて政策金利を引き上げ、金融緩和の度合いを調整し続ける。コアインフレ率を2%前後で安定させることが、今や重要な政策目標となっている。

2026年10月16日15:00から16:00（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.29%下落し、価格は81499.3～81978.5 USDTの範囲で推移しました。値幅は0.58%でした。市場の取引は低調で、出来高も低水準にとどまり、価格はパニック売りではなく、ボラティリティの低いじり安となりました。 今回の変動の主な要因は、米イラン間の地政学的緊張が継続的に高まっていることと、FRBの利上げ見通しをめぐる政策観測です。イラン大統領は、米国とイスラエルによる戦争が生態系に深刻な被害をもたらしていると警告しました。イラン軍幹部は、あらゆる戦闘に備えていると表明し、イスラエルおよびその同盟国の標的に対し、同等の報復攻撃を行うと威嚇しています。また、米空母打撃群がアラビア海で活動しており、地政学的リスクが高まるなかでリスク回避姿勢が強まっています。一方、FRBは先月、政策金利を3.75%～4.00%に引き上げ、10月27～28日の会合を前にブラックアウト期間に入りました。CME FedWatchによると、金利据え置きの確率は72.3%ですが、多くのトレーダーは12月に25bpの利上げが