世界のTradFiとマクロ経済

ウォール街のストラテジストの間では、米国債利回りが年末までに急低下するのか、それとも新たな高水準に達するのかで見方が分かれている。ウィリアム・マーシャル氏を含むゴールドマン・サックスのストラテジストは強気の見通しを維持しており、インフレや政府債務の拡大をめぐる市場の懸念は行き過ぎている可能性があり、それによって年末までに債券相場が上昇する環境が生まれる可能性があると主張している。一方、バークレイズ・キャピタルで米金利リサーチ部門の責任者を務めるアンシュル・プラダン氏は、利回りは上昇を続け、高水準にとどまると予想している。

Canary Capitalは暗号資産運用会社として、現物のSEIを保有し、資産の大半をステーキングする上場投資信託について、10月7日にS-1登録届出書の修正版を提出したとCointelegraphが報じました。このファンドは現物のSEIトークンを直接保有し、現在の総資産の約90%をステーキングする設計です。今回の届出は、米国でステーキング機能を備えた暗号資産ETF商品の承認を規制当局から得ようとするCanary Capitalの取り組みを示すものです。 ファンド構造にステーキングメカニズムを組み込む 修正版の届出書によると、ETFは現物のSEIを直接保有し、現在の総資産の約90%をステーキングします。ファンドは運用構造にステーキング報酬を組み込み、投資家が原資産とステーキング活動によって生み出される利回りの両方にエクスポージャーを得られるようにします。 BitGoを単独の暗号資産カストディアンに指定 BitGoがファンドの単独の暗号資産カストディアンを務めます。カストディアンは、ファンドのデジタル資産の保管と、ETFに代わって行うステーキング運用の管理を担当します。 よくある質問

欧州連合（EU）は、1日あたり10億ユーロを超える対中貿易赤字の縮小を目指し、中国と北京で貿易協議を行うと、Cointelegraphが10月7日に報じた。協議では、中国との貿易不均衡の是正に焦点が当てられており、現在、EUの対中貿易赤字は1日あたり10億ユーロを超えている。中国によるレアアースの輸出規制も議題に含まれているが、協議の結果や合意に至ったかどうかについては、詳細は明らかにされていない。 貿易赤字とレアアース規制をめぐる協議 双方は、EUの対中貿易不均衡を縮小する方法について協議する予定だ。EUの対中貿易赤字は現在、1日あたり10億ユーロを超えている。中国によるレアアースの輸出規制も協議の議題に含まれている。協議の結果や、何らかの合意に至ったかどうかについては、詳細は明らかにされていない。 よくある質問 EUの対中貿易赤字は1日あたりいくらですか？ EUの対中貿易赤字は現在、1日あたり10億ユーロを超えています。 EUと中国の貿易協議では、どのような議題が話し合われていますか？ 協議では、EUの対中貿易不均衡を縮小する方法と、中国によるレアアースの輸出規制への対応に焦点が当

JLTXXは、CryptoTwitterのコメンテーター@tokenterminalによると、トークン化された米国短期国債市場で、過去1週間に1億5,940万ドルの時価総額増加を記録しました。この増加は、トレーダーがポートフォリオを分散させるために革新的な金融商品を模索する中、トークン化資産への投資家の関心が高まっていることを反映しています。トークン化された米国短期国債は、従来のTビルの安定性と流動性を備えながら、ブロックチェーンベースの取引を通じて、より柔軟な投資戦略とアクセス性の向上を可能にします。 JLTXX、週間時価総額増加で競合を上回る JLTXXは、過去1週間で時価総額が1億5,940万ドル増加し、トークン化された短期国債分野で競合を上回りました。同じ期間に、BENJIは時価総額が9,690万ドル増加し、USDYは3,260万ドルの増加を記録しました。この比較結果は、投資家が従来型資産のブロックチェーン版に資金を配分する中、トークン化された米国短期国債商品の中でJLTXXが主導的な地位にあることを示しています。 JLTXXのコピートレードデータ、強い時価総額にもかかわらず価

J.P. Morganのトークン化された米国短期国債は、@tokenterminalが共有したデータによると、過去1週間で時価総額が1億5,950万ドル増加しました。この増加は、機関投資家の間でデジタル資産ソリューションへの関心が高まっていることを反映しています。この進展は、銀行が変化する資産環境の中でデジタル化戦略を模索するなか、伝統的金融機関によるトークン化商品の活用が拡大していることを示しています。 Franklin Templetonと競合他社が時価総額の増加を報告 Franklin Templetonは、同期間中にトークン化商品の時価総額が8,720万ドル増加したと報告しました。OndoやSuperstateを含むトークン化資産分野の他の事業者も時価総額の増加を報告しましたが、これらの企業の具体的な数値は情報源では開示されていませんでした。複数の機関で同時に成長が見られたことは、トークン化された金融商品への参加が広がっていることを示唆しています。 J.P. Morgan、トークン化を通じてデジタル資産事業を拡大 J.P. Morganは、投資銀行業務と資産運用サービスを提供す

水曜日（10月7日）、欧州の国債利回りが急上昇し、フランス10年債利回りは12ベーシスポイント上昇して4.870%となり、北京時間21時43分には4.933%に達し、最近のピークに迫った。イタリア10年債利回りは9.7ベーシスポイント上昇して4.624%となり、スペインとギリシャの10年債利回りもそれぞれ4.8ベーシスポイント、8.9ベーシスポイント上昇して4.118%、4.483%となった。これは、相場の変動が高まる中、投資家がユーロ圏の債券を売却したためだ。

UnityのCEOであるMatthew Bromberg氏は、同社の新しいAIゲーム制作プラットフォームUnity Sparkについて、ウェブとモバイルでの初期ローンチ後にコンソールゲームへ拡大する計画を発表した。CNBCのインタビューで同氏は、このプラットフォームは低品質なコンテンツではなく、ユーザーが実際のゲームを制作できるよう支援することを目指していると述べた。Unityとグーグルは水曜日、広範なコーディング経験がなくてもAIでゲームを制作できるよう設計された、共同作業向けのウェブベースプラットフォームUnity Sparkを発表し、今年後半のローンチを予定している。Bromberg氏は、Unityの長期的な優位性を「一度構築すれば、どこにでも配信できる」プラットフォームと表現し、通常は専門の開発者に限られがちなゲーム制作の複雑さを軽減しながら、プロフェッショナルなゲーム開発ツールを何百万人もの新たなクリエイターに提供できる技術として位置付けた。 グーグルとの提携でUnity Sparkをローンチ Unityとグーグルは水曜日、今年後半にUnity Sparkをローンチする計画を

@tokenterminalによると、J.P. Morganのトークン化された米国財務省短期証券は、過去1週間で時価総額が1億5,950万ドル急増しました。同じ期間に、Franklin Templetonのトークン化商品も8,720万ドル増加し、OndoやSuperstateなど他のプロバイダーも同様に増加を報告しています。

米国10年国債の入札結果（落札利回りと応札倍率を含む）は、10月7日の入札終了から約10分後に発表されます。

France Infoによると、フランスは本日、戦略備蓄から1,000万バレルのディーゼルを放出する。今回の措置は、国内燃料市場における供給懸念に対処することを目的としている。

Constellation Brandsは水曜日、Modelo EspecialやCoronaを含むビールブランドが市場シェアを伸ばしたことを背景に、26.3億ドルの売上高に対して1株当たり3.74ドルの第2四半期調整後利益を報告し、ウォール街予想の1株当たり3.56ドルおよび売上高25.4億ドルを上回りました。Modelo Especial、Corona、Pacificoのメーカーである同社は、高い食品・燃料価格や消費者の選別志向に対応するため、特別な機会や事業の多角化に目を向け、売上を伸ばしています。Nielsenのデータによると、9月19日までの2週間における米国のビール売上は前年同期比1.8％減少し、ビールカテゴリー全体で消費者の警戒感が広がっていることを反映しました。 Constellation Brands、第2四半期決算が予想を上回る 第2四半期のビール売上高は5％増の約24.7億ドルとなり、ビール出荷量は5.5％増加しました。同社によると、販売代理店から小売業者などの顧客への販売量を示すビールのデプレッションは、当四半期にわずかに減少しました。CEOのNicholas

Modelo Especial、Corona、Pacificoを製造するConstellation Brandsは水曜日、第2四半期の1株当たり利益が3.74ドル、売上高が26億3,000万ドルになったと発表し、ウォール街の予想であるそれぞれ3.56ドル、25億4,000万ドルを上回った。ビール部門の売上高は5％増の24億7,000万ドルとなり、出荷量は5.5％増加した。一方、同社は、販売業者から小売業者への販売を示す指標であるビールのデプレッションが四半期中にわずかに減少し、消費者需要の軟化を示したと指摘した。CEOのNicholas Fink氏は、9月のデプレッションは正しい方向に向かっていると述べた。また、燃料価格の高止まりと消費者の慎重な支出が続く中、販売を促進するため、飲用機会に基づくマーケティングや会員制倉庫型店舗に注力していると説明した。

Galaxy DigitalのCEOであるMichael Novogratz氏は、10月6日にコネチカット州で開催されたGreenwich Economic Forumで、人工知能は「我々の生涯で最大のバブル」にあると述べた一方、投資家は依然として積極的に投資すべきだと語った。Novogratz氏は「現在の状況では、このバブルは終わらない」と述べ、バブルは通常「劇的な形で」崩壊するものの、現在はまだその段階に達していないと指摘した。また、株価収益率の観点から見ると、AI関連株は依然として比較的割安に見えると付け加えた。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、スペースXは、エヌビディア製GPUの購入に必要な400億ドル規模の資金調達を支援してもらうため、アポロ・キャピタル・マネジメントおよび銀行コンソーシアムと協議している。この取引は主に投資適格債市場に依存する見通しで、スペースXは6月のIPO後に250億ドルの社債を調達した際、4か月前にも同市場にアクセスしていた。GPUはこの資金調達の担保となる見込みで、アポロ・キャピタルが取引の促進において主導的な役割を果たす。

YPFの声明によると、アルゼンチン国営石油会社はTotalEnergiesと持続可能な航空燃料（SAF）の供給契約を締結した。このプロジェクトの総投資額は4億ドルに上る。

Yonhapinfomaxによると、10月7日（現地時間）、英国の30年物国債利回りは5.9918％まで急上昇し、日中取引で一時6％の節目を突破した。これは1998年以来の最高水準となる。10年物国債利回りも8.35ベーシスポイント上昇し、5.4648％となった。 この国債売りは、主要な海運ルート付近でサウジアラビアの支援を受ける勢力とイエメンのフーシ派反政府勢力との対立が激化する中、原油価格が急騰し、インフレ懸念が高まっていることを反映している。国債利回りの上昇は英国政府の債務管理に課題をもたらしており、特に10月28日に予算発表が予定されていることから、その影響は大きい。アナリストは、金利の上昇によって公的財政の借入コストが増加し、財政政策の選択肢が狭まると警告した。

NEAR Protocolによると、Bitwise NEAR ETFは、9月に設定された米国ETF全107本のうち、運用資産残高でトップ10入りしました。設定から間もなく5,000万ドルを超える資金流入を集めたことは、NEAR Protocolに対する機関投資家の強い関心を反映するとともに、同プロトコルの市場における潜在力への信頼が高まっていることを示しています。

モルガン・スタンレーのストラテジストによると、同行は水曜日、ユーロ圏資産に対するリスクセンチメントの高まりと割高なリスクプレミアムを理由に、EUR/CHFのショートを推奨した。ストラテジストらは、この取引が財政および政治面でのリスクプレミアムがさらに上昇することへのヘッジになり得ると述べた。モルガン・スタンレーは、ショートポジションの目標水準を0.90、ストップロス水準を0.96に設定した。同行はまた、EUR/AUDのショート推奨を改めて示し、ユーロが大半の通貨に対して下落すると予想している。

米国債価格は7日朝、フランス国債価格が前日の上昇を打ち消したことを受け、中長期債を中心に大幅に下落した。7日午前9時33分（米東部時間）時点で、米10年国債利回りは7.30ベーシスポイント上昇して5.343%、30年債利回りは7.60ベーシスポイント上昇して5.717%となった。Yonhap Infomaxの金利速報画面による。米国債価格の下落はフランス国債の動きを反映したもので、フランスではMarine Le Penの財政政策に関する発言が市場の懐疑を招き、10年債利回りが16.94ベーシスポイント急上昇した。フランス銀行総裁のEmmanuel Moulinは、欧州中央銀行（ECB）が介入しないとの立場を改めて示し、「解決策はフランクフルトではなく、国内にある」と述べ、欧州債券市場への圧力を強めた。 7日朝、米国債利回りがイールドカーブ全体で上昇 Yonhap Infomaxの海外金利速報画面（画面番号6532）によると、7日午前9時33分（米東部時間）時点の米10年国債利回りは5.343%となり、前営業日の午後3時時点の基準値から7.30ベーシスポイント上昇した。同じ時間帯に、金融

水曜日のロンドン・バルチック取引所のデータによると、米国産原油をアジアへ輸送する超大型原油タンカー（VLCC）の用船料は、2025年の平均920万ドルから急騰し、過去最高の7,700万ドルに達した。この急騰は、石油サプライチェーン全体で輸送コストが上昇していることを反映している。