世界のTradFiとマクロ経済

日本の経済産業省によると、4月の灯油販売は前年同月比で13.3%減少しました。

韓国の国民年金公社は、基金の公式開示によれば、2026年の第1四半期における投資収益率が4.42%だったと報告した。

CCTV Financeによると、5月29日、世界的な大手銅加工企業が、電気自動車向けの高電圧電磁フラットワイヤ製品の受注は2027年後半までに計上されていると明らかにした。同社の年間の銅購入量は、バージン銅とリサイクル銅を合わせて、約190万トンだ。中国の新エネルギー車における銅需要は、2026年に184万トンに達し、2027年には200万トンを超える見通しだ。

Jin10によると、国内の金ジュエリー価格は本日（5月29日）に反発し、複数のブランドで価格が1グラムあたり約12元上昇しました。ほとんどの小売店では、1グラムあたり約1,365元の価格を提示しています。

香港政府は本日（5月29日）、デュアルカウンターの証券取引に対する人民元の印紙税を人民元で算定し、納付することを提案する印紙税改正法案を官報告示した。この法案は6月10日に立法会へ提出され、第一読会が行われる予定だ。政府は、この措置により人民元カウンターでの取引高と流動性が増加し、国際的な投資通貨としての人民元の役割が強化され、さらに香港がオフショア人民元の主要なビジネス拠点としての地位を強固にすると見込んでいる。

エクソンモービルの幹部であるニール・チャップマンによれば、原油在庫は中東の緊張によって今後2〜3週間のうちに危機的に低い水準に達し、原油価格が急騰せざるを得なくなるという。バーンスタインのカンファレンスで話したチャップマンは、在庫がその水準に達した時点で、価格は大きく跳ね上がると述べた。 一方で、原油先物は1バレル当たり$100を下回ったままであり、市場は米国とイランの間で合意が成立する可能性に楽観的な見方を維持している。

Farside Investorsによると、米国のスポットBitcoin ETFは昨日（5月28日）純流出が223.3百万ドルで、IBITが177.9百万ドルを占めました。Ethereum ETFは121.4百万ドルの流出を記録し、ETHAからの80.4百万ドルを含みます。

5月29日（金）のJin10によると、オフショアのCNH HIBOR（中国人民元／香港の銀行間取引の提示金利）1年物は1.65364%まで低下し、記録上の過去最低を更新しました。他の主要な期間も下落し、1週間物のHIBORは10ベーシスポイント下がって1.20182%となり、2週間物のHIBORは9ベーシスポイント下がって1.25000%、さらに翌日物のHIBORは14ベーシスポイント下がって1.00000%となりました。

Jin10のデータによると、5月29日、T. Rowe Priceの米国チーフエコノミストであるブレリナ・ウルチは見通しを変更し、市場はFRBによる追加の金融引き締め余地をまだ過小評価している可能性があると述べた。ウルチは、5月上旬から続くイラン情勢の緊張、原油価格の上昇、そして底堅い米国の経済成長が、エネルギーの一時的なショックを見過ごせるとしても、インフレ期待、賃金の動き、企業の価格設定行動に圧力をかけ得る要因だと指摘した。 今後12か月について、ウルチは、FF金利が据え置きのままとなる確率を45%、年末または2027年初めまでに利上げが起きる確率を35%、利下げが起きる確率を20%とみている。

公式発表によると、Bit Digitalは5月11日に約8,568 ETHを1,200万ドルで取得し、ETHあたりの平均購入価格は2,334.25ドルでした。取引の後、同社の総ETH準備高は約158,461.75 ETHに増加しました。

はじめに Dell Technologiesは、2025年5月1日に終了した期間について、2025年5月28日に発表した2027年度第1四半期の売上高が434.42億ドルの記録的な水準だったと報告しており、前年同期比で88%増加し、市場予想の354.3億ドルを大幅に上回りました。同社のAIサーバー売上は四半期中に161億ドルに達し、前年同期比で757%の急増となりました。これはAIインフラソリューションへの強い需要によるものです。非GAAPの純利益は31.9億ドルで、前年同期比で194%増加しました。一方、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は4.86ドルで、前年同期比で214%増加し、市場コンセンサスの2.94ドルを大きく上回りました。Dellの業績は、同社が従来のPCメーカーからAIインフラ構築の中核プレイヤーへと変革していることを示しており、CEOのジェフ・クラーク氏は「結果は『強い需要』を示しており、PC、コンピュート、ストレージのフルスタックにわたる同社の『イノベーションのスピード』が表れている」と述べました。この四半期は、2018年に再び上場市場へ戻って以来のDellの最高の

Crypto Briefing が 5 月 29 日に報じたところによると、ブラックロック（BlackRock）の iShares ビットコイン・トラスト（IBIT）の顧客が、約 1.7795 億ドル相当のビットコインエクスポージャーを資金払い戻し（解約）したという。報道では、この解約は顧客が自発的に IBIT の持分を償還した行為であり、ブラックロック自身が方向性のある売り（投げ売り）を行ったものではないと確認している。 IBIT の解約メカニズムの確認説明：顧客行為であり、ブラックロックの売却ではない 報道によれば、ブラックロックの IBIT の運用モデルでは、ブラックロック自体は方向性のあるビットコインへの賭け（ポジション）を保有していない。顧客が解約請求を出すと、ブラックロックは受動的な執行者として、Coinbase Prime などの機関向けプラットフォームを通じてビットコインを移転し、解約を完了させる。資金フロー分析プラットフォームは、ビットコインのウォレットアドレスを機関の活動と結び付けることで、市場の観測者が特定のビットコイン取引をブラックロックなどの機関に帰属させられ

洲際取引所（ICE）の会長兼最高経営責任者（CEO）である Jeffrey C. Sprecher は、5 月 27 日にバーンスタイン第 42 回年次戦略決定会議で、「DeFi の無期限先物取引プラットフォーム Hyperliquid の規模は『NASDAQ よりもすでに大きい』」と述べ、さらに ICE について「彼らとやり取りしていて、この分野を理解しようとしている」と確認した。 Sprecher の完全な直接引用 Sprecher のバーンスタイン第 42 回年次戦略決定会議における原文は、次のとおりである。「私たちが今話しているこの Hyperliquid は、もしあなたがまだ聞いたことがないなら、もう NASDAQ よりも大きいんです、分かりますか？ 私たちはそれに驚かされたわけではありません。実際のところ、私たちは彼らとやり取りしており、この分野を理解しようとしています。」 これは ICE が公式の場で確認した内容であり、同社は Hyperliquid を回避すべき競合とみなすのではなく、積極的に接触している。 ICE 公告で確認された事実 ICE は 2026 年 5 月

BlockBeatsによると、米国株のKOLであるHerman Jinは5月29日、CPO（Co-Packaged Optics）はAIデータセンター技術の未来だとしつつも、市場が短期での商用化までのタイムラインに過度に楽観的であり、歩留まり率や生産の立ち上げ（ランプアップ）などの課題を過小評価していると警告した。Jinは、ゴールドマン・サックスのアジアFICC担当の元幹部で、Zen Family Officeの共同創業者でもあり、（ハイパースケーラーが）CPOのスイッチング・ソリューションを見捨てる、あるいは歩留まり未達が起きるといったネガティブな触媒が出るまで待ってから、Serenityのようなアナリストが推奨しているCPO関連の小型株を買い集めるべきだと助言した。

Jin10の5月29日の情報によると、本日、香港の財政長官ポール・チャンは、中国の財政部が香港において18年連続で人民元建てのソブリン債を発行しており、累計発行額が4650億人民元を超えていると述べました。これにより、国際投資家に対して安定して信頼できる投資先を提供しています。香港はアジアの主要なグリーンボンド発行拠点であり、約40%の地域市場シェアを持って、8年連続でアジアにおけるグリーンボンド発行で1位にランクされています。

BlockBeatsによると、trade.xyzのコントラクトの建玉（オープン・インタレスト）が5月29日に$27.4 billionに到達し、新たな過去最高記録を更新しました。loris.toolsのデータによると、同プラットフォームでの上位5つの保有銘柄はS&P 500、XZY100、ブレント原油、ミクロン、そしてNvidiaです。

5月中旬、米国商務省は約10社の中国企業によるNVIDIA H200人工知能チップの調達を承認し、レノボ・グループは中国国内でH200を販売できる分配業者の1つとして認定された。 このニュースが発表された後、レノボの株価は数週間のうちに継続して上昇した。 2026年5月29日時点では、寄り付き後の上昇率が一時30%を超え、最高で25.7香港ドルを付けたが、その後は20%まで縮小し、現在は23.76香港ドルで暫定表示されている。 4月下旬以降、レノボの株価はすでに倍増している。 今回の上昇局面は単一のニュースによってもたらされたのではなく、H200の分配資格、業績の上振れ、AI計算能力サプライチェーンの再構築など、複数の要因が重なって形成された構造的な再評価だ。 H200の分配資格が実際に反映されたことで、どのような輸出規制の政策転換が示されたのか？ 規制枠組みの変化を見ると、2026年1月に米国商務省の産業安全局（BIS）が新ルールを公表し、中国向けのNVIDIA H200および同種チップに対する許可審査方針を「推定拒否」から「個別審査」へ変更した。 この政策転換は、輸出規制の大きな方

フィデリティ・デジタル・アセットの調査チームによると、2026年のデジタル資産市場は6つの主要なトレンドによって促される構造的な変化の局面に入っています。機関投資家の採用は、Bitcoin ETFのオプションやデリバティブを通じて加速しており、一方でトークン保有者の権利メカニズムは引き続き進化しています。計算能力をめぐるAIの競争がBitcoinマイニングの成長を鈍らせ、さらにネットワークは、OPRETURNデータ容量の拡大がオンチェーンの肥大化を引き起こさないことで、新たな転換点に入ったとされています。機関投資家の資金フローは短期的には弱気なセンチメントを示しているものの、長期的な構造的な流入は続いています。フィデリティは、短期的な価格が横ばいであるにもかかわらず、これらの根底にある構造的トレンドは着実に進展していると指摘しました。

オープニング 韓国の資産運用会社8社――Samsung Asset Management、Mirae Asset、Korea Investment、KB、Shinhan、Hanwha、Kiwoom、Hanwha――は、Samsung ElectronicsとSK Hynixに連動する16本のレバレッジ型およびインバース型の上場投資信託（ETF）を2024年5月27日に立ち上げた。5月28日の取引終了時点で、これら商品の運用資産残高（AUM）の合計は5.02兆ウォン（約3.36十億ドルまたは22.7十億人民元）に達し、同日の総売買高は9.62兆ウォンだった。今回の発表は、韓国の金融当局が5月15日と5月25日に出した規制上の2回のガイダンスに続くものだった。そこでは、レバレッジETFと従来のファンドの構造的な違いが強調され、単一銘柄の日次価格制限が30％であることは、2倍レバレッジでは理論上の最大損失が60％に相当する、との警告がなされた。ゴールドマン・サックスの販売・トレーディング部門は、これらの商品の内在する日次リバランスのメカニズムにより、資金が「上昇局面では買い、下落局面では売る

ゴールドマン・サックスと聯合通信社のデータによると、5月27日に上場したSamsung ElectronicsとSK Hynixを追跡する16のレバレッジETFは、5月28日までに総資産が5.02兆ウォン（約33.6億ドル）に達した。5月28日には、KOSPI指数が日中で0.53%下落し、Samsung Electronicsは2.44%下落、SK Hynixは2.05%上昇した。16銘柄の1日当たりの取引高は9.62兆ウォンに達し、市場の変動があるにもかかわらず小口の個人需要が堅調であることを示した。 ゴールドマン・サックスの営業部門は、これらの2倍レバレッジおよびインバースETFは、日次のリバランス機構を通じて構造的なリスクをはらむと警告した。これらのファンドは、固定されたレバレッジ比率を維持するために、相場の上昇局面では機械的に買い、下落局面では売却しなければならず、結果として「市場の加速装置」のように働いてボラティリティを増幅し得る。ゴールドマンは、SamsungとSK HynixがKOSPIのウェイトの約50%を占めるため、数十億ドル規模のこれらのファンドによる強制売りが、半