世界のTradFiとマクロ経済

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏のチームによると、7月6日現在、半導体株はここ数週間で急落しており、年初来で78%上昇しているにもかかわらず、フィラデルフィア半導体指数は下落している。資金は割安なハイパースケールのクラウドサービス提供事業者へと回転しており、コスト管理の優位性やAIエージェントのアプリケーションから恩恵を受けると見込まれている。 主要なテック大手やハイパースケールのクラウド提供事業者を含むRoundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）は、年初来で下落幅がわずか1.3%にとどまっており、これまでの弱さはすでに半導体の調整リスクを織り込んでいたことを示唆している。モルガン・スタンレーは、クラウドサービス提供事業者はAIエコシステムにおけるオプション価値と、過小評価されているオペレーティング・レバレッジの恩恵により、投資妙味が大きいと強調した。

MicroStrategyは4月29日から5月5日にかけて3,588ビットコインを売却し、3年半で最大の処分となった。同社の売却は2段階で行われ、4月29日から30日に1,363 BTC、5月1日から5日に2,225 BTCを売却し、手数料収入はおよそ2億1,600万ドル（約2,160億ウォン）にのぼった。今回の売りによって、MicroStrategyの保有量は約843,700 BTCにまで減少した。長引く相場の低迷の中で、同社の第2四半期の未実現損失は83億ドル（約12.46兆ウォン）を超えている。同社はこれまで、揺るぎないビットコインの積み増し戦略で知られていたが、4月29日から30日の期間において、ビットコイン価格が9,200万ウォンから8,900万ウォンへ3%下落した局面で売却を実行した。市場関係者は、これは2022年12月の704 BTCの売却以来の大規模な処分であり、その売却は18か月にわたる上昇相場の前触れになったと指摘している。 MicroStrategyは2段階で4月〜5月に3,588ビットコインを売却 MicroStrategyは4月29日から30日に1,363ビッ

Gateニュースのメッセージです。先日、Gate公式の告知によると、GateはSKHYUSDTの板前無期限先物契約から、正式なSKHYUSDT無期限契約への移行を完了しました。市場で公開されている開示情報によれば、SKハイニックスは2026年7月10日に米国株式市場に上場し、初回の公開発行（IPO）を完了しています。 移行後もSKHYUSDTの正式無期限契約の取引および既存ポジションは影響を受けず、1〜50倍のロングおよびショートの取引操作に対応しています。

中国先物協会のデータによると、中国の先物市場の累計取引量は2026年上半期に5.1050億枚（契約）に達し、累計取引金額は482.7兆元で、いずれも前年比で25.23%と42.08%増加した。市場は引き続き実体経済を支える役割を拡大し続けた。

CoinSharesの7月11日付レポートによると、ビットコインには3つの主要な圧力があります。米連邦準備制度（FRB）の強硬な姿勢、イラン情勢をめぐる不透明感、そしてClarity Actの前進が遅れていることによる後退です。6月のFOMC議事要旨では、FRBは政策金利を3.50%〜3.75%に据え置いた一方で、よりハト派的な文言を削除しており、9月の利上げリスクがなお残っています。イランの脆弱な停戦合意は地政学的な圧力を強めており、ビットコインをマクロ資産の取引へと押しやっています。 ビットコインETFは、8週間連続で約$8 billion規模の過去最高の資金流出を記録しましたが、直近3営業日ではネットの流入が回復しており、市場がキャピテュレーション局面に近づいている可能性を示唆しています。一方で、Clarity Actは、主要な争点が未解決のまま残っていることから、議会での支持を得る勢いが欠けています。市場が織り込む成立確率は、1か月前の74%から約48%へと低下しました。全体として、市場は依然として圧力下にありますが崩壊はしておらず、ビットコインは脆弱なレンジ（もみ合い）段階に

SKハイニックスの米国預託証券（ADR）はナスダックでの初日の取引を、252万ウォン相当の価格で終えた。これは10日における国内株の終値211万ウォンを約16%上回っている。このプレミアムは、米国上場ADRと韓国上場の普通株の価格差を反映している。市場参加者は、TSMCのADRが歴史的に台湾上場株に対して13〜20%のプレミアムを長期間維持してきたと指摘した。一方でアナリストは、ADRプレミアムが国内株価格に比例した調整を保証するものではないと強調した。 SKハイニックスADR、初日で国内株を16%上回るプレミアムを記録 SKハイニックスのADRはナスダックでの初回の取引セッションを、換算価格252万ウォンで終えた。これは10日の国内株の終値である211万ウォンと比べると、16%の差に相当する。この16%の差は、米国上場の預託証券と韓国上場の普通株の間にある価格ギャップを表している。株主は、ADRの初回の好成績を受けて月曜の価格変動に対する期待を示した。 TSMC ADRのプレミアムが、価格差に関する歴史的前例を提供 TSMCのADRは、出所で引用された市場データによると、台湾上場株に

Herald Economyによると、SKハイニックスのアメリカ預託証券（ADR）はナスダックでの初日の取引を、同等の国内株価比で約16%高い水準で引けた。ADRは米国での評価額として約252,000ウォンとされ、ソウルでの取引における約211,000ウォンに比べており、TSMCのような大手半導体メーカーに見られるクロスリスト銘柄の株式評価における大幅なプレミアムを示している。

Newsisによると、7月8日〜11日（2026年）にSamsung ElectronicsとSK Hynixの株価が急落した。Samsungは7月8日に6.92%、翌日に6.25%下落したが、過去最高の四半期業績を発表したにもかかわらず、SK Hynixはそれぞれ6.06%と5.68%下落した。Morgan Stanleyは7月6日、メモリセクターの勢いが鈍化する可能性があると警告しており、株価の上昇と業績見通しの上方修正はピーク水準に近づいているという。国内の証券会社もこれに追随し、Kiwoom SecuritiesはSamsungの目標株価を43万韓国ウォンから39万韓国ウォンに引き下げ、BNK InvestmentはSK Hynixの目標を185万ウォンに設定したが、これは韓国の証券各社の中で最も低い水準だった。もっとも、すべての証券会社が同意しているわけではない。KB Securitiesは、AIインフラ投資が継続しているとしてSK Hynixの目標株価を420万ウォンのまま維持している。

聯合ニュースによると、SKハイニックスは7月10日（ニューヨーク現地時間）にナスダックへ無事上場デビューを果たしました。上場に際し、SKグループ会長チェ・テウォン氏は、米国での半導体製造施設への投資の可能性に向けて正式に門を開けており、米国政府による投資拡大要請が続く中で、同社が米国における生産拠点の拡大に前向きであることを示しました。

韓国証券のアナリスト、パク・ジョンデ氏による最近のレポートによれば、ホームプラスの閉鎖は、ロッテショッピングやEマートを含む競合他社に相乗効果をもたらすことが見込まれている一方で、投資家はこの要因だけを根拠に投資判断を行うべきではありません。レポートでは、投資判断を下す前に、影響を受ける企業のファンダメンタルズを精査することを強調しています。

サブバーシブETFは7月9日（現地時間）に、ナスダック100およびS&P 500の各指数に連動しつつ、イーロン・マスクが創業、運営、または支配に関与する企業を除外する上場投資信託（ETF）に関する登録書類を米国の証券当局に提出した。これはブルームバーグによると、資産運用会社が商品の立ち上げ理由として、マスク関連企業に伴うコーポレート・ガバナンス上のリスク、政治リスク、そして株価の高い値動きの問題に対する投資家の懸念を挙げたことによるものだ。この提出は、個々の投資家の嗜好や価値観を反映する方向へと進化するETF市場の、最新の具体例を示すものであり、従来の幅広い市場指数への追随を超えている。 サブバーシブETF、ナスダック100およびS&P 500向け商品でマスク企業を除外 新しいETFの予定ティッカーコードはQQNEとSPNEになるとブルームバーグが報じた。投資家は、テスラ、スペースX、その他のマスク関連企業を特定して除外しつつ、全体の市場へのエクスポージャーを得られるようになる。これらの商品は、この除外手法を用いてナスダック100およびS&P 500の各指数に連動する。 スペースXのナ

ブルームバーグによると、7月9日、新たに設立された資産運用会社Subversive ETFは、ナスダック100指数とS&P 500指数に連動する上場投資信託（ETF）を立ち上げるため、米国の証券当局に登録書類を提出した。対象からは、イーロン・マスクが支配または運営する企業を除外する。提案されているティッカーシンボルはQQNEとSPNE。これらのファンドを利用する投資家は、幅広い市場へのエクスポージャーを得る一方で、テスラ、SpaceX、その他マスク関連企業への保有を避けられる。今回のプロダクト申請は、SpaceXが最近ナスダック100指数に組み入れられたことを受けてのものだ。

ブルームバーグのアナリストであるエリック・バルチュナスによると、約20本の新しいETFが承認申請されており、その中には複数の国際市場および新興国市場のファクターETFが含まれています。これにより、提出済みおよび上場済みのETFの合計は500本を超え、承認待ちが約350本、すでに上場しているのは180本です。

Bitcoin.com Newsによると、7月7日、Cleansparkは平均価格約64,000ドルで454 BTCを取得し、約2,900万ドルを投資しました。この動きにより、上場しているビットコインマイニング企業のBTC保有総量は13,924枚となり、その価値は約8億8000万ドルです。

韓国取引所によると、KOSPI指数は7月9日に7,291まで下落し、6月に達した高値9,300から後退した。

Cointelegraphによると、Backpackは7月11日にトークン化された米国株の取引を開始し、当初はSpaceX、Micron、SanDiskに対応していました。このサービスは150以上の国・地域をカバーし、投資家は合成的なエクスポージャーではなく、基礎となる有価証券の直接的な所有を受け取ります。取引は即時に決済され、法定通貨またはステーブルコインの入金に対応しています。 トークン化された株式はSolana上で動作し、ウォレット間での送金やDeFiアプリケーションとの統合が可能です。保有者はBackpackを通じて、対応する株式に対してトークンを1:1で交換できます。流動性は従来の取引所によって裏付けられています。SpaceXのトークン化株は、6月にローンチして以来、最も活発に取引されているバージョンとなっています。

スペースXは7月7日にNasdaq-100指数に参加し、木曜日（9日）のウォール街の上昇を背景に、同指数は2日間で1.9％上昇した。同社の株は6月12日に史上最大規模のIPOで上場したが、7月8日には225.64ドルの最高値から148.3ドルまで下落し、終値ベースの最高値から26.5％の下げとなった。Nasdaqの証券取引所は5月に、上位40の時価総額を持つ企業が上場後まもなく指数に参加できるFast Entry Pathway（ファスト・エントリー・パスウェイ）規則を発表しており、これがスペースX向けに調整された変更だと広く見られている。同社の時価総額は現在約2兆ドルで、指数内7位となっている。アナリストの取材を制限するMandatory Quiet Period（マンダトリー・クワイエット・ピリオド）が、指数組み入れとともに終了したためだ。 Nasdaq、スペースXを組み入れるためのFast Entry Pathwayを導入 Nasdaqの証券取引所は5月、Nasdaq-100の上位40に入る時価総額の新規上場企業が、加速されたプロセスで同指数に参加できるFast Entry Pa

SpaceXの株価は、$225.64のピークから$148.30へ急落し、7月8日に上場来最高値から26.5%下落した。同日、同社は7月7日付でNASDAQ-100指数への正式な参加を発表した。6月12日の新規公開（IPO）以降、株価は安値で35%以上下落している。モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスを含む主要銀行のアナリストは、義務付けられたサイレント期間の終了後にSpaceXの強気見通しを発表し、シティバンクのアナリストJohn Godynは、Starshipが成功した打ち上げを達成した場合の楽観的な目標株価として$900を設定した。だが一方でThe Motley Foolの分析では、過去において15大規模IPOは平均して、1年以内にピークから底値まで23%の下落を経験しており、1年時点ではマイナスリターンだったという。SpaceXのIPO価格が$135であることから、このトレンドが続くとすると、来年6月までに約$132まで下落する可能性が示唆される。