世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、7月9日に中国の原油輸入の海上運送市場で回復の兆しが見られ、VLCCタンカーの運賃が世界的に引き続き反発している。上海航運取引所によれば、中国輸入運賃指数（CTFI）は7月9日に4,332.25ポイントを記録し、7月2日から8.3%上昇した。

オンチェーン分析者のユジンによると、7月11日にクジラがSKハイニックス株（韓国）で利益770,000ドルを確定した一方、その後すべての利益を米国のハイニックス株で取り戻したとのことです。

米国の株式指数は、投資家が決算シーズンに備える中、韓国のメモリチップメーカーSKハイニックスが好調なスタートを切ったことを受けて、金曜日に上昇して終えました。S&P 500は0.4%高、ナスダック100は0.3%上昇、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.3%上げました。SKハイニックスは、同社の$149の公募価格を13%上回る水準まで急騰し、ナスダックで$170で寄り付きました。この上昇は、米国企業が四半期決算の発表を始める中で、特にテックやAI関連株への期待が高まっている局面で起きました。 金曜日に米国株指数が上昇 S&P 500は7,575.39で取引を終え、0.4%高でした。一方、ナスダック100は29,825.11で終え、0.3%上昇。ダウ・ジョーンズ工業株平均は52,637.01まで0.3%上昇しました。小型株の株式を追うラッセル2000は0.5%下落。ベンチマーク指数に連動するETFの中では、SPDR S&P 500 ETF（SPY）が0.5%上昇し、インベスコ QQQ トラスト（QQQ）は金曜に約0.4%高で終了しました。SPDRダウ・ジョーンズ工業株平均ETF（DIA）は0

テスラのCEOであるイーロン・マスクは、トークンコストの低さを理由に、xAIのAIモデル「Grok 4.5」を採用するようスタッフに指示した。この指示は、月曜から適用されるテスラの外部AIツールに対する週200ドルの支出上限を背景としている。今回の動きは、水曜にGrok 4.5がリリースされたことと時期が重なる。Grok 4.5は、マスクが自身の企業を共通技術で相互接続する戦略の一環として、アンソロピックの「Claude Fable 5」に対抗するために開発された。 マスクはスタッフに、可能な限りGrok 4.5を使うよう伝え、エンジニアにはモデルの性能に関するフィードバックを直接マスク宛てにメールするよう求めた。これは「The Information」が報じたメモによるとされる。 Grok 4.5は水曜にリリース、Cursorとの共同開発 Grok 4.5は水曜にリリースされた。このモデルは、Cursorとの共同開発で作られた。CursorはAIコーディングプラットフォームで、その親会社であるSpaceXが評価額600億ドルのディールで買収を進めている。SpaceXAIはGrok 4

ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスターは、6月に締める四半期でアルファベットのGoogle CloudとアマゾンのAWSがコンセンサスの売上高見通しを上回ると予測している。背景にはAIインフラへの強い需要があるという。Google Cloudの売上高は6月に前年同期比で70%増となる見込みで、コンセンサスの64%を上回る。一方、AWSは6月四半期で34%成長すると予想されており、32%と見込まれていた水準から上振れする。マンスター氏と共同執筆者のブライアン・ベイカー氏は、AIインフラの収益成長の改善が評価圧縮を相殺する見通しだと述べたが、テック企業は、見積もりを上回るだけではもはや高水準の設備投資計画を正当化するのに十分でない可能性があるため、投資家の精査に直面している。 マンスター、Google CloudとAWSが第2四半期の売上高見通しを上回ると予測 マンスター氏は、6月のクラウド結果でGoogle Cloudが競合を上回ると見込んでいる。積極的なインフラ構築と、自社のモデル群を通じた効果的な顧客獲得が背景だ。この戦略により、Google Cloudの売上

米国株の主要指数は金曜日、韓国のメモリチップメーカーSKハイニックスが大ヒットとなるデビューを果たしたことで、上昇して取引を終えた。S&P 500は0.4%高の7,575.39、ナスダック100は0.3%高の29,825.11だった。SKハイニックスはナスダックで$170で寄り付き、公開価格$149を約13%上回って急騰。一方でミクロン、ブロードコム、アマゾンの下げを、Meta PlatformsとNvidiaの上昇が相殺した。 Metaは、AIコーディングツール「Muse Spark 1.1」の発表と、9月に自社製のAIチップ「Iris」を製造する計画を受けて、2か月超ぶりに初めて200日移動平均を上回った。ボーイングはシアトル近郊で4つ目の737 Max組み立てラインを稼働させ、CircleはFirst National Digital Currency Bankを設立するための米国の最終規制承認を取得した。

Deepwater Asset Managementのジェーン・マンスターによると、Google CloudとAWSは第2四半期の業績見通し（予想）を上回る見込みです。Google Cloudの売上高は6月四半期に前年比70%の伸びが見込まれており、コンセンサス予想の64%を上回ります。一方、AWSは前年比34%の成長が見込まれており、コンセンサス予想の32%を超える見通しです。AIインフラに対する強い需要が、利益成長を押し上げると見込まれています。

CCTVニュースによると、イランの外相アッバス・アラグチ氏は、7月11日に米財務長官がイランの原油販売に関する制裁免除を取り消したことを非難し、この措置はイラン・米国間の了解覚書の第9条に違反すると述べた。アラグチ氏は、この違反は米国による一連の違反と誤りの一部だとした。

Yahoo Financeによると、Metaの株式は7月10日金曜日に5.9%急騰し、年初来の上昇がプラスに転じた。新たな収益機会に市場が楽観的になり、巨額のAIインフラ投資を相殺できるとの期待が広がったためだ。 同社は攻めた価格設定でMuse Spark 1.1のAIモデルを公開した。入力トークン1百万あたり$1.25、出力トークン1百万あたり$4.25で、AnthropicのOpus（それぞれ$5、$25）より大幅に低い。MetaのCEOであるMark Zuckerbergはまた、同社がAIの計算能力を第三者にレンタルすることを検討していることも明らかにした。AWSのようなクラウド基盤サービスを通じて行う可能性、またはチップやサーバーを直接レンタルする可能性がある。

ロイターによると、Nvidiaの株価は7月10日（金）に4%上昇して210.96ドルとなり、Metaが自社開発のAIチップの展開を加速しているにもかかわらず、ナスダック総合指数の0.3%の上昇を上回った。Metaは、自社開発の「Iris」AIアクセラレータの量産を早ければ9月にも開始する計画を発表しており、来年は全体の計算能力を2倍の14GWにすることが見込まれている。 Metaの自社設計チップは、Broadcomと共同で開発され、TSMCが製造しているが、モデル学習ではなくAI推論に重点を置いている。Benchmark Researchのアナリスト、Cody Acreeは、ハイパースケーラー各社の総AI資本支出は2倍以上に増える見通しだと指摘した。「Meta内でのNvidiaの市場シェアは低下する可能性があるものの、MetaによるNvidiaチップへの支出は、今後も大きな伸びが続くはずだ」とAcreeは述べた。

StoneXは、同社のQ3コモディティ・アウトルックによると、金は1オンス当たり約4,000ドル近辺で年を終え、銀は1オンス当たり55〜60ドルの範囲で取引される見通しだとしている。6月下旬に金が4,000ドルを下回ったのは、投資家がイランをめぐる新たな投資からいったん距離を置いたためで、6月上旬には1週間でS&Pがほぼ5%下落した。StoneXのEMEA＆アジアにおけるマーケット分析責任者、Rhona O'Connellは、この弱さはイラン紛争をめぐる不確実性と株式市場のボラティリティによるものであり、金の歴史的なインフレヘッジとしての役割がリスク軽減の前に後退していると述べた。 金価格の要因と市場ダイナミクス 「当社の前回の見通しでは、年末までに金が米ドル4,000を下回ると想定していた」とO'ConnellはQ3アウトルックで書いた。「その予想は私たちの想定よりも早まり、6月下旬に市場が大きく新たな投資から手を引いたことで、市場は米ドル4,000を下回った。」 O'Connellは、金の直近の価格の弱さの大部分は、イランとの戦争をめぐる見通しに関する不確実性が続いていることによる

ブルームバーグおよび複数のウォール街ストラテジストによると、フィラデルフィア半導体株指数は2026年上半期までの年初来で83％急騰し、同期間に比較的横ばいだったS&P500および「マグニフィセント・セブン」のテック株を大きく上回った。 AIハードウェア需要が半導体の上昇を押し上げる中、モルガン・スタンレーのリサ・シャレットを含むストラテジストは、半導体のバリュエーションが「深刻な買われ過ぎ」になっていると主張する一方で、大型テック株は現在、より良い長期的価値を提供しているという。マグニフィセント・セブンはフォワードPERが23.9倍で、昨年10月の32.6倍から低下しており、年換算で約45％の利益成長を生み出している。モルガン・スタンレーおよび他の主要な投資会社は、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットを含むクラウド・プラットフォームおよびAIに注力するテクノロジーの大手企業へ、資本を段階的に振り向けることを推奨している。

StoneXのQ3見通しによると、金は2026年末に1オンスあたり約4,000ドル近辺で着地しそうだ。一方、銀は1オンスあたり55〜60ドルで取引される見込み。StoneXのEMEA＆アジアにおける市場分析責任者であるローナ・オコネル氏は、最近の金価格の弱さはイラン情勢をめぐる不確実性と株式の下落によるものだとし、6月下旬に金が4,000ドルを下回ったと指摘した。 回答数76件の世界金協会（WGC）による中央銀行調査では、89％の中央銀行が今後12か月で世界の金準備が増えると見込んでおり、45％は自国の準備が増えると期待している。StoneXは、過去6か月で投機的な売りが「出し尽くされた」ことで、価格が4,000ドル前後を維持すれば金に上昇余地があると考えている。

ブルームバーグによると、SKハイニックスは7月10日、収益が改善し株価が安定していれば、米国上場株の売却がさらに可能になるかもしれないと述べた。同社はSKグループ会長チェ・テウォン氏によれば、米国への投資を増やす計画だ。SKハイニックスはナスダック上場で265億ドルを調達し、外国企業としては初めての米国株の初回売り出しとして過去最大規模となった。調達資金は、生産能力の拡大と、極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置の購入に充てられる。米国では、同社はインディアナ州にAI向けメモリーの先進パッケージングおよび研究開発施設として約40億ドルを投資する計画で、次世代の高帯域幅メモリーの量産は2028年後半に開始される見通しだ。

フィリピン証券取引所は、2026年7月9日付の正式なペナルティ通知を、取引所規則第VII条の8つの開示規定違反（第1条、第2条、第4.1条、第4.2条、第4.3条、第4.4(u)(ll)条、及び第16条）を理由にFirst Gen Corporationに対して発出しました。違反は、エンリケ・ラゾンのPrime InfrastructureおよびBDO Unibankとの取引に組み込まれた「経営陣交代（change-of-management）」条項に関する重要情報の同社の取り扱いに関するものです。これらの条項は、議長兼CEOのフェデリコ「ピキ（Piki）」・ロペスが指導体制から外された場合に、同エネルギー企業に約235億ペソ（P23.5 billion）の潜在損失をもたらし得るものです。このペナルティは、ロペス一家の中で数か月にわたる対立が公然化した流れを受けたもので、ロペス・インクの株を持つ大多数の従兄弟が71%を占めるとして、Pikiが解雇されにくくする条件（取引条件）を開示するのを遅らせたと非難しました。一方、First Genは、自社の行為は重要情報への平等なアクセスを守るた

金融ニュースによると、KOSDAQの証拠金口座残高は5月27日の9.856兆ウォンから7月9日時点の7.796兆ウォンへ減少し、1.5か月で20.9%下落しました。出金はここ数週間で加速しており、6月10日時点の8.966兆ウォンが7月9日には7.796兆ウォンまで減少し、13%の減少となっています。 同期間中、個人投資家はETF市場で22.6兆ウォンの純買いを積み上げ、5月27日に上場したサムスン電子およびSKハイニックスの個別株レバレッジETFに集中していました。韓国取引所のデータでは、個人がレバレッジETF取引における最大の取引量を占めていました。

ロイターによると、7月10日、Intelのスピンオフで現在はSilver Lakeが支配するAlteraは、年率約20％の成長見込みと、営業利益が2倍を超えることを背景に、新規上場の準備を進めている。プログラマブル・チップ企業のAlteraは、Silver Lakeが51％の持ち分を取得し評価額が87億5000万ドルとなった先月（昨年）9月に、Intelから完全に分離された。AlteraはAIおよびロボティクス市場を狙っており、CEOのRaghib Hussainは、同社が台湾積体電路製造（TSMC）の先端2ナノメートルおよび3ナノメートル技術を用いて製品を開発していると述べた。

Lookonchainによると、SKHXで4.4百万ドルの損失を被り、2度利益を出せなかったトレーダーが7月11日に戦略を切り替え、3倍レバレッジで、評価額2,022万ドルの96,251 NVDAロングポジションを建てた。