世界のTradFiとマクロ経済

Periscope Analyticsのアナリスト、Brian Freitasによると、SK Haisungの新規上場となる米国預託証券（ADR）は、短期的に評価プレミアムが発生する可能性があるという。FreitasはADRがごく短期で30〜35％のプレミアムで取引されると見込んでおり、米国証券に対する限られたパッシブ買い需要のために、その後は縮小する可能性が高いとしている。同社は米国でのオファリングで260億ドルを調達し、先週金曜日にNASDAQで強い形でデビューした。ADRは引けでほぼ13％上昇した。今日の序盤のソウル市場では、株価は10％下落した。

2026年7月13日03:00-03:15（UTC）、BTCは15分以内に急落し、リターンは-0.55%に達しました。価格レンジは62890.9-63379.1 USDTで、振幅は0.77%です。地政学的対立に起因するリスク資産の売り浴びせの波の中で、BTCも連れて下落し、市場のボラティリティは明確に上昇しました。売買の厚みは0.24のみで、短期のミクロ構造は売り手が主導しています。 今回の変動の主な要因は、米国とイランの軍事衝突が急激にエスカレートしたことです。2026年7月12-13日、米軍はイランに対して新たな攻撃を行い、イランは直ちにカタール、UAE（アラブ首長国連邦）、クウェートなど複数の湾岸国へミサイルと無人機を発射しました。中東情勢の悪化が原油価格の変動とインフレ期待の高まりにつながり、連邦準備制度の政策金利に連動するフェデラル・ファンド先物では、年末までに2回以上の利上げ確率が52.1%に上昇したことが示されています。ドル指数の強含みも進み、ドル建てのBTCは為替による圧力を受けています。板情報では、売り注文の総量0.3753 BTCは買い注文総量0.0884 BTCを

韓国商工会議所が7月13日に発表した調査によると、第3四半期の小売業ビジネス・センチメント指数（RBSI）は92に達し、第2四半期の80から12ポイント上昇した。指数は、次の四半期の景気・経済状況についての楽観または悲観を測るために100を基準としており、百貨店（139）やコンビニ（127）、総合スーパー（112）によって押し上げられ、いずれも100の水準を上回って持ち直した。 一方で、オンラインショッピングは前四半期比で74と横ばいだった。海外のディスカウント・プラットフォームによる競争が激化し、国内市場における価格圧力が利益の重しとなり続けたためである。

ChainCatcherはSoSoValueのデータを引用し、Hypeの現物ETFは先週の取引日（7月6日〜10日ET）に純流入が1,036万ドル発生したと報じた。BitwiseのETF BHYPが週間純流入8,970万ドルで首位となり、これまでの累計純流入は1億3,300万ドルに達した。GrayscaleのETF HYPGは週間純流入333万ドルで続き、累計の純流入は1億2,600万ドルとなった。

SoSoValueのデータによると、ソラナの現物ETFは7月6日〜10日の週に純流入が930,400ドルありました。BitwiseのBSOLが純流入175.11万ドルでトップだった一方、GrayscaleのGSOLは最大の純流出が203.81万ドルでした。7月13日時点で、ソラナ現物ETFの運用資産（AUM）の合計は9億1000万ドルに達しており、発売（ローンチ）以来の累計純流入は11.4億ドルです。

方舟投資（ARK Invest）は7月13日、Circle（CRCL）の株が大幅下落する局面で買いを入れた。ARKKとARKFの2本のETFを合計して、Circleを約217,896株買い増しした。今回の追加投資額は約1,370万米ドル。方舟投資は同時にRobinhood（HOOD）を85,319株売却し、現金化額は約980万米ドル。 ARK InvestがCircle株を買い増し、ARKKとARKFが共同で布陣 方舟投資が開示した取引記録によると、今回のCircle株の買い増しは、ARKK（ARK Innovation ETF）およびARKF（ARK Fintech Innovation ETF）の2つの旗艦ETFが共同で実施し、合計で約217,896株を買い入れた。木曜の引け値63.01米ドルで計算すると、追加投資額は約1,370万米ドルとなる。これは方舟投資がCircle株の直近の下落率20.2%に対して安値で買い増す行動であり、あわせてCathie WoodがCircleおよびステーブルコイン・セクターの長期的な発展を見込む姿勢が継続していることも示している。 OUSDの競争上

銀の現物価格は本日3.00％下落し、1オンスあたり58.05ドルで取引されています。

ChainCatcherはSoSoValueを引用し、イーサリアムの現物ETFは先週、純流入が$84.42 millionに達し、8週連続の流出に終止符を打ったと報じた。ブラックロックのETHA ETFが週次の純流入$53.75 millionで首位となり、これにより過去の累計純流入は$11.18 billionに到達した。フィデリティのFETH ETFは週次の純流入$37.48 millionで続き、過去の累計純流入は$2.15 billionに到達した。イーサリアム現物ETFの運用総資産は$9.59 billionに達し、過去の累計純流入は$10.97 billionだった。

ChainCatcherによると、SoSoValueのデータを引用して、ビットコインの現物ETFは7月6日〜10日の1週間で純流入が1億9700万ドル（$197 million）となり、8週間連続の純流出を終えました。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が2億9200万ドル（$292 million）の流入をリードし、これにより歴史的総額としての純流入は60億29百万ドル（$6.029 billion）に達しました。GrayscaleのBTCミニ・トラストは9508万ドル（$95.08 million）を追加した一方で、主要プロダクトのGBTCは1080万ドル（$10.8 million）の純流出を記録しました。

韓国取引所（KRX）が7月9日に公表したデータによると、7月8日の三星電子およびSKハイニックスの株式の売買代金はそれぞれ9.5563兆ウォンおよび15.2560兆ウォンで、合計は24.8123兆ウォン。これに、三星電子およびSKハイニックスを対象とする16銘柄の単一レバレッジおよび逆レバレッジETFを加えると、取引規模は約40兆ウォンとなり、韓国市場の総売買代金の44.1%を占める。 三星電子とSKハイニックスの株式7月8日売買代金合計24.8123兆ウォン 韓国取引所（KRX）7月9日公表データによると、以下は7月8日を対象とした市場集中度に関する数値： 三星電子 売買代金：9.5563兆ウォン SKハイニックス 売買代金：15.2560兆ウォン 2銘柄合計：24.8123兆ウォン（KOSPI + KOSDAQの総売買代金48.6090兆ウォンの51.0%） 5月26日（単一レバレッジETF 上場前）の割合：30.0%（両者の差は21パーセントポイント） 16銘柄の関連単一レバレッジおよび逆レバレッジETFの売買代金：15.6045兆ウォン ETFを含む市場占有率：韓国国内の総売買

ゴールドマン・サックスによると、有効なグローバル石油パイプラインの送油能力は、2027年末までに1日あたり380万バレル増加し、2028年末までには累計で1日あたり730万バレルの増加に達する見通しです。

ロイターによると、Metaは自社設計のデータセンター向けAIチップ「Iris」の量産を、9月から早くも開始する計画だという。Meta社の株価は金曜日（7月10日）に約6%上昇した。Broadcomの支援を受けて設計されたこのチップは、台湾積体電路製造（TSMC）によって製造される。Metaの最新の社内チップ構想は、AIインフラへの投資を大きく進める中で、Nvidiaのような外部サプライヤーへの依存を減らすことを狙っており、2026年の設備投資ガイダンスは1250億〜1450億ドルに設定されている。

7月13日、上海SHIBORの金利は主要な期間すべてで上昇した。翌日物は1.19ベーシスポイント上昇して1.3720%となり、7日物は1.7ベーシスポイント上昇して1.4000%となった。3か月物は0.11ベーシスポイント上昇して1.4290%となった。

ブラックロック、ネバーガー・バーマン、アライアンス・バーンスタインによれば、主要なグローバル資産運用会社が最近、AIの評価をめぐる議論について見解を示し、局所的な過熱はあるものの、市場は2000年代のドットコムバブルに匹敵するような「広範なバブル」ではなく、構造的な分岐を反映していると主張した。ブラックロックは、12か月先予想の株価収益率（PER）が約21倍であり、妥当な範囲にあると指摘。さらに、企業の利益見通しが上方修正されることで株価上昇も伴っているという。 アライアンス・バーンスタインは、クラウド提供企業による設備投資の増加が一部企業のキャッシュフローを圧迫しているなどの新たなリスクを指摘し、特定の企業が遊休の計算処理能力を手放し始めていると述べた。これは、ハードウェアの利益見通しの減速につながる可能性を示唆するとともに、他の業界に対するAIセクターの高いパフォーマンスが縮小する恐れがあると警告している。

Odailyによると、Bitmineの会長トム・リーは7月13日に東京で開催されたWebX 2026に登壇し、1987年以降の株式市場の推移と比較しながら、イーサリアムの現在の価格トレンドについて言及した。リーは、イーサリアムは現在「底」の局面にあり、上昇局面に差し掛かっていると述べた。さらに、多くの投資家は安値を恐れている一方で、真の価値の原動力である機関投資家による採用（インスティテューショナル・アダプション）を見落としていると付け加えた。リーは「ウォール街はイーサリアムが好きだ」と強調し、マシンの採用が進んでいることを、この資産の今後の推移を支える重要な要因だとして示した。

Nick Timiraosによれば、連邦準備制度理事会の“代弁者”として広くみなされている人物で、Fed議長パウエルは6月に議長としての最初の会合を開き、コンセンサス（総意）により利率を据え置いた。しかし、コンセンサスを維持するのは難しくなる可能性がある。なぜなら、一部のFRB（米連邦準備制度）の当局者がインフレへの懸念を強めており、7月28〜29日のFRB会合で利上げについての議論を押し進めるかもしれないからだ。今週の議会での証言の場で、パウエルは最新の6月のインフレデータ（7月の会合前の主要な経済データの最終版）を提示することになる。これが、政策議論の方向性を形づくるのに役立つ可能性がある。

Jin10によると、7月10日には主要ブランドが国際金価格の下落に追随したことで、国内の金の宝飾品価格が1グラムあたり1,240元を下回る水準まで下落した。

目論見書によると、Lupon Pharmaは7月上旬に香港証券取引所へIPO申請を提出し、その中核製品LP-168は2026年6月に中国の国家薬品監督管理局（NMPA）によって承認されました。この薬はLucodaとして商業化されており、世界初の第4世代BTK（ブルトン型チロシンキナーゼ）阻害薬です。BTK阻害薬による治療を含む、少なくとも2回の既存の全身治療を受けた成人のマントル細胞リンパ腫患者の治療が承認されています。Luponはこれまで6回の資金調達ラウンドを完了しており、累計調達額は約2億1,320万ドル、また2025年9月時点の投資後評価額は約3億1,125万ドルです。

スタンダード・チャータードによると、香港株は先週3.5％上昇しました。同社の北アジア投資部門ディレクターである鄭子楓氏は、世界の投資フローが香港の株式に回帰していることで、この反発が価格変動の勢いを維持していると見込んでいます。同行は、今後12か月のハンセン指数の目標を25,500〜26,500ポイントに設定しています。鄭氏は、技術株におけるバランスの取れたポジショニングを推奨しており、選別的なAIへのエクスポージャーや、7％を超える利回りをもたらす配当を出す大型優良プラットフォーム株を含めています。

韓国当局は、サムスン電子とSKハイニックスを対象にしたシングル株レバレッジETF（上場投資信託）に対する対抗措置を準備している。これらは、上場から1か月半後の市場のボラティリティ（変動性）の主要因として特定された。東国大学校の経営学部のイ・ジュンソ教授は13日、Herald Economyに対し、シングル株レバレッジETFはボラティリティの主因ではないものの、市場の変動を増幅させていると述べた。規制当局の議論は、これら2銘柄がKOSPIの時価総額の半分超を占めることを背景にしている。さらに、これらに連動する16のレバレッジ商品における運用資産（AUM）は16兆ウォンに達しており、流動性が特定に集中することで、流動性提供者によるリバランス（見直し）プロセスを通じて市場のボラティリティを引き上げている。 教授、市場の変動に寄与する要因としてシングル株レバレッジETFを特定 東国大学校のイ・ジュンソ教授は13日、シングル株レバレッジETFは「主犯ではないが、共犯（従犯）」だと述べた。イ教授は、韓国はAUM（運用資産）16兆ウォンの規模で合計16商品を持つ企業が2社しかないのに対し、米国は10