世界のTradFiとマクロ経済

バンク・オブ・アメリカの最新レポートによると、韓国のメモリーチップメーカーは2030年までに年換算の生産能力拡大が10％未満にとどまる見通しで、イ・ジェミョン大統領の「能力を2倍にする」という目標から大きく乖離しているという。同行の分析では、技術アップグレードやより先進的なプロセスへの移行に伴う工場閉鎖による能力損失も考慮されており、実際の拡大は「2倍」目標に比べて大幅に遅れている。

昨日（7月13日）、韓国のKOSPI指数は、値動きの激しい取引セッションの後、7,000ポイントを下回る水準まで下落したが、その後回復し、6,800ポイント付近で取引を終了した。指数は日中に急激な値動きを見せたものの、終盤の買い圧力が落ち着き、ベンチマークは安定した。

ポーランド中央銀行総裁は本日、利上げの可能性は利下げよりも高いと示した。この発言は、ユーロ圏の隣接する経済における景気状況を背景に、金融当局の現在の政策スタンスを反映している。

XRPニュース：スポットXRPのETFは7月13日（月）に流入がゼロだった。Invezzが引用したデータによると、これは2025年11月に各商品が開始されて以来の累積ネットフローが14億8000万ドルに達していた8週間連続の流入ストリークからの反転を示すものだ。 前回の取引では7月11日（金）にトークン換算で107,000ドルの流入があり、7月8日には7,290,000ドルの単日流出が発生。これは転換の中でも最も急激な局面を示している。 これは単にXRP ETFのメカニズムが鈍いだけの日ではない。市場が確信（コンヴィクション）を測るために使うあらゆる需要シグナルが、同じセッションで同じ方向に一斉に崩れたということだ。機関投資家のフロー、個人投資家のデリバティブ取引、そしてセンチメントがすべて一致している。 発見：2026年に買うべきベストなミームコイン XRPニュース：XRP ETFの流入、停滞を生むメカニズム メカニズムは以下の通りに機能する。8週間の流入ストリークが、規制されたXRPへのエクスポージャーに対する、持続的で自己強化していく機関投資家の需要があるという認識を生み出したの

BlockFlowのKOL集約プラットフォームによると、複数のKOLがNVIDIA（NVDA）に強気になっており、Pリサーチでは、Morgan Stanleyの収益成長に関する見通しとして、現在の高水準を上回って加速するとされていることを挙げています。新しいサブスクリプション型のクラウドサービス・モデルが、継続的な収益ストリームを生み出していることが背景です。 他のアナリストは、NVLink FusionアーキテクチャをサードパーティのCPUやカスタムチップ向けにも開放することで、ネットワークインフラにおける同社の優位性を強化するというNVIDIAの戦略を強調しました。

Herald Economyによると、7月13日にサムスン電子とSKハイニックスを連動するレバレッジ型およびインバース型のシングル株ETFは、取引活動が急増したにもかかわらず過去最低を記録しました。16の関連商品は日次の取引高で12.16兆ウォンを記録し、すべてのETF取引の33.87%を占めました。SKハイニックスのインバース2X ETFは回転率1,791.59%を示しており、つまり1日で約18回分の株が取引されたことを意味します。サムスン電子はその日10.7%下落し、SKハイニックスは15.37%下落しました。同時に、より広いKOSPI指数は8.95%下落して6,806.93となりました。

Guru Clubによると、欧州の天然ガスのベンチマーク価格は7月14日に3月以来の最高水準まで急騰し、取引セッションを通じて上昇が加速しました。

ChainCatcherとGateの市場データによると、CleanSparkの株価は本日、ジョージア州でグローバルなテクノロジー企業と20年間のリース契約を締結したことを受け、寄り付き前の取引で14%上昇しました。

金融投資協会によると、投資のために借入を行った韓国の個人投資家は、7月最初の10日間で合計425.80億ウォンの強制清算に直面しました。7月9日だけでも、国内の株式市場の下落に伴い担保価値が下落し、142.20億ウォン相当の株が強制的に売却されました。アナリストは、強制売りが負のフィードバックループを生む可能性があると警告しており、清算による売り圧力がさらに価格を押し下げ、追加の強制クローズを引き起こす恐れがあります。

中信金融によると、北向き資金は7月14日に香港株へ純流入HK$109.97億を記録し、上海・香港コネクトがHK$82.05億、深セン・香港コネクトがHK$27.92億をそれぞれ寄与した。 Zhipu（02513）は北向きの買い需要の最も大きな受け手で、この日の受領額はHK$29.88億だった。7月8日以降、Zhipuは純流入がHK$200億を超えて蓄積している。Netease（09999）とKuaishou-W（01024）も強い買いが見られ、それぞれ純流入HK$28.7億とHK$14.59億だった。その他の上昇銘柄には、Zhaoxin Innovation（03986）で純買いHK$810百万、China Longyuan Fiber Optics（06869）で純買いHK$602百万が含まれていた。

韓国金融投資協会（KOFIA）と証券会社は14日、個別株レバレッジ型上場投資信託（ETF）に関して、基本預託金（ベーシック・デポジット）の引き上げを含む投資家保護体制の強化で合意した。これらの措置は、商品が発売されて以来当初の予想を上回る高い投資需要に対応することを目的としている。個別株レバレッジ型ETFは、レバレッジ効果により短期間で損失を急速に拡大させる可能性があり、さらに横ばいの相場でも負の複利効果による損失が発生し得るため、業界では投資家の保護措置を強化する必要性についてコンセンサスが形成された。 KOFIAは14日、証券会社の最高経営責任者（CEO）らと緊急会合を開き、個別株レバレッジ型ETFに関連する最近の市場環境を点検するとともに、投資家保護のための業界による自主規制対応策について協議した。業界は、投資家の能力を超えるレバレッジ投資を防ぐため、基本預託金の引き上げを追求する。各社は、投資家の年齢や投資ポートフォリオの状況を考慮した、カスタマイズ型のリスク警告およびガイダンス（助言）措置も強化する。参加者は、投資家が十分な知識に基づき、慎重な判断を行えるよう投資家教育を強化

キオクシア・ホールディングスは7月14日、東京証券取引所で69,100円で引け、上場後の最高値112,700円（6月22日記録）からは約40%の下落となった。日経の分析によると、人工知能（AI）の過剰投資に対する懸念や、サムスン電子およびSKハイニックスによる生産増加が相次ぐことへの警戒が売り圧力を強めたことで、NANDフラッシュメモリー製造会社の株価は下落した。キオクシアは今年前半において日本のAI関連株のトップとして、800%超の急騰で日経225指数の上昇を牽引していたが、7月上旬以降は弱含んでいる。 キオクシア株、東京市場で日中安値を記録 7月14日の取引で、キオクシア株は日中安値63,060円まで下落し、前営業日から4,040円（6.02%）安となった。これは1年半ぶりの水準ではなく、1か月半ぶりの最安値水準を意味する。株価は6月22日の最高値112,700円から約40%下落した。 アナリストはAI投資懸念と競合の生産増を指摘 日経新聞は、大手メモリーメーカー（サムスン電子やSKハイニックスを含む）による生産増により、半導体価格の下落が見込まれることや過剰なAI投資への懸念が強

Yonhap Infomaxによると、金融投資協会（KOFIA）と証券会社は7月14日、個別株レバレッジETFに関する投資家保護策を強化すると発表した。措置には、当初の証拠金（初期預託金）要件の引き上げ、ザ・閉め（期末）の集中を抑えるための取引時間の分散、投資家の年齢やポートフォリオの特性に合わせたリスク警告の強化が含まれる。これらの商品の日次リバランス取引は70〜2100億ウォンと見込まれており、KOFIAは、市場のボラティリティを最小限に抑え、ヘッジやリバランスの各業務を異なる取引時間に分散することで、基礎となる（underlying）資産への影響を抑える必要性を強調している。

聯合ニュースによると、キオクシア・ホールディングスのNANDフラッシュメモリの株価は、6月22日の高値112,700円から40％下落し、7月14日に69,100円で引けました。この下落は、同社が日本の時価総額トップの座を失ったことを意味し、その座はトヨタに奪われ、さらにMUFGに引き継がれました。2026年上半期に800％超の上昇で日本の株式指数である日経平均株価の主要な牽引役だったキオクシアは、AIへの過剰投資や、サムスンやSKハイニックスのような競合による生産増に対する懸念から、売り圧力に直面しています。

全国独立事業連盟（NFIB）によると、中小企業の景況感指数は6月に97.4ポイントに上昇し、予想の95.5ポイントを上回り、5月の95.3ポイントから増加しました。

韓国の債券市場における金利スワップ（IRS）レートは7月14日、全ての年限で上昇した。韓国のソウル債券市場のデータを報じたYonhap Infomaxによると、1年物IRSレートは4時27分時点で5.00ベーシスポイント（bp）上昇し、3.4750%となった。上昇は、2日後に予定されている7月の金融政策決定会合（MPC）を前に警戒感が高まったことが背景。ディーラーのコメントでは、スワップレートがスポットレートと歩調をそろえて動いたほか、短期スワップは7月と8月に連続する利上げを午前の取引中に全額織り込み、その後は利益確定の動きが一部見られたという。 1年物から10年物までのIRSレートは全ての年限で上昇 2年物IRSレートは8.00ベーシスポイント上昇し、7月14日の3年物レートは8.75ベーシスポイント増加した。5年物IRSレートは8.75ベーシスポイント上昇して4.0650%となり、10年物レートは8.50ベーシスポイント上昇して4.1600%となった。ある証券会社のディーラーは「スワップはスポットレートと同様の動きとなった」と述べ、「短期スワップは午前から7月・8月の連続利上げを

Yonhap Infomaxによると、7月14日、韓国の金利スワップ（IRS）金利は午後4時27分時点で、全ての年限で上昇した。1年物のIRSは5.00ベーシス・ポイント上昇して3.4750%となり、5年物は8.75ベーシス・ポイント上げて4.0650%、10年物は8.50ベーシス・ポイント上げて4.1600%だった。SOFRに基づくオーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）金利も、全てのセグメントで上昇し、1年物は4.50ベーシス・ポイント上がって3.1250%、5年物は4.00ベーシス・ポイント上がって3.5450%となった。 スワップのベーシス・スプレッド（OISとIRSの差）は、カーブ全体で拡大し、1年物のマイナス逆イールドは0.50ベーシス・ポイント拡大して-35.00bpsとなり、5年物は-52.00bpsに達した。

ゴールドマン・サックスのエクイティ・リサーチによると、5つの主要なクラウド・プロバイダー（Microsoft、Amazon、Meta、Google、Oracle）は、2025年度から2030年度の間に人工知能への設備投資として、合計で5.8兆ドルを費やす見通しです。ゴールドマン・サックスは、資金調達ニーズが拡大するにつれて、米国の投資適格社債市場は、発行体の集中度やキャパシティ上限による制約に直面する可能性があり、そのために、公共債、ローン、プライベート・キャピタル、プロジェクト・ファイナンスを含む分散した資金調達経路が必要になると指摘しています。

NZD/USDは7月14日の取引時間中に1%上昇し、0.5806に達しました。