世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、7月14日現在、中国国航（エア・チャイナ）は2026年上半期の純損失を約人民元21億〜26億と見込んでいます。非経常的な利益および損失を除くと、同社は同期間の純損失が人民元23億〜31億になると見込んでいます。

Bitcoin（BTC）トレーダーは、暗号資産取引企業BITによると、市場が今後数四半期で「FRBの利上げを2.6回織り込む」中で、7月14日の米国インフレ（物価）レポートを注視している。インフレ指標は、直近の変動の後にビットコインが約$63,000近辺で安定している局面で出てくるため、短期の価格方向性を左右するマクロ経済シグナルの影響力がより大きくなっている。BITの最新市場アップデートでは、2023年のビットコイン第5次バブル市場を後押しした利下げ見通し以降、投資家の期待が2025年9月からの引き締め的な金融政策へと移行しており、暗号資産を含むリスク資産にとってより厳しい環境が生まれていることが示された。 BIT、CPIが4.0%超ならビットコインに圧力との警告（FRBの政策が引き締めへ） BITの市場アップデートによれば、今週のFRB（米連邦準備制度理事会）理事クリストファー・ウォーラーの発言は、政策当局者が岐路に立っていることを示しており、同社はこれを「よりタカ派的な環境」と解釈した。レポートは次のように記した。「今夜のCPIレポートはビットコインにとって重要だ。インフレ指標が

BITによると、7月14日、ビットコインのトレーダーは米国のインフレ報告を注視している。市場では今後数四半期でFRBの利上げが2.6回織り込まれているためだ。暗号資産は現在約$63,000近辺で取引されており、直近の値動きの後に落ち着きを見せている。このことで、短期の価格方向性を左右するのはマクロ経済のシグナルの影響がより大きくなっている。BITは、投資家の見通しが2025年9月以降より引き締め的な金融政策へと変化したことを指摘しており、暗号資産を含むリスク資産にとってより難しい環境になっているという。

IBMは7月14日に第2四半期の調整後1株利益が2.93ドル、売上高が172億ドルと報告したが、アナリスト予想のEPSが3.01ドル、売上高が178.6億ドルをいずれも下回った。株価はプレマーケット取引で19.37%急落し、1株当たり234ドルを下回る水準で引けた。 最高経営責任者（CEO）のアービンド・クリシュナは、業績の未達を、供給制約と価格上昇が見込まれる状況のなかで、顧客が設備投資の資金をサーバー、ストレージ機器、メモリーチップの購入へ振り向けていることに起因すると説明した。第2四半期に成立すると見込まれていた複数の大口案件が遅れたことも、利益の差をさらに広げた。

市場レポートによると、ウクライナのドローンが7月14日にロシアのサラヴァト石油化学施設を攻撃しました。

Jin10によると、ゴールドマン・サックスは第2四半期の固定収益、通貨、商品（FICC）の売上高が46億ドルで、前年同期比で32%増加したと報告した。この業績が株価を押し上げ、GSはプレマーケット取引で2%以上上昇した。

BlockBeatsによると、BITデータを引用して、IBMの株式は7月14日の時間外取引（プレマーケット）で12％超下落した。これは、第2四半期の予備決算として売上高が172億ドルだったものの、予想の178.6億ドルを下回ったため。

7月14日のSamsung Electronicsの公式発表によると、同社はアメリカ預託証券（ADR）の上場を追求する計画を否定し、Nasdaq市場でADRを上場したSK Hynixに倣う可能性があると示唆する最近のブルームバーグ報道を否定した。

毎日経済新聞によると、韓国の大型株KOSPI指数は、7月14日までの過去3週間で25.79％急落し、主要な半導体株が大幅な下落に見舞われた。サムスン電子は25.6％下落、SKハイニックスは34.46％下落し、サムスン電機は43.45％急落した。現代自動車は26.94％下落した。より広範なKOSPI指数は7月14日に0.73％上昇して6,856.83で引けた一方、同期間でミッドキャップ指数と小型株指数はそれぞれ10.47％と5.83％後退した。

モルガン・スタンレーは、5つの主要クラウド事業者—Meta、Amazon、Microsoft、Alphabet、SpaceX—について、7月14日に資本的支出（CapEx）の予想を引き上げ、2027年の合計CapExを約1.2兆ドル、2028年を約1.4兆ドルと見込んだ。これはそれぞれ9％と10％の増加である。リサーチ会社は今回の上方修正を、GPUコストの20％上昇とデータセンター建設のサイクルが延びたことに起因するとした。AIの計算能力は、2025年の約30GWから2028年までに約120GWへ急増すると見込まれている。

事情を知る関係者によると、ナイジェリアは7月14日、シェルのバンガ・サウスウエスト・アパロ沖深海原油プロジェクトに対して、生産連動型の税額控除を承認した。このインセンティブにより、シェルとそのパートナーは、生産された原油1バレルにつき11.50ドルの税額控除を受け取れる。これは標準額の2倍以上だ。ナイジェリアの大統領も、同プロジェクトの最終投資決定を後押しするため、この措置を承認した。この政策は、他の石油生産者の新たな深海プロジェクトにも適用され、少なくとも2029年まで有効となる。

JPMorgan Chaseの株は7月14日のプレマーケット取引で2.3%下落しました。同社は、通年の調整後経費ガイダンスを従来の約1050億ドルから約1075億ドルへ引き上げました。

Bitwiseによると、個人がビットコインの供給の66.1%を保有している一方、企業は7.8%、投資ファンドは7.2%だと、デジタル・アセット運用会社が月曜に明らかにした。オンチェーン分析と公開ウォレットの追跡に基づくデータでは、機関が全体としてBTCを支配しているのはわずか15%で、残りは政府、マイナー、把握できないウォレットにまたがっている。 米国の現物ビットコインおよびイーサ（ETH）ETFは先週、8週間にわたる資金流出の連続を止め、2つのクラス合計で2億8200万ドルの流入となった。これは、先行する連続で2つの商品クラスから94.6億ドル（$9.46 billion）が流出した後の、ささやかな反転を示すものだ。

韓国のメディア報道によると、韓国のKOSPI指数は、本日のブラックマーケットの下落から1日後に回復し、日中の大きな変動にもかかわらず、機関投資家や海外勢の買いに支えられて上昇して取引を終えた。指数は寄り付きの序盤で一時安値をつけた後、午後の取引で持ち直し、マーケット参加者がより安い価格を活用したことで、日中の値動きは500ポイントを超えた。

SemiAnalysisのアナリスト、Ray Wangは7月13日のCNBCインタビューで、Yangtze Memory Technologies（YMTC）が今年、世界のDRAM市場の約10％を獲得すると見込まれており、強力な競合として台頭していると述べた。従来型メモリ技術はSamsungやSK Hynixに比べて約3年遅れており、HBMの能力も3〜4年遅れているものの、中国の半導体メーカーはAI需要の拡大や海外向けHBM輸出規制の強化を背景に、国内市場でのシェア拡大が可能な立場にある。YMTCの公開予定IPOは、今年中国で最も注目される半導体上場になると予想されている。

JPMorgan Chaseは、第2四半期の調整後売上高が580.2億ドルだったと報告しており、予想の513.9億ドルを上回りました。同行の1株当たり利益（EPS）は7.70ドルでした。一方、株式のセールスおよび取引（エクイティセールス・トレーディング）収益は60.3億ドルに急増し、予想の39.8億ドルを大幅に上回りました。固定金利、通貨、商品（FICC）のセールスおよび取引収益は60.5億ドルに達しましたが、予想の62.9億ドルをわずかに下回りました。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は7月14日に5％上昇し、1バレル当たり87.522ドルとなりました。

バンク・オブ・アメリカの最新レポートによると、韓国のメモリーチップメーカーは2030年までに年換算の生産能力拡大が10％未満にとどまる見通しで、イ・ジェミョン大統領の「能力を2倍にする」という目標から大きく乖離しているという。同行の分析では、技術アップグレードやより先進的なプロセスへの移行に伴う工場閉鎖による能力損失も考慮されており、実際の拡大は「2倍」目標に比べて大幅に遅れている。