世界のTradFiとマクロ経済

2026年7月14日22:15から22:30（UTC）の間、BTCは15分以内に急騰し、利回りは+0.61%でした。価格レンジは64538.5 - 65100.0 USDTで、値動き幅は0.87%です。BTCは過去24時間で約3.65%上昇し、$61,883の安値から$64,500付近まで反発しました。黄金と足並みをそろえて強含み、$4,013/オンスまで上昇し、市場のリスク回避ムードが明確に強まる中、地合いが改善しました。 今回の異動の主な駆動要因は、米伊の軍事衝突が再び激化したことです。米中央軍司令部（CENTCOM）は、イラン沿岸の防衛システム、ミサイルおよび無人機基地への最新の攻撃ラウンドを完了させました。これに対しイランは、ホルムズ海峡のタンカーおよび米軍基地への報復攻撃を行いました。Trumpは議会に対し、対イラン戦の再開を通知し、「今夜および明夜にかけてイランを再び強く打ちのめす」と約束しました。ホルムズ海峡の海上封鎖はまもなく再始動されます。ブレント原油は$104.4/バレルまで上昇し、エネルギー供給チェーンに深刻な脅威が及び、逃避資金が黄金と暗号資産に流入しました。

韓国の金融投資協会（KOFIA）は7月14日、レバレッジETF取引の最低預託額（最低預金額）を引き上げると発表した。現在、投資家は投資プロファイルおよびリスク評価に応じて、証券口座で最低預託額として5,000万〜1億ウォン以上を維持する必要がある。この決定は、大手証券会社の代表者らとの緊急会合で行われ、大統領の金融委員会による説明に先立って実施された。

Ned Davis Researchによると、S&P 500は10月に反発する前に、2026年8月中旬までボラティリティ（変動）が続くと見込まれている。これは、Business Insiderが報じた最近のクライアントレポートで、ストラテジストのEd Clissoldが引用した同社の複数サイクル・モデルによるものだ。指数はすでに6月の高値から1%未満の下落にとどまっているが、200日移動平均からはおよそ8%上の水準にあり、上昇トレンドの下支えが保たれていることを示している。NDRの資産配分モデルでは、6月末時点で株式を70%のポジションに維持することを推奨しており、これは約4年ぶりの高水準に近い。内訳は、債券25%、現金5%だ。Clissoldは、短期的なシグナルはまちまちだとしても、市場のサブ業種の70%以上が上昇トレンドにあることから、季節要因による弱さは進行中の景気循環型の強気相場の一部として捉えるべきだと強調した。

'S'で始まる英語名の7つのKOSPI上場銘柄――Samsung Electronics、SK Hynix、SK Square、Samsung Electronics Preferred、Samsung Electro-Mechanics、Samsung Life Insurance、Samsung C&T――は、期末の40.15%から6月までに62.31%へと、合算の時価総額の構成比を引き上げた。この拡大は、大型株の半導体銘柄での急激な上昇（ラリー）によってもたらされた。こうした企業の市場への影響力が拡大するにつれ「S7」という呼称が生まれ、米国市場における「Magnificent 7」のテック銘柄になぞらえたものとなった。 7月の調整前にKOSPIが日中最高値を更新 KOSPIはS7銘柄にけん引され、日中最高値である9,385.59を記録した。6月に高まっていた市場集中への懸念が、7月には急激な調整へと転じた。 証券業界、S7の回復で反発 証券業界は、KOSPIの反発には主導銘柄の迅速な回復が必要だと述べた。 よくある質問 韓国市場におけるS7銘柄とは何ですか？ S7は、「S」で始

香港取引所の7月14日の開示によると、済南建邦金属材料（旧：Jianbang Materials Limited）はHKExのメインボードへの上場申請を行い、中国国際金融（CICC）が唯一のスポンサーを務めた。これは同社にとって3回目の申請であり、2025年5月2日および11月6日に続くものとなる。同社は、中国で銀粉の主要サプライヤーとして、10年以上の運営経験を有している。銀粉製品は主に、太陽電池の製造における重要素材であるフォトボルタイク用銀ペーストの製造に使用される。

Barron'sによると、マイクロン・テクノロジーの株価は7月14日（火）に4.9％上昇し、$983.12となりました。これは、KeyBancのアナリストであるJohn Vinh氏が同社の目標株価を$1,600から$1,750に引き上げたことによるものです。アジアのサプライチェーンを訪問したことに基づく新たな目標は、月曜の終値$937から約87％の上昇余地を示唆しています。Vinh氏は、メモリーの供給不足が継続していることを挙げ、第3四半期にDRAMの価格が15〜20％上昇すると予測しました。また、NANDフラッシュメモリの価格は同期間に30〜40％上昇する可能性があるとしています。

KB証券は1月15日にSKハイニックス株に対して買い評価と目標価格4億2000万ウォンを維持し、人工知能（AI）データセンター投資拡大によって引き起こされるメモリ供給不足が少なくとも2028年まで続くと見通した。リサーチヘッドのキム・ドンウォン氏は、直近の株価下落は、基本的な変化ではなく心理的な懸念に起因するものだと述べた。SKハイニックス株は、AI投資の減速懸念を背景に3週間で直近高値から36%下落したが、アナリストは、長期のAI業界成長見通しとメモリの需給ファンダメンタルズが不変であることから、この下落を買いの好機だと位置づけた。 2028年までのメモリ供給不足の予測 キム・ドンウォン氏は、大手テック企業の今後の投資計画と爆発的なAI需要を踏まえると、メモリ供給不足は少なくとも2028年までは続く可能性が高いと述べた。氏は、翌年は投資が高帯域メモリ（HBM）に集中し、汎用メモリの新たな生産能力の拡大は実質的に制限されると説明した。さらに、翌年から本格的に始まる予定の大手テック企業とメモリ企業間の長期供給契約（LTA）が、前もって生産能力を確保する効果をもたらすとした。氏は、一般顧客

ブルームバーグによると、7月14日にSKハイニックスADRは27％急騰し、「前回の取引（前セッション）」での9.3％の下落を取り消して、同社の韓国普通株に対して51％のプレミアムに到達した。先週時点でのADR発行（総額265億ドル）におけるプレミアムがわずか3％だったことからの劇的な拡大は、米国市場でオプション取引が開始されたことを背景にした強い投資家需要を反映している。初日の取引では、SKハイニックスADRオプションの取引量は約150,000枚の契約で、VanEck Semiconductor ETFの出来高を上回り、グローバルなデリバティブ市場から幅広い参加を引き付けた。市場の熱気はまた、AI投資の拡大に伴うメモリー供給の逼迫（タイトさ）の継続が見込まれていることにも支えられている。

韓国経済TVによると、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスは7月13日に、第2四半期の決算が予想を上回ったと報告した。主要な米国の銀行における投資銀行業務の手数料は、企業が資金調達活動を再開したことによりM&A（合併・買収）が再び活発化し、前年同期比で30%増加した。JPMorganのCEOジェイミー・ダイモンは、世界経済が予想以上に強い回復力を示していると述べた。米国の消費支出のデータは堅調さを維持し、予想を上回る結果を下支えした。

KB証券によると、7月15日、同社はSKハイニックス（000660）に対する買い評価と目標株価420万KRWを維持し、AIデータセンター投資の拡大によりメモリーチップの供給不足が少なくとも2028年まで継続するとの見通しを理由に挙げた。KB証券リサーチ部門の責任者であるキム・ドンウォン氏は、最近の株価下落はAI業界の成長やメモリー供給の力学における根本的な変化ではなく、心理的な懸念を反映したものであり、買いの機会だとした。

Odailyによると、上場している3つのビットコインマイナー（CleanSpark、BitFuFu、Canaan）が、6月の稼働データを開示し、全体的に生産が減少していることが示された。CleanSparkは6月に614 BTCを生産し、5月の671 BTCから減少した。BitFuFuの出力は125 BTCで、前回の177 BTCから減少している。Canaanは64 BTCを生産し、前月の90 BTCから減少した。 これらの出力減少は、6月中旬に10％超のマイニング難易度調整が行われたことの後に発生しており、2026年の最低水準を記録した。もっとも、難易度の低下は通常、生産量の増加を後押しする。

Yonhap Infomaxによると、米ドル指数は7月14日午後（米東部時間）に100.934へ0.345ポイント（0.341%）下落した。6月の消費者物価指数が見込みの0.1%下落に対し0.4%下落したことを受けた。ドルは当初、米国の2年国債利回りが10ベーシスポイント超低下したことで急落したが、その後は地政学的緊張が高まるにつれて、損失の大半を取り戻した。イスラム革命防衛隊はミサイルとドローンでクウェートおよびバーレーンの米軍基地を攻撃し、一方で米中央軍はペルシャ湾でイラン側の標的に対する追加攻撃を実施した。ドル円相場は0.245円（0.151%）下落して162.208となり、WTI原油先物は地域の不透明感を背景に1.53%上昇し、1バレル当たり79.34ドルとなった。

リオ・ティントは第2四半期にピルバラ地区の鉄鉱石を83.49百万トン生産し、出荷量は85.30百万トンに達し、アナリスト予想の83.13百万トンを上回りました。今四半期の銅生産量は213,200トンでした。同社は通期ガイダンスを維持し、鉄鉱石の年間販売量は343〜366百万トン、ピルバラ地区の鉄鉱石出荷量は323〜338百万トンと見込んでいます。

ZhiTong Financeによると、火曜日にハンセン指数ADRは24,404.89ポイントまで上昇し、香港の取引終了時から0.26%（64.16ポイント）増加しました。HSBCホールディングスADRは157.583香港ドルまで1.95%上昇し、一方でテンセント・ホールディングスADRは0.23%増の457.265香港ドルとなりました。

中信財経によると、ハンセン指数のブル・ベア街頭ワラントのレシオは7月15日現在で49:51に達しました。 ベア・ワラントは、24,500〜24,599のストライクゾーンに最も集中しており、651契約で、前の取引日から124減少しました。ブル・ワラントは、23,600〜23,699のゾーンに集中しており、762契約で、前のセッションから265減少しました。

Zhitong Financeによると、7月15日、ハンセン指数7月先物は24,400ポイントで終了し、44ポイント（0.181%）上昇しました。59ポイントのプレミアムで取引されました。建玉は合計130,332枚で、前の取引セッションから12,799枚減少。一方、建玉の純増は51,771枚で、554枚減少でした。

国際海事機関（IMO）によると、7月14日朝、ホルムズ海峡でUAE旗のオイルタンカー2隻が攻撃され、2名が死亡し14名が負傷した。攻撃が発生した時、アブダビ国営石油会社が運航する2隻の超大型原油運搬船はホルムズ海峡を通航中だった。IMOはこの事案を強く非難し、すべての当事者に対して船員の安全を守り、航行の自由を維持するよう呼びかけた。2月下旬以降、ホルムズ海峡付近の海域では56件の攻撃が確認されており、17名が死亡している。

CME FedWatchによると、7月15日時点で、米連邦準備制度は7月の利上げ（利率）を据え置く確率が84.5%、25ベーシス点の利上げを行う確率が15.5%です。 9月について、市場の予想では、金利据え置きの確率が42.2%、累計で25ベーシス点の引き上げとなる確率が50%、累計で50ベーシス点の引き上げとなる確率が7.8%となっています。

KOSPI指数は14日、極端な変動の後に49.90ポイント（0.73%）高い6856.83で取引を終えた。Financial Newsが報じ、Yonhap Newsの映像として、ソウルの中区にあるハナ銀行のディーリングルームで働くスタッフの様子が伝えられた。ささやかな上昇は、投資家の預り金口座から27兆KRWの出金が行われた中で起きた。アナリストは国内市場がCOVID-19期以来最大の調整を経ており、現在の評価では価格負担が大幅に軽減されたと指摘した。 KOSPI、投資家預り金口座から27兆KRWの資金流出を記録 投資家預り金口座は、最近の市場調整期間に27兆KRWの流出を記録した。出金は、KOSPIがCOVID-19期の市場混乱以来最も大きな下方調整に見舞われていた時期と重なった。14日の取引はこの資金移動を反映し、指数は大きく上下したのちに6856.83で落ち着いた。 COVID-19期の調整後、市場の評価負担が緩和 市場のアナリストは、調整局面の後に価格負担が大幅に緩和されたと述べた。評価では、この調整はCOVID-19期以来最大のものとされ、現在のバリュエーションは再価格付け（

聯合ニュースによると、韓国のKOSPI指数は7月14日、極端な市場の変動の中で49.90ポイント（0.73%）上昇し、6,856.83となった。個人投資家は預金口座から27兆ウォンを引き揚げ、COVID-19パンデミック以来最大の資金流出を記録した。