世界のTradFiとマクロ経済

Newtalkによると、「アフリカの王」として知られるTranssion Holdings（トランスショーン・ホールディングス）は6月18日に目論見書を更新し、香港でのIPOを正式に開始してデュアルプラットフォーム上場を目指した。企業側は、IPOの調達資金はAIのリサーチおよびIoTエコシステムの開発に優先的に充てるとしていたが、財務データは対照的な方針を示している。2023〜2025年の累計現金配当は10.2080億元に達し、同期間のR&D投資7.7230億元の1.32倍となった。さらにR&Dの費用比率はわずか4%前後にとどまっていた。 Transsionの2025年の業績は急激に悪化し、売上高は4.55%減の65.5910億元、純利益は53.49%減の2.5810億元へと急落した。同社はチップコスト上昇に対抗するためメモリ在庫を積み増し、2026年3月31日時点で在庫が14.22億元まで膨らんだ。その結果、2026年1〜3月期には営業キャッシュフローがマイナス4.094億元となった。市場調査会社Omdiaは、Transsionのアフリカにおけるスマートフォン市場シェアが、Xiaom

バンク・オブ・アメリカの7月のファンドマネージャー調査によると、回答者の82%が半導体を市場で最も混雑している取引だと見ている。この状況の中で、ポートフォリオマネージャーはチップの保有を減らし、アマゾンやマイクロソフトのようなクラウド大手、ならびにソフトウェアおよび金融セクターの株へとローテーションしている。 UBSは、ハイパースケールのクラウド事業者の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が今年は76%増の$6730億になると予測しているが、成長は2027年に25%へ減速し、2028年にはわずか6%になる見通しだ。フィラデルフィア半導体指数は、年初来で100%超上昇しているにもかかわらず、6月の高値から約18%下落した。ニューヨークは今週、大規模な新しいデータセンター建設に対し1年間のモラトリアム（猶予）を課した米国初の州となった。電力と水への懸念を理由としている。別件として、Apolloのチーフエコノミストによれば、大手テックの発行案件における債券の申込過剰倍率は、2月のほぼ5倍から7月には2倍未満まで低下した。

7月17日、中国証券監督管理委員会によると、元気食品グループは香港でのIPO（新規株式公開）および国内株主の株式転換について承認を得ました。同社は香港証券取引所において、海外上場普通株式を最大23.824百万株発行する予定です。国内株主20名が合計82.176百万株の未上場国内株式を海外上場株式へ転換し、HKEXでの取引に供します。 元気食品は「元気云娇」（餃子）および「元気为香」（小売）ブランドを展開しています。売上高は2023年に206.26億人民元、2024年に256.1億人民元で、前年同期比26%増でした。2025年9月30日時点で、同社は2024年に4,266店舗を運営しており、GMV（流通取引総額）の合計は624.8億人民元で、2023年の477.2億人民元から31%増加しています。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COCOA（Cocoa）は短期間で急騰4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は7月17日に2%上昇し、1バレルあたり85.942ドルとなりました。

金曜の寄り前取引では、アップル株はほぼ横ばいの値動きとなった一方で、より広範なテック・セクターは下落しました。消費者系トレーダーの一部はAAPLを「安全資産」的な選択肢として見ており、この底堅さが示されています。最近数週間の急伸に続くもので、株価は木曜に新たな高値を更新しました。Appleは7月30日に2024年度第3四半期の決算を発表する予定です。 Apple株、テック・セクターの下落の中で今月15%上昇 Appleは今月ここまで15%超の上昇で、株式は4年で最も良い月になるペースに乗っており、Magnificent Seven（米主要7銘柄）の中でも2番目の好成績となっています。とりわけ、テック中心のInvesco QQQ Trust Series 1（QQQ）が約5%下落し、チップ関連のベンチマークであるiShares Semiconductor ETF（SOXX）も下落しているため、この出遅れない動き（上振れ）が際立っています。 中国、Appleの生成AIを展開用に承認 Appleの上昇は、中国からのニュースが後押ししました。中国の国家インターネット情報局（Cyberspace

StockTwitsによると、半導体セクター全体の弱さにもかかわらず、アップル株は金曜日に上昇しました。今月の上昇率はすでに15%を超えており、4年ぶりの好調な月を更新するペースです。 木曜日には、HSBCがアップルを「Hold」から「Buy」に格上げし、目標株価を366ドルとしました。これはおよそ10%の上昇余地を示唆しています。同社は7月30日に2024年度第3四半期の決算を発表する予定です。

SpaceXの株（SPCX）は7月16日に$131.11で終了し、3.08%下落、そして初めて$135のIPO価格を下回りました。水曜日には、株は日中にすでに史上最安値の$132.75に触れた後、同セッションを$135.27で終えましたが、木曜日の値動きでその余裕は完全に消し飛びました。アナリストは、話題性のあった上場後に利益確定する投資家の動き、バリュエーションの見直し、アップグレード版Starship V3の打ち上げ失敗、今後予定されるロックアップ期限への懸念、そしてより広範なテック株の売りが重なったことを挙げています。SpaceXは6月12日の上場で記録的な$86 billionを調達しており、史上最大のIPOとなりましたが、その後株価は$225を超えたところから下落に転じました。 SPCX、$225の高値からIPO価格を下回り40%下落 同株は初日で19%跳ね上がり、$161で取引を終えました。評価額はやがて取引開始から1か月で$225まで上昇しました。その高値から株価は現在、40%超下落しています。Bloombergは今回の下落を「熱が冷めた」と評しました。この上昇は、Mus

Bitcoin.com Newsによると、SpaceXの株（SPCX）は7月16日に$131.11で取引を終え、同社の$135のIPO価格を初めて下回りました。日次では3.08%下落しています。株価は、6月12日に同社が記録した$860億のIPOの後に付けた初期の$225のピークから42%以上後退しています。 SpaceXは現在の価格で18,712 BTCを保有しており、約$11.9億相当です。これは最大級の法人ビットコイン準備金の一角に位置します。さらにTeslaの保有分と合わせると、Musk（ムスク）に関連する企業が30,000 BTC以上をコントロールしています。

米国証券取引委員会（SEC）は本日、規制文書を投資家に送付する際の手段として、現在の紙ベースのシステムに代えて、電子的な送達をデフォルト（基本）手法にすることを提案しました。提案されているRegulation E-Delivery（規則E-デリバリー）では、発行体、ブローカーディーラー、投資助言業者は、事前に投資家の同意を取得しなくても、開示書類を電子的に提供できる一方で、投資家は紙の写しを無償で受け取る権利を保持します。 この提案は、目論見書、委任状勧誘（プロキシ）声明、取引確認書、アドバイザーブロシュアなど、幅広い書類に適用されます。個人の財務情報を含む機微な書類については、企業はデータをメールで直接送るのではなく、セキュアな電子通知を提供することになります。現在、紙の連絡を受け取っている既存の投資家は、デジタル送達への移行前に2回の事前通知を受け取ることになり、それによりオプトアウト（受け取り拒否）できます。SECは、官報への掲載後、60日間のパブリックコメント（公募意見）期間を開始しました。

KOSPI指数は7月16日に6820.60で引け、前回の取引日から463.81ポイント（6.37%）下落した。下落は、6月19日の高値9052.42から2231.82ポイント（24.7%）分を帳消しにしたより広範な調整を反映しており、個人投資家は増え続ける損失に直面している。6月以降、市場は取引停止を18回、サーキットブレーカーを5回発動しており、韓国取引所の統計によると、個別株のレバレッジ商品に投資する投資家の90%以上が現在損失の領域にいる。この急激な反転によって、投資家のセンチメントはFOMO（Fear Of Missing Out：上昇局面の前半で利益を取り逃す不安）から、JOMO（Joy Of Missing Out：直近の損失を回避できたことによる安堵）へと移った。 KOSPIは6月の高値から24.7%下落 韓国の証券市場は6月以降、大きな値動きを経験している。KOSPI指数は、6月19日の引け高値9052.42から7月16日の6820.60まで2231.82ポイント（24.7%）下落した。取引の中断は頻繁になっており、6月以降に発動されたサイドカー・メカニズム（20分の取

Netflixの株価は、ストリーミング企業が発表した第3四半期のガイダンスがウォール街の予想を下回ったことを受け、プレマーケット取引で9%以上下落した。第3四半期の売上高は約128.6億ドルと見込まれ、アナリスト予想の130億ドルを下回る見通し。1株当たり利益（EPS）は0.82ドルとし、市場の見込みである0.84ドルを下回った。こうした弱い見通しが、結果として堅調だった第2四半期の業績を上回る形で影を落とした。第2四半期では、売上高は125.6億ドル、EPSは0.80ドルで、コンセンサス予想をわずかに上回っていた。より弱めの前向きガイダンスはNetflixの株に急速な売りを引き起こし、同社の株価はすでに過去12カ月で約40%下落している。短期的な圧力がある一方で、同社は通期（2026年）の売上高予想を510億ドルから514億ドルの範囲で維持し、広告収入の拡大とサブスク（加入者）リーチの拡大に注力する方針を強調した。 Netflix、Q2の売上高125.6億ドルを報告 Netflixは第2四半期の売上高を125.6億ドルと報告した。前年同期比で13.4%増だったが、アナリスト予想の12

Netflixの株式は、同社が予想を下回る第3四半期のガイダンスを発表した後、9%超下落した。第2四半期の業績が堅調だったにもかかわらず、投資家を失望させた。Netflixは第2四半期の売上高を125.6億ドルと報告し、アナリスト予想の125.8億ドルをわずかに下回った。1株当たり利益（EPS）は0.80ドルで、コンセンサス予想の0.79ドルを上回った。だが、Netflixによれば、第3四半期の見通しは失望を招く内容で、売上高は約128.6億ドルと見込まれ、ウォール街の予想である130億ドルを下回る。さらに、EPSは0.82ドルと見込まれ、アナリスト予想の0.84ドルを下回った。

韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、16日、韓国のKOSPI指数は463.81ポイント（6.37%）急落して6,820.60で取引を終え、6月19日の過去最高値9,052.42からは24.7%下落した。6月以降、サーキットブレーカーは5回発動され、売り方（ショート）規制は18回発動されており、取引日は約2日に1回のペースで発生している。てこを効かせた個人投資家の90%以上が現在損失を計上している。

BitcoinTreasuries.NETによると、Bitcoin Japan Corporation（ティッカー 8105.T）は最近、転換社債で6,000万ドルを調達し、そのうち408万ドルを企業トレジャリーのためにビットコインの購入に充てました。

MSXのデータによると、SK Hynixの株価は7月17日のプレマーケット取引で5.5%上昇し、1株あたり$160.60まで回復しました。これは、それ以前に日中で4%下落していたことからの反発です。同社株は前回の取引セッションで13.7%下落して引けていました。

Huawen先物によると、7月17日にプラチナおよびパラジウムの先物取引が急落した。パラジウム先物（pd2608）は5.37%下落して294.45で引け、プラチナ先物（pt2608）も4.67%下落して392.15となった。市場参加者は、供給不足によって価格が下支えされるとの期待が続いているにもかかわらず、下落の要因は、インフレ懸念の高まりが繰り返し見られることと、マクロ経済に関するセンチメントの変化だとしている。

ブルームバーグによると、UBSアセット・マネジメントのケビン・ザオ氏（グローバル・ソブリンおよび通貨部門の責任者）は米国債をショートする計画で、強い米国経済のパフォーマンスが安全な避難先資産としての需要を減らし、国債需要に影響することに賭けている。ザオ氏は、米国は依然として最も有利な立場にあり、エネルギー・ショックの影響を受けず、AI投資トレンドの主要な恩恵を受けるとみている。これに対し同氏は、ドイツの国債は魅力的なディフェンシブ（防御的）な配分先だと考えている。エネルギーの影響は欧州の経済成長をより強く直撃する一方で、同地域はAI投資から得られる恩恵が相対的に小さいためだ。