世界のTradFiとマクロ経済

UAnalyzeによると、データセンター運営会社のCsquareは、今週ティッカーシンボルCSQRでニューヨーク証券取引所に上場（IPO）を予定しており、1株当たりの価格を$23〜$27に設定する計画です。調達目標額は$1.15〜$1.35 billionです。同社は、主に北米と英国にまたがる64のデータセンターを運営しており、企業向けのAI推論およびハイブリッドクラウドのワークロードに対して、コロケーション（相互接続）とインターコネクションのサービスを提供しています。2026年第1四半期、Csquareは売上高$271 millionを報告し、前年同期比16%増となりましたが、同社が拡大投資を行う中で、純損失は前年の$34.9 millionから$66 millionへと拡大しました。IPOで得た資金は主に、既存の負債の返済および一般的な企業目的に充てられる予定です。

Odailyによると、BlackRockは現在、オンチェーンのトークン化された資産として29億3000万ドルを管理しており、そのうちEthereumが11億ドルを占め、続いてAvalanche、Solana、BNB Chainとなっています。 BlackRockのオンチェーン資産の大半は、2024年にSecuritizeとともに開始されたBlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）に集中しています。同ファンドは、現金、米国債証券、ならびにブロックチェーンのトークンとして表されるレポ（売戻し契約）を保有しています。BUIDLはEthereumから拡大し、Solana、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Aptos、BNB Chainを含む8つのネットワークに広がりました。

Odailyによると、MINIMAX-W（00100.HK）は7月13日の香港市場の成行終値で17.13%下落し、Sealy Shines（09927.HK）は13.56%下落した。一方、ハンセン指数は0.16%上昇し、ハンセン・テック指数は0.96%下落した。

ウランの採掘・精錬を行う米国の同社Energy Fuelsは、米国戦略資本（US Office of Strategic Capital）から条件付き融資として7億2500万ドルを20年の期限で受け取り、ウタ州のホワイトメサ施設（White Mesa）で希土類の処理能力を拡大するとともに、新たな希土類金属および合金の生産施設を建設する。資金は、中国からの希土類供給への米国の依存を減らし、重要鉱物の自給体制を強化することを目的としている。Energy Fuelsは、長期資本は希土類およびその他の重要資材の開発を加速し、米国のハイテク製造に対する供給の安全保障を高めると述べた。米国政府は、完全な希土類のサプライチェーンの確立を目指す戦略的な取り組みの一環として、近年国内の希土類産業への投資を強化している。 Energy Fuels、$725M のウタ州希土類施設拡張向け融資を確保 米国戦略資本（US Office of Strategic Capital）は、Energy Fuelsに対し20年の期限の条件付き融資として7億2500万ドルを提供した。資金は、ウタ州のホワイトメサ施設（Whi

2026年7月10日時点で、Forbesはイーロン・マスクの純資産を9,170億ドルと評価しており、Bloomberg Billionaires Indexは9,130億ドルと推定しています。しかし、マスク個人および実質的に保有している（look-through）暗号資産へのエクスポージャーの合計はわずか約6億3000万ドルで、これは彼の資産の0.066%にすぎません。マスクの確認されている個人保有は、0.25 Bitcoin（7月13日の価格で約16,000ドル）に加え、イーサリアムおよびドージコインの非公開の数量があるほかです。さらに、テスラの11,509 BTCおよびSpaceXの18,712 BTCに対する持分比率を含めると（1コインあたり64,020ドルで合計19.3億ドル）、彼の合算の実質的な暗号資産の請求額はおよそ9,412 BTCに達します。2026年6月12日に上場したSpaceXは現在、彼の純資産の約78%を占めており、彼の資産はブロックチェーンというよりロケットへのレバレッジド・ベット（てこ入れによる賭け）になっています。

Sun Mediaによると、7月13日、Energy Fuelsは米国戦略資本局（U.S. Office of Strategic Capital）から、ユタ州の白石（White Mesa）施設で希土類の処理能力を拡大し、希土類の金属および合金向けの新たな生産プラントを建設するための条件付き20年ローンとして7億2500万ドルの融資を受けました。 この資金は、中国産希土類供給への米国の依存を減らす取り組みを支援し、国内の重要鉱物の供給体制を強化することを目的としています。国防総省は過去6年間で希土類の処理およびマグネットの製造に対して4億3900万ドル以上を投資しており、一方で商務省はUSA Rare Earthに対して16億ドルを拠出し、15%の持分を取得してブラジルから希土類資源を確保しています。

Gateは、2026年7月13日にOpenAIのプレIPO資産証明書の発行を開始すると発表しました。申込みは7月15日から7月17日まで行われ、USDTおよびGUSDを使用します。募集総額は約2,000万ドルで、27,700口の証明書が各722ドルの価格で提供されます。最低申込みは100 USDTまたは100 GUSDです。証明書は、公開上場の可能性がある前後におけるOpenAIの評価額を追跡するよう設計された条件付支払ノート（CPN）として構成されています。証明書のプレマーケット取引は7月20日に開始されます。

ChainCatcherがJieface Newsを引用しているところによると、Long Semiconductor（株式コード 688825）は2026年7月16日にIPOの申込みを開始する予定です。同社は4年間でまれな「半導体規模」の従業員持株制度を導入し、6,760人の従業員に株式報酬を付与しました。これは従業員数全体の35%に相当し、R&D比率および高度に教育を受けた人材の割合がより高いとされています。 2026年上半期について同社は、売上高を110-1200億人民元と見込み、前年同期比で6倍超の増加となる予測です。また、AI主導のストレージ業界のスーパ―サイクルにより、株主に帰属する純利益は50-570億人民元となる見通しです。

Citiの戦略チーム（Beata Mantheyが率いる）によると、7月13日、同銀行は地政学的緊張の緩和に伴い魅力が低下したとして、グローバル・アセットアロケーションにおいて英国株をオーバーウエートからアンダーウエートへ引き下げた。同チームは、商品・ディフェンシブ（防衛的）セクターへの比重が大きい英国株は、幅広い利益成長と市場リーダーシップが拡大する局面では魅力が薄れたと指摘した。英国株は、エネルギー株がおよそ10%、医療・生活必需品におけるディフェンシブ銘柄が約35%を占める。4月8日の米国・イラン停戦以降、FTSE 100指数は大きく下落し、原油価格の高騰による先行上昇分を取り消している。

大韓航空は13日、第2四半期の営業利益が2,618億ウォンで、前年同期比で34.4%減となった一方、売上高は5.0199兆ウォンで25.9%増となり、市場予想を6倍以上上回る結果となった。航空会社は、燃料コストが1兆ウォン超増加したにもかかわらず、ウォン安による旅客需要の増加と、グローバルなAI投資に関連した貨物量の急増が業績を押し上げたと説明した。高水準の原油価格は航空業界全体に圧力をかけたが、大韓航空は当四半期に旅客・貨物の両部門で堅調な収益性を確保した。 大韓航空、第2四半期の営業利益が市場予想を6倍上回る 大韓航空の単体ベース第2四半期営業利益2,618億ウォンは、Yonhap Infomaxが過去3か月に証券会社から提出された予想を集計してまとめた市場コンセンサスの396億ウォンを大きく上回った。売上高5.0199兆ウォンも、予想の4.7327兆ウォンを上回った。市場予想は、高い原油価格による燃料費の増加が見込まれたことから低く設定されていたが、旅客・貨物の双方の事業が堅実な収益性を示した。 高い原油価格で燃料コストが1兆ウォン急増 第2四半期の営業費用は、前年同期比で1.1

スタンダード・チャータードのエコノミスト、パク・ジョンフンは、7月の金融政策委員会（MPC）で韓国銀行（BOK）がベンチマーク金利を全会一致で引き上げると見通した。パクは13日、聯合インフォマックスとのインタビューで、足元の景気とインフレはいずれもBOKの従来予想を上回っている一方、ウォン安がインフレ圧力を拡大させていると述べた。さらに、最近のMPCメンバーの発言や議事録を踏まえると、追加的な引き締めの必要性に関するコンセンサスが大きく形成されていると付け加えた。 スタンダード・チャータード、韓国の経済見通しを上方修正 パク・ジョンフンは、人工知能（AI）投資の拡大と堅調な輸出が成長の勢いを押し上げている一方で、ウォン安と上昇するエネルギー価格がインフレに追加の圧力を与えていると説明した。スタンダード・チャータードは、今年の韓国の成長見通しを2.6%から2.9%へ、インフレ見通しを2.5%から2.7%へそれぞれ上方修正した。 パクは、今年の利上げは2回、来年は追加で1回という見通しは維持しつつ、成長とインフレの双方が上向くと見込まれることから、BOKが今年3回利上げする可能性は以前より

投資銀行筋によると、キウム証券は7月13日に実施した2000億ウォンの債券発行について、需要が9.45兆ウォンを集めるなど応募が過剰となり、上限を超える申し込みを完了させた。企業側は最大4000億ウォン分の追加増額（ポテンシャル）の枠を用意していた。2年満期の需要は4.7兆ウォンに達し、一方で3年トランシェは4.75兆ウォンを獲得した。KB証券と韓国投資証券がリードアンダーライターを務めた。

BlockBeatsによると、SKハイニックスのADRは7月13日の時間外取引で10.4％下落し、$151.468で取引されています。

7月13日付でスタンダード・チャータードのエコノミスト、パク・ジョンフンによると、韓国銀行（BOK）は7月の金融政策委員会会合で、政策金利を全会一致で引き上げる見通しです。パク氏は、ウォン安による予想以上の景気の強さと物価上昇圧力を理由に、韓国の2026年のGDP成長予想を2.6%から2.9%へ、インフレ見通しを2.5%から2.7%へ引き上げました。さらに同氏は、従来の「2回の利上げ」という予想に比べて、今年は「3回の利上げ」が行われる可能性が高まったと見ています。スタンダード・チャータードは、年末のUSD/KRWの為替レートを1,525に予想しています。

韓国取引所によると、KOSPI指数は7月1日の8,303.41から7月13日の6,806.93へ18.07％急落し、サーキットブレーカーが3回発動された。急激な下落により、国民年金基金の国内株式配分は、6月22日時点で推定31.1％（上限28.8％を超過）から、戦略目標である26％の範囲内へ自然に戻ることができ、強制的な売り圧力が高まることへの懸念が和らいだ。主要なポートフォリオ保有銘柄であるSamsung ElectronicsとSK Hynixは、今月それぞれ23.8％と30.38％下落した。

7月13日の時間外取引（プレマーケット）でメモリーチップ関連株が下落した。Micron Technology（マイクロン・テクノロジー）は6%下落し、Western Digital（ウエスタン・デジタル）も6%下落、SanDisk（サンディスク）は7%下落、Seagate Technology（シーゲート・テクノロジー）は4%下落した。

LMEが7月13日に公表したデータによると、アルミニウムの在庫は1,500トン減少し、銅は1,300トン下落し、亜鉛は525トン減少した。ニッケルの在庫は120トン増加した一方で、リードの在庫は変わらなかった。スズの在庫は45トン減少した。

米国のビットコイン・マイニング企業「American Bitcoin」は、エリック・トランプが共同設立した企業だが、9月の高値から95%以上下落し、時価総額を数億ドル規模で消し飛ばした。下落を受け、ナスダック上場を維持するために「1対15」の逆分割（リバース・ストック・スプリット）を実施し、発行済み株式数を約10.9億株から約7,300万株に減らした。この崩落は、市場の下げ局面で暗号資産（クリプト）関連の上場企業にかかる圧力が強まっていることを反映しており、エリック・トランプの持ち分（約6%）は過去10か月で価値が6億ドル超減少した。 American Bitcoin、逆分割を実施 American Bitcoinは、ナスダック上場を維持するために1対15の逆分割を実施した。市場の報道によれば、この企業行動により発行済み株式数は約10.9億株から約7,300万株に減少した。今回の逆分割は、企業の評価額低下や営業損失、ビットコインへのエクスポージャーに対する投資家の懸念を払拭するものではなかった。 エリック・トランプの持ち分、10か月で6億ドル失う エリック・トランプは最高戦略責任者（チ

アジアの半導体株であるSK Hynix、Samsung Electronics、TSMCに対するエクスポージャーを、世界の機関投資家が減らしている。Financial Timesの報道によれば、これら3社の時価総額は6か月の期間でそれぞれ合計で約1兆ドルまで倍増したが、集中がリスク懸念を引き起こした。3社は現在、MSCIエマージング・マーケット・インデックスの約29%を占めており、全インド株の比率をほぼ3倍上回り、ブラジルと南アフリカの合算の時価総額も超えている。SK Hynix単体では特にその傾向が顕著だ。BlackRockやFidelity Internationalを含む資産運用会社は、インデックス集中と、韓国の半導体株に対するレバレッジを効かせたポジショニングを警戒すべきシグナルとし、FidelityのCaroline Shawはこの状況を「境界線」と表現し、「過熱しているのでは」といった問いを促すものだとしている。 上位3銘柄がMSCIエマージング・マーケット・インデックスの29%を占める SK Hynix、Samsung Electronics、TSMCの時価総額はいずれも

韓国取引所は今月の13日までの最初の9営業日で、上場投資商品（ETP）におけるトラッキングエラー開示の不具合（追跡誤差の開示）事例が計661件報告されたとし、先月に設定された過去最高水準に接近している。開示には、上場投資信託（ETF）事例が380件、上場投資証券（ETN）事例が281件含まれており、要因はグローバル株式市場の極端なボラティリティ（変動の大きさ）だった。先月は、ETP市場で価格の歪みが強まる中、トラッキングエラーの開示が合計1858件となり、史上最高を更新した。資産運用業界の関係者は、海外投資商品はこれまで時差や為替の影響でより広いトラッキングエラーが見られる一方、最近の世界的な市場ボラティリティによって海外・国内の双方でトラッキングエラーが拡大していると指摘した。また、構造的な制約により流動性供給者（LP）が極端なボラティリティの局面でギャップを縮められないためだという。 韓国取引所、9営業日でトラッキングエラー事例661件を報告 13日に公表した韓国取引所のデータによると、今月の最初の9営業日はトラッキングエラー開示事例が合計661件で、ETFが380件、ETNが28