世界のTradFiとマクロ経済

2026年10月8日に公開されたBloombergのドキュメンタリーは、AIへの資金流入が世界経済に問題をもたらしていると論じている。2022年以降、資本は「Magnificent 7」と総称されることの多い一握りの米国企業に集中し、米国国債、発展途上国、伝統的な産業セクターから資金が振り向けられている。このドキュメンタリーは、こうした動きが2008年の金融危機以降で最大の貿易不均衡につながっているとし、米国に関連するクロスボーダー保有資産が2008年以降4倍に増加し、純債権国が保有する対外資産の80%に達していると指摘している。 2022年以降、国債や発展途上国から資本が流出 ドキュメンタリーによると、AI投資ブームは、かつて資金をめぐって競合していた3つの分野、すなわち米国国債、発展途上国への投資、伝統的な産業セクターから資金を吸い上げている。米国に関連するクロスボーダー保有資産は2008年以降4倍に増加し、現在では純債権国が保有する対外資産の約80%を占めている。 野村、2026年9月30日の分析でリスクプレミアムの上昇を指摘 2026年9月30日付の野村の分析は、AIブームによ

2026年10月8日に公開されたBloomberg Originalsのドキュメンタリーによると、2022年以降のAI投資の急増により、グローバル資本が一握りの米国テクノロジー企業に集中し、資金の振り向け先が米国のソブリン債務や発展途上国、従来型の産業セクターから変化している。米国に関連する国境を越えた資産保有は現在、純債権国が保有する対外資産の約80％を占めており、2008年のより低い割合から上昇している。 2026年9月30日付の野村の分析は、この資本集中の進行によって増大するリスクが覆い隠されていると警告している。AIの見通しが悪化すれば、その結果として株式市場の調整や資本逃避、ドル安を引き起こす可能性がある。同リサーチは、予測されるAI関連の累計設備投資額が2025年から2032年の間に10兆ドルに達する可能性があり、その資金調達がますます債務とプライベートクレジットに依存することで、サプライチェーンの集中リスクが高まる恐れがあると指摘している。より少ない投資家資金をめぐって競争する新興国は、世界的に大規模なリスクオフが起きた場合、深刻な打撃を受ける可能性がある。

香港証券先物委員会（SFC）の梁鳳儀最高経営責任者（CEO）は、10月9日に開催されたアジア証券業・金融市場協会（ASIFMA）の会議で、SFCは証券取引時間の延長に向けた措置を検討しており、デリバティブ市場を優先すると述べた。香港証券取引所は、第4四半期に現物市場の取引時間延長に関する市中協議文書を公表し、市場から意見を募る予定だ。

インテルCEOの陳立武氏は10月7日、東京でブルームバーグに対し、インテルはマスク氏のTerafabチップ製造計画への参加を続けると述べた。インテルは今年4月にTerafabに加わっており、今回、陳立武氏はインテルが依然としてプロジェクトにとどまっていることを公に確認したが、具体的な役割、協力範囲、スケジュールについては説明しなかった。マスク氏は、TSMCが参加する意向を示した場合でも、Terafabの一部を「転貸」できるにとどまり、「それだけだ」と述べた。 陳立武氏は4月にTerafabに参加、プロジェクトにとどまっていることを確認するも具体的な役割は説明せず 陳立武氏は、東京で開催されたインテルの日本進出50周年記念イベントを前に、ブルームバーグに対し、インテルはTerafabへの参加を続けると明らかにした。インテルは今年4月に正式にTerafab計画に加わっており、今回、プロジェクトにとどまっていることを公に確認したが、陳立武氏は計画におけるインテルの具体的な役割、協力範囲、スケジュールについて説明しなかった。 TSMCが関与する可能性を示す情報が浮上した後、一部の分析では、TS

Robinhood Cryptoによると、同社は、1.9兆ドルの資産を運用するT. Rowe Price Digital Assetsと提携し、Robinhood Chain上でアクティブ運用型の上場投資信託（ETF）に連動する株式トークンのローンチを検討している。このプロジェクトは依然として検討段階にあり、法務デューデリジェンス、発行体の取締役会による承認、ならびに関連するすべての管轄区域における規制当局の認可を条件としている。この提携が実現することや、最終的な商品がローンチされることについて、いかなる保証も提供されていない。

Sina Financeは本日（10月9日）、スウェーデンの暗号資産企業Hilbert Groupが米国での新規株式公開（IPO）を目指していると報じました。

BlockBeatsによると、10月9日、Modernaは米国市場の今夜の取引開始時（北京時間午後9時30分）にNasdaq 100指数へ組み入れられ、Warner Bros. Discoveryに代わる。MRNA株は10月1日の188.94ドルから10月8日には197ドルまで上昇し、上昇率は4.27%となった。指数構成銘柄の変更は10月1日に発表された。 TradingBeatsのモニタリングによると、MRNAのNasdaq 100先物契約は直近で196.45ドルで取引されており、24時間の出来高は435万株、想定元本は852万ドルとなっている。最大のロングポジション保有者のポジション規模は約24万2,500ドルで、未実現収益率は35.7%。2番目に大きい保有者のポジション規模は20万5,900ドルで、収益率は209.8%となっており、350ドルに利確注文を設定している。

Jin10によると、フィリピンは2027年1月4日から、ペソ建て国債に国際的な債券価格算定の慣行を導入する。政府は価格計算から源泉徴収税の影響を除外し、利回りが市場のファンダメンタルズをより正確に反映するとともに、国際的なベンチマークとの比較を容易にする。今回の動きは、JPモルガン・チェースが、注目度の高い新興国債券指数にフィリピン・ペソ建て債券を組み入れる計画を進める中で実施される。

シティグループのエコノミストによると、コアPCEインフレ率が年率換算で2％前後を維持し続ける場合、10月9日現在、連邦準備制度理事会の利上げサイクルは従来の予想より早く終了する可能性がある。シティグループのエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は、米国経済は過熱しておらず、9月の利上げは力強い経済による価格変動の勢いを受けたものではなく、「リスク管理」措置として実施されたと指摘した。シティグループの基本シナリオでは、今後4カ月間、コアインフレ率は低水準で推移し、8月のコアPCEは前月比0.2％上昇、前年同月比3.0％上昇すると予想している。「ハト派的なサプライズ」は、利下げへの急速な転換というより、連邦準備制度理事会のドットプロットが示す時期より早く利上げサイクルが終了する形で現れる可能性が高い。

Yi Caifinによると、暗号資産市場は10月9日夜に急落し、ビットコインは3％超下落して83,511ドルとなり、1週間ぶりの安値を記録した。イーサリアムは約5％下落し、SOL、XRP、HYPE、ZECも3～4％超下落した。Coinglassのデータによると、過去24時間で11万人超のトレーダーが清算された。同時に、金現物は1オンス当たり4,100ドルを割り込み、2.26％下落した。銀も1オンス当たり60ドルを下回り、3.50％下落した一方、原油は上昇し、ブレント原油は1バレル当たり101ドルを上回る水準を維持した。

マネートゥデイによると、サムスン電子のモバイル部門は、メモリーチップ価格の高騰を受け、サプライヤーに第4四半期のスマートフォン生産を20～30％削減するよう要請した。年間生産台数は、推定2億7,000万台から約2億台に減少する可能性がある。 12GBのLPDDR5Xメモリー価格は第2四半期に前年同期比175％上昇し、1個当たり145～146ドルとなった。第3四半期にはさらに上昇し、約180ドルになると予想されている。サムスン電子は、メモリーチップの供給業者であると同時に携帯電話メーカーでもあるため、二重のスクイーズに直面している。半導体部門は価格上昇の恩恵を受ける一方、モバイル部門は部品コストの上昇を吸収しなければならない。人工知能サーバーからの競合する需要によって、スマートフォン向けのメモリー割り当ても減少している。

IMF（国際通貨基金）が10月9日に発表した分析によると、トークン化金融市場は急速に成長している一方、流動性不足、相互運用性の低さ、健全な規制枠組みの欠如という3つの大きな障害に直面している。トークン化株式の実現ボラティリティは従来の対応資産の約1.5倍で、半数を超える取引が米国株式市場の通常取引時間外に行われている。7月時点で、トークン化された現実世界資産（RWA）の総未償還価値は約650億ドルに達した。 トークン化RWAの規模：7月時点で650億ドルに達する IMFのブログ記事によると、トークン化RWAは2026年7月時点で約650億ドルの未償還価値に達した。世界の約300兆ドルの資本市場資産に占める割合は0.02％未満にすぎないものの、成長速度は顕著である。カテゴリー別では、トークン化クレジットが304億ドルで最大となり、マネー・マーケット・ファンドが175億ドル、トークン化株式が約23億ドルとなっており、現在のトークン化は依然として債券などの固定利付商品や短期金融商品に集中している。 トークン化レポ（repos）は取引量が最大の分野で、1日平均3,000億～3,500億ドルに達

Jin10が10月9日に発表したデータによると、Valero Energy、Marathon Petroleum、Phillips 66など米国の主要な石油精製会社は、第3四半期の利益が大幅に増加し、第2四半期に記録した過去最高水準を大きく上回る見通しだ。中東紛争やロシア・ウクライナ戦争による世界的な供給混乱を背景に、燃料不足と価格の急騰が世界各地で生じている。アナリストは、原油価格の上昇が精製製品価格の上昇に遅れて追随することでクラックスプレッドが拡大し、精製会社が軽油などの燃料で過去最高水準の利益率を確保できていると指摘している。これらの企業の株価はすでに過去最高値を更新している。

米国株価指数先物は、前夜のハイテク株の調整を受け、9日午前9時30分（韓国時間）時点のアジア市場で小幅に反発した。OpenAIの年換算売上高が約500億ドルとなり、広く議論されていた市場予想の680億ドルを下回ったことで、AI関連株全体に弱さが広がったことを受けた動きだ。この売上高の未達は特に半導体株に影響を及ぼし、AI業界の成長期待をめぐる投資家の懸念が強まる中、フィラデルフィア半導体指数は3.4％急落した。 E-mini S&P500先物とNasdaq100先物、午前の取引で上昇 聯合インフォマックスの先物統合画面（画面番号6520）によると、E-mini S&P500指数先物は韓国時間午前9時30分時点で7,828.75となり、前営業日比0.16％上昇した。ハイテク株中心のE-mini Nasdaq100指数先物は0.10％上昇し、31,001.00となった。 米国株、ハイテク株の下落を受けてまちまちで終了 ニューヨーク株式市場は前夜、ハイテク株の軟調さを背景にまちまちの展開で取引を終えた。ダウ工業株30種平均は前営業日比0.10％上昇した一方、S&P500指数とナスダック総合指

Dragon Resourcesが10月6日に発表したところによると、同社はフィンランドのJokisivu金鉱山で高品位の鉱化帯を発見し、複数のボーリング孔が320～340メートルの深度に集中していることが明らかになった。今回の調査結果により、Arpolaターゲットゾーンの延長が確認され、将来的な資源量の増加と鉱山寿命の延長が裏付けられた。同社株は10月7日の取引時間中に9％急騰し、金セクターで最も活発に取引された銘柄となった。Dragon Resourcesの2026年上半期の業績では、金の販売量が15,628オンスとなり、前年同期比で50.7％増加した。平均販売価格は1オンス当たり4,622ドルで、前年同期比48％上昇した。

Cointelegraphが引用したIMFのデータによると、トークン化された株式取引の半数以上が米国市場の取引時間外に行われており、取引の約80％に端株が含まれています。このデータは、トークン化された資産が従来の市場構造を変革し続ける中、24時間のグローバル取引に対する強い需要を示しています。

Guru Clubによると、10月9日、ブレント原油先物は1％下落し、1バレル当たり103.22ドルとなった。

Jin10によると、中国の創業板指数は本日、取引中に3％下落し、2945.53ポイントで引けた。

ヨンハップ・インフォマックスによると、米国株価指数先物は10月9日午前9時30分（韓国時間）時点で小幅に回復し、E-mini S&P 500先物は0.16％高の7,828.75、Nasdaq-100先物は0.10％高の31,001.00となった。夜間の反発は、前日のニューヨーク取引時間中にハイテク株が軟調となったことを受けたものだった。S&P 500とナスダック総合指数は前日の取引で、それぞれ0.47％、1.25％下落していた。 ハイテク株の下落は、OpenAIの売上高が市場予想を下回り、市場の期待に届かなかったことも一因となった。同社が発表した9月末時点の年率換算売上高は約500億ドルで、広く議論されていた680億ドルの目標を下回った。半導体株はその影響を最も大きく受け、フィラデルフィア半導体指数は3.4％急落したほか、エヌビディアとTSMCもそれぞれ約3％下落した。

Cointelegraphが報じたIMFのデータによると、トークン化された株式取引の50%以上が米国市場の取引時間外に行われており、取引量の約80%が端株取引に関わっている。このデータは、継続的なグローバル取引に対する市場の需要が高まっていることを示している。