世界のTradFiとマクロ経済

Guru Clubによると、6月11日に現物金は1％超下落し、1オンス当たり4,029.28ドルで取引された。

CNBCの司会者ジム・クレイマーは水曜日に、SpaceXの近々のIPOは、需要不足ではなく、すぐに利益を得ようとする短期の投機家によるリスクに直面していると述べた。クレイマーは、投資家がこの募集を短期の取引として扱い、取引開始直後に売ってしまうとボラティリティを生む可能性があることを懸念した。報道によれば、SpaceXは4倍の申込み超過で、投資家の需要がその比率で利用可能な株数を上回っているという。ただしクレイマーは、見出しの需要数値よりも買い手の構成がより重要だと示した。 SpaceX、IPOで4倍の申込み超過を報告 Elon Muskのロケット企業は、CNBCによれば4倍の申込み超過だと報じられている。クレイマーは「Mad Money」で、これは通常は強い関心を示すものの、買い手の構成は見出しの数字よりも重要になり得ると述べた。「投機家たちは長期でそこにいるわけじゃない。午後にはもういないかもしれない」とクレイマーは語った。「この層が心配だ」。取引開始後に売ろうと急ぐ短期株主が、株に圧力をかける可能性があるとも付け加えた。「こういう人たちがあなたを傷つけ得る」とクレイマーは言った。

CNBCのジム・クレイマーによると、水曜日に差し迫るSpaceXのIPOに対して、短期投資家が最大級のリスクの1つになり得るとのことだ。なお、売り出しは4倍の上乗せ需要（オーバーサブスク）となっているにもかかわらず、クレイマーはそう述べた。クレイマーは、長期保有ではなく素早い利益を狙う投機筋が、取引開始後に慌てて売りに出ることで変動性（ボラティリティ）を生む可能性があると言った。「投機筋は長期戦のためにいるわけではない。彼らは午後にさえそこにいないかもしれない」と、マッド・マネーの司会者は述べた。4倍のオーバーサブスクは通常、強い需要を示すものだが、クレイマーは、注目見出しの数字よりも買い手の顔ぶれ（構成）のほうが重要だと強調した。さらに、健全でないIPOには、売り出しを長期の投資ではなく短期の“裏返し”（フリップ）として扱うトレーダーが集まり、それが株価に圧力をかける可能性があることを懸念しているという。クレイマーは、最も健全なIPOは、長期で株を保有する意思のある個人投資家や、初期のポジションを保ち続けることにコミットする大手機関投資家を惹きつける、と語った。

バロン誌によると、Nvidiaの株価は水曜日（6月10日）に3.7%下落し、$200.42となりました。フォワード株価収益率は19.7xまで低下し、S&P 500の20.4xを下回っています。Laffer Tengler InvestmentsのCEOであるNancy Tengler氏は、同社の強いキャッシュ還元力により、半導体メーカーがバリュー・ポートフォリオに組み入れられたと指摘しました。Nvidiaは、配当と自社株買いを通じてフリー・キャッシュ・フローの50%を株主に還元する計画で、2026年のフリー・キャッシュ・フローは約$1940億になる見通しであり、株主還元は$970億超に相当するとしています。

会社の開示によると、Super Micro Computer（SMCI）は6月11日に27%下落して1株当たり$29.27となり、S&P 500の下落にもつながった。株式発行および関連証券による総額$70億の資金調達を発表したことを受けたものだ。 同社は、直近の受注として約$39 billionを受け取った後、AIサーバー向けの部品を購入するために資金を使う計画だ。 ただしウォール街のアナリストは、急激な売りが主に需要の懸念というよりは利益率の圧迫によるものだとし、大規模なオファーによる株主の希薄化を投資家が懸念していると指摘した。 市場参加者は、Super Microが、熾烈な競争の中で上昇する部品コストを顧客へ転嫁するのが難しいと考えている。

イランの最高意思決定の統合軍事司令部によると、6月11日、イランは原油タンカーや商船を含むあらゆる種類の船舶がホルムズ海峡を通過することを禁じた。イスラム共和国通信が伝えた声明の中で、通過を試みる船は攻撃されると同司令部は述べた。この措置は、イランが米国による軍事的な侵略の継続と南部地域への攻撃だと説明したことに続くものだ。

アルジャジーラによると、イランのブシェール州の当局者は、アッサルーイェ（Assaluyeh）のガス複合施設では現時点で爆発は起きていないと述べた。

米国の株価指数は、水曜日に米国とイランの地政学的緊張が高まり、依然としてインフレ圧力が続いたことで下落した。S&P 500は1.6%下落し、Nasdaq 100は2%下落、ダウ・ジョーンズは1.9%下げた。米国の消費者インフレは5月に前年比4.2%へ加速し、3年ぶりの速いペースとなり、増加が3か月連続となった。米労働統計局によると、CPIの急騰は中東の動きに連動したエネルギー費用の上昇によって引き起こされた。トランプ氏が交渉をめぐるイランへの圧力の強まりを示したことで、原油価格は3%上昇して1バレル当たり91ドルを超えた。半導体株が下げを主導し、VanEck Semiconductor ETFは4%下落した。

米国時間の水曜朝の取引でスポットの金・銀価格が急落し、金は2.20%下落して1オンス当たり約$4,165.90、銀は1.06%下落して$64.645となった。下落は、CPIが4%を超えて推移していることを示した5月のインフレ指標に続き、米国債利回りが高止まりし、米国とイランの緊張がマクロ背景でエネルギー関連のリスク圧力をかけ続けたことを受けた。5月の消費者物価は4月の0.6%上昇の後に0.5%上昇し、年率のCPIは3.8%から4.2%へと上がった。インフレは引き続きFRBの2%目標を大きく上回り、金には金利圧力による取引が継続する形で影響が出ている。 5月のCPIデータが貴金属に圧力 米国の消費者物価は、4月に0.6%上昇した後、5月に0.5%上昇し、年率のCPIは3.8%から4.2%へと上がった。コアCPIは前月比で0.2%、前年同月比で2.9%上昇し、エネルギー価格は5月に3.9%、過去12か月では23.5%上昇した。今回の結果はインフレがFRBの2%目標を大きく上回る状況を維持し、先週の雇用統計レポート後に加速したのと同じ「金利圧力」取引により、金が影響を受けやすい状態のままであ

The Motley Foolによると、Alphabet、IonQ、NVIDIAは、最も注目されている量子コンピューティング関連のコンセプト株として浮上しており、それぞれが急速に進展する分野において異なる投資アプローチを体現しています。 Alphabetは広告、クラウド、AI事業からの強力なキャッシュフローを活用して量子研究を独自に資金調達しており、105量子ビットを備えたWillow量子チップが医療応用や暗号技術でのブレークスルーを可能にしました。IonQは純粋な量子企業として、2量子ビットのゲート忠実度で99.99%という世界記録を達成し、競合を大きく上回っています。一方で新しいシステム販売により、2026年Q1には前年比755%の売上成長も記録しました。NVIDIAは歴史的に高性能コンピューティングで優位にあり、NVQLinkやCUDA-Qのようなツールを通じて、ハイブリッドな量子・古典アーキテクチャに向けて布石を打っており、量子技術が成熟していく中でも存在感を保てるようにしています。

ブルームバーグによると、SpaceXは今週木曜日に予定されているIPOに先立ち、同社が投資家に伝えたところでは、3つの主要な格付け機関から投資適格の格付けを受け取ったとのことです。投資適格という指定は、同社の上場後のSpaceXの資金調達コストを引き下げるのに役立つと見込まれており、同社は約$75 billionの調達を目指しています。

キプロス証券取引委員会（CySEC）は、2026年5月14日の取締役会において、TTCM Traders Trust Capital Markets Ltdに対するキプロス投資会社の認可を撤回し、撤回の決定は2026年6月9日に発表された。この撤回は、2017年の投資サービスおよび活動ならびに規制市場に関する法律第8(1)(a)条および指令DI87-05の第4(7)条に基づき、同社が認可を明示的に放棄したことによって行われた。TTCM Traders Trust Capital Markets Ltdは、2009年12月18日からCySECライセンス番号107/09を保有しており、キプロスの規制枠組みから自主的に離脱するまで、16年以上にわたりキプロス投資会社として運営していた。 CySECがTTCM Traders Trust Capital Markets Ltdの認可を撤回 CySECの撤回決定は、会社番号250591で、登録住所がDilou 6, Agios Spyridonas, 3056 Limassol, CyprusとなっているTTCM Traders Trust Ca

現物金が6月10日の取引開始直後に1オンス当たり$4,050を突破し、当日は0.51%下落した。

iShares Silver Trustは、世界最大の銀ETFであり、昨日（6月9日）に保有量を7.04トン減らし、保有総量を15,027.71トンに引き上げました。

SpaceXは金曜（6月12日）にIPOの1株当たりの価格を$135に設定し、元ウォール街アナリストのAlexandra Mertzによれば、同社の時価総額は$1.75兆、資金調達額は$75 billionに達すると見積もられている。会社はClass A株を5億5500万株発行する予定で、需要が供給を2倍上回っているため、引受人は総調達額を$86 billionまで押し上げるために「グリーンシュー・オプション」を行使する見込みだ。 Mertzは投資家向けに2つの重要な日付を挙げた。7月7日——7月4日の祝日の翌営業日であり、IPO後15回目の取引日——にSpaceXは正式にNasdaq-100 Indexへ参加し、最大で800億ドルから1800億ドルに及ぶパッシブファンドの流入を引き起こす可能性がある。さらに7月後半、初期株主がQ2決算を受けて最初の30%ロックアップ解除に直面する際には、実際の売り圧力は限られる見通しで、解除対象株のうち約50%はMuskのものだ。Muskは366日間の創業者ロックイン期間に直面しており、その結果、公開市場での供給は実質的に10〜15%に抑えられる。

GuruFocusのデータによると、ウォーレン・バフェットが好むバリュエーション指標であるバフェット・インディケーターは、2026年6月時点で約232.5%に達しており、記録が始まった1970年以来の最高水準となった。この指標は3月30日の安値から13%上昇し、アナリストが「非常に割高」と表現するゾーンに入り、今後12か月の間に米国株式で控えめなマイナスリターンのリスクが生じる可能性を示唆している。 一方で、ゴールドマン・サックスのストラテジストであるベン・スナイダー氏の最新リサーチでは、株の企業価値対売上高倍率が、ドットコム・バブル期にのみ見られた水準に近づいていることが示されている。急速な市場上昇が、主に人工知能への熱狂によって押し上げられている現在の強気相場が過熱しているのではないかという投資家の懸念を強めているためだ。

Guru Clubによると、6月11日、WTIの7月原油先物は2.07%上昇して1バレル当たり$90.03となり、ブレントの8月原油先物は1.80%上昇して1バレル当たり$93.10となった。アブダビのムルバン原油先物も1.04%上昇して1バレル当たり$89.16となった。

新華社によると、米軍は6月10日17時15分（ET）からイラン国内で複数の標的に対して攻撃を実施し、この行動を防衛的なものだと位置づけた。WTI原油先物は、これらの展開を受けておよそ3%高で寄り付いた。

CME FedWatchによると、6月11日時点で、米連邦準備制度は6月に政策金利を据え置く確率が98.4%あり、25ベーシスポイントの利下げとなる確率は1.6%です。7月については、金利を据え置く確率が89.1%で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率が9.5%、利下げとなる確率が1.5%です。

6月10日、公式データによると、米ドル指数は0.1%上昇して99.96となった。市場が5月のCPIデータを織り込む中で、総合の前年比インフレ率は4.2%、コアCPIは2.9%で、いずれも市場予想と一致していた。コアの財価格は前月比で0.1%下落し、持続的なインフレへの市場の懸念を和らげるとともに、今年の連邦準備制度（FRB）の利上げ観測を引き下げた。 ドルはまた、中東情勢の緊迫化を背景とした安全避難需要からも支えられた。イランへの米軍の攻撃と、原油に関連するエネルギー価格が前年比で23.5%急騰したためだ。 一方でユーロは、木曜のECB（欧州中央銀行）による利率決定を前にほぼ横ばいだった。円は来週の日銀の利上げ観測を受けて1ドル160円超まで下落した。