世界のTradFiとマクロ経済

シティグループ（NYS:C）の株価は7月14日（現地時間）に5.29％下落し、$133.27となりました。強い第2四半期の業績を発表したにもかかわらず、銀行大手は通期の業績見通しを引き上げませんでした。StockStoryの分析によると、通期の有形普通株主資本利益率（RoTCE）のガイダンスを10-11％のまま維持するという決定は投資家の失望を招きました。シティグループはすでに前半で13.1％のRoTCEを達成しているため、据え置きのガイダンスは数学的に後半の収益性の大幅な低下を意味します。 シティグループ、強い第2四半期の財務結果を報告 シティグループの第2四半期の売上高は247.7億ドルに達し、サービス部門、金融市場、投資銀行部門での好調な業績によって前年比14％の増加となりました。1株当たり利益（EPS）は$3.15で、市場のコンセンサス予想である$2.74を上回りました。Yonhap Infomax Stock Screener（screen 7219）のデータによると、同株は7月14日のニューヨーク時間の取引を$133.27で引けました。 前半の実績にもかかわらず、会社は通期

The Kobeissi Letterによると、半導体ETFのSMHとソフトウェアETFのIGVは、年初来（YTD）で単日あたりの値動きが4％以上あった取引日数が34日となり、2024年の年間通算記録である9回を278％上回りました。これは、過去7年間の完全な年における累計総数を超えています。SMHは7月だけで、4％超の下落があった日が3日ありました。

Forbesによると、7月14日、Oracleの創業者兼会長であるLarry Ellisonは、過去1か月で資産が1248億ドル減少した。会社の株価は6月1日時点の1株250ドルから7月13日には133ドルまで急落した。Ellisonの総資産は3000億ドルから1752億ドルに減少し、その結果、世界の資産ランキングは2位から8位へ後退し、現在はNVIDIAのCEOであるJensen Huang（1763億ドル）に次ぐ形となっている。今回の株価下落は14か月ぶりの最安値を記録した。

ゲートのデータによると、韓国のKOSPI指数（代表的な株式指数）は7月15日（水）に3.49%高の7,096.41ポイントで寄り付いた。SKハイニックスは10%上昇し、サムスン電子は7%上昇した。

聯合インフォマックスによると、シティグループの株価は7月14日に5.29%下落して133.27ドルとなり、第2四半期の予想を上回ったにもかかわらずセンチメントはマイナスで引けた。下落は、投資家が失望したことを反映しており、同銀行は通期の有形普通株式に対する収益（RoTCE）のガイダンスを10〜11%で据え置いた。これは上半期で13.1%を達成したにもかかわらず、下半期の見込み収益性がより弱いことを示す。Q2の売上高は前年同期比14%増の247.7億ドルとなり、1株当たり利益（EPS）は3.15ドルで、コンセンサス予想の2.74ドルを上回った。シティグループは配当を12%増やすと発表し、300億ドル規模の自社株買いプログラムを開始した。

7月15日早盤の取引開始直後、SK Squareは韓国の半導体関連株の上昇を受けて10.5%高の1,315,000ウォンとなった。SK HynixとSamsung Electronicsにそれぞれ出資するSamsung C&TとSamsung Life Insuranceも上昇し、現地時間9:08時点でそれぞれ3.81%と5.68%高となった。

日本の5年国債利回りは本日、3ベーシスポイント下落して1.92%となった。

ロイターによると、データセンター運営のSwitchは、第4四半期からすぐの潜在的な新規株式公開（IPO）に向けて、ゴールドマン・サックスおよびJPMorgan Chaseを起用した。IPOにより最大100億ドルを調達でき、負債を含めて同社（ラスベガス拠点）の企業価値を約800億ドルと評価する可能性がある。Switchは、ラスベガス、タホ・リノ、アトランタ、グランドラピッズ、オースティンにまたがる5つのエクサスケール・キャンパスを運営しており、マルチギガワットの電力供給能力を備えている。上場は、AIインフラに対する投資家の需要によって、近年の米国の株式市場デビューとして最大級のものの一つになる。

CJ ENMは、Yonhap Infomaxが国内11社の証券会社のコンセンサスを集計したところによると、第2四半期の営業利益33.40億ウォン（前年同期比+16.91%）を掲載する見通しだが、市場予想は下回る見込みだ。売上高は1.281兆ウォンと予測されており、前年からわずかに減少する。業績の下振れは、米国子会社Fifth Seasonにおける納品ギャップと、テレビ広告収益の19.2%減少によるものとされる。CJ ENMの株価は30,150ウォンで取引を終え、年初から51.99%下落しており、KOSDAQのエンターテインメント・カルチャー分野では同期間の下落率が43.61%と最も大きい。 CJ ENMの第2四半期利益予想はさまざまな見方 Yonhap Infomaxのコンセンサスデータ（画面番号8031）で15日に集計された内容によると、CJ ENMは第2四半期に営業利益33.40億ウォンを計上する見込みで、前年から16.91%増加する。売上高は1.281兆ウォンと予想されており、前年同期比ではわずかな減少となる。コンセンサスは、過去3か月間に集められた国内主要11社の証券会社の推計

Jin10が7月15日に引用したChina International Capital Corporationのリサーチによると、米国の6月消費者物価指数（CPI）は前月比で0.4%低下し、前年比では3.5%上昇したものの、市場予想はいずれも下回りました。 コアCPIは前月比で横ばいで、前年比の上昇率は2.6%だったものの、これも予想を下回りました。 連邦準備制度理事会（FRB）は7月の会合で政策金利を据え置くことが予想されていますが、FRB理事のChristopher Waller氏の最近の発言は、中央銀行が先行的な利上げの可能性を再評価していることを示唆しています。China International Capitalは年末までの利上げなしというシナリオを維持しつつ、利上げのハードルが低下したと警告しており、熱を帯びたインフレ関連のデータが1〜2件出れば、FRBが利上げオプションについてさらに議論する可能性があります。

韓国の主要11社の証券会社のコンセンサスデータ（Yonhap Infomax）によると、CJ ENMは2026年第2四半期の営業利益を334億ウォン（前年比+16.91%）で計上（公表）する見通しで、売上高は1兆2811億ウォンと見込まれている。 米国子会社Fifth Seasonにおける制作面でのギャップと、テレビ広告収入の19.2%減少が逆風として挙げられる一方、ストリーミング・プラットフォームTvingは、自社オリジナル作品のパフォーマンスとKBO（韓国野球委員会）中継の放映権によって損益分岐点に向けて改善が見られた。

CoinGeckoによると、ビットコインは7月15日朝に$64,968まで反発し、24時間で4.4%上昇、6月22日以来見られていない水準に到達した。今回の上昇は7月14日に発表された米国のインフレ指標によってもたらされた。6月の消費者物価指数（CPI）は前年比で3.5%上昇となり、市場予想の3.8%を下回った。また前月比では0.4%下落し、2020年以来で最大の月次下落となった。 インフレの鈍化を受けて、米連邦準備制度（FRB）の利上げ懸念が和らいだ。CME FedWatchによれば、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で0.25パーセントポイントの利上げが行われる確率は、CPI発表前の41.7%から発表後は15.5%へ低下し、その結果、デジタル資産全般でリスク資産の需要が回復した。

BloombergのETFアナリストであるEric Balchunasによると、T. Rowe Priceのアクティブ運用型暗号資産ETFであるTKNZは、7月17日（木曜日）にローンチできる可能性がある。

BlockBeatsによると、7月15日、トランプ大統領はホルムズ海峡を通過する貨物に20％の通行料を課す提案を撤回し、発表から24時間以内に方針を変更した。トランプ大統領は、通行料スキームに代えて湾岸諸国との貿易・投資協定を導入すると述べ、サウジアラビア、UAE、カタール、クウェート、バーレーンは海峡の手数料よりも米国への投資増加を望んでいると付け加えた。米国のエネルギー長官ライトは、20％の通行料について「もはや議論の対象ではない」と確認した。 同時に、米国は火曜日の午後に発効する形で、イランの港湾および沿岸地域に対する海上封鎖を再開した。米国中央軍（CENTCOM）は、米軍がイランに対して商船の航行を妨げるための新たな攻撃を実施したと確認した。トランプ大統領は、イランに対する軍事作戦は継続すると述べた。

申韓資産運用は15日、「SOL AI Semiconductor TOP2 Plus」ETFの定期リバランスを実施した。リバランスでは、Wonik IPS、Daedeok Electronics、PSK、VM、TESをポートフォリオに追加した。5銘柄が除外された：LG Innotek、ISC、RFHIC、Korea Circuit、Exicon。申韓資産運用によると、今回のリバランスは主要メモリ半導体企業による設備投資の拡大と、それに伴うフロントエンド機器受注の増加を反映している。 3月の新規設定以降、ETF資産は6兆ウォンに 「SOL AI Semiconductor TOP2 Plus」ETFは3月に資産1100億ウォンで立ち上がった。運用開始以降、同ファンドは約6兆ウォンまで成長し、国内半導体ETFの中で主要な存在となっている。ETFの上場以降、個人投資家による累計のネット買いは総額3.4198兆ウォンに上る。同ファンドは2025年における個人の累計ネット買いで、国内半導体ETFの中で首位となっている。 リバランス後のポートフォリオ配分を発表 リバランス後、SK Hynixの保有

BlockBeatsが出典を引用しているところによると、CoreWeaveは7月15日時点で、メモリおよびストレージ用チップの価格下落の可能性に備えるため、金融デリバティブを検討している。AIクラウドコンピューティング企業は、MicronやSanDiskを含むメモリおよびストレージ用チップメーカーと、価格下限制約（プライスフロア）の保証を含むロング（長期）の契約を締結しており、チップ価格が契約された水準を下回った場合、CoreWeaveは損失を被るリスクがある。同社は現在、将来の価格下落による在庫の減損を防ぐためのヘッジ戦略について、プットオプションやその他のデリバティブ商品を含め、初期段階の協議を行っている。ヘッジの実行はまだ行われていない。

Toss Insuranceの韓国の保険ブローカーは、15日に公開された顧客データ分析によると、今年上半期の年金保険の新規契約件数が前年同期比で78.1%急増した。成長は好調な株式市場の上昇局面によって牽引され、この期間にKOSPIが9000水準に到達した。保険料を株式や債券に投資する変額年金商品は、販売上位10商品のうち6商品を占め、伝統的な年金の充足に対する懸念の中で、市場連動型の老後資産形成商品への投資家の関心が高まっていることを反映している。 年金保険の販売が上半期に78.1%急増 Toss Insuranceの顧客データ分析では、年金保険の新規契約が前年同期間と比べて78.1%増加したことが示された。変額年金保険商品は、販売上位10商品において6位までを獲得した。変額保険商品では、保険料の一部を株式や債券への投資に振り向け、投資パフォーマンスのリターンを契約者に分配する。 60歳以上のグループが成長率135.3%で首位 年齢層別では、60歳以上の顧客が135.3%で最も高い成長率を記録した。次いで50代が107.8%成長、20歳未満は97.5%増加だった。40代の層は69.6

米国の現物ビットコインETFは、cryptoslate.comを引用したレポートによると、約4億2400万ドルの純流出が発生し、ETFのフローの勢いにおける直近の週次の上昇を打ち消しました。この流出は、市場が流動性とリスクの力学を評価する中で、「リカバリートレード（回復取引）」の試金石を意味します。今回の発表は、ビットコインETF市場において投機的な暗号資産サイクルから、インフラや規制面の検討へと進む継続的なシフトに、具体的なデータポイントを追加するものです。 ビットコインETF、純流出4億2400万ドルを記録 米国の現物ビットコインETFは、報道によれば約4億2400万ドルの純流出が見られました。この動きは、ETFフローの勢いにおける直近の週次の上昇を打ち消しました。出典のレポートによれば、Farsideのデータを使うことで、どの発行体がこの動きを主導したのかを切り分けられます。 市場参加者は流動性とリスクへの影響を評価 タイミングが重要なのは、ビットコインETFが市場全体でのより広い議論の一部になっているためです。トレーダーは、この展開が流動性やリスクに変化をもたらすのかを知りたい

韓国の金融監督院（FSS）によると、7月14日、規制当局はバッテリーメーカーのEcoPro BMに対し、資本増強（1.2兆ウォン、920百万ドル）に関する有価証券申告書を修正するよう求めた。FSSは、同社の開示が適切な書式要件を満たしていないか、または投資判断の妨げとなり得る不完全もしくは誤解を招く情報が含まれていたと判断した。提出書類は修正が行われるまで3か月間の停止となっており、対応しない場合は申請の取り下げ（出金）となる。

Toss Insuranceが7月15日に公表したデータによると、年金保険の新規契約は2026年上半期に前年比78.1%増と急増した。変額年金商品が上位10件のうち6件を占め、最も売れている商品群をリードした。伸びが最も大きかったのは60歳以上の顧客（135.3%）で、次いで50代（107.8%）、20歳未満（97.5%）だった。これは、韓国の株式市場の好況を背景に、若い世代でも退職後の計画に対する関心が高まっていることを反映している。