世界のTradFiとマクロ経済

会社の決算説明会でシェブロンのCEOマイク・ワースが述べたところによると、シェブロンは今週、ロシアの黒海沿岸にあるCPCターミナルで原油の積み込みを行っている。ワースは、同社がこの地域の各政府、米国、そしてカザフスタンと緊密に連携しており、パイプラインの運用が継続できるようにしていると語った。 ブルームバーグは木曜、カザフスタンがCPCターミナル向けのパイプライン輸送を減らし始めており、最終的にはそれを停止する計画だと報じた。これは、最近のタンカー攻撃によって積み込み作業が一時的に中断されていたことを受けての動きだ。

7月31日、主要な欧州株式指数はまちまちな結果で取引を終えました。ドイツのDAX 30は68.42ポイント上昇し、0.27%高の25,642.92となった一方、フランスのCAC 40は24.00ポイント高で、0.28%上昇の8,509.64でした。イギリスのFTSE 100は21.08ポイント下落し、0.19%安の10,876.19。欧州のStoxx 50指数は14.95ポイント上昇し、0.24%高の6,359.35となりました。

本日付の発表によると、Shell Electric Enterprises Ltd.（02381）の主要株主であるShell Electric Holdingsは、発行済株式の70%に相当する14億株をTianzhao Holdingsへ、総額HK$1.54億（1株当たりHK$0.11に相当）で売却することに合意した。同社はさらに、取引完了前に宣言される予定の特別配当として、総額HK$9150万（1株当たりHK$0.04575）を宣言することも発表した。Tianzhao Holdingsは間接的にTianlong Mobileが100%保有しており、Tianlong MobileはTianlong Technologyの持分（interest）として97.0149%を保有している。

7月31日、ICE UKの天然ガス先物は1.24%上昇して1サーム当たり144.24ペンスとなり、7月の月間上昇率は35.98%でした。TTFのオランダ天然ガス先物は0.34%下落して1メガワット時当たり58.801ユーロとなり、同期間の月間上昇率は35.05%でした。

政治アナリストのネイト・シルバーによると、7月31日、トランプ大統領の支持率は2期目の間に40.6%という新たな低水準まで下落した。反対は57.5%で、不人気なイラン戦争が現在、ほぼ6か月に及び、さらにガソリン価格が急騰したことが要因だという。 AAAのデータによれば、米国の平均ガソリン価格は金曜の午前時点で1ガロン当たり約4.11ドルに達し、1年前の約3.15ドルから上昇している。Decision Desk HQの世論調査の平均も、支持40.6%・反対57.5%という数値を裏付けている。クイニピアックの調査では、アメリカの有権者の60%がこの戦争に反対しており、2月28日に紛争が始まって以来の最高の反対水準となっている。さらにAP-NORCの世論調査では、アメリカ人の64%が「やる価値がない」と答えている。

BlockBeatsによると、7月31日、Bitmineの会長であるトム・リーは、韓国の株式市場が反転局面となる「底打ち」の最終段階に入っている可能性があると述べ、当局者がパニックを示し始めていると指摘した。リーは、Appaloosaの創設者で著名なファンドマネージャーであるデイビッド・テッパーを引き合いに出し、当局者がパニックを始めると市場はパニックをやめる、という見方だとした。

欧州の株式指数は本日（7月31日）小幅に上昇した。STOXX 600指数は0.14%上昇して650.84ポイントで取引を終え、STOXX 50指数は0.43%上昇して6,371.56ポイントとなった。ユーロストックス300指数も0.14%上昇し、2,601.04ポイントで終了した。

MarineTrafficによると、7月30日、船舶のホルムズ海峡通航は前日の22から5へと低下し、77%の下落となった。5隻すべてがイランの航路を経由して通航した。Kplerはソーシャルメディアで、継続する海上の安全保障リスクと戦争保険コストが、湾岸の原油輸出における主要な制約として浮上していると指摘した。 これに対し、マンデブ海峡は比較的活発な交通を維持しており、7月30日には47隻が通過した。そのうち27隻が紅海に入港し、20隻が出港した。アナリストは、両海峡はいずれも航行可能であるものの、船舶のルーティングと運航上のリスクは、地域の安全保障の動向と密接に結びついたままであるとみている。

Jin10によると、日本は木曜日（7月31日）に外貨市場で円を約530億ドル相当購入することで介入した。この動きは米国の支援と連携して行われ、財務長官ベッセントは「円は著しく過小評価されており」、過度なボラティリティは健康的ではないと述べた。日本の財務省当局者である島村潤は、米国の後ろ盾が「精神的な支援」を超えており、通貨市場における両国の連携が深まっていることを示した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、5月の蒸留燃料の供給量は2020年6月以来の最低水準に達しており、国内の在庫水準が大幅に低下したことを示しています。

ブルームバーグによると、本日（7月31日）の韓国KOSPI指数のボラティリティは60%を超え、日本のニッケイ225（日本を代表する株式指数）の約2倍に相当し、ビットコインを上回った。KOSPIは1,001.89ポイント、または17.91%上昇して6,595.45で取引を終了した。

2026年7月31日14:00-15:00（UTC）において、BTCは短期で急落し、15分以内のリターンは-0.91%だった。価格レンジは62457.9-63312.2 USDT、振幅は1.35%。市場のリスク選好は大幅に後退し、取引のムードは慎重さに傾いている。 今回の異動の主なドライバーは、地政学リスクの急速な高まりである。イラン革命防衛隊がクウェートの米軍目標に向けて弾道ミサイル攻撃を実施し、その直後に米国が報復的な空爆を行ったことで、紛争がエジプトおよびイラクへ拡大する兆しが見えている。原油価格は81ドル/バレルを突破し、リスク回避資金は高ボラティリティ資産から急速に流出。さらに、FRBはフェデラルファンド金利を3.5%-3.75%の範囲で据え置き、複数の委員が25ベーシスポイントの利上げを主張するなど、ハト派による流動性緩和の見通しをさらに抑え込み、二重の悪材料が重なってBTCに下押し圧力となっている。 板のミクロな構造を見ると、売買のディープさの比率は0.10のみで、極めて売りが優勢。$63,280に0.3256 BTCの指値で積まれた大口売りの壁が、直近5段の合計出来高の

低硫黄燃料油の先物は7月31日の夜間取引で3.3%上昇し、終値ではプラスで着地しました。LPG、PTA、燃料油もそれぞれ少なくとも1.4%上昇しました。 一方で、コークス用原料炭とコークス先物は約1.5%下落し、鉄鉱石は2.8%下落しました。

Gate Newsのメッセージによると、Lookonchainのデータでは7月31日時点で、Bitcoin ETFは1日あたりの純流入が3,397 BTC（約2.1273億ドル）でした。一方、7日間の純流れは800 BTCの純流出（約5,009万ドル）でした。 Ethereum ETFは1日あたりの純流出が1,757 ETH（約327万ドル）で、7日間の純流れは38,195 ETHの純流出（約7,108万ドル）となりました。前日の7月30日時点のデータでは、Bitcoin ETFの1日あたりの純流入が585 BTC、Ethereum ETFの1日あたりの純流出が6,440 ETHでした。

今週、連邦準備制度理事会が政策金利を据え置いた後、米国債の利回り曲線は、短期金利が下落し長期金利が急騰するという異例の「ツイスト・スティープニング」を示し、市場が連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げすると見ていない、という懐疑的な見方を示唆した。30年債利回りは19年ぶりの高水準に達し、2年と10年の利回り格差もさらに拡大した。アナリストは、この曲線の動きは投資家がFRBがアグレッシブな利上げサイクルを開始しないだろうと疑っているサインだと解釈しており、それがインフレと闘う上で中央銀行の信頼性を弱める可能性があるとしている。CreditSightsは、この動きをFRBの政策への「不健康な反応」と表現した一方、ストラテジストは、先行きのガイダンスが不明確なままになっていることで、市場が長期のインフレリスクに対して不安を抱えていると警告した。

CBOTの小麦先物は本日（7月31日）の日中取引で2.5%下落し、1ブッシェル当たり696.18セントで引けました。

ゴールドマン・サックスによると、今週は市場が、当局が通貨の再度の下落を防ぐため追加の介入を行う可能性を見込む中で、日本円の為替レートが変動した。ゴールドマン・サックスのストラテジストであるマイケル・キャヒル氏とレクシー・カンター氏は、金曜のレポートで、通貨介入は一時的に為替レートの経済サイクルへの感応度を下げ得るものの、「持続可能な解決策」ではないと指摘した。もっとも、日本には当面この政策を続けるのに十分な外貨準備高がある。

BITの市場データによると、Googleは7月31日に5％を超えて上昇し、$351.1になりました。

Robloxの株価は木曜の時間外取引で14%下落し、$41.80となった。これは、同社が第2四半期の売上目標を逃し、第3四半期の見通しが弱かったためだ。同社は第3四半期の予約（ブッキングス）を$1.58〜1.65 billionと見込んでおり、アナリストのコンセンサスである約$1.87 billionを大幅に下回った。平均日次アクティブユーザー数は16.5億1.23億人に達し、前年同期比10%増となったが、アナリストが見込んだ約16億18.7億人を下回った。これにより、ユーザー獲得の鈍化が示された。必須の年齢確認と、強化された保護者向けコントロール機能が、減速に直接寄与しており、年齢チェックの浸透率は現在、世界全体で57%となっている。予約（ブッキングス）は前年同期比8%増の$1.6 billionで、直前四半期の成長率63%〜70%からは低下しており、その減速は主に13歳未満のプレイヤーに集中している。

レオポルド・アッシェンブレンナーのヘッジファンド「Situational Awareness（状況認識）」は、木曜までにシタデルへ割引価格でレバレッジのかかった株式ポジションをすべて売却することを強いられた結果、資産が450億ドルから約100億ドルへ急落した。崩壊は、半導体株の下落と、400%もの高レバレッジを使っていたと報じられるAIをテーマにした同ファンドを直撃したウォール街の証拠金（マージン）コールの連鎖によって引き起こされた。24歳の元OpenAI研究者は2024年7月にこのファンドを立ち上げ、人工知能に関する自身のバイラルなエッセイで注目を集めたが、今週の出来事により、AI投資ブームにおけるボラティリティの「最も有名な犠牲者」となった。 Situational Awarenessファンド、シタデルにレバレッジポジションを売却 事情を知る関係者によると、今週Situational Awarenessは、ケン・グリフィン率いるシタデルに対し、割引価格でレバレッジのかかった株式ベットをすべて手放した。そのポジションには、SK HynixやCoreWeaveといった打撃を受けた銘柄が