世界のTradFiとマクロ経済

UMCは7月29日に決算説明会を開催し、CEOのWang Shi氏は、AI関連の売上が今年は約3億ドルに達したこと、今後3年以内に10億ドルを超える見込みであると述べました。先端パッケージングは、AI関連ソリューションの中で最大かつ戦略的に最も重要な事業になります。 同社は、今後2〜3年にわたって展開する50億ドルの設備投資計画を承認しました。対象は2026年と2027年です。拡張内容には、シンガポール拠点のクリーンルーム能力の増強と新しい台南（Tainan）工場が含まれ、追加の生産は2027年後半から2028年初めにかけて立ち上がる見込みです。UMCはまた、12インチのシリコンフォトニクス集積回路の量産を初めて実現し、2027年に汎用向けのシリコンフォトニクス・プラットフォームの提供を開始する計画です。

Futurumの半導体・インフラストラクチャー株式リサーチ責任者であるRolf Bulk氏は、CNBCのインタビューで、SK Hynix Inc.、Micron Technology Inc.、Samsung Electronicsが、中国メモリメーカーのChangXin Memory Technologiesに対して、チップ性能の面で2〜3世代の優位性を持っていると述べました。Bulk氏は性能面での優位性を挙げ、CXMTは競合他社に比べて1ビット当たりのコストが20%〜30%高いと強調しました。この見立ては、SK Hynixの米国預託証券（ADR）が1%超上昇し、また米メモリ大手Micronの株価も水曜のプレマーケット取引でほぼ2%上昇したことに加え、メモリ部門では供給制約がある一方で、AI主導の需要が強いという状況の中で出てきました。 CXMTはSK Hynix、Micron、Samsungより20〜30%高いチップコスト Bulk氏は、CXMTがチップ性能の面でSK Hynix、Samsung、Micronに対して依然として2〜3世代遅れていると述べました。「彼らが生産するチップ

Fars Newsが引用したイランの軍当局者によると、イラン軍は7月29日、ホルムズ海峡があらゆる船舶に対して完全に閉鎖されたままであると発表した。通過を試みる船舶、特に警告を無視する船舶は、迅速かつ断固たる対応を受けることになる。

香港株は7月29日に上げを拡大し、ハンセン指数は25,807.92ポイントで引け、497.07ポイント（1.96%）高となった。5日連続の前日比プラスである。ハンセン・テック指数は4,864.73ポイントで引け、134.12ポイント（2.84%）高だった。今回の上昇はテック株と自動車株によってけん引され、引けにかけて強い勢いを維持し、両指数の上昇の主要な要因となった。 ハンセン指数が5日連続の上昇で1.96%高 ハンセン指数は7月29日に25,807.92ポイントで引け、497.07ポイント（1.96%）高となった。これはベンチマーク指数として5日連続の連続上昇だ。ハンセン・テック指数は4,864.73ポイントで引け、134.12ポイント（2.84%）高となった。 テック株が市場の上昇を主導 テック株は幅広い上昇を示し、主要な比重の大きい銘柄が上昇して市場全体のセンチメントを押し上げた。テンセント、アリババ、美団、JD.com、Xiaomiはいずれもこの取引で上昇した。 自動車株が幅広く上昇 自動車株は力強い値動きを見せた。理想汽車（Li Auto）が最も注目される上昇をもたらした。B

SanDisk（SNDK）の株価は、水曜日の時間外取引（プレマーケット）で35%の週次下落の後、上昇した。これは、MorningstarのアナリストであるWilliam Kerwinが、2030会計年度までAI主導の成長が続くとの見通しを公表したためだ。アナリストは、SNDKの売上高が2030会計年度まで年27%の複利成長率で伸びると見込んでおり、2027会計年度には粗利率が80%超になると予想している。一方で、株価目標は1,000ドルとしており、これは同社株の火曜日の終値である約1,096ドルを下回る水準だ。Kerwinは短期的な上昇を、AIインフラ向けの支出が、異例に強いNANDフラッシュメモリ需要を下支えしていることに起因するとみている。ただし、供給が限られているためメモリ価格が急騰しているとも指摘した。とはいえアナリストは、この成長を「大きいが有限だ」と表現し、NANDフラッシュメモリは値付け力が乏しいコモディティ事業だと述べた。これによりMorningstarはSNDKに「不確実性（Uncertainty）がVery High」の評価を付けた。火曜日の終値時点でSNDK株は週

MoneyDJによると、香港のハンセン指数は1.96%上昇して7月29日に25,807.92ポイントで取引を終え、5営業日連続の上昇となりました。ハンセンテック指数は2.84%上昇して4,864.73ポイント。テックおよび自動車関連株が市場の上昇をけん引し、騰落率の上位にはテンセント、アリババ、理想汽車などが入っていました。

Morningstarのアナリスト、William Kerwinによると、SanDisk（SNDK）の株価は水曜（7月29日）の時間外取引で1.6%上昇した。同社株は今週35%以上下落していた。Kerwin氏は、AIインフラへの支出が今後数年にわたりNANDメモリの需要と高水準の価格を下支えすると見込んでおり、SanDiskの売上高は財政年度2030年まで年率27%の複利成長率で伸びると予想している。加えて、財政年度2027年には粗利益率が80%を超える見通しだ。だが同アナリストは、現在のNAND価格サイクルは2028年頃にピークを迎え、その後、新しい製造能力が稼働し始めることで、2029年には急激な下振れが起きると警告した。Morningstarは、NANDフラッシュメモリは依然としてコモディティ事業で、価格決定力は限られているとして、SNDK株の目標株価を$1,000に据え置いた。

ChainCatcherによると、本日、米国政府が半導体メーカー向けに3億ドルの補助金を発表したことで、GlobalFoundriesは米国の寄り付き前取引で16%以上急騰した。

Jin10によると、ニュージーランド政府は7月29日、タラナキ盆地で12年間の沖合の石油・ガス探鉱ライセンスを承認した。これは、昨年の新たな化石燃料探鉱に対する禁止を解除して以来初めて付与された許可となる。資源大臣のシャイン・ジョーンズ氏は、この決定を同国のエネルギー分野にとって「重要なマイルストーン」だとし、政府が「商業投資への扉を開いている」と述べた。また、既存の天然ガス田が枯渇しているため、ニュージーランドの将来のエネルギー需要を満たすには新たな探鉱が重要だと強調した。

Hyperinsightのモニタリングによると、7月29日の夜間にクジラ（0x927）が、7月30日午前2時（北京時間）に予定されている米連邦準備制度のFOMC金利決定に先立って、大口のショートポジションを新規で建てました。このクジラは、41倍のレバレッジでSP500を3,250契約ショートしており、総ポジション価値は約2,420万ドル、平均エントリー価格は7,410.7ドルです。現在、このポジションは約11.7万ドル下落しており、清算価格は7,516.9ドルです。 過去の取引記録では、このクジラは過去30日間で80%の勝率を達成しており、合計でSP500の取引を50回完了しています。

ブルームバーグによると、米国は本日、半導体の研究開発に対する8億7400万ドルの拠出を発表した。

E-Daily によると、7 月 25 日の報道では、機関投資家が複数戸をまとめた住宅を、防衛的な不動産資産として捉える動きがますます増えている。背景には、継続的なインフレへの懸念がある。米国の 30 年固定金利住宅ローンの平均金利は 6.58% に達しており、11 か月ぶりの高水準となった。これにより、より多くの潜在的な購入者が、購入よりも賃貸を選ぶよう促されている。 今回の借入コストの上昇は賃貸物件への需要を押し上げ、結果としてマルチファミリー住宅（複数戸住宅）資産の安定したキャッシュフローを支える。さらに、建築コストの上昇は更新・入れ替えにかかる支出を引き上げるため、既存の物件は新規開発案件に比べてより希少であり、価値が高まっている。

ChainCatcherによると、GateのgStocksの消費者・小売銘柄は直近の取引で急騰した。KOG/USDT（コカ・コーラ）は過去24時間で5.51%上昇し、$88.73となり、日中高値は$90.23に達した。HDG/USDT（ホーム・デポ）は2.43%上昇して$344.23に達し、WMT/USDT（ウォルマート）も1.69%上昇して$114.39となった。市場の資金フローは、ディフェンシブな消費・小売のリーダーへと移っており、このセクター全体で幅広い強さにつながっている。

韓国のKOSPI、台湾のTAIEX、日本の日経平均は、アナリストのCrypto Roverが引用した数値によると、単一の取引セッションで合計の市場価値が9500億ドル（$950 billion）を超える規模で失われました。売りが広がったのは、投資家が連邦準備制度理事会（the Fed）の最新決定に反応し、さらに中国の半導体産業からの競争が強まることへの懸念が高まったためです。KOSPIの下落の速さは2008年の金融危機との比較を呼びましたが、市場損失の見通しは出所によって異なり、今回の下落は2008年の下振れよりもはるかに速く進行しました。 韓国株が9500億ドル超のアジア市場損失を主導 韓国のKOSPIは10.8%下落し、市場価値は推定で5200億ドル（$520 billion）～5500億ドル（$550 billion）規模で消失したとされています。台湾のTAIEXは4.65%下落し、日本の日経平均は4.33%下落しました。日本についての推計は幅広く、約1600億ドル（$160 billion）から4000億ドル（$400 billion）超までの範囲でした。 台湾では下落が、記録

MFSインベストメント・マネジメントによると、7月29日に英国の10年国債利回りは2.6ベーシス・ポイント上昇し、4.985%となった。主な要因は、国内の懸念よりも地政学的な要因だという。MFSのアナリストであるベノワ・アンヌは、レポートの中で、投資家が政府の経済計画と資金調達戦略を注意深く見守っていると指摘した。アナリストは、市場が新政権に対し、財政規律を示すための時間を与える姿勢を見せているようだと自信を示し、また、公開予定の予算では経済対策と歳入源に関するさらなる明確化が期待されると述べた。

アナリストのCrypto Roverによると、アジアの3つの最大の株式市場は、1回の取引セッションで合計時価総額が9500億ドル超失われたという。原因は、米連邦準備制度理事会（FRB）の最新決定に対する投資家の懸念と、中国の半導体産業からの競争激化によるものだ。韓国のKOSPIは10.8%下落し、推定で5200億〜5500億ドルが消えた。台湾のTAIEXは4.65%下落し、同じく日本の日経平均は4.33%下落した。 韓国取引所は、過度な損失によって市場のセーフガード（保護措置）が発動された後、取引を停止した。韓国の個人投資家は、人工知能および半導体関連株へのエクスポージャーを得るために借入を大きく行っていた。価格が下落するにつれ、ブローカーは120万件超の証拠金（マージン）コールを発行し、清算（強制売却）を余儀なくされることで売り圧力が一段と強まった。

韓国の株式市場は7月29日に急落し、KOSPIは6,000の水準を下回り、KOSDAQも初めて700を下回った。サーキットブレーカーは2営業日連続で発動された。個人投資家によるパニック売り、証拠金（マージン）負債に関連する強制清算、レバレッジ商品に関する政策実施の遅れ、そして株主還元の欠如が、市場の信頼を損ねている。

北京時間2026年7月29日、Bloom Energy（BE）は、2026年6月30日までの第2四半期決算を発表しました。 もしファンダメンタルズだけを見るなら、これはほぼ非の打ちどころのない成績表です： 売上高が10.65億ドルに達し、前年同期比で165.5%増。 製品売上は9.354億ドルを記録し、前年比の伸び率は最高で215.4%。 粗利率は前年同期の26.7%から33.4%へ改善。非GAAP粗利率は34.3%。 営業キャッシュフローはプラスの2.264億ドルであり、同社史上初めてGAAPベースの黒字を達成。 どの観点で測っても、これは高速成長のレールにしっかり乗った企業が提出した、模範的な回答と言えます。 しかし、市場の反応は真逆でした。 当日の大引け時点でBloom Energyの株価は166.84ドルで、前日比の下落率は11.34%。時間軸を引き延ばすと、BEの株価は過去1か月で累計39.33%下落しています。この値動きは、企業の基本面に裏打ちされた強い成長と大きなコントラストを作るだけでなく、年初来でもなお69.05%に達する累計上昇と合わせて、興味深い対照となっています