世界のTradFiとマクロ経済

ブロードコムは、第2四半期のAI半導体売上高が108億ドルと好調で、前年同期比143%増となり、第3四半期の見通しは160億ドルとした。一方で、アナリスト予想を外したことで、株価はその後13.7%下落した。 その間、マーベルの株価は、コンピュテックスでNvidiaのCEOジェンセン・フアンが公に支持したことを受け、2営業日で37%急騰した。フアンはマーベルを次なる「1兆ドル企業」の可能性があると名指しした。さらにフアンは、NVLink Fusionの戦略的パートナーシップの一環として、マーベルに20億ドルを投資している。

BlockBeatsによると、Bitgetのデータを引用して、6月4日に米国の株式指数は堅調で、ダウ・ジョーンズは1.7%上昇、S&P 500は0.2%上昇、ナスダックは0.2%下落となった。主要なハイテク株の中では、Googleが3%以上急騰し、Meta、Oracle、Amazonはそれぞれ2%以上の上昇を記録した。

米国財務省のデータによると、同省は6月4日に4週間物の国債（Treasury bills）を入札し、利回りは3.615%、応札倍率（bid-to-cover ratio）は3.07だった。 8週間物の手形の入札では、利回り3.610%で、応札倍率（bid-to-cover ratio）は3.20だった。

6月4日に実施された米国の4週間国債入札は、落札率が3.615%となり、前週の3.63%から15ベーシスポイント低下しました。

6月4日に行われた米国の4週間物国債入札では、応札倍率（bid-to-cover）が3.07となり、前回入札の2.76から上昇した。

欧州の株価指数は6月4日に上昇して引けた。ドイツのDAX 30指数は0.48%上げて24,908.69ポイントで取引を終え、フランスのCAC 40は0.86%上昇した。イタリアのFTSE MIBは0.06%上がり、銀行部門のサブ指数は0.65%上昇、英国のFTSE 100は0.06%高で引けた。

Lookonchainによると、本日米国のビットコインETFでは純流出が7,272 BTC（約465.16百万ドル）となり、一方イーサリアムETFでは純流出が45,424 ETH（約80.45百万ドル）となりました。

BlockBeatsによると、6月4日、ゴールドマン・サックスは力強い上昇の後、株式市場のリターンは減速する可能性があると述べたが、投資家には押し目での購入を推奨し、今後12か月間について株式に対するオーバーウエイトのスタンスを維持した。 ゴールドマンは、利回りの上昇、エネルギー価格の高止まり、そして市場の強気なセンチメントが下落リスクを高めると指摘したものの、同社は、業績の成長が続くことと、AI主導の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が継続していることから、マクロ面での支えがあると見ている。

超党派政策センター（ワシントン拠点のシンクタンク）によれば、米国は2027年半ばより前に債務上限に到達する見通しだ。この予測は、連邦支出の増加と債務返済コストの上昇の中で財政の持続可能性に対する懸念が高まっていることを裏づけている。

ロシアの大統領特別代表ディミトリエフによれば、米国はロシアの原油に対する制裁の免除措置を3回延長しており、そのことからワシントンが、そのような免除がエネルギー市場の安定を支えると認識していることが示されている。

Jin10が集計したデータによると、米国企業は5月に97,000人の雇用を削減しており、2020年以来同時期としては最も高い水準となった。この数字は、失業率の初回申請件数も22万5,000件まで上昇し（2月以来の高水準）、米国の労働市場の継続的な弱さを裏付けている。

Nathasha Kanevaを含むJPMorgan Chaseのアナリストによると、正式な合意がないことや海峡の閉鎖が続いているにもかかわらず、石油市場はイラン制裁の影響への適応をますます強めている。同行は、1日あたり追加で100万バレルが海峡を通じてルートを見つけていると見積もっており、在庫の減少は当初予測よりも緩やかなペースで起きている。しかし、需要の減少は予想を上回っている。

Coinbaseは、ミシガン州の夫婦が最近、Bitcoinを担保にした最初の政府支援の住宅ローンを完了したと発表した。提携先は貸し手のBetterだ。この夫婦は頭金のためのFannie Maeの裏付けがある住宅ローンを確保するために、担保としてBitcoinを誓約した。提供内容では、借り手は暗号資産の保有を裏付けにした自宅への2番目の抵当権（セカンド・リーン）を設定する。たとえば、Bitcoinで25万ドル相当を担保にすれば、一般的な住宅ローンの頭金として10万ドルを確保できる。Betterによれば、日々の市場価格の変動はマージンコールや強制清算を引き起こさない。この商品は3月に最初に発表されており、今後数か月で全国の他の適格な借り手にも拡大する見込みで、当初はCircleのUSDCステーブルコインにも対応する。

国際通貨基金によると、世界の原油価格は現在、同組織の4月の予測で用いられた水準より約3%高く、その予測では世界経済の成長率を3.1%と見込んでいました。

国際通貨基金によると、アルゼンチンの中央銀行は2026年の初めから外貨で100億ドルを購入している。

国際通貨基金によると、米国のインフレが連邦準備制度（FRB）の2%目標に戻るまでの見通しの時期は、従来見込まれていた2027年半ばから、2027年後半へと後ろ倒しになった。この修正は、インフレの粘着性に関する更新された経済予測を反映している。

国際通貨基金（IMF）によると、世界の原油在庫は7月に75億バレルまで減少すると見込まれており、5年ぶりの最低水準となる。IMFは、継続する地政学的緊張の中で在庫が減少していることを理由に挙げた。参考までに、世界の原油在庫はイラン紛争の勃発前にはおよそ80億バレルだった。

ゴールドマン・サックスによれば、6月4日現在、SpaceXのAI部門の売上は、2025年の32億ドルから2030年には3,220億ドルへと約100倍に成長すると見込まれており、2026年は前年比388%の成長で156億ドルになる見通しだ。この予測は、進行中のロードショーに先立つSpaceXの1兆7,800億ドル規模のIPO評価額を後押ししており、最大で860億ドルを調達できる可能性がある。 SpaceXのxAI部門は2025年に64億ドルの損失を計上したが、総市場規模は26.5兆ドルを指揮している。比較すると、ゴールドマン・サックスはStarlinkの売上が2030年までに1,440億ドル、ロケット事業の売上が83億ドルになると予測している。

米国株は木曜朝の取引で分岐し、投資家が半導体株からヘルスケア、金融、通信サービスへと資金を回した。ダウ工業株30種平均は52週高値の51,502に向けて800ポイント超まで急騰したのち上げ幅を縮める一方、S&P 500は横ばいで、ナスダック総合は0.7%弱下落した。この資金移動は、ブロードコムが2026年および2027年度のAI売上見通しを引き上げないと判断したことを受け、投資家の失望を招き、半導体セクターの売りにつながった。BofAがユナイテッドヘルス・グループを目標株価$450で「買い」へ格上げし、医療コストの改善傾向を挙げたことで、ヘルスケア株は上昇した。 ダウ平均の11業種中9業種がプラスで、情報技術は2.6%下落、エネルギーは0.5%下落だった。 ユナイテッドヘルス・グループがBofAにより買いに格上げ、ヘルスケア株が上昇 ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）の株は木曜の寄り付きで6%近く上昇した。これはBofAのアナリスト、ケビン・フィッシュベックが、TheFlyによると、UNHを「中立」から「買い」へ格上げし、目標株価を$450に設定（$420から引き上げ）したことによ

木曜の朝、米国の株式市場は、投資家が半導体株からヘルスケア、金融、コミュニケーション・サービスへと資金を振り向けたことで、まちまちな値動きを示した。ダウ平均株価（DJIA）は800ポイント超上昇して52週高値の51,502をつけた一方で、S&P 500指数は横ばい、ナスダック総合指数は0.7%弱下落した。 UnitedHealth Group Inc.（UNH）は、BofAのアナリストKevin Fischbeckが同社株を「Neutral」から「Buy」へ格上げし、目標株価を$450に設定したことを受けて、ヘルスケア部門の上昇を先導した。医療コストの改善傾向が背景として挙げられた。モルガン・スタンレーもUNHの目標株価を$453へ引き上げた。これに対し、Broadcom Inc.（AVGO）は、2026年および2027年度のAI売上見通しを引き上げることに至らなかったことで15%急落し、より広い半導体株全体を押し下げた。Nvidia、AMD、Qualcommはいずれも、執筆時点でそれぞれ1〜7%下落した。