世界のTradFiとマクロ経済

Visa Inc.（NYSE: V）は7月28日に2026会計年度第3四半期の決算を発表し、純収益は116億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は3.32ドルとなった。アナリストの予想である売上高113億ドルおよびEPS 3.22ドルを上回った。決算説明会の中で、CEOのRyan McInerneyは、決済サービス企業であるVisaがステーブルコインのスタックの各層に積極的に投資していることを明らかにした。これにはブロックチェーン技術、発行（issuance）、ウォレット、インフラ、オーケストレーション、アプリケーションが含まれる。この開示は、金融サービス全体でステーブルコインの導入が加速する中で、Visaがデジタル決済インフラ市場で戦略的な立ち位置を取っていることを示している。 Visaは2026年Q3の売上高・EPS予想を上回る 決済サービス大手は2026会計年度第3四半期に純収益116億ドルを生み出し、アナリストのコンセンサスである113億ドルを上回った。非GAAPベースの1株当たり利益は3.32ドルで、予想の3.22ドルを上回った。同社はこれらの結果を7月28日に公

Ionic Digitalは7月28日のNasdaq上場デビューで26%急騰し、寄り付きで$50、終値は$62.90となり、評価額は約28億ドルに達した。ビットコインマイナーでAIインフラ企業のIonic Digitalは、直接上場（direct listing）を完了した。これは、IPOリサーチのRenaissance Capitalによると、2021年以来の米国取引所での最大規模の直接上場であり、破綻した暗号資産貸し手Celsius Networkの債権者が、リストラ中に受け取った株式を売却するための公開市場を提供するものだ。通常のIPOと異なり、Ionic Digitalはデビュー時に新たな株式を発行したり、資金調達を行ったりしなかった。 Celsius Network、2022年6月の出金凍結後にChapter 11を申請 Celsiusは、暗号資産市場が急激に悪化したとして2022年6月に顧客の出金を凍結し、翌月にChapter 11の破産保護を申請した。Ionicは、貸し手の裁判所承認によるリストラを通じてCelsius Miningの資産を取得するために、2024年1月に

水曜日の通常の取引終了後に、Metaが第2四半期の決算を発表する予定です。LSEGが調査したアナリストは、1株当たり利益（調整後）が$7.22、売上高が$601.7億になると見込んでいます。これは、前年同期間の$475.2億からの売上成長26%に相当します。同社の中核となる広告事業は、人工知能（AI）の進歩によって引き続き追い風を受けている一方で、MetaはAIモデルやサービスの市場においてもOpenAI、Anthropic、Googleと直接競合しています。 第2四半期に関するアナリストの見通し Metaの売上高は、前年同期間の$475.2億から26%成長する見込みです。LSEGが調査したアナリストによると、ウォール街の予想では1株当たり利益（調整後）が$7.22、売上高が$601.7億です。アナリストは、第2四半期の1日当たりアクティブな人（DAP）が36.1億人になると予想しており、この数字は同社のアプリ群の利用を指します（StreetAccountによる）。第2四半期の1人当たり平均売上高は$16.65と見込まれています。 Meta、新しいAIモデルとサブスクリプション・サービ

Visa Inc.の第3四半期2026年の決算説明会である7月28日にCEOのライアン・マッケナニーが述べたところによると、同決済サービス大手は純収益（ネット収益）116億ドル、1株当たり利益（非GAAP）3.32ドルを計上し、それぞれアナリスト予想の113億ドルおよびEPS 3.22ドルを上回った。マッケナニー氏は、Visaがステーブルコインのスタック全体にわたって積極的に投資しており、ブロックチェーン技術、発行、ウォレット、インフラ、オーケストレーション、アプリケーションまでを含むと明らかにした。また、Open Standardと提携してOpenUSDステーブルコインを発行することを挙げ、ミント（鋳造）、移動、管理のための「Visa Stablecoin Platform」の立ち上げを発表した。さらに、トークン化された預金のためにPismoと統合されることになる。 一方、ブルームバーグは7月28日、Visaが2,600人の雇用を削減する方針だと報じた。これは従業員の約7%に相当し、主にテクノロジーおよびプロダクト部門に影響する。マッケナニーCEOは、業務の効率化を高めることを目指し

Microsoftは、水曜日の取引終了後に2024年度第4四半期の決算を発表する予定で、アナリストは調整後1株当たり利益が$4.24、当四半期（6月30日まで）の売上高が876.2億ドルになると見込んでいる。投資家の関心は、OpenAIとの提携に伴う集中リスクへの懸念の中で、データセンター拡張に向けた同社の設備投資（カプラ支出）計画に集まっている。ソフトウェア企業の同銘柄は、2026年の年初来で約19%下落している一方、S&P 500指数は8.5%上昇しており、生成的人工知能モデルによる潜在的な事業攪乱に直面するレガシー・ソフトウェア企業への幅広い市場圧力を反映している。 アナリスト、6月期の売上高成長率14.6%を予測 LSEGのコンセンサスに基づき、同社が6月30日までの2024年度第4四半期に調整後1株当たり利益$4.24、売上高876.2億ドルを計上すると予想されている。これらの売上高水準なら、アナリストは前年比で14.6%の成長を見込んでいる。成長は9月期に15.4%へ加速するとみている。経営陣は、ET午後5時30分開始のカンファレンスコールでアナリスト向けに結果を説明し、ガ

LSEGの推計によると、Metaは通常の取引終了後の水曜日に第2四半期の決算を発表する予定です。ウォール街は、調整後1株当たり利益が7.22ドル、売上が600.17億ドルになると見込んでおり、昨年同時期の475.2億ドルから26%の前年比成長となります。これは、同社の中核となる広告事業に適用する人工知能の進展によるものです。 決算説明会では、投資家はCEOのマーク・ザッカーバーグによる、同社のAIの収益化戦略に関するコメントに注目します。これには、最近公開されたMuse Spark 1.1のコーディングモデルや、有料のサブスクリプションプランを通じて利用可能なMuse Image機能が含まれます。Metaは今年、設備投資を積極的に拡大しており、ブラックロックとの140億ドル規模のベンチャーが火曜日に発表されました。これはテキサス州エルパソのデータセンタープロジェクトに関するもので、あわせてルイジアナの500億ドル規模のHyperionプロジェクト、カナダ・アルバータ州で計画されている90億ドルの施設もあります。

CNBCのコンセンサスとLSEGのデータによると、Microsoftは水曜日の取引終了後に2024会計年度第4四半期の決算を発表する予定です。アナリストは、6月30日に終了した四半期について、調整後の1株当たり利益が4.24ドル、売上高が876.2億ドルになると見込んでおり、これは前年同期比で14.6%の成長を示します。投資家は、Microsoftの設備投資（キャピタルエクスペンディチャー）のガイダンスと、Azureのクラウド成長に関する見通しに注目します。アナリストは、一定為替前提でAzure拡大が40%になると見込んでいます。懸念としては、OpenAIに関する同社の集中リスクが依然として残っており、OpenAIが同社の商用の未履行パフォーマンス義務（残存）6250億ドルのうち約45%を占めています。

Renaissance Capitalによると、Ionic Digital（Nasdaq: IOND）は7月28日のNasdaqデビューで26%急騰し、BitcoinマイナーでAIインフラ企業の時価総額は約28億ドルとなりました。株価は50ドルで寄り付き、62.90ドルで引け、2021年以来の米国取引所での最大の直接上場（ダイレクト・リスティング）となりました。 Ionicは、暗号資産の貸し手であるCelsius Networkの破綻を受けて設立されました。Celsiusは2022年6月に出金を凍結し、翌月にChapter 11（連邦破産法第11章）保護を申請しました。同社は破産補償の一環として、対象となるCelsiusの請求者（クレームホルダー）に普通株式A（Class A）を3,700万株発行しました。Nasdaqへの上場により、Celsiusの債権者はIonic株を売却できる公開市場を得ることになり、すでに分配金で数十億ドルを取り戻している回復プロセスが継続しています。Ionicは2,815.6 Bitcoinを保有しており、AIおよびデータセンターのインフラ・リースへとシフトし

韓国政府は、個別株に連動するレバレッジ商品に関する新たな規制を発表し、個人投資家の損失リスクを投資ポートフォリオの最大20%までに制限することを提案した。この措置は、高度にレバレッジをかけたポジションによる市場全体のボラティリティおよびシステミック・リスクを管理することを目的としている。当局はさらに、必要に応じて緊急の市場安定化介入を可能にするための法的メカニズムを整備する方針だ。

チャールズ・シュワブは7月28日に暗号資産株のETF名を改名し、STCEのティッカーと0.30%の手数料を据え置いたまま、ファンド名（の一部）としてNatural Language Processing（NLP）を追加しました。この改名は、更新されたファンド名のルールに対応するためのSECの2026年6月11日の期限の約1か月後に行われました。背景には、2026年2月18日のSECガイダンスで、「手法ベースの名称は80%投資要件を発動しない」とされていたことがあります。Trump Media & Technology Groupは現在、6月23日時点の当該ファンドの資産2億9,820万ドルのうち5.77%を保有しており、当該ファンド内で2番目に大きいポジションです。保有は、会社の提出書類を暗号関連キーワードでスキャンするソフトウェアによって選定されました。 Schwab Crypto ETFは43銘柄にわたり2億9,820万ドルを保有 STCEは、2022年8月4日に取引を開始した上場投資信託（ETF）です。ファンドはビットコインを直接は買わず、暗号資産に紐づく企業、つまりマイナー、取

シティグループによると、韓国のKOSPI指数は、政府が5月27日に個別株レバレッジ商品を導入して以来、過去2か月間に極めて高い変動性を示した。変動性は、米国のS&P 500（86.2対17.3）の5倍に達し、日本の日経225（33.9）に比べても2.5倍だった。期間中、KOSPIは取引日の56％において3％超の値動きを見せたのに対し、米国ではそのような日はゼロ、日本では8日だった。 シティグループは、個人投資家がレバレッジ商品への投資で約386.5億ドル（=約38.65 billion）の損失を被ったと見積もっており、個別株レバレッジ商品が大きな割合を占めていた。韓国の金融監督院は、個人が個別株レバレッジ商品の92％を保有していることを確認した。

2026年7月28日、チャールズ・シュワブは暗号資産の株式ETFを改名し、保有銘柄の選定に用いるソフトウェア手法を強調するAIラベルを追加しました。ファンドのティッカーはSTCEのままで、手数料は0.30%です。シュワブの公式な保有銘柄リストによると、トランプ・メディア＆テクノロジー・グループは5.77%で2番目に大きいポジションとなり、5.96%のビットディア・テクノロジーズに続きました。新しい名称は明確に自然言語処理（NLP）を参照しており、これは企業の提出書類やレポートをスキャンして暗号資産に関連するキーワードを抽出するソフトウェア手法です。

INGによると、連邦準備制度理事会（the Fed）が7月29日（水）に金利（interest rates）を据え置く決定を下した場合、利上げ（rate hikes）に備えて構築されたヘッジ（hedge）ポジションが解消される可能性があり、ドルは下押し圧力に直面することになりうる。米ドル指数（U.S. Dollar Index）は当日0.1%未満下落し、4営業日連続でほぼ横ばいの状態を維持しており、最近の原油価格の変動への反応は乏しい。INGのストラテジスト、Francesco Pesole氏は、ドルの底堅さは、Fedの決定を受けた後に大きな試練に直面するだろうと述べた。中央銀行が現状維持を続ければ、投資家は予期せぬ利上げに備えて設定していたドルロング（dollar long）ポジションを解消し、ドルが下落する原油価格のシグナルを改めて反映し直すことが考えられる。スワップ（Swap）市場では現在、据え置きがベースケースとして織り込まれているものの、データは直後の利上げの確率がおよそ34%であることを示している。

米国の主要3つの株価指数は、いずれも今日は全面安となりました。S&P 500は1%下落し、NASDAQは1.3%下落、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.6%下落しました。

海上セキュリティ企業Ambreyによると、マーシャル諸島として登録されており、米国が運用する液化天然ガス（LNG）の浮体式貯蔵船が、7月29日にエジプトのダミエッタ港で係留中に、少なくとも1機のドローンによって攻撃された。

ジム・クレイマーは、水曜の「Squawk on the Street」で寄り付き直前に、シーゲイト・テクノロジーを「この市場のカギ」と呼んだ。これは、同社の火曜夜の決算をストレージ・プロバイダーとして伝えたもので、クレイマーはそれを「絵に描いたような四半期」と評していた。クレイマーは、今回の結果が、AIインフラ部門をめぐる懐疑が強まっているにもかかわらず、AI関連ストレージへの需要が依然として堅調であることを示していると述べた。こうした論評は、AIインフラ関連銘柄の最近の売りが一巡したのかどうかを投資家が見極める中で出てきたもので、シーゲイトの決算後の値動きが、セクターの価格変動の勢い（モメンタム）を測る目安になり得る。 Seagate株は火曜夜の決算後に急反発 シーゲイト株は火曜夜の決算発表後、時間外取引で急激に値上がりし、18%の3営業連続下落から持ち直した。水曜の朝のプレマーケットでも強い上げを維持していた。寄り付き後まもなくシーゲイト株は火曜の終値を試し、午前遅い時間帯の取引でも2%高のままだった。一方、ハイテク比率の高いナスダックは1%以上下落した。 この上昇は、シーゲイト株

CNBCのジム・クレイマーによると、Seagateは火曜に好調な決算を発表したあと、水曜の時間外取引で急伸したという。アナリストは同社の四半期を「絵に描いたように完璧（picture-perfect）」だと評した。クレイマーは、投資家はSeagateを、AIインフラ取引が価格変動の勢いを取り戻せるかどうかの指標として見なけるべきだと述べ、「注文は素晴らしく、見通しは最高だった」と指摘した。Seagateの株価は朝のプレマーケット取引でも上昇を維持し、2%高となった一方で、ナスダックは1%以上下落した。同銘柄は年初来で175%上昇しているものの、6月18日に到達した過去最高の1日中の高値$1,145からは30%以上下落したままだ。

ブルームバーグの7月29日に公表されたデータによると、バンク・オブ・アメリカの顧客は米国株への純流入が4週連続となった。機関投資家が買いを主導し、2020年12月以来の最大の週次純購入額であると同時に、2008年以降で2番目に高い水準となった。個人投資家は買い続けた一方、ヘッジファンドは3週連続で純流出を記録した。

治安当局の情報筋によると、エジプトのダミエッタ港にある天然ガスの貯蔵施設が、今日（7月29日）のドローン攻撃の標的となりました。この事件は、同地域の重要なエネルギーインフラに対する安全上の懸念が引き続き続いていることを示しています。

NVIDIAのCEOであるジェンセン・フアンの韓国訪問や提携発表は、たびたび急激な韓国株の下落に先行してきた。2024年10月以降の3つの機会――APEC首脳会議の訪問、2025年6月の「フィジカルAI」関連の旅、そして2026年1月24日のサンフランシスコAIサミット――はいずれも海外投資家による売りが誘発され、初回の上昇の後にKOSPIが下落した。アナリストは、過熱した市場センチメントの反動として利益確定が起きたこと、また発表された案件の実行面での懐疑が背景にあると指摘している。こうしたパターンは、かつてないKOSPIのブルランの中で現れ、NVIDIAとの協業見通しによって期待が膨らんだものの、発表後にその期待が萎んだことが一因となった。 KOSPI、2024年10月のAPEC訪問後に最高値を更新してから5.2%下落 フアンは2024年10月下旬、慶州で開催されたAPEC首脳会議のため韓国を訪問した。15年ぶりとなる初の訪韓だった。ソウルの鶏料理店で、サムスン電子の李在鎬（イ・ジェヨン）会長および現代自動車グループの鄭義宣（チョン・ウィソン）会長と会談し、この集まりは「カンブー（K