世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所のデータによると、7月15日に公表された内容では、韓国上場企業の自社株買い（株式の買い戻し）は2026年上半期に19.9兆ウォンに達し、5年ぶりの高水準となりました。この金額は、2022年上半期から2025年までの全ての自社株買いの合計額に相当します。企業が年末までに発表済みの買い戻しを完了すれば、合計は20.67兆ウォンに達すると見込まれており、年間の最高記録を更新する可能性があります。

日本金融先物取引協会のデータによると、6月の日本の個人投資家によるドル建てのネット・ショート（買い持ちを除いた売り越し）は2.79兆円（$17.2 billion）に達し、前月の水準を4倍以上上回り、2008年末以来の最大となった。ドル高を弱めるための円売りを行うべく、当局による公式な介入の可能性を見込んでポジションを取っていることが背景にあり、今回の急増はドルに対するより一段と強まった弱気センチメントを反映している。建玉の集中は、賭けの焦点が主にドル円ペアにあることを示唆する。個人投資家は東京の現物通貨取引で大きな比重を占めており、彼らのポジショニングは、円を支えるための政府の介入努力が有効だったかどうかを見極める手掛かりになり得る。

7月15日、中国の外交部報道官・林剣氏によると、米国はロシアの石油・ガスの主要な買い手として中国とインドを対象にした制裁を更新した。新たな措置では、関係国に対して最大100％の関税を課すことを認めている。林氏は、国際的な法的根拠や国連安全保障理事会の承認を欠く一方的な制裁に対して中国が断固反対していることを強調し、自国企業と市民を守るために必要なあらゆる措置を講じると誓った。「二重基準と強制による行動は、最終的には裏目に出る」と林氏は述べた。

INGによると、カナダ銀行が「実質的に強硬（ハト派ではない）なスタンス」とみなすためのしきい値は高く、オランダの貸し手は本日（7月15日）の政策会合でサプライズはないと見ています。原油価格が4月〜5月の水準まで反発しない限り、インフレ見通しは利上げを正当化するほどには依然として控えめで、特に雇用やUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）に関連する景気リスクを踏まえると、その傾向が強まります。INGは、BoCの強硬な調整による短期的な下支えや原油価格の上昇があるとしても、今後数か月でUSD/CADが1.40を下回ることはないと見込んでいます。

KeyBancとFactSetによると、Intelの18Aプロセスの利回りは、前四半期の65%から85%へと急増し、TSMCのN2プロセスの利回りである約90%との差を縮めた。さらに、SamsungのSF2プロセスの利回りが50〜60%であるのに対し、大きく上回っている。IntelはAMD、Nvidia、Marvell、Microsoft、Micron、OpenAIから設計受注を獲得した。 また、IntelのEMIB-T先進パッケージングの利回りも98%に達し、TSMCのCoWoS技術の性能に匹敵している。KeyBancは、強いAIサーバー需要、エンジニアリング利回りの改善、設計受注の増加、製品価格の引き上げを主要な成長要因として挙げ、Intelの目標株価を$110から$155に引き上げた。

中国人民銀行によると、単一の公開市場操作の取引量だけで中央銀行の政策スタンスを評価することは適切ではない。声明では、政策の方向性は個別の取引ではなく、総合的な分析によって判断すべきだと明示している。

中国人民銀行の副総裁である鄒岚（Zou Lan）によれば、7月15日に中央銀行は国内需要を下支えし、供給を最適化し、経済の回復力を高めるために、景気循環に対する調整と異なる景気循環をまたぐマクロ経済調整を強化する。金融政策は、国内外の経済状況および金融市場の動向に基づいて調整される。

サムスン電子とSKハイニックスの株は15日に急騰した。米国のテクノロジー株が前夜から堅調だったことや、オランダの半導体製造装置メーカーASMLの好決算が追い風となった。サムスン電子は279,500ウォンで取引を終え、前の取引日から6.27%上昇。一方、SKハイニックスは8%上げて2,000,000ウォンの水準を回復した。今回の上昇は、サムスン電子が13日に10%以上下落した後の急反発を受けて起きた。 サムスン電子、279,500ウォンで6.27%高く引け サムスン電子は15日に279,500ウォンで取引を終了し、前の取引日から6.27%の上昇となった。日中取引では株価は最高で8.17%まで上昇し、284,500ウォンに達した。上昇の背景には、サムスン電子が13日に10%以上急落していたことがある。 SKハイニックス、2,000,000ウォン水準を8%上昇で回復 SKハイニックスは15日に8%上昇し、2,000,000ウォンの価格水準を回復した。この上げはサムスン電子の反発と同時に起きたもので、いずれも前夜の米国テクノロジー株のポジティブな価格変動の勢いと、ASMLの好決算レポートが要因

7月15日に韓国株は急騰し、KOSPI指数は6.24%（427.58ポイント）上昇して7284.41で取引を終えました。7200の水準を、427.58ポイントの上昇を受けて回復しました。上昇の背景には、合計3.13兆ウォンにのぼる強い外国人・機関投資家の買いがありました。米国のインフレ鈍化とテクノロジー株の上昇という前向きなシグナルに続き、SK HynixのAmerican Depositary Receipt（米国預託証券）はNASDAQで3営業日目に27.29%上昇して193.92ドルとなりました。急な寄り付きは買い方サーキットブレーカーを作動させました。これはKOSPI市場で今年18回目の発動で、プログラムの買い注文が、先物価格の急速な上昇により一時的に停止されたためです。 KOSPI、サーキットブレーカー発動で7200水準を回復 KOSPI指数は226.08ポイント（3.30%）高い7082.91で寄り付き、その後の取引を通じて上昇を維持し、7284.41で取引を終えました。427.58ポイントの上昇で、寄り付き直後にはKOSPI先物価格が急速に上昇したことで買い方サーキットブ

Jin10 Dataによると、中国人民銀行は7月15日、「広義の通貨供給（M2）」が6月時点で前年同月比8%増加し、社会的融資の残高は7.4%増加したと発表した。これらの2つの指標はいずれも、国務院の記者会見で副総裁の鄒瀾（Zou Luan）が述べたように、名目GDP成長率を上回り続けている。

Netflix Inc.（NFLX）は、木曜日に発表される2024年第2四半期決算を前に、ウォール街のアナリストから目標株価の引き下げを受けた。モルガン・スタンレーのSean Diffleyは、投資判断「オーバーウェイト」を維持しつつ、目標株価を$115から$90に引き下げ、バークレイズは「イコール・ウェイト」で目標を$110から$85に減額した。アナリストらは、最近のサブスクリプション料金の値上げ、季節要因による弱さ、さらに供給されるコンテンツのラインナップが薄いことが、通常以上に解約（チャーン）を増やした可能性があると指摘した。 モルガン・スタンレーがNetflixの目標株価を$90に引き下げ、オーバーウェイトを維持 モルガン・スタンレーのSean Diffleyは、Netflix株の目標株価を$115から$90に引き下げ、オーバーウェイトの評価は据え置いた。新たな目標株価は、株価の直近終値に対して22%の上昇余地を示唆している。同社は、投資家は過去のサブスク料金の値上げに加え、伝統的に緩やかになりやすい季節の時期や、新たな番組のラインナップが薄いことによって、通常より高い水準の顧

Money Todayによると、KOSDAQ指数は5.8％反発し、7月15日に829.43で引け、3取引日ぶりに800ポイント水準を上回る回復となった。しかし、関連ETFは大きな損失を示しており、KODEX KOSDAQ 150 ETFは収益が-25.56％と報告され、その他のKOSDAQに連動するアクティブETFも同日現在で-19.17％〜-25.85％の収益となった。

モルガン・スタンレーは、推奨の「オーバーウエート（Overweight）」評価を維持したまま、Netflixの目標株価を$115から$90に引き下げた。最近のサブスクリプション料金の値上げ、季節要因による弱さ、そしてコンテンツ投入予定の薄さが加入者の解約（チャーン）を押し上げた可能性があるとしている。バークレイズも目標株価を$110から$85に引き下げ、「イコール・ウェイト（Equal Weight）」評価を据え置いた。投資家の関心が、より広範なメディア関連の大型案件の動きに移っているためだ。 Netflixは木曜日に第2四半期の決算を発表する予定で、アナリストは売上高が124億5800万ドル、1株当たり利益が0.79ドルになると見込んでいる（Fiscal AIデータによる）。