世界のTradFiとマクロ経済

CNBCによると火曜日、ゴールドマン・サックスとJPMorgan Chaseは過去最高の四半期売上を記録し、AIによる資本フローと投資活動が株式取引と投資銀行業務での大幅な利益拡大を後押しした。ゴールドマンの売上は39％跳ね上がって203億ドルに達したのに対し、JPMorganは27％増の580億ドルだった。 JPMorganのCFOジェレミー・バーナムは記者団に対し、AIは「金融市場のあらゆる場所にある」と述べた。銀行はAI関連の案件で助言し、データセンターや電力インフラの資金調達を行い、世界的に急増する取引活動を後押ししている。ゴールドマンのCEOダビッド・ソロモンは、同行が「AIのCAPEX（設備投資）スーパーサイクル」のただ中に位置しており、すべての地域と業種にわたって新たなファイナンス機会を生み出していると語った。

ブルームバーグによると、ブルームバーグEV価格収益指数は火曜日（7月14日）に0.83％上昇し、3,394.46ポイントとなりました。構成銘柄では、中国のEVメーカーがまちまちな結果を示しました。NIOが8.66％の上昇で値上がり銘柄をリードする一方、Lucid Groupは16.7％急落しました。指数はアジア太平洋時間の取引中にV字回復のパターンを描き、北京時間午後1時30分ごろにプラスに転じました。

7月14日、米国のCPIレポートが発表されると、非USD通貨が急騰した。ニュージーランド・ドルは1.01%上昇し、ブラジル・レアルは1.21%上昇、ノルウェー・クローネは1.08%上昇し、主要通貨の値上がりを牽引した。ユーロは0.36%高の1.1462となり、一方で豪ドルは0.79%上昇した。英ポンドは0.27%上昇し、米ドルはほとんどの通貨に対して広く下落した。

7月14日、米国債の利回りは、予想を下回るインフレ指標によりFRB（連邦準備制度）の利上げ期待が後退したことで急落した。2年債利回りは9.86ベーシスポイント下落し、4.1829％となった。10年物の指標利回りは5.03ベーシスポイント下落し、4.5734％となった。いずれの債券もCPI発表直後に売られ、FRB議長パウエル氏の証言中も下落が続いた。

聯合ニュース・インフォマックスによると、SKハイニックスADR（NAS: SKHY）は7月14日のニューヨーク証券取引所での午後取引で20.72%上昇し、$183.91となった。日中の上昇幅は23.06%に達し、$187.48まで上昇した。同社の上場（7月10日）以来の最高値。 今回の上昇は、SKハイニックスADRの値動きを追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）の発表、ならびにオプション取引によってもたらされた。米国のETF運用会社は前日に、2倍のデイリーリターンを連動させる追跡ETFおよびインバースETFの提供を開始した。レバレッジETFは、投資家の資金流入があると運用担当者が追加のSKハイニックスADR株やデリバティブを購入する必要があり、上昇の勢いを増幅させる。コールオプション取引も同時に開始され、短期の強気予想に対する需要が増えたほか、市場メイカーによるヘッジ目的の買い注文が価格上昇をさらに加速させた。

火曜日（7月14日）に、ICE米ドル指数は米国のCPIインフレデータのリリースを受けて、ニューヨーク時間の早い夜間の取引において0.32%下落し、100.913となった。ブルームバーグ米ドル指数は0.37%下落して1,217.78となり、米ドルは日本円に対して0.17%下落し、162.15となった。

ブルームバーグとCBOTのデータによると、シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOT）での小麦先物は火曜日（7月14日）、ニューヨーク市場の成行き引け時点で1.38%上昇した。ブルームバーグ・コモディティ指数（穀物）は0.24%上昇して30.9322ポイントとなった。 他の商品先物はまちまちの価格変動を示した。トウモロコシ先物は0.81%下落し、一方で大豆先物は0.36%下落して1ブッシェル当たり19.9050ドルとなった。砂糖先物は反発し、ICEの粗糖は1.15%上昇、ICEの白糖は1.22%上昇した。ニューヨークのココア先物は1.61%上昇して1トン当たり5,936ドルとなり、アラビカコーヒー先物は1.87%下落した。

SK HynixのADRは5月14日（現地時間）の日中で最大23%急騰し、Nasdaq上場からわずか3日後に、韓国上場の普通株に対して46%のプレミアムで取引されました。米国預託証券（ADR）は前のセッションでの下落（9.3%）を大半取り戻し、その動きは韓国の半導体株全体でのより広範な売りに連動していました。格差の拡大は、Bloombergによれば、ADRと普通株の間で自由な転換を妨げる構造的制約に加え、5月14日にオプション取引が開始されたことで投資家のアクセスが拡大したことによります。SK Hynixは5月10日のADR発行により約265億ドルを調達し、今年の世界的な株式発行として最大級の1つとなりました。AIチップ分野のリーダーに対する強い機関投資家の需要を反映しています。 SK Hynix ADRのプレミアム、韓国株に対して46%へ拡大 Bloombergによると、SK HynixのADRプレミアムは5月14日に約46%に達し、先週の265億ドル規模の公開発行時に見られたおよそ3%から上昇しました。米国証券取引委員会（SEC）の提出書類によれば、1ADRは普通株の10分の1に相

オンショア人民元（CNY）は本日北京時間03:00に米ドルに対して6.7730まで上昇し、月曜夜間セッションの取引終了値から80ピップス高となった。取引量は51.1250億ドルに達した。

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォーシュは7月14日（火）に、FRBが持続的な高インフレに対抗するために政策体制の転換を実施すると発表した。ウォーシュはそれを「米国の家計や企業への不公平な税」と表現した。5月に就任したウォーシュは、FRBの政策コミュニケーション、技術システム、バランスシート、経済データの利用、インフレ評価の方法論を包括的に見直すための5つのタスクフォースを設置している。彼は、過去の政策上の誤りを是正し、金融政策を正しく前に進めるには、FRBには根本的な制度改革が必要だと強調した。

インタラクティブ・ブローカーズ（NASDAQ: IBKR）は2026年7月14日、12のデジタル資産を追加し、24時間365日のステーブルコイン・ウォレット振替を有効化した。同ブローカーは、約9303億ドルの顧客株式（client equity）を運用しており、これらの機能を中核となる電子取引アーキテクチャに直接統合した。インフラのアップグレードは、伝統的な金融市場とデジタル通貨ネットワークをつなぎ、顧客が自動で両替を行って、ブローカレッジ口座から米ドルを、個人の非ホスティングの暗号資産ウォレットを含む外部の宛先へ出金できるようにする。用途先には、CircleのUSDC、PayPalのPYUSD、またはRippleのRLUSDを使用できる。 インタラクティブ・ブローカーズの手数料は0.12%：競合を85%引き下げ インタラクティブ・ブローカーズは、暗号資産の取引手数料を総取引額の0.12%〜0.18%から設定しており、注文1件あたりの最低手数料は1.75ドル。ブローカーは追加のスプレッド、マークアップ、またはカストディ手数料を課さず、従来の競合を最大85%引き下げている。業界データによ

連邦準備制度理事会（the Fed）の議長ケビン・ウォーシュは7月14日に、6月のCPIデータについて「たった1つのデータポイント」にすぎないと述べた。指数は前月比で0.4%下落し、市場予想の0.1%下落を上回った。下院の金融サービス委員会で証言したウォーシュは、この結果が「予想よりも良い」と認めつつも、単発のデータ公表を過度に解釈しないよう警告した。「やるべきことはまだたくさんあり、意思決定にはより良いデータがあれば自信を持てる」と述べ、また、the Fedは好都合なデータを都合よく選んだり、短期的な変動に過剰に反応したりしないと付け加えた。

CNBCによると、IBMのCEOアルビンド・クリシュナが、同社の第2四半期の暫定決算においてサイバーセキュリティの懸念を最優先事項として強調したことを受けて、7月14日（火）にサイバーセキュリティ関連株が急騰した。Okta、NetSkope、CrowdStrikeはいずれも約10%上昇し、SailPoint、Zscaler、SentinelOneはそれぞれ約8%上昇した。Palo Alto Networksは約7%上昇した。クリシュナはCNBCに対し、主要案件は四半期末に向けて一時停止されており、顧客が先進的なAIモデルへの懸念を背景にサイバーセキュリティへの支出を見直していると述べた。

Wintermuteによると、ビットコインは$62,000のサポート水準を維持し、最近の米国のインフレデータが予想を下回ったことを受けて$64,000に向けて急騰した。一方で、米国とイランの地政学的緊張による逆風や機関投資家による売りがあったにもかかわらず、現物ビットコインETFにおける8週間連続の資金流出が流入に転じている。暗号資産が清算の連鎖を引き起こさずに大口の売り注文を吸収できていることは、底打ち形成の可能性を示唆する。とはいえWintermuteは、ETFのプラスの資金フローが1週間あっただけでは、まだトレンド転換を確認したことにはならないと注意した。市場は下落を止めたが、持続的な回復は始まっていない。監視すべき重要な変数には、公開予定のCPIデータ、米連邦準備制度（FRB）の政策姿勢、ETF流入の持続可能性、そしてホルムズ海峡での動向が含まれる。

8月渡しのWTI原油先物は1.54％上昇し、7月14日に1バレル79.34ドルで取引を終えた。アブダビのムルバン原油先物は4.31％上昇して1バレル81.51ドルとなり、日中最高値は83.93ドルに達した。8月の天然ガス先物は1百万BTU当たり2.9040ドルで引け、8月のガソリン先物はガロン当たり3.2273ドル、8月の暖房用オイル先物はガロン当たり4.0143ドルでそれぞれ決着した。

上海黄金交易所の金T+Dは7月14日の夕方に0.95%上昇し、1グラム当たり885.59元となった。銀T+Dは2.45%上昇し、1キログラム当たり14,405.0元になった。

上海先物取引所の原油先物2608限は、本日（取引開始後の）夜間取引で2.82%高の511.30元/バレルで引けた。上海金は0.89%上昇し、上海銀は1.98%上昇した。

火曜日、トランプ大統領はホワイトハウスでイラク首相モハメド・アル＝スダニとの会談の中で、米国は間もなくイラクとの大規模な新しい石油取引を発表すると述べました。トランプ氏は、米国の企業がイラクで広範な石油の採掘を行い、両国にとって大きな雇用機会を生み出すと強調しました。「イラクには非常に大きな可能性がある。石油があるからだ」とトランプ氏は述べ、米国の企業によって大量の石油が採掘されていることに触れました。

本日（7月14日）、ウクライナによるロシアのエネルギーインフラへの攻撃を受けて供給懸念が高まり、原油先物が上昇した。米国のディーゼル先物は、供給リスクの悪化を背景に5％上昇した。