世界のTradFiとマクロ経済

2026年8月6日、Aeva Technologies（NASDAQ: AEVA）の株価は1日で28.81%急騰し、25.26 USDで引けた。同日までの年初来上昇率は88%に達している。この上昇は孤立した動きではない。同期間にはLiDARセクター全体が上昇し、中国A株のLiDAR関連銘柄も8月6日に1.18%上昇した。市場でLiDAR分野への注目が高まり続ける中、今回のAEVAの上昇を支えた要因は何なのか。同社の事業ストーリーにはどのような変化が起きているのだろうか？ 決算データはどのような業績転換のシグナルを示しているのか AEVAは8月5日の米国株式市場引け後、2026年第2四半期決算を発表した。データによると、同四半期の売上高は610万ドル、非GAAPベースの1株当たり損失は0.41ドルとなり、アナリスト予想の売上高603万ドル、1株当たり損失0.43ドルをいずれも上回った。 前年同期比では、純損失が前年同期の1億9,270万ドルから7,962万ドルへ縮小し、売上高は11%増加した。過去12カ月ベースでは、売上高の成長率はさらに103%に達している。これらのデータは、AEVAが

Kooyoung Techは、年間売上高が4,261億韓国ウォンに達する一方、時価総額はわずか500億韓国ウォンにとどまる韓国の自動車部品サプライヤーであり、最近、経営権の承継を完了した。李熙華会長は保有株式の97％に当たる350万株を李鐘明副社長に譲渡し、同副社長の個人持株比率は7.27％から20.04％に上昇した。同社の時価総額は年間売上高の約12％にすぎない。

GS Retailは7日、「2026年企業価値向上計画」を公表し、2028年までに営業利益3,800億ウォンを達成する目標を明らかにした。これは、昨年の実績から30％超の増加に当たる。同社は、中核小売事業の収益力強化と資産効率の改善を通じて企業の本質的価値を高める一方、株主還元も強化すると説明した。GS Retailは今年から、企業価値向上計画を毎年公表している。 GS Retail、2028年までに営業利益3,800億ウォンを目標 GS Retailは、2028年までに営業利益3,800億ウォンを達成する中長期経営目標を設定した。同社は、非中核投資株式やファンドの売却、2027年までの非効率な店舗資産の整理などを通じて、この目標を実現する計画だ。公表した計画では、小売事業本来の収益力を強化し、資産効率を改善するための具体的な施策を示した。 GS Retail、3つの中核事業部門の成長戦略を詳述 同社は、コンビニエンスストア、スーパーマーケット、ホームショッピングの3つの主要事業部門について、成長戦略と収益性改善策を明らかにした。GS25では、生鮮食品に重点を置いた店舗の拡大を通じて店

Guru Clubによると、現物銀は8月7日の日中取引で1％上昇し、1オンス当たり62.14ドルに達した。

連邦準備制度理事会の外国・国際通貨当局（FIMA）レポ・ファシリティは、外国中央銀行に緊急時のドル流動性を提供するために設計されたもので、8月5日時点の残高がゼロとなり、8週連続で利用されていないことが明らかになった。今年、同ファシリティの利用額が最も多かったのは2月初旬で、未決済残高は30億ドルに達した。一方、それ以外の期間の大半では、残高はゼロまたは1,000万ドル未満のごくわずかな水準だった。FIMAレポ・ファシリティは、スコット・ベッセント財務長官がその拡大を訴え、日本が利用する意向を示したことで注目を集めている。これは、弱含む円を支えるための協調介入への憶測が広がる中での動きだ。 FIMAレポ、8週連続で残高ゼロを記録 連邦準備制度理事会が8月6日に発表したリリースによると、8月5日時点のFIMAレポ残高は前週から変わらず、ゼロにとどまった。同ファシリティの残高は6月第3週以降、ゼロを維持している。今年、FIMAレポ残高が最も目立って増加したのは2月第1週と第2週で、それぞれ30億ドルと1億500万ドルだった。これらの期間を除けば、残高はほとんどがゼロまたは1,000万ドル未

韓国の建設株は今月6日まで、広範な市場を上回るパフォーマンスを見せた。KRX建設指数が約18.2％上昇した一方、KOSPIは4.5％下落し、主要半導体株も同期間に下落した。セクター・ローテーションの背景には、国内企業やグローバルテック企業によるAIデータセンター投資の発表、政府のインフラ拡張計画、主要建設会社の市場予想を上回る第2四半期決算がある。GS建設は22,450ウォンから32,600ウォンへ約39％上昇し、KOSPI上場銘柄の上昇率で3位となったほか、大宇E&Cは32％、DL E&Cは23％、現代E&Cは19％上昇した。 韓国の建設株が18.2％上昇する一方、半導体株は下落 韓国取引所のデータによると、KRX建設指数は今月初めから6日までに約18.2％上昇し、KRXのセクター指数の中で最大の上昇率を記録した。同期間にKOSPIは4.5％、KRX半導体指数は6.8％下落し、SK Hynixは13.0％、Samsung Electronicsは12.2％下落した。GS建設は22,450ウォンから32,600ウォンへ約39％上昇し、KOSPI上場銘柄の中で3番目に高い上昇率となった。

韓国のETF市場では7月に広範な下落が発生し、韓国取引所とETF Checkによると、上場ETF1,138本のうち891本が下落し、国内ETF全体の78.3%を占めた。市場低迷の要因は、主要半導体株の急落、合計17.9兆ウォンに上る外国人投資家の大規模な売り越し、そして新たなレバレッジ商品規制が7月31日に施行されたことだった。韓国ETF市場の純資産総額は同月に77.9兆ウォン減少し、512.4兆ウォンから434.4兆ウォンとなった。この下落の規模は、中東紛争が始まった3月と同程度で、同月には上場ETFの78.5%が下落した。 KOSPIとKOSDAQ、月間で2桁の下落を記録 KOSPI指数は同月に22.19%下落し、6月30日の8476.48から7月31日には6595.45まで下落した。KOSDAQ指数も同期間に21.44%下落し、916.18から719.76まで下落した。下落したETFのうち531本は10%超下落し、下落したファンド全体の半数以上を占めた。7月に上昇したETFはわずか244本だった。7月30日には、取引時間中の純資産総額が一時398兆ウォンまで減少し、400兆ウォン

Berkshire HathawayのCEOであるWarren Buffett氏は、Motley Foolなど米国の投資メディアの報道によると、現地時間6日に開かれた同社の年次株主総会で、米国株式市場は投資ではなくギャンブルになっていると批判した。Buffett氏は、金融市場で過度なリスク選好が広がっているため、多くの資産が本質的価値を大幅に上回る水準で取引されていると述べた。Buffett Indicatorは232％に達して史上最高水準となる一方、Shiller CAPEレシオは5月以降40を上回り続けており、これは2000年のドットコム・バブル直前以来の水準である。 Buffett氏、株式市場をカジノに例える Buffett氏は株式市場を「カジノが併設された教会」に例え、「長期のバリュー投資が教会であり、利益を得るための短期的な投機がカジノだ」と述べた。さらに、「カジノは人々にとって魅力的になりすぎた。今では投資でも投機でもなく、ギャンブルになっている」と付け加えた。 Buffett氏は以前、Buffett Indicatorが200％に近づいた際、「火遊びをしているようなものだ

聯合インフォマックスによると、GSリテールは本日、2028年までに営業利益38000億ウォンを目指す「2026年企業価値向上計画」を発表した。これは前年比30％以上の増加に相当する。 韓国の小売企業である同社は、非中核の投資株式やファンドの売却、不採算店舗資産の整理、そして3つの中核事業――コンビニエンスストア（GS25）、スーパーマーケット（GS The Fresh）、ホームショッピング事業――の強化によって、この目標の達成を目指す。

連邦準備制度によると、8月5日時点で、外国中央銀行に緊急時のドル流動性を供給する手段であるFIMAレポの残高は、8週連続でゼロとなった。一方、外国の公的機関とのリバースレポ残高は167.6億ドル減少し、約3,177億ドルとなった。これは3週連続の減少となる。

Yonhap Infomaxによると、USD/KRW為替レートは8月6〜7日に心理的なサポート水準である1,420韓国ウォンを割り込み、1,414.50ウォンまで下落した。これは2025年10月初旬以来の安値となる。同通貨ペアは、7月1日に付けた1,559.20ウォンの高値から144ウォン超下落している。大手輸出企業による継続的なドル売り圧力やショートポジションに加え、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切る可能性などの外部要因が、同通貨ペアが1,420ウォンを上回る水準または下回る水準で安定するかどうかを左右する可能性があるため、市場参加者は引き続き慎重な姿勢を維持している。

韓国取引所（KRX）によると、韓国の建設関連株は8月7日、株式市場全体の上昇をけん引した。AIデータセンターや発電所への投資計画を背景にセクターローテーションが進み、KRX建設指数は8月6日までに18.2％上昇した。GSエンジニアリング＆コンストラクションは39％急騰し、大宇E&Cは32％、DL E&Cは23％、現代エンジニアリング＆コンストラクションは19％上昇した。今回の上昇には、政府がAIデータセンターの容量を2029年までに8.4GW、2035年までに18.4GWへ拡大する計画によって見込まれるインフラ需要に加え、SKテレコムとNAVERが世界的なテクノロジー企業と提携し、複数ギガワット規模のデータセンター拡張を進めると発表したことも反映されている。

Foresight Newsによると、日本に上場しているビットコイン・トレジャリー企業のMetalphaは、2026年3月31日に終了した会計年度において、総資産4億4.86億ドル、収益3,710万ドルを報告しました。同社はこの期間中、黒字を維持しました。

韓国取引所とETF Checkによると、韓国に上場しているETFのうち891本が7月に下落し、全体の78.3％を占めた。一方、上昇したETFは244本にとどまった。ETF市場全体の純資産総額は大幅に縮小し、6月下旬の512.4兆ウォンから7月末には434.4兆ウォンまで減少した。減少額は77.9兆ウォンに達した。 この急落は、市場全体の大幅な下落によって引き起こされた。KOSPI指数は月間で22.19％下落し、KOSDAQも21.44％下落した。半導体大手のSKハイニックスは35.17％急落し、サムスン電子も21.41％下落した。中国の半導体競争への懸念が、両銘柄および関連ETFの重しとなった。この期間、外国人投資家は17.9兆ウォンの売り越しとなった。

バークシャー・ハサウェイの昨日（8月6日）の年次株主総会で、ウォーレン・バフェット氏は、米国の株式市場が投資や投機の場ではなく、ギャンブルのカジノと化していると警告した。バフェット氏は市場を「カジノが併設された教会」にたとえ、過度なリスク選好によって投機があまりにも魅力的になっていると指摘した。「現在、多くの資産が実際の価値をはるかに上回る価格で取引されている」と同氏は述べた。 米国株式市場の時価総額をGDPで割って算出する「バフェット指標」は232％まで上昇し、過去最高を記録した。シラーPER（景気循環調整後株価収益率）は5月以降、40倍を上回り続けており、これは歴史的に見ても、2000年のドットコム・バブル直前にしか見られなかった水準である。

Odailyによると、Southern Double Long Hanmi Semiconductor（07709）の株価は、本日（8月7日）時点で10％超下落した。

木曜日遅く、投資家がホルムズ海峡付近で高まる緊張に反応する中、S&P 500先物は0.05％下落し、ダウ先物は0.1％下落した。イランのファルス通信によると、イラン軍は木曜夜、海峡付近の「敵対的な標的」を攻撃した。これを受け、米国船籍およびイスラエル船籍の船舶に対する潜在的な制限への懸念が高まった。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル＝78ドルを上回る場面があり、木曜日には2.8％上昇して77.29ドルで取引を終えた。一方、ブレント原油は3.8％上昇し、82.49ドルとなった。 The Wall Street Journalが調査したエコノミストらは、金曜日に発表される非農業部門雇用者数報告で、7月の雇用者数が8万3,000人増加し、失業率は4.2％で横ばいになると予想している。エネルギー価格の上昇によりインフレ懸念が再燃し、市場では現在、9月に連邦準備制度が利上げを行う確率を60％と織り込んでいる。

Pacific Airlinesは6月末時点で中間利益1億500万ドルを計上し、前年同期の3倍超となった。同社は中間配当として1株当たり15.5香港セントを発表し、前年の8.69倍に増加した。これは当期純利益の約100%に相当する。売上高は前年同期比8.52%増の11050億500万ドルに達した。この発表を受け、株価は12.3%上昇して3.75香港ドルとなり、日中高値は3.82香港ドルに達した。

Applied Optoelectronics Inc.（NASDAQ：AAOI）の株価は8月6日の時間外取引で7.5%下落し、Q2の調整後EPSは0.06ドルとなった。Q2売上高は1億9,190万ドルで、予想の1億8,930万ドルを上回り、5四半期連続で過去最高売上高を更新するとともに、非GAAPベースの黒字化というマイルストーンを達成した。800G製品の販売数量は前四半期比で倍増した。 AAOI Q2 2026決算：EPS 0.06ドルで予想を上回る AAOIのQ2 2026決算（6月30日終了）の主な数値は以下のとおり。調整後EPSは0.06ドル（アナリスト予想の0.03ドルを上回り、約2倍）、Q2売上高は1億9,190万ドル（前年同期比86%増、予想の1億8,930万ドルを上回る）だった。これはAAOIにとって5四半期連続の過去最高売上高であり、当四半期には非GAAPベースの黒字化というマイルストーンも達成した。 CEOのリン・トンプソン博士は、800G製品の販売数量が今四半期に前四半期比で倍増したことを特に指摘し、800Gトランシーバーと1.6Tb製品に対する市場の需要が引き